印度基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目開(kāi)發(fā)競(jìng)爭(zhēng)力現(xiàn)狀與建議

何 諧

（北京明樹(shù)數(shù)據(jù)科技有限公司，北京 100102）

一、印度基礎(chǔ)設(shè)施、PPP發(fā)展和管理概述

（一）印度基礎(chǔ)設(shè)施與PPP發(fā)展概況

獨(dú)立后的印度基礎(chǔ)設(shè)施多由政府管理。由于政府部門(mén)效率較低，導(dǎo)致基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展滯后[1]。2005—2015年十年間，印度平均財(cái)政赤字占其GDP的6.8%[1]，其政府財(cái)政收入無(wú)法滿(mǎn)足基礎(chǔ)設(shè)施的融資需求。為解決融資困境，印度政府支持運(yùn)用PPP模式解決基礎(chǔ)設(shè)施融資問(wèn)題。1990年以來(lái)，印度共有879個(gè)PPP項(xiàng)目（融資到位PPP項(xiàng)目），總投資額達(dá)234.872億美元。其中，進(jìn)入履約期的項(xiàng)目有837個(gè)，其總投資額達(dá)2 205.47億美元。在所有融資到位的PPP項(xiàng)目中，排名前三的分別為電力、公路和港口項(xiàng)目，數(shù)量為411個(gè)、385個(gè)和40個(gè)。最少的是天然氣項(xiàng)目，僅3個(gè)。印度的PPP模式主要包括BOT（建設(shè)—經(jīng)營(yíng)—轉(zhuǎn)讓?zhuān)?、BLT（建設(shè)—租賃—轉(zhuǎn)讓?zhuān)BFOT（設(shè)計(jì)—建造—融資—運(yùn)營(yíng)—轉(zhuǎn)讓?zhuān)?、OMT（經(jīng)營(yíng)—管理—移交）等（見(jiàn)圖1）。

就印度私營(yíng)企業(yè)（私營(yíng)合作伙伴）（在我國(guó)PPP語(yǔ)境下，“Private Partner”常為“社會(huì)資本”，其包括民營(yíng)企業(yè)、國(guó)有企業(yè)和外資企業(yè)；具體到外國(guó)實(shí)踐中，酌情保留“私營(yíng)企業(yè)”“私營(yíng)方”等表述）投資PPP項(xiàng)目的額度來(lái)看，投資額排名前三的行業(yè)為電力行業(yè)、信息和通信技術(shù)（ICT）、公路建設(shè)，私營(yíng)合作伙伴投資額分別為1 459.98億美元、1 002.31億美元和770.25億美元（見(jiàn)圖2）。

圖2 印度私營(yíng)企業(yè)在主要基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目中的投資額（1990—2017年）

印度PPP項(xiàng)目的一大特點(diǎn)是國(guó)際化，外資參與PPP項(xiàng)目占PPP項(xiàng)目總額1/10以上。2005—2014年間，印度基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目外資參與度在10%～30%之間[2]。2005—2014年，共19個(gè)國(guó)家（地區(qū)）的外資公司參與印度117個(gè)PPP項(xiàng)目（部分項(xiàng)目由來(lái)自?xún)蓚€(gè)國(guó)家及以上的外資公司參與）[3]。

（二）印度現(xiàn)行PPP管理機(jī)制

1.相關(guān)政府機(jī)構(gòu)職責(zé)與PPP項(xiàng)目審批流程。印度財(cái)政部經(jīng)濟(jì)事務(wù)司（DEA）為印度主要的PPP政策規(guī)劃部門(mén)，出臺(tái)并制定與PPP相關(guān)的政策指南和審核的相關(guān)規(guī)定。經(jīng)濟(jì)事務(wù)司下設(shè)專(zhuān)門(mén)的PPP部（中心）（PPP Cell），負(fù)責(zé)聯(lián)邦層面的PPP事務(wù)協(xié)調(diào)。印度的PPP審批機(jī)構(gòu)為公私合作項(xiàng)目組（PPPAC）。印度財(cái)政部會(huì)對(duì)PPP項(xiàng)目招投標(biāo)流程出臺(tái)相關(guān)指南，但具體到各行業(yè)的PPP合同框架的制定，如合同績(jī)效管理、債務(wù)等問(wèn)題，則由印度各部委根據(jù)其所在行業(yè)做相關(guān)規(guī)定。

