降低中小企業(yè)融資難問題的探討

董子梅

【摘 要】中小企業(yè)在社會經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮了重要重要。但是中小企業(yè)在發(fā)展過程中所需要的資金，一直都面臨著籌資難的問題。在較少能夠得到優(yōu)化貸款的前提下，進行高息借款，為中小企業(yè)帶來了巨大的財務(wù)風(fēng)險。中小企業(yè)融資難問題，因為客觀存在的一些問題，無法得到徹底解決，我們尋求的是如何降低一些難度。關(guān)于如何降低中小企業(yè)融資難度，是一個值得研究的課題。本文的研究旨在為解決中小企業(yè)融資難問題貢獻一份力量。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè)；融資難；根源；途徑

中小企業(yè)相對于其他較大的企業(yè)來說，雇員人數(shù)較少，總體規(guī)模也較小。各個國家和地區(qū)對中小企業(yè)的定義都有所不同，這是由于不同的經(jīng)濟發(fā)展水平、不同的時間段、不同的行業(yè)和不同的宏觀環(huán)境等原因造成的。各個國家和地區(qū)對中小企業(yè)的定義也是隨著時間、經(jīng)濟的發(fā)展，不斷地改善。

一、中小企業(yè)理論分析

（一）中小企業(yè)認定的標準分析

國際上對中小企業(yè)的認定也有不同的標準。例如美國最初對中小企業(yè)的定義是：資產(chǎn)總額在1000萬美元以下或者員工人數(shù)在500人以下的企業(yè)?，F(xiàn)在，美國的中小企業(yè)標準是企業(yè)員工人數(shù)不超過500人，這樣的企業(yè)為中小企業(yè)。2011年6月18日，我國印發(fā)了《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標準規(guī)定的通知》，其中規(guī)定了我國各行業(yè)中小企業(yè)的劃分標準。具體規(guī)定整理如下：

（二）中小企業(yè)的影響

中小企業(yè)是一國經(jīng)濟的重要組成部分。特別是在新興市場，中小企業(yè)的發(fā)展是經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)鍵因素。有證據(jù)表明，世界上所有已注冊的公司中95%都是中小企業(yè)。在發(fā)達國家和發(fā)展中國家，中小企業(yè)都為國家的GDP和就業(yè)率做出了重大貢獻。在就業(yè)方面，歐洲67%的工作職位是在中小企業(yè)領(lǐng)域。歐盟委員會發(fā)表了一項關(guān)于在創(chuàng)造就業(yè)機會中中小企業(yè)的作用研究分析，其結(jié)果表明，在2002年- 2010年期間，中小企業(yè)新創(chuàng)造的就業(yè)機會占全部的85%，比之前67%的份額更高。改革開放四十多年來，我國經(jīng)濟迅速發(fā)展。中小企業(yè)是我國經(jīng)濟發(fā)展的重要組成部分，是促進我國經(jīng)濟發(fā)展、提高就業(yè)率、調(diào)整和改善經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、促進產(chǎn)業(yè)升級和推動創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的重要力量之一。

從表2可以看出，就以工業(yè)企業(yè)來說，2015年我國中小型工業(yè)企業(yè)約占我國工業(yè)企業(yè)總數(shù)的97%，資產(chǎn)總計約占51%，主營業(yè)務(wù)收入約占59%，利潤總額約占59%。就單從我國的工業(yè)企業(yè)來說，中小企業(yè)是我國工業(yè)企業(yè)的重要組成部分。顯而易見，中小企業(yè)的發(fā)展和壯大對于我國經(jīng)濟的發(fā)展和繁榮具有重要的促進作用。

二、對于中小企業(yè)融資問題的前期研究回顧

對于中小企業(yè)的融資難，研究有不少的理論研究成果，在實務(wù)中也進行了一些摸索和探討，但是由于很多原因，中小企業(yè)融資難問題還是得不到根本解決，有關(guān)研究仍然在繼續(xù)中。本文選擇幾個代表性的相關(guān)研究成果，做一個回顧。

