我國投資理財市場發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢探析

李瀚祺　余勝男　吳美萱

[摘要]在我國居民利用互聯(lián)網(wǎng)等平臺進行理財?shù)囊庾R在日趨上升增強，同時互聯(lián)網(wǎng)理財以其豐富的產(chǎn)品、不高的門檻、較高的收益等獨有特征在很大程度上改變了以前我國居民的理財方式。文章從用戶的角度對市場現(xiàn)狀以及用戶畫像分析為基礎(chǔ)，分析未來市場的發(fā)展趨勢。

[關(guān)鍵詞]投資；理財；趨勢

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2018.20.091

1 我國投資理財市場發(fā)展現(xiàn)狀

1.1 互聯(lián)網(wǎng)金融

我國的互聯(lián)網(wǎng)金融起源于2007年，其中2007--2015年近十年的時間是互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展階段，主要分為緩慢增長和快速增長兩個階段。從2016年以來，我國互聯(lián)網(wǎng)金融體系日益完善，各行業(yè)分工更加明確，各監(jiān)管部門充分發(fā)揮其職能，為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展保駕護航。截至2017年年底，國內(nèi)P2P網(wǎng)貸行業(yè)的歷史成交額合計62340億元，同比約增長34291億元，增長比例約為82%。

雖然目前我國互聯(lián)網(wǎng)金融正處于高速發(fā)展階段，但是仍然存在某些問題?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的市場準入門檻低，用戶的整體素質(zhì)參差不齊，加之其監(jiān)管體系不完善，風(fēng)險大，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展仍面臨困境。

1.2 銀行理財

銀監(jiān)會最新公布數(shù)據(jù)顯示，截至2017年末，我國各銀行（包括大型銀行及中小型銀行）理財余額共計30萬億元，同比僅增長1.7%，增速同2016年度相比大幅下降，降幅約為22%。其中，銀行同業(yè)理財規(guī)模較上年縮水50%，而個人理財規(guī)模較上年增長4.25萬億元至19.79萬億元，即為2017年理財規(guī)模增長的主力軍。但由于互聯(lián)網(wǎng)金融的迅速發(fā)展，無論是大型銀行還是中小型銀行必將利用自身優(yōu)勢尋找出路，加快相關(guān)內(nèi)容的轉(zhuǎn)變與落實，以搶占金融市場份額。

2018年3月13日兩會最新的金融監(jiān)管機構(gòu)的改革——銀監(jiān)會與保監(jiān)會的合并，對金融市場也有較大程度的影響。兩會的合并有利于提高央行的宏觀調(diào)控及金融監(jiān)管職能，加大金融監(jiān)管力度，以確保金融領(lǐng)域的法律法規(guī)得以有效實施，從而進一步提高金融監(jiān)管的效率，加強金融業(yè)的質(zhì)量管理，防范金融市場的各種系統(tǒng)性及非系統(tǒng)性風(fēng)險，為金融業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造良好的前提條件。

1.3 股票債券等投資理財

第一，股票市場。2017年我國股票市場總體走勢較好，5月份由于相關(guān)方面監(jiān)管政策的頒布，對股票市場有所沖擊，隨之6月份中國A股被批準正式加入MSCI新興市場指數(shù)，這一舉動使投資者重拾信心，更關(guān)注股票市場發(fā)展動態(tài)，股票市場穩(wěn)步回升。其中，上證綜指屢創(chuàng)新高，創(chuàng)2016年以來新高，較上年末增長6.56%；深圳成指同比增長8.48%。2017年我國兩市股票全年累計交易額為112.8億元，同上年相比降幅約11.71%。

第二，債券市場。我國債券市場自2017年上半年以來，整體波動幅度較大，下半年在債券市場維護基本平穩(wěn)局面之后，呈現(xiàn)小幅下跌趨勢。具體由于1月份的資金緊縮及3月份監(jiān)管政策的頒布，打擊投資者積極性，人們對債券市場持悲觀態(tài)度，但是5月份央行“去杠桿強監(jiān)管”等有利政策的實施，是證券市場出現(xiàn)持續(xù)性反彈現(xiàn)象，六月中旬以來債券市場逐步趨于穩(wěn)定。截至2017年年末，我國債券市場發(fā)行的各類債券總額合計約40.8萬億元，比2016年末約增長13%。其中，銀行間債券市場發(fā)行的債券共36.8萬億元，同比增長14%，其份額約占2017年債券市場總額的90%，是我國債券市場的投資主體。