2.外資在印度投資審批流程。印度工業(yè)政策與促進(jìn)局（DIPP）負(fù)責(zé)制定外國(guó)直接投資政策及投資促進(jìn)工作；其公司事務(wù)部負(fù)責(zé)公司注冊(cè)審批；印度儲(chǔ)備銀行（RBI）負(fù)責(zé)外資辦事處、代表處的審批與外匯管理，具體流程（見(jiàn)圖3）。其中，如果外國(guó)公司股權(quán)不超過(guò)印度政府對(duì)外資股權(quán)最高限額的規(guī)定，外資項(xiàng)目即可通過(guò)“自動(dòng)生效制度”獲批，即只要根據(jù)印度儲(chǔ)備銀行（是印度的央行）的規(guī)定，報(bào)送相關(guān)申請(qǐng)材料，投資項(xiàng)目可自動(dòng)獲批（印度將外商投資分為三類(lèi)：自動(dòng)通道、批準(zhǔn)通道、負(fù)面清單。自動(dòng)通道類(lèi)項(xiàng)目需獲得批準(zhǔn)；批準(zhǔn)通道項(xiàng)目需事先獲得印度政府外國(guó)投資促進(jìn)委員會(huì)的批準(zhǔn)，而負(fù)面清單則為禁止投資領(lǐng)域）。

圖3 外資在印投資審批流程圖

（三）印度現(xiàn)行PPP相關(guān)的法律法規(guī)和主要政策

1.法律法規(guī)。一是國(guó)家層面。印度尚無(wú)國(guó)家（聯(lián)邦）層面的PPP法律法規(guī)，關(guān)于PPP采購(gòu)的相關(guān)規(guī)定，一般參考印度財(cái)政部的《通用財(cái)政規(guī)則》（世界銀行數(shù)據(jù)庫(kù)）。二是地方/邦層面來(lái)看，在印度現(xiàn)有的27個(gè)邦中，僅8個(gè)邦有較為正式的法律法規(guī)。其中，3個(gè)較為典型邦/地方的法律或規(guī)定（如表1所示）[2]。

表1 印度地方級(jí)PPP法律法規(guī)[4]

2.印度PPP主要政策。印度國(guó)家PPP政策（草案）2011版和印度“十二五”規(guī)劃均對(duì)PPP和基礎(chǔ)建設(shè)有涉及：一是《印度國(guó)家PPP政策（草案）》2011版，可視為印度PPP的主要發(fā)展方針；二是《印度“十二五”（2012—2017）發(fā)展規(guī)劃》，印度“十二五”期間，政府在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域投資額約1.2萬(wàn)億美元，并支持私營(yíng)合作伙伴以PPP模式參與[2]。

二、印度基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目PPP概況-以公路，鐵路，電力為例

（一）印度基礎(chǔ)設(shè)施概況

世界銀行2015—2016年度對(duì)全球140個(gè)主要經(jīng)濟(jì)體的基礎(chǔ)設(shè)施競(jìng)爭(zhēng)指數(shù)排名顯示，印度整體基礎(chǔ)設(shè)施排名第74，較其他主要亞洲國(guó)家相對(duì)落后（其中新加坡第4，馬來(lái)西亞第16，中國(guó)大陸第51）（數(shù)據(jù)來(lái)源于世界銀行數(shù)據(jù)庫(kù)）?；A(chǔ)設(shè)施質(zhì)量排名中，印度電力供應(yīng)質(zhì)量排名第98，陸路建設(shè)排名第61位，均處世界主要經(jīng)濟(jì)體中下游水平。未來(lái)印度基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域PPP模式的發(fā)展與廣泛應(yīng)用，為中國(guó)企業(yè)赴印開(kāi)展PPP項(xiàng)目帶來(lái)機(jī)遇。