（一）對于如何解決中小企業(yè)融資難問題的研究

巴曙松在2013年的研究論文中，提出銀行貸款應(yīng)該以重要的為國家能夠多做貢獻的核心企業(yè)為主，多為這些企業(yè)服務(wù)，為他們設(shè)計更好的金融產(chǎn)品，更多的優(yōu)惠利率的貸款，同時也可以為這些企業(yè)提供融資建議和投資指引以及綜合的應(yīng)對方案，避免中小企業(yè)金融服務(wù)“信息獲取難、風(fēng)險管理難、成本控制難”。對于擔(dān)保機構(gòu)，可以按類型和風(fēng)險等級進行分類，實施區(qū)別對待和區(qū)別監(jiān)管。

周忠明在2006年的研究中，提出中小企業(yè)融資模式和融資渠道的改革創(chuàng)新，也對銀行進行中小企業(yè)的貸款制度和金融產(chǎn)品進行了新的探索，給出了新的思路和方法。他提議擴大服務(wù)中小企業(yè)的投行業(yè)務(wù)，發(fā)展適合中小企業(yè)上市的資本市場，設(shè)立扶持中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資基金以及風(fēng)險投資基金，對中小企業(yè)加強管理培訓(xùn)，讓他們意識到非財務(wù)信息的重要性，同時銀行也要注重收集中小企業(yè)的非財務(wù)信息，簡化中小企業(yè)信貸審程序。

歐新黔在2004年發(fā)表的論文中尋求解決中小企業(yè)融資難的方法與途徑。她認為如果要加大對中小企業(yè)在融資方面的扶持力度，必須從國家層面制定出相應(yīng)的扶持的法律法規(guī)；對于中小企業(yè)信用擔(dān)保管理工作，要有統(tǒng)一的指導(dǎo)性文件，還要相關(guān)人員樹立正確的思想意識，改善中小企業(yè)的融資環(huán)境；中小企業(yè)信用體系建設(shè)也迫在眉睫；文章還提出政府應(yīng)為中小企業(yè)發(fā)展安排專項資金。

（二）對于中小企業(yè)融資問題對策的研究

1、發(fā)展中小銀行：

王性玉、張廷芳（2003）表示應(yīng)該鼓勵非公有制金融機構(gòu)進入金融市場，使金融市場更加活躍，通過調(diào)整放款貸款利率，金融機構(gòu)可以設(shè)計符合不同企業(yè)客戶需求的貸款產(chǎn)品，根據(jù)風(fēng)險等因素設(shè)置利率水平，解決信息不對稱問題。Jaffee and R ussell （1976）認為，金融機構(gòu)將貸款利率與貸款業(yè)務(wù)的風(fēng)險水平掛鉤，各類企業(yè)才更容易獲取融資。Petersen and R ajan（2002）認為大型商業(yè)銀行能提供更多元化的融資業(yè)務(wù)以匹配企業(yè)在不同發(fā)展程度下的融資需求，從而提高客戶忠誠度。Stein（2002）指出大型銀行可以指派當(dāng)?shù)胤中械谋O(jiān)督員更多地對企業(yè)融資項目進行指導(dǎo)和監(jiān)控，從而使項目更好地完成。Augusto de la Torre，Sergio L.Schmukler等（2010）認為大中型銀行對中小企業(yè)發(fā)展更有意義，銀行將中小企業(yè)融資納入銀行發(fā)展規(guī)劃中，認為中小企業(yè)與銀行的信貸關(guān)系有助于銀行與企業(yè)的共同發(fā)展。

2、政策扶持與制度支持：

William Bradford（2004）等認為當(dāng)前我國政府需要設(shè)計一類針對中小企業(yè)的政府融資項目，從而拓寬中小企業(yè)的融資渠道。作者通過模型分析了政府融資項目在中小企業(yè)融資問題上有積極作用。同時還例舉了兩種美國政府的政府融資項目，作者認為政府為中小企業(yè)提供擔(dān)保比政府直接放貸更為有效。杜金富和張新澤（2004）共同提出要建立企業(yè)的信用價值體系，建立信用體系可以使企業(yè)的信息更加透明。趙玉海（2004）表示，政府需要營造一個良好的制度環(huán)境支持中小企業(yè)發(fā)展，使金融市場上的資金配置更加合理。政府還應(yīng)幫助中小企業(yè)提供擔(dān)保，幫助中小企業(yè)融資同時，更加有效地監(jiān)督中小企業(yè)運營情況。