2 我國投資理財市場用戶畫像分析

2.1 中年投資用戶居多，男性用戶比例遠超于女性

據(jù)統(tǒng)計，我國投資理財中占據(jù)主力軍的是中年用戶，其大部分年齡在30歲以上，整體年齡偏大。與此同時，我們還發(fā)現(xiàn)投資理財市場中男性用戶比例遠遠多于女性用戶。2.2理財用戶消費能力普遍較高并且更青睞于移動支付方式

“出門只用帶個手機或者銀行卡，既方便快捷又不用找零?！毙聲r代發(fā)展下的信用消費工具給用戶帶來了良好的體驗并且使移動支付和信用支付成為一種趨勢。現(xiàn)如今絕大多數(shù)理財用戶在消費時會選擇花唄、分期、白條、信用卡等渠道實現(xiàn)“優(yōu)先享受”后支付，把錢拿去理財投資購買短期理財產(chǎn)品獲得收益。

2.3 用戶投資理財態(tài)度變得謹慎

用戶在選擇投資理財?shù)慕鹑诋a(chǎn)品時，會在兩個及以上理財平臺進行對比。具體來講，投資用戶在選擇理財產(chǎn)品時會考慮到期限、起始投資金額等因素；選擇活期理財產(chǎn)品的話，則會考慮產(chǎn)品收益、能否及時到賬等因素；對于P2P（Person-to-Person），投資用戶會參考第三方平臺的綜合排名以及其他個人因素。

2.4 用戶大多分布于一線以及超一線城市

在投資理財?shù)挠脩舻赜蚍植忌?，非線級城市及以下用戶占比較少，大約1/3的理財投資用戶分布在二線和三線城市，超過一半的理財投資用戶處于一線或者超一線城市。由此可見，非線級城市及其他地區(qū)還有較大的市場可供開發(fā)和挖掘。

3 我國投資市場發(fā)展趨勢

3.1 基礎(chǔ)環(huán)境日益完善，越來越多的人增強理財意識

近年來，用戶投資環(huán)境日趨規(guī)范，政府部門對于市場準入、信息披露等方面加大管理，故增強了投資的安全性、穩(wěn)定性與保障性。與此同時，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)普及率日趨高漲，有助于金融向大眾滲透，為用戶提供投資理財?shù)亩喾N選擇。

3.2 投資理財服務(wù)智能化

理財服務(wù)機構(gòu)會基于用戶細分推送理財資訊與行情，并且結(jié)合用戶自身實際提供產(chǎn)品推薦，案例介紹。投資參考等通過理財顧問等方式提供專業(yè)投資理財建議，為客戶謀取最大化利益從而促進交易達成。以往傳統(tǒng)的投資理財顧問服務(wù)行業(yè)依靠人力進行，用戶所需花費成本和門檻較高，少部分高凈值用戶才能夠享受到專業(yè)的服務(wù)。與此相反的是，智能投資顧問依靠的是模型分析為用戶提供線上服務(wù)，省去了人工服務(wù)這一環(huán)節(jié)，邊際成本幾乎為零。從某種意義上來說，智能化投資理財顧問使高凈值客戶專屬的組合投資模式得以走入每家每戶，為日漸趨于沉寂的投資理財行業(yè)起到推動作用。

3.3 投資理財服務(wù)場景化

從既有的金融產(chǎn)品出發(fā)，挖掘可對應(yīng)的場景，通過對場景的進一步升華，注人情感，社交分享，將用戶場景在網(wǎng)絡(luò)上進一步拓展，增強場景與理財產(chǎn)品的契合感。當(dāng)前經(jīng)濟水平發(fā)展下，新技術(shù)不斷地涌現(xiàn)，例如手機移動支付時所用到的臉譜支付、聲波支付、手勢支付、指紋支付等。這種模式是指從場景端出發(fā)，針對場景開發(fā)對應(yīng)的理財產(chǎn)品，具體場景選擇參見用戶領(lǐng)域偏好分布情況。就移動支付的發(fā)展趨勢而言，方便、快捷、安全、多樣化將會是其走向和發(fā)展目標。

3.4 抗金融風(fēng)險能力提升

人們在金融市場領(lǐng)域的不斷探索過程中，發(fā)生了巨大改變的是其理財觀念與認知，人們能夠通過多種多樣的方式將自己的積蓄進行投資理財，以期待獲得較高的收益回報。目前金融投資（如證券、基金、股票、保險、信托等）已經(jīng)成為我國現(xiàn)代化發(fā)展的社會主流。隨著理財意識的提升，人們在投資理財領(lǐng)域的知識越學(xué)越多甚至逐漸趨向于專業(yè)化水平，從而可以有效地規(guī)避一些可預(yù)見風(fēng)險提升抗金融風(fēng)險能力。