綜合國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)和印度對(duì)外商投資的各類(lèi)要求，本章節(jié)就印度基礎(chǔ)設(shè)施需求較大的三大領(lǐng)域——公路、鐵路和電力外商投資進(jìn)行分析，認(rèn)為以PPP模式投資印度公路，鐵路和電力領(lǐng)域在印度“十三五”規(guī)劃（2017—2022年）期間政策利好，我國(guó)企業(yè)選擇投資印度公路、鐵路和電力領(lǐng)域，相較于印度本國(guó)企業(yè)，有一定的優(yōu)勢(shì)和機(jī)遇。

（二）公路

1.印度公路建設(shè)現(xiàn)狀。印度公路里程約490萬(wàn)公里，然而其道路質(zhì)量卻亟待提高。在印度，僅50%的公路為硬面道路（英國(guó)為100%，美國(guó)為67%）。國(guó)家級(jí)高速公路僅占公路總長(zhǎng)的1.7%。為解決印度公路運(yùn)力不足的問(wèn)題，印度擬于2016年開(kāi)始，加快建設(shè)約有100個(gè)左右的高速公路項(xiàng)目，并通過(guò)PPP模式投入建設(shè)。同時(shí)，印度內(nèi)閣經(jīng)濟(jì)事務(wù)委員會(huì)（CCEA）允許私人資本通過(guò)建設(shè)，運(yùn)營(yíng)，提交（BOT）的方式，入股公路建設(shè)項(xiàng)目，并享有兩年的收益期（商務(wù)部發(fā)布《2013年對(duì)外投資合作國(guó)別（地區(qū)）指南》）。

根據(jù)世界銀行對(duì)印度PPP公路項(xiàng)目1990—2017年所做統(tǒng)計(jì)顯示，印度公路項(xiàng)目當(dāng)中，共385個(gè)PPP項(xiàng)目，其中各類(lèi)常見(jiàn)PPP模式的比例（見(jiàn)圖4）。其中，52個(gè)項(xiàng)目采用BOT模式，約占14%（不含項(xiàng)目投資額未披露的項(xiàng)目）；使用最多的為BROT（Build，Rehabiate，Operate and Transfer）模式，共306個(gè)項(xiàng)目，占比79%[4]。

圖4 印度公路項(xiàng)目各類(lèi)PPP模式個(gè)數(shù)與占比統(tǒng)計(jì)（1990—2017年）

在印度所有PPP公路項(xiàng)目（融資到位項(xiàng)目）中，投資額度最大的是印度Infrastructure Leasing&Financial Services（IL&FS）公司的Moradabad Bareilly高速路項(xiàng)目，為33.805億美元；項(xiàng)目額最小的為80萬(wàn)美元。在融資到位的PPP項(xiàng)目中，我國(guó)參與的項(xiàng)目有7個(gè)，均為存量項(xiàng)目，且都以BROT模式進(jìn)行（見(jiàn)表2）。

表2 我國(guó)社會(huì)資本參與印度公路PPP項(xiàng)目統(tǒng)計(jì)表

2.我國(guó)投資印度公路項(xiàng)目的機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)。（1）機(jī)遇。第一，我國(guó)已有相關(guān)大型企業(yè)在印度進(jìn)行公路投資，經(jīng)驗(yàn)較豐富。第二，印度自身企業(yè)專(zhuān)業(yè)和咨詢(xún)能力均較弱。印度現(xiàn)有承包商中，僅0.4%為大中型企業(yè)[5]，這些企業(yè)均為家族企業(yè)，專(zhuān)業(yè)性不足。印度公路建設(shè)經(jīng)常出現(xiàn)投入高（1990—2017年，印度社會(huì)資本在公路投資高達(dá)近770億美元（該數(shù)據(jù)截至發(fā)稿時(shí)；此處的投資不局限于PPP模式）），時(shí)間長(zhǎng)、回報(bào)不理想的情況。與此同時(shí)，由于印度公路項(xiàng)目負(fù)責(zé)公司多為中小企業(yè)，故建設(shè)過(guò)程往往缺少科學(xué)合理的論證和規(guī)劃。本文認(rèn)為，我國(guó)相關(guān)企業(yè)在專(zhuān)業(yè)技術(shù)、咨詢(xún)能力和項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)方面均有豐富和完備的經(jīng)驗(yàn)，是進(jìn)入印度公路PPP項(xiàng)目的一大優(yōu)勢(shì)。（2）風(fēng)險(xiǎn)。印度的公路項(xiàng)目執(zhí)行力較差。主要受征地問(wèn)題、行政審批、設(shè)計(jì)變更、資金落實(shí)等問(wèn)題的阻礙。截至目前，僅實(shí)現(xiàn)了國(guó)家高速公路發(fā)展計(jì)劃不到1/3的目標(biāo)，其中約40%的計(jì)劃未能授標(biāo)，已啟動(dòng)的NHDP項(xiàng)目也普遍存在延期或者停工現(xiàn)象。

