湖北省對(duì)外直接投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系研究

朱文茜

【摘 要】文章利用湖北省2003—2016年對(duì)外直接投資（OFDI）及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行協(xié)整分析，考察了湖北省對(duì)外直接投資在該省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中發(fā)揮的作用，即兩者存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系，但貢獻(xiàn)率較低。

【關(guān)鍵詞】柯布-道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)；對(duì)外直接投資；協(xié)整分析

【中圖分類號(hào)】F224 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A 【文章編號(hào)】1674-0688（2018）04-0060-02

1 湖北省對(duì)外直接投資現(xiàn)狀

近年來(lái)，在“一帶一路”倡議下，湖北省對(duì)外投資合作取得新進(jìn)展，2015年，與“一帶一路”沿線國(guó)家簽訂的工程合同數(shù)額幾乎翻番，境外投資呈積極發(fā)展態(tài)勢(shì)，湖北省地方企業(yè)新設(shè)境外企業(yè)及機(jī)構(gòu)共計(jì)80家，中方協(xié)議投資額創(chuàng)歷史新高，且投資領(lǐng)域逐步向技術(shù)研發(fā)等高科技產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。2016年，湖北省對(duì)外承包工程新簽合同額為126.4億美元，同比上升11.2%，對(duì)外投資取得了一定的進(jìn)展。但是由于湖北省位于我國(guó)中部地區(qū)，與東部地區(qū)及沿海地區(qū)相比，對(duì)外投資額仍較小，在一定程度上限制了地區(qū)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。

關(guān)于OFDI與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間關(guān)系的研究，國(guó)外學(xué)者認(rèn)為，OFDI所產(chǎn)生技術(shù)逆向外溢效應(yīng)有利于母國(guó)生產(chǎn)率的提高，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。國(guó)內(nèi)相關(guān)研究集中在實(shí)證分析上，主要觀點(diǎn)為對(duì)外直接投資能夠?qū)?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生積極影響，但現(xiàn)階段這一結(jié)果還不是很明顯（魏巧琴等，2003；肖黎明，2009）。馮彩等人（2012）、張小溪等人（2016）認(rèn)為，OFDI的母國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效應(yīng)在不同地區(qū)存在差異，其中在東部地區(qū)的增長(zhǎng)效應(yīng)最為顯著。譚本艷等人（2012）表明湖北省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)受OFDI影響極小?？梢钥吹?，目前關(guān)于湖北省OFDI與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系研究尚不完善，而湖北省在“一帶一路”倡議的背景下，OFDI的發(fā)展尤為關(guān)鍵，因此本文利用2003—2016年的數(shù)據(jù)研究湖北省OFDI與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的關(guān)系，并提出相關(guān)建議。

2 湖北省OFDI與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的實(shí)證分析

2.1 變量的選擇和模型的建立

本文選取的數(shù)據(jù)來(lái)源于2017年《湖北統(tǒng)計(jì)年鑒》，湖北省對(duì)外直接投資的數(shù)據(jù)來(lái)源于2003一2016年《中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》。樣本時(shí)間跨度為2003—2016年。為消除匯率變動(dòng)的影響，對(duì)以美元為單位的湖北省OFDI數(shù)據(jù)，根據(jù)本年的匯率，轉(zhuǎn)化為以人民幣為單位的數(shù)據(jù)。

為考察對(duì)外直接投資對(duì)湖北省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)效應(yīng)，本文采用柯布-道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)模型為理論模型：

y=AKαLβ

其中，y為產(chǎn)出量，用湖北省的地區(qū)生產(chǎn)總值（GDP）表示；K為資本，用固定資產(chǎn)投資（FA）表示；L為勞動(dòng)力，用全行業(yè)就業(yè)人數(shù)（POP）表示；A為技術(shù)進(jìn)步水平，由于技術(shù)進(jìn)步水平在湖北省地區(qū)生產(chǎn)總值中體現(xiàn)較小，所以在建立線性模型中排除這個(gè)變量；α、β為參數(shù)，分別是資本和勞動(dòng)的產(chǎn)出彈性?，F(xiàn)引入?yún)?shù)D，D為對(duì)外直接投資，用湖北省對(duì)外直接投資存量（HBFDI）表示，為θ其產(chǎn)出彈性。同時(shí)，對(duì)上述變量取自然對(duì)數(shù)，用于消除可能存在的異方差和多重共線性，建立線性模型：

Ln GDP=β1Ln FA+β2Ln POP+β3Ln HUFDI+μt（1）

2.2 變量的平穩(wěn)性檢驗(yàn)