3、創(chuàng)新融資：

章元（2005）表示可以通過企業(yè)集體抱團借貸的方式，解決企業(yè)信用價值過低的問題，這有助于中小企業(yè)改進銀行存在中小企業(yè)歧視的問題，使中小企業(yè)更具有話語權(quán)。武巧珍（2007）認為中小企業(yè)通過聯(lián)合抱團等形式，以一個大團體的身份對市場發(fā)行債券融資，可促使集團內(nèi)中小企業(yè)更快發(fā)展。

4、擴寬直接融資渠道：

李應(yīng)榮（2003）認為，應(yīng)針對于中小企業(yè)直接融資開辟一個新的證券市場。通過該市場中小企業(yè)可以更好地獲得外部資金，使風(fēng)險投資者有更多的退出渠道，鼓勵風(fēng)險資金參與中小企業(yè)融資。吳有紅（2006）認為我國的金融市場過于單一化，中小企業(yè)缺少融資渠道。趙尚梅和陳星（2007）認為，中小企業(yè)需要完善自身制度建設(shè)，加強公司治理，提高財務(wù)管理水平，使投資者信息獲取更加透明；加強資本市場建設(shè)，使之更容易直接融資，如建立柜臺交易市場，放寬公司制中小企業(yè)發(fā)行柜臺交易股票和債券的條件。

三、中小企業(yè)融資難根源分析

從近些年的調(diào)查來看，我國大部分中小企業(yè)普遍存在著融資難的問題。大部分中小企業(yè)自身總資金量少，并且融資困難，嚴重阻礙了中小企業(yè)的發(fā)展和壯大。中小企業(yè)是我國經(jīng)濟的重要組成部分之一，其融資難問題是企業(yè)在今后生存與發(fā)展的主要障礙之一，如果不解決好這個障礙，這不僅僅影響到中小企業(yè)的生存與發(fā)展，更影響到今后我國經(jīng)濟的發(fā)展與繁榮。究其根源，有以下幾個嚴重的原因：

（一）高倒閉率現(xiàn)象

中小企業(yè)的高倒閉率，是銀行不愿貸款給中小企業(yè)的重要原因之一。據(jù)美國小企業(yè)管理局估計，有近23.7%的小企業(yè)在2年內(nèi)消失，有近52.7%的小企業(yè)在4年內(nèi)退出市場，相應(yīng)地我國小企業(yè)的情況也大致如此。中小企業(yè)的高倒閉率，將會提高銀行等金融機構(gòu)的風(fēng)險和成本。

（二）缺乏有效的擔(dān)?；虻盅何?/p>

《中華人民共和國商業(yè)銀行法》第四章，第三十六條規(guī)定：商業(yè)銀行貸款，借款人應(yīng)當(dāng)提供擔(dān)保；商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)對保證人的償還能力，抵押物、質(zhì)物的權(quán)屬和價值以及實現(xiàn)抵押權(quán)、質(zhì)權(quán)的可行性進行嚴格審查。但是，中小企業(yè)一般較難找到擔(dān)保人，并且自身的有效抵押物不足，從而導(dǎo)致中小企業(yè)向銀行申請到貸款的成功率低。

（三）收益不高導(dǎo)致流存收益低

相對于大型企業(yè)，中小企業(yè)本身的收益就少，并且內(nèi)部積累能力差，使其留存收益不足以滿足其內(nèi)源融資。由于收益低，流存收益少，對企業(yè)的償債能力會產(chǎn)生嚴重影響。