（三）鐵路

1.印度鐵路建設(shè)現(xiàn)狀。大部分印度鐵路在印度獨(dú)立前修建，獨(dú)立后僅修建1萬(wàn)公里；2006—2011年，印度僅新增1 750公里的新線路（同期，我國(guó)新建1.4萬(wàn)公里鐵路線）。本文認(rèn)為，印度鐵路建設(shè)需求和我國(guó)企業(yè)赴印度開(kāi)展鐵路基礎(chǔ)設(shè)施投資需要重點(diǎn)鐵路的客貨運(yùn)份額問(wèn)題。印度的鐵路貨運(yùn)份額僅為36%（我國(guó)為50%），客運(yùn)份額僅為13%。近年來(lái)，印度政府鼓勵(lì)外資投資印度鐵路行業(yè)。2014年8月，將外商直接投資在鐵路基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的上限提高至100%。

1990—2017年，印度共10個(gè)鐵路PPP項(xiàng)目（融資到位的項(xiàng)目）。我國(guó)企業(yè)暫時(shí)沒(méi)有以PPP模式參與印度鐵路建設(shè)的記錄。10個(gè)項(xiàng)目中，8個(gè)項(xiàng)目運(yùn)用BOT模式，這10個(gè)項(xiàng)目均為增量項(xiàng)目。其他外國(guó)企業(yè)有：加拿大Lavalin公司，參與孟買(mǎi)地鐵第二期項(xiàng)目（增量項(xiàng)目）；丹麥Maersk集團(tuán)，參與Pipavav鐵路項(xiàng)目（增量項(xiàng)目）；西班牙Sanjose建設(shè)公司，參與Nagpur環(huán)城路工程（項(xiàng)目包1）（存量項(xiàng)目）。3個(gè)外國(guó)企業(yè)參與印度鐵路建設(shè)的具體信息（見(jiàn)表3）。

表3 外國(guó)企業(yè)參與印度鐵路PPP項(xiàng)目統(tǒng)計(jì)表

2.我國(guó)參與印度鐵路PPP項(xiàng)目的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。（1）機(jī)遇。首先，雙方政府高層高度重視鐵路方面的雙邊合作。2014年，習(xí)近平主席訪問(wèn)新德里期間，中印簽署了《關(guān)于深化鐵路技術(shù)合作的諒解備忘錄》[6]。其次，印度對(duì)于建設(shè)高速鐵路方面有相關(guān)需求。如新德里—孟買(mǎi)高速鐵路線等。我國(guó)已建成高速鐵路有1.7萬(wàn)公里，是世界上高速鐵路運(yùn)營(yíng)里程最長(zhǎng)、在建規(guī)模最大的國(guó)家。我國(guó)高速鐵路相較于印度本國(guó)企業(yè)，技術(shù)和人員更加專(zhuān)業(yè)先進(jìn)，更安全可靠[7]。（2）挑戰(zhàn)。鐵路建設(shè)往往里程長(zhǎng)且占地廣。在印度，公私合作項(xiàng)目的征地需要70%的被征地方同意，私人項(xiàng)目這一比例更高達(dá)80%，為我國(guó)企業(yè)赴印度投資增加了難度。

