淺析我國服務(wù)業(yè)國際直接投資的風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對措施

天津外國語大學(xué)濱海外事學(xué)院經(jīng)濟(jì)系 趙麗清

我國正處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)型期，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不斷升級和優(yōu)化將會起著至關(guān)重要的作用，再加上我國國土面積廣闊、資源豐富，服務(wù)業(yè)市場也被眾多外資看好，越來越多的服務(wù)性跨國公司進(jìn)入我國，使服務(wù)業(yè)外商直接投資的比重呈不斷增長之勢。所以，服務(wù)業(yè)結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化更是顯得格外重要。外資的進(jìn)入會給我國服務(wù)業(yè)結(jié)構(gòu)的完善帶來先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)、先進(jìn)的技術(shù)等，因此，研究有哪些方面的因素會影響著我國服務(wù)業(yè)FDI有著積極的作用，也將會對我國政府制定的引入外資政策有重要的理論價(jià)值和政策意義。

1 我國服務(wù)業(yè)國際直接投資發(fā)展現(xiàn)狀分析

2016年，世界經(jīng)濟(jì)增長仍然處于緩慢的狀態(tài)，全世界范圍內(nèi)外國直接投資復(fù)蘇之路仍舊困難重重。在繼上年強(qiáng)勁上升后，2016年全球直接投資流出流量1.45萬億美元，呈現(xiàn)小幅度下降的趨勢。我國政府一直積極推動“一帶一路”建設(shè)發(fā)展，在國際產(chǎn)能方面合作也在穩(wěn)步的發(fā)展，近年來我國企業(yè)“走出去”工作體系不斷完善并且主動融入經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程加快。2016年我國對外直接投資創(chuàng)下1961.5億美元的歷史最高值，蟬聯(lián)全球第二位。我國政府根據(jù)國內(nèi)發(fā)并當(dāng)前形勢，結(jié)合國際和國內(nèi)的投資機(jī)會和優(yōu)勢，我國企業(yè)“走出去”的內(nèi)生動力日益增強(qiáng)。

根據(jù)2007—2016年《中國對外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》數(shù)據(jù)可知，我國服務(wù)業(yè)FDI的流量從2007年的195美元增加到2016年的1540億美元。從發(fā)展趨勢上可以看出，近幾年，我國服務(wù)業(yè)國際直接投資經(jīng)歷了小幅度波動之后繼續(xù)穩(wěn)定上升，特別是2016年的流量大幅度增加。從總體上看，2016年我國服務(wù)業(yè)FID流量約為1540億美元，同比增長31.2%，占我國FDI總流量的78.5%。在行業(yè)上主要分布在：租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)（主要為投資控股）657.8億美元，占2016年流量的33.5%；批發(fā)和零售業(yè)208.9億美元，占10.7%；金融業(yè)149.2億美元，占7.6%。

我國服務(wù)業(yè)FDI的存量逐漸上升，在存量上，根據(jù)2007—2016年《中國對外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》的數(shù)據(jù)整理可知，我國服務(wù)業(yè)FDI的存量則從2007年的897億美元上升到2016年的10360億美元，占2016年我國FDI總存量的76%；2016年服務(wù)業(yè)十年間增加了11.54倍。從總體上體來看，2016年我國服務(wù)業(yè)FDI的存量為10360億美元，其中租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)以4739.9億美元高居榜首，占我國FDI存量的34.9%。包括以投資控股為主要目的對外投資活動，主要分布在中國香港、開曼群島、英屬維爾京群島、盧森堡、荷蘭等國家（地區(qū)），其次為金融業(yè)1773.4億美元，占13.1%；批發(fā)和零售業(yè)1691.7億美元，占12.5%。；交通運(yùn)輸、倉儲和郵政業(yè)414.2億美元，占3.1%。主要分布在以下幾方面，例如管道運(yùn)輸業(yè)、裝卸搬運(yùn)及其他運(yùn)輸代理業(yè)、水上運(yùn)輸、航空運(yùn)輸業(yè)等。

2 我國服務(wù)業(yè)國際直接投資面臨的風(fēng)險(xiǎn)