（四）銀行體系不完善

目前，雖然我國在努力加快中小金融機構(gòu)建設(shè)和發(fā)展，并且對國有銀行進行股改，但是我國的大型銀行仍然占據(jù)統(tǒng)治地位，如中國工商銀行、中國建設(shè)銀行等，這些大型銀行在存貸市場上存在高度壟斷的現(xiàn)象。由于貸款給中小企業(yè)，銀行存在高風(fēng)險、高成本、低效益的問題，所以中小企業(yè)一般很難從大型銀行取得貸款。雖然我國的地方商業(yè)銀行、城鄉(xiāng)信用合作社等金融機構(gòu)主要為中小企業(yè)提供信貸服務(wù)，但是這些中小金融機構(gòu)自身實力較弱，沒有足夠的資金和實力來完全解決中小企業(yè)的融資問題。我國的中小金融機構(gòu)相較于五大行來說，其實力較弱，并且我國的中小金融機構(gòu)數(shù)量過少。

四、減輕中小企業(yè)融資難度的思考

中小企業(yè)融資難問題很難徹底解決，但是經(jīng)過努力可以改善。

（一）加強中小企業(yè)自身建設(shè)

推動中小企業(yè)自身素質(zhì)建設(shè)，加強管理人員專業(yè)素質(zhì)培訓(xùn)，加強企業(yè)文化建設(shè)，培養(yǎng)內(nèi)部控制和風(fēng)險管理意識。當(dāng)遇到資金障礙時，可以進行產(chǎn)權(quán)改革，或者通過有償轉(zhuǎn)讓一些可以轉(zhuǎn)讓后不影響企業(yè)的主營業(yè)務(wù)進行的資產(chǎn)。學(xué)習(xí)市場分析和把控知識，學(xué)習(xí)國家法律，提高分析市場和法律運用能力，建立適應(yīng)現(xiàn)代市場經(jīng)濟法治所需要的企業(yè)組織形式。要重視提高企業(yè)經(jīng)營管理者的素質(zhì)，按照國家的法律法規(guī)來規(guī)范企業(yè)會計核算，建立完整的會計制度和財務(wù)管理制度，加強現(xiàn)代信息化手段的運用能力，提高信息傳遞的及時性和準確性，不斷提升企業(yè)自身信用形象。

（二）建立多層次、全方位的金融體系和健全的經(jīng)營管理制度

1、建立國內(nèi)為中小企業(yè)服務(wù)的金融體系

首先，我們可以考慮在目前一些商業(yè)銀行中處理專門針對中小企業(yè)融資的部門，為中小企業(yè)融資服務(wù)。同時，銀行可以考慮為中小企業(yè)融資進行創(chuàng)新金融模式，比如通過抵押證券化或者資產(chǎn)證券化等手段，減少貸款給中小企業(yè)的風(fēng)險。

2、建立和完善中小企業(yè)借貸擔(dān)保系統(tǒng)

如果有多層次的為中小企業(yè)的借貸擔(dān)保體系，對于解決中小企業(yè)貸款難問題會有很大的幫助。這不僅能夠發(fā)揮擔(dān)保機構(gòu)的作用，而且對于中小企業(yè)來說是非常便利和快捷的方式。如果政府出面來建立中小企業(yè)借貸信用擔(dān)保體系，用政府的公信力為中小企業(yè)撐腰，中小企業(yè)融資難問題會得到最大限度的改善。如果由政府出資，設(shè)立具有法人資格的獨立的擔(dān)保機構(gòu)，實行非盈利模式公開市場化運作，效果當(dāng)然不言而喻。

3、鼓勵銀行開展針對中小企業(yè)的金融產(chǎn)品創(chuàng)新

銀行貸款是中小企業(yè)常用的融資渠道。但是成功率并不高。銀行貸款門檻高，中小企業(yè)往往知難而退。因此銀行要開展針對中小企業(yè)融資的金融創(chuàng)新辦法，比如，針對中小企業(yè)，設(shè)立不同的資信評估制度，開展授信業(yè)務(wù)，對符合要求的中小企業(yè)在分析防控的前提下，發(fā)放信用貨款；對經(jīng)營管理較規(guī)范，信譽良好的中小企業(yè)，可以運用銀行的專業(yè)優(yōu)勢，幫助他們進行融資指導(dǎo)。

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