（四）電力

1.印度電力現(xiàn)狀。2000—2017年，各類(lèi)私營(yíng)企業(yè)在印電力領(lǐng)域投資達(dá)1.37千億美元；但印度電力供應(yīng)仍嚴(yán)重不足。約3.04億印度人生活在沒(méi)有電的狀態(tài)（見(jiàn)表4）。此外，印度發(fā)電總裝機(jī)容量也較低。截至2017年5月，印度發(fā)電總裝機(jī)容量為320吉瓦，同期我國(guó)為1 646吉瓦[8]。隨著印度城市化快速發(fā)展，印度未來(lái)十年內(nèi)的電力短缺問(wèn)題仍會(huì)存在；結(jié)合印度“十三五”規(guī)劃電力草案，本文認(rèn)為，以PPP模式對(duì)印度進(jìn)行電力投資，可考慮可再生能源發(fā)電領(lǐng)域（印度“十三五”規(guī)劃電力草案到2022年，將印度可再生能源發(fā)電裝機(jī)量提升至175吉瓦）。但就目前印度政府對(duì)外國(guó)承包商設(shè)置的審核條件而言，投資進(jìn)入火電（燃煤、燃油）電站工程項(xiàng)目難度相對(duì)降低[9]。

表4 印度電力覆蓋率比較圖（截至2017年6月）

根據(jù)世界銀行對(duì)印度電力PPP項(xiàng)目所做統(tǒng)計(jì)顯示，1990—2017年，印度共411（亦有相關(guān)國(guó)際文獻(xiàn)統(tǒng)計(jì)為412個(gè)PPP項(xiàng)目；本文綜合各方文獻(xiàn)，統(tǒng)計(jì)項(xiàng)目個(gè)數(shù)為411個(gè)）個(gè)電力項(xiàng)目運(yùn)用PPP模式進(jìn)行建設(shè)，主要是BOO模式和BOT模式，共357個(gè)項(xiàng)目和53個(gè)項(xiàng)目（見(jiàn)圖5）。

圖5 印度各類(lèi)電力項(xiàng)目PPP模式統(tǒng)計(jì)（1990—2017年）

1990—2017年上半年，我國(guó)企業(yè)參與了9個(gè)印度電力PPP項(xiàng)目建設(shè)，全部為增量項(xiàng)目。其中，有8個(gè)項(xiàng)目以BOO模式進(jìn)行，僅1個(gè)項(xiàng)目采取BOT模式。其次，在我國(guó)企業(yè)參與的這些項(xiàng)目中，絕大多數(shù)為香港中華電力公司（我國(guó)企業(yè)以非PPP模式參與印度電力項(xiàng)目的情況本表未做統(tǒng)計(jì)）。這九個(gè)項(xiàng)目均無(wú)印度本地企業(yè)共同參與。同時(shí)，美國(guó)和澳大利亞企業(yè)參與各有一個(gè)項(xiàng)目（見(jiàn)表5）。

表5 外國(guó)企業(yè)（及我國(guó)企業(yè)，統(tǒng)計(jì)含港澳臺(tái)地區(qū)）參與印度電力PPP項(xiàng)目統(tǒng)計(jì)圖