2.1 東道國政府改變政策導(dǎo)致的政治風(fēng)險(xiǎn)

政治方面的風(fēng)險(xiǎn)是指在跨國企業(yè)經(jīng)營的過程中東道國政府突變政策規(guī)則，東道國投資者的權(quán)益受到的損失可能性也會很大。東道國的政局不穩(wěn)定、戰(zhàn)爭和恐怖主義威脅、政策不連續(xù)、地緣政治沖突、民族主義和宗教意識形態(tài)沖突等都能造成政治風(fēng)險(xiǎn)，政治風(fēng)險(xiǎn)一直都是對外直接投資風(fēng)險(xiǎn)中起關(guān)鍵性作用的風(fēng)險(xiǎn)，也會影響文化風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)等。政治方面的風(fēng)險(xiǎn)也許導(dǎo)致企業(yè)投資資產(chǎn)的損失、收入降低、成本增加、經(jīng)營終結(jié)、資金無法回流等影響。這些年我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅猛，因此對資源的需求方面也在增加，通過對外直接投資來得到的資源已經(jīng)成為“走出去”戰(zhàn)略的組成部分之一，但從經(jīng)驗(yàn)來看，導(dǎo)致這些地區(qū)政治很不穩(wěn)定，政治風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)的地區(qū)，是一般自然資源和要素稟賦豐富的地區(qū)，宗教矛盾和地區(qū)沖突是經(jīng)常發(fā)生的。

2.2 法律風(fēng)險(xiǎn)

法律方面面臨的兩個(gè)主要風(fēng)險(xiǎn)：一個(gè)是市場準(zhǔn)入風(fēng)險(xiǎn)；另一個(gè)是勞務(wù)和簽證風(fēng)險(xiǎn)。市場面臨的風(fēng)險(xiǎn)是一家外國企業(yè)進(jìn)入東道國使得東道國的行業(yè)、規(guī)?；捌渌麠l件以法律的形式加以限制的風(fēng)險(xiǎn)。以菲律賓這個(gè)國家為例嚴(yán)格限制對外資進(jìn)入并且明文公布了禁止限定外資比例進(jìn)入和外資進(jìn)入的行業(yè)清單中，除此之外還要求在法律上必須具有的兩個(gè)證。公用事業(yè)特許證和外資控股這兩個(gè)證的比例不超過40%，獲得外國投資的企業(yè)也不能夠承包由本地資金投資的建筑工程項(xiàng)目的這方面規(guī)定。

勞務(wù)和簽證方面面臨的風(fēng)險(xiǎn)是東道國的企業(yè)在市場能否準(zhǔn)入方面限制以外，還限制對投資國的人員進(jìn)入該國與投資相關(guān)的管理等活動。還以菲律賓這個(gè)國家為例，要想在菲律賓這個(gè)國家工作的外國人員必須獲得菲律賓勞動部頒發(fā)兩個(gè)證，一個(gè)是外僑就業(yè)許可證；另一個(gè)是移民局的合法簽證。

2.3 東道國經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整等因素導(dǎo)致回報(bào)率降低的風(fēng)險(xiǎn)

