估值低防守性高 小注冷敲新世紀(jì)

受惠于中美貿(mào)易戰(zhàn)有談判空間，港股于上周四及五連升兩日，累漲940點(diǎn)，成功扭轉(zhuǎn)連跌六日的頹勢(shì)，上周累升315點(diǎn)。不過，美國(guó)總統(tǒng)特朗普于本周初卻「出口術(shù)」，計(jì)劃對(duì)中國(guó)2，000億美元進(jìn)口商品開征10%關(guān)稅，消息拖累港股。

目前環(huán)球股市風(fēng)雨飄搖，投資者紛紛尋求估值較低的股份作中長(zhǎng)線持有，當(dāng)中可留意新世紀(jì)集團(tuán)（00234.HK）。新世紀(jì)主要從事郵輪租賃、物業(yè)投資及證券買賣業(yè)務(wù)。鑒于中國(guó)與美國(guó)之間的貿(mào)易戰(zhàn)可能會(huì)進(jìn)一步籠罩環(huán)球經(jīng)濟(jì)及金融市場(chǎng)，新世紀(jì)的業(yè)務(wù)受到貿(mào)易戰(zhàn)影響相對(duì)較為輕微，加上集團(tuán)有意加強(qiáng)系內(nèi)業(yè)務(wù)的協(xié)同效益，相信防守能力更高。

截至今年3月底止，集團(tuán)全年純利增長(zhǎng)94.3%至1.49億元（港元.下同），每股盈利0.0257元；營(yíng)業(yè)額較去年同期上升10.6%至2.02億元。業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，主要由于三艘郵輪Amusement World、Leisure World及Aegean Paradise之租賃服務(wù)收入維持穩(wěn)定，來自此分部的溢利，按年大幅增加80.6%至8，412.9萬元。

全年純利大升逾九成

物業(yè)投資方面，去年來自物業(yè)投資之收入約2，163.5萬元，當(dāng)中來自香港物業(yè)租金之收入，按年增加1.2%至1，992.7萬元，主要由于租賃租金上升；至于來自新加坡物業(yè)之租金收入，則由于出租率改善，因此按年大升48.9%至170.8萬元。新世紀(jì)旗下物業(yè)出租率達(dá)99%，較去年同期的95%高出四個(gè)百份點(diǎn)，而平均每年租金收益率為3.2%，表現(xiàn)相當(dāng)不俗。

至于新世紀(jì)的證券投資業(yè)務(wù)同樣出色，其組合包括香港及新加坡股票市場(chǎng)的藍(lán)籌上市公司。截至3月底止年度，新世紀(jì)來自證券買賣之收入按年大升30%至7，403萬元，增加來自于出售股權(quán)投資之已變現(xiàn)收益凈額約8，134.1萬元。

貿(mào)易緊張影響輕微

按公平價(jià)值計(jì)入損益的股權(quán)投資之未變現(xiàn)虧損，凈額約1，832.6萬元。于上個(gè)財(cái)年，新世紀(jì)從證券投資分部錄得7，715.7萬元溢利。從上述業(yè)務(wù)可見，集團(tuán)受中美貿(mào)易關(guān)系影響的關(guān)連性相對(duì)較低，相信今年業(yè)績(jī)亦會(huì)維持穩(wěn)定增長(zhǎng)。

新世紀(jì)本周二收?qǐng)?bào)0.129元，現(xiàn)價(jià)相對(duì)歷史市盈率（P/E）約5倍，市賬率（P/B）亦僅0.5倍，加上其市值目前僅7.4億元左右，在市值及估值低企的情況下，防守性相對(duì)較高。投資者可于現(xiàn)價(jià)小注吸納，畢竟其日均成交疏落，中線持有的話，有望挑戰(zhàn)0.16元，潛在升幅超過兩成。