2.我國(guó)參與印度電力PPP項(xiàng)目的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。（1）機(jī)遇。首先，我國(guó)在燃電網(wǎng)技術(shù)和設(shè)備制造方面領(lǐng)先印度，工程管理與施工經(jīng)驗(yàn)豐富；其次，印度雖有豐富的太陽(yáng)能和風(fēng)能資源，但光伏與風(fēng)電的設(shè)備制造業(yè)發(fā)展較薄弱，為我國(guó)增加對(duì)印度太陽(yáng)能和風(fēng)電行業(yè)提供了機(jī)會(huì)；再次，在大型電站的設(shè)計(jì)和制造、水電成套設(shè)備制造方面，中國(guó)具有成熟的技術(shù)和豐富的經(jīng)驗(yàn)，而印度電網(wǎng)建設(shè)卻較滯后[10]。因此，中印在發(fā)電項(xiàng)目的投資和建設(shè)領(lǐng)域具有很大的合作空間。（2）風(fēng)險(xiǎn)。一是地緣政治因素。目前，印度政府投資的電站項(xiàng)目通常不允許中國(guó)企業(yè)參與，中國(guó)企業(yè)參與的主要是私人火電（燃煤、燃油）電站工程項(xiàng)目。同時(shí)，在兩國(guó)有領(lǐng)土爭(zhēng)議地區(qū)的水電項(xiàng)目，我國(guó)企業(yè)不宜介入，但這些地區(qū)水電資源開(kāi)發(fā)程度和成本較低。二是工業(yè)排放標(biāo)準(zhǔn)要求較高。印度政府出于節(jié)能和環(huán)保的目的，對(duì)于各類(lèi)工業(yè)排放不斷提出新的要求。印度中央電力局要求所有新上燃煤發(fā)電機(jī)組的熱耗必須小于或等于1 850千卡/千瓦時(shí)，這使我國(guó)設(shè)備競(jìng)爭(zhēng)力下降[11]。

（五）小結(jié)

對(duì)各類(lèi)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的PPP模式及其外國(guó)參與PPP情況進(jìn)行小結(jié)（見(jiàn)表6）。

表6 印度各主要基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目投資概況總結(jié)

三、印度PPP投資風(fēng)險(xiǎn)分析與建議

根據(jù)現(xiàn)有對(duì)印度投資文獻(xiàn)的綜合分析，在印度進(jìn)行PPP項(xiàng)目投資，其風(fēng)險(xiǎn)主要有以下幾個(gè)方面。

（一）政治風(fēng)險(xiǎn)

1.政府能力不足。首先，印度政府財(cái)力不足，財(cái)政赤字巨大。2014年印度財(cái)政赤字占比其GDP的4%（同期我國(guó)財(cái)政赤字占比GDP約2.1%），預(yù)計(jì)2017年將占比3.5%[12]。其次，PPP項(xiàng)目耗時(shí)較長(zhǎng)，但印度民主制政體的特點(diǎn)是朝令夕改，中資企業(yè)容易面對(duì)不確定性風(fēng)險(xiǎn)。

2.審批限制較多，程序煩瑣。從PPP行業(yè)來(lái)看，冗雜的手續(xù)會(huì)限制外資投資。根據(jù)印度相關(guān)規(guī)定，外國(guó)投資者在具體的建設(shè)規(guī)劃、土地使用、環(huán)境保護(hù)等項(xiàng)目上，必須向所在邦政府和基層政府提出申請(qǐng)。比如，一個(gè)電力投資項(xiàng)目需中央政府43道審批手續(xù)和邦政府57道審批手續(xù)，導(dǎo)致項(xiàng)目的實(shí)際到位率低。印度政府間的協(xié)調(diào)機(jī)制缺乏，一定程度阻礙了審批流程的進(jìn)行。

（二）稅收與融資風(fēng)險(xiǎn)

首先，印度實(shí)行中央、邦及地方三級(jí)稅制且稅制較為復(fù)雜。例如，工程承包合同（EPC）中的在岸部分業(yè)務(wù)，需由中國(guó)公司在印度設(shè)立的項(xiàng)目辦公室完成。由于項(xiàng)目辦公室屬非居民企業(yè)，其所得稅率約42%，遠(yuǎn)高于中國(guó)企業(yè)所得稅稅率25%，無(wú)法在國(guó)內(nèi)抵扣。其次，從印度本國(guó)來(lái)看，印度銀行系統(tǒng)融風(fēng)險(xiǎn)管理體系尚不夠完善，難以提供基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目所需的長(zhǎng)期融資?；A(chǔ)設(shè)施債務(wù)的久期中值不到十年，項(xiàng)目的現(xiàn)金可能受償債影響[13]。