東道國總體經(jīng)濟(jì)狀況面臨的風(fēng)險(xiǎn)就是所謂的宏觀經(jīng)濟(jì)方面面臨的風(fēng)險(xiǎn)，包括國內(nèi)生產(chǎn)總值總量及增速、失業(yè)率、國際收支狀況等。東道國宏觀經(jīng)濟(jì)上下波動給我國FDI企業(yè)的投資收益、資本成本等帶來不確定性，因此，為了防范宏觀經(jīng)濟(jì)方面面臨的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)對東道國的宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行綜合評估并且再結(jié)合企業(yè)的情況作出風(fēng)險(xiǎn)評估。在國際上，有許多的評估機(jī)構(gòu)對世界各個(gè)國家的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況進(jìn)行定量評估，包括如世界銀行數(shù)據(jù)庫、經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織數(shù)據(jù)庫、聯(lián)合國貿(mào)易統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫、國際貨幣基金組織數(shù)據(jù)庫等。我國的商務(wù)部提供與我國合作國家和地區(qū)的投資環(huán)境評估報(bào)告，企業(yè)在投資之前要對一國宏觀經(jīng)濟(jì)的評估作全面和充分準(zhǔn)備，國際直接投資面臨宏觀經(jīng)濟(jì)方面的風(fēng)險(xiǎn)越小，那么國際直接投資損失風(fēng)險(xiǎn)也會減小。市場方面的風(fēng)險(xiǎn)是東道國市場的不完全性和市場特殊的導(dǎo)向性給對外直接投資者帶來市場方面的風(fēng)險(xiǎn)。市場不完全性一部分是來自市場分割，影響市場分割的主要有三個(gè)因素：一是信息涵蓋的及時(shí)性和全面性；二是交通倉儲設(shè)施；三是市場的行政分割。因此，我國企業(yè)很有可能會面臨更大的市場方面的風(fēng)險(xiǎn)。除商品市場外，要素市場方面的不完全性也是很突出的，原料、技術(shù)、資本、勞動等這些要素在很多不同國家地區(qū)之間流動的難易程度都會給我國企業(yè)FDI帶來一定風(fēng)險(xiǎn)。

2.4 不同國家之間的文化差異導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)

我國企業(yè)在面對經(jīng)濟(jì)方面的風(fēng)險(xiǎn)和政治方面的風(fēng)險(xiǎn)除外，文化方面帶來的風(fēng)險(xiǎn)是常被忽視的風(fēng)險(xiǎn)。文化方面面臨的風(fēng)險(xiǎn)是指東道國與母國，處在不同文化背景下導(dǎo)致人們在消費(fèi)價(jià)值觀、消費(fèi)偏好等這些方面的差異，從而會對FDI產(chǎn)生一定的影響。FDI呈現(xiàn)的是資本在國際間的流動，也必然會伴隨不同文化交流的碰撞。社會文化環(huán)境是一種軟環(huán)境在投資環(huán)境的各種要素中，從短期來看對于外國投資者來說一般不會產(chǎn)生很大的影響，但是從長期來看，不同國家之間的文化沖擊會產(chǎn)生間接的潛在影響。

3 我國服務(wù)業(yè)國際直接投資的發(fā)展應(yīng)對措施

3.1 制定并實(shí)施服務(wù)業(yè)對外直接投資的整體戰(zhàn)略

我國其中一項(xiàng)長期的任務(wù)之一是實(shí)施服務(wù)業(yè)FDI戰(zhàn)略，我國經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展會因此受影響，影響我國與別的國家在經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作關(guān)系的長遠(yuǎn)發(fā)展，不僅如此還會涉及到參與經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)度，關(guān)系到我國的經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展和安全和我國在全球事務(wù)中的作用，因此，這就需要我國有一個(gè)整體的戰(zhàn)略。

3.2 調(diào)整海外投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，大力推進(jìn)本土化戰(zhàn)略

從整體上看，與全球投資的產(chǎn)業(yè)傾向趨勢存在較大差異是我國服務(wù)業(yè)對外直接投資的行業(yè)更多的集中在建筑業(yè)、批發(fā)零售業(yè)和商務(wù)服務(wù)業(yè)。因此，我國應(yīng)該在保持現(xiàn)有投資產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)上，對現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的投資力度加大，海外投資產(chǎn)業(yè)體系才能形成以傳統(tǒng)服務(wù)產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)以現(xiàn)代服務(wù)業(yè)為先導(dǎo)。當(dāng)然，根據(jù)跨國公司以往的一些經(jīng)驗(yàn)，跨國經(jīng)營遵循的規(guī)律是我國服務(wù)企業(yè)采用本土化戰(zhàn)略。本土化戰(zhàn)略的措施不僅要樹立為當(dāng)?shù)胤?wù)的意識，還要吸引當(dāng)?shù)貎?yōu)秀的員工和管理人員。這樣做才更有利于為當(dāng)?shù)胤?wù)和融入東道國經(jīng)濟(jì)更好的發(fā)展。