由于使用非平穩(wěn)經(jīng)濟(jì)變量建立回歸模型會(huì)導(dǎo)致虛假回歸問(wèn)題，使實(shí)證結(jié)果失去意義，因此在回歸分析之前，我們分別對(duì)Ln GDP、Ln FA、Ln POP、Ln HUFDI的平穩(wěn)性進(jìn)行單位根檢驗(yàn)。

本文采用ADF檢驗(yàn)，對(duì)模型（1）中的變量進(jìn)行0～2階單位根檢驗(yàn)，結(jié)果見(jiàn)表1。

從表1的檢驗(yàn)結(jié)果可知，模型（1）的4個(gè)變量的二階差分后，ADF統(tǒng)計(jì)量均小于5%的臨界值，則各二階差分序列為不含單位根的平穩(wěn)序列，通過(guò)了平穩(wěn)性檢驗(yàn)，存在協(xié)整關(guān)系。

2.3 協(xié)整方程估計(jì)與檢驗(yàn)

下面采用EG（Engle-Granger）兩步法進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，考察上述變量間是否有長(zhǎng)期的協(xié)整關(guān)系。

第一步：用OLS法估計(jì)式（1），估計(jì)結(jié)果如下：

Ln GDP=0.624 4Ln FA+0.442 8Ln POP+0.023 4

LnHUFDI+μt（2）

t值： （9.477） （13.926） （0.789）

R2=0.99 DW=1.58 Prob（F-statistic）=0.000 0

因此，殘差的估計(jì)值如下：

μt=LnGDP-0.624 4LnFA-0.442 8LnPOP-0.023 4

Ln HUFDI（3）

第二步，對(duì)模型（3）即殘差μt進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)。如果殘差μt平穩(wěn)，則4個(gè)變量間存在協(xié)整關(guān)系，反之亦然。見(jiàn)表2，殘差項(xiàng)的ADF統(tǒng)計(jì)量為-4.045 267，因此殘差項(xiàng)在5%的顯著性水平下平穩(wěn)，即變量之間存在協(xié)整關(guān)系。

2.4 模型估計(jì)值說(shuō)明

從協(xié)整方程（2）的R2、DW、Prob（F-statistic）等統(tǒng)計(jì)量來(lái)看，各變量擬合程度較好。對(duì)比固定資產(chǎn)投資、勞動(dòng)力2個(gè)解釋變量的參數(shù)及t統(tǒng)計(jì)量，湖北省OFDI的參數(shù)為0.023 4，t統(tǒng)計(jì)量?jī)H為0.789，在統(tǒng)計(jì)上不顯著，因此OFDI對(duì)湖北省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用不明顯。固定資產(chǎn)投資和勞動(dòng)力的參數(shù)分別為0.624 4、0.442 8，在5%的置信區(qū)間上顯著。這表明湖北省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要依靠省內(nèi)的固定資產(chǎn)投資和人口紅利，而OFDI對(duì)湖北省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)極小。

3 結(jié)論與政策建議

通過(guò)對(duì)湖北省OFDI數(shù)據(jù)及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，結(jié)果表明OFDI對(duì)湖北省經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)效應(yīng)較小，資本增長(zhǎng)和人口紅利仍然是現(xiàn)階段帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)鍵要素。可以看到，與其他經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、有地域優(yōu)勢(shì)的省份相比，湖北省OFDI的規(guī)模較小，投資結(jié)構(gòu)不夠完善，對(duì)該省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用尚未顯現(xiàn)。因此，湖北省應(yīng)在國(guó)家堅(jiān)持對(duì)外開(kāi)放的基本國(guó)策下，大力促進(jìn)“一帶一路”國(guó)際合作，實(shí)施便利的對(duì)外投資政策，鼓勵(lì)省內(nèi)企業(yè)進(jìn)行國(guó)際化投資，從而使湖北省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式實(shí)現(xiàn)注重質(zhì)量和效率的轉(zhuǎn)變，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)。

參 考 文 獻(xiàn)

[1]陳石清.對(duì)外直接投資與出口貿(mào)易：實(shí)證比較研究[J].財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐，2006（1）：56-61.

[2]譚本艷，柳劍平.對(duì)外直接投資對(duì)湖北經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)效應(yīng)分析[J].湖北社會(huì)科學(xué)，2011（2）：62-64.

[3]魏巧琴，楊大楷.對(duì)外直接投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系研究[J].數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究，2003（1）：93-97.

[4]趙曉夢(mèng)，杞如福.湖北省對(duì)外貿(mào)易、外商直接投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系[J].現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè)，2014，26（16）：11-12.

[5]張曉峒.應(yīng)用數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)[M].北京：機(jī)械工業(yè)出版社，2009.

[責(zé)任編輯：鄧進(jìn)利]