四、總結(jié)與建議

本文主要就印度PPP項(xiàng)目現(xiàn)狀、管理體制及其現(xiàn)有基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目投資進(jìn)行概述與分析，旨在為我國(guó)企業(yè)以PPP模式在印度投資提供參考與建議。重點(diǎn)建議就在印投資可能出現(xiàn)的法律，稅務(wù)和融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行多維度防范。其次，在交通基礎(chǔ)設(shè)施、國(guó)家級(jí)高速公路、高速鐵路、風(fēng)電、太陽(yáng)能、燃電等領(lǐng)域，均有相關(guān)投資機(jī)會(huì)，若能做好風(fēng)險(xiǎn)防控工作，能為我國(guó)企業(yè)在印投資帶來(lái)一定機(jī)遇。本部分就在印進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施PPP投資和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別給予相關(guān)建議，供企業(yè)和決策部門(mén)參考。

（一）我國(guó)企業(yè)在印度投資可參考的PPP模式

本文綜合已有外資在印度投資情況和上述潛在基礎(chǔ)設(shè)施投資行業(yè)，總結(jié)我國(guó)企業(yè)以PPP模式投資印度相關(guān)基礎(chǔ)設(shè) 施行業(yè)可酌情參考的PPP模式和領(lǐng)域（見(jiàn)表7）。

表7 投資印度基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)領(lǐng)域與PPP參考模式

（二）PPP投資建議

1.我國(guó)社會(huì)資本參與印度PPP項(xiàng)目時(shí)，需全面了解印度政府補(bǔ)貼的類(lèi)型和方式。值得注意的是，印度鼓勵(lì)項(xiàng)目公司通過(guò)優(yōu)化經(jīng)營(yíng)管理取得合理收益，而不是以補(bǔ)貼的形式直接補(bǔ)足項(xiàng)目公司合理回報(bào)。

2.謹(jǐn)慎使用印度的PPP示范性文本。對(duì)較簡(jiǎn)單的中小型項(xiàng)目，可以使用示范文本（如《特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議模板》）；對(duì)于復(fù)雜的PPP項(xiàng)目，在涉及自身重大利益的任意性條款時(shí)，建議保留與當(dāng)?shù)卣木彌_地帶。此外，中國(guó)企業(yè)參與印度PPP項(xiàng)目時(shí)，應(yīng)充分尊重當(dāng)?shù)貒?guó)情和社會(huì)公眾，必要時(shí)在PPP合同中建立公眾投訴機(jī)制[2]。

3.涉及重要合同以及日常財(cái)務(wù)管理、稅收申報(bào)等事項(xiàng)，應(yīng)聘請(qǐng)當(dāng)?shù)赜匈Y質(zhì)、資信良好的律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)協(xié)助。

4.積極尋求金融支持。由于基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目周期長(zhǎng)，投融資期限長(zhǎng)、資金需求量大等特征，對(duì)先期的開(kāi)發(fā)性融資支持有著巨大需求?？赏ㄟ^(guò)政策性金融機(jī)構(gòu)、國(guó)際多邊機(jī)構(gòu)和跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)的合作創(chuàng)新來(lái)形成成本可接受的融資方案。

5.可參考印度PPP工具包、指南與知識(shí)產(chǎn)品。印度經(jīng)濟(jì)事務(wù)司已經(jīng)開(kāi)發(fā)在線工具包，并針對(duì)PPP從業(yè)者發(fā)行了相關(guān)知識(shí)工具。相關(guān)內(nèi)容涵蓋公路、供水和環(huán)境衛(wèi)生、港口、城市固體廢棄物管理、城市交通等領(lǐng)域[4]。該工具包有利于幫助改進(jìn)印度的基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目決策能力，也是企業(yè)投資印度的重要參考指南。

（三）風(fēng)險(xiǎn)管理及其識(shí)別建議

本文建議我國(guó)企業(yè)對(duì)印度以PPP模式開(kāi)展投資時(shí)，重點(diǎn)應(yīng)防控與管理如下內(nèi)容：一是項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；二是社會(huì)資本是否具有提高風(fēng)險(xiǎn)管理效率的能力；三是社會(huì)資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理所涉及的成本效益，從而審慎開(kāi)展投資工作。