3.3 選擇合理的對外直接投資方式

我國服務(wù)類企業(yè)對于自身投資實(shí)力、風(fēng)險(xiǎn)承受能力要衡量清楚，在這一點(diǎn)向國外優(yōu)秀的服務(wù)行業(yè)投資借鑒經(jīng)驗(yàn)，把東道國的投資環(huán)境和投資項(xiàng)目的特點(diǎn)來確定對外投資方式，在實(shí)現(xiàn)投資方式創(chuàng)新更加努力，投資方式可以更多樣化。

從我國企業(yè)現(xiàn)有的投資實(shí)踐情況來講，采用收購方式的境外投資項(xiàng)目效益要好很多，以獲取高新技術(shù)為目的的“研究與開發(fā)”性對外投資，我國企業(yè)可以采用“戰(zhàn)略聯(lián)盟”的這種形式，以合作、參股、合資、控股等多種形式結(jié)合在一起，把“研究與開發(fā)”費(fèi)用盡可能地降低，那么為我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級做好充足的準(zhǔn)備，就要以世界先進(jìn)高科技水平作為標(biāo)準(zhǔn)。

3.4 加快市場化進(jìn)程，提高對外開放程度

如今，高度的開放程度、高度的市場化，不僅使得市場充分發(fā)揮其優(yōu)勝劣汰自由競爭的市場機(jī)制的作用，對于進(jìn)入市場企業(yè)的數(shù)量也會增加，企業(yè)的危機(jī)意識會強(qiáng)很多，通過不斷改善企業(yè)的生產(chǎn)水平和管理，市場競爭力逐漸地增強(qiáng)。因此，我國要繼續(xù)完善對外開放政策，提高對外開放水平以及服務(wù)業(yè)的市場化程度，使其能在國內(nèi)外服務(wù)市場上占據(jù)更重要的地位，吸引更多的外資進(jìn)入我國服務(wù)業(yè)市場。

4 結(jié)語

對于我國企業(yè)來說，制定并完善對外投資的戰(zhàn)略對策是關(guān)鍵，依據(jù)對外直接投資目標(biāo)的不同采用不同的戰(zhàn)略。我國服務(wù)業(yè)企業(yè)根據(jù)自身方面的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，結(jié)合東道國的投資環(huán)境和投資項(xiàng)目的這些不同點(diǎn)來確定對外投資方式，給投資方式多一些創(chuàng)新和讓投資方式多樣化一些。除此之外應(yīng)當(dāng)加快市場化進(jìn)程，提高對外開放是關(guān)鍵的，不僅如此還要加強(qiáng)改善在我國服務(wù)業(yè)FDI的風(fēng)險(xiǎn)上，將會給我國服務(wù)業(yè)國際直接投資迎來更多的機(jī)遇，使其能在國內(nèi)外服務(wù)市場上占據(jù)更重要的地位，吸引更多的外資進(jìn)入我國服務(wù)業(yè)市場。

參考文獻(xiàn)

[1] 張瑞雪.我國服務(wù)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及影響因素研究[D].天津商業(yè)大學(xué),2014.

[2] 張陽.中國服務(wù)業(yè)對外直接投資的影響因素研究[D].西南財(cái)經(jīng)大學(xué),2016.

[3] 朱興龍.中國對外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)及其防范制度研究[D].武漢大學(xué),2016.

[4] 任勇.我國服務(wù)業(yè)對外直接投資研究[D].湖南大學(xué),2008.

[5] 涂永紅,馬賽.中國對外直接投資現(xiàn)狀及FDI對接收國經(jīng)濟(jì)影響的實(shí)證研究[J].現(xiàn)代管理科學(xué),2017(11).

[6] 姚黎.我國服務(wù)業(yè)外商直接投資經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的實(shí)證研究[D].重慶大學(xué),2009.

[7] 2016年度中國對外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)[Z].

[8] 唐紅.FDI對我國國際收支變動的影響分析[D].南開大學(xué),2012.

[9] 李姝.服務(wù)業(yè)FDI對我國服務(wù)貿(mào)易出口的影響研究[D].首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué),2017.