企業(yè)持續(xù)增長率及其在財務(wù)規(guī)劃中的應(yīng)用

摘 要：自改革開放以來，我國的經(jīng)濟(jì)水平以及科技水平均得到了不斷的發(fā)展。在這樣的發(fā)展趨勢下，各大企業(yè)在市場經(jīng)濟(jì)上的競爭壓力越來越大。為了使企業(yè)在市場經(jīng)濟(jì)上脫穎而出，就需要從企業(yè)的財務(wù)規(guī)劃入手。本篇文章主要探討了企業(yè)持續(xù)增長率及其在財務(wù)規(guī)劃中的應(yīng)用。著重探討了二者之間的關(guān)系。希望通過本篇文章的探討，企業(yè)中的財務(wù)規(guī)劃能夠更加的完善，以推動企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：企業(yè)；持續(xù)增長率；在財務(wù)規(guī)劃中的應(yīng)用

引言

隨著時間的推移，我國的經(jīng)濟(jì)水平也得到了迅猛的發(fā)展。因此，企業(yè)只有不斷的完善內(nèi)部的財務(wù)管理，才能在激烈的市場競爭中脫穎而出。而對企業(yè)中財務(wù)規(guī)劃影響較大的，就是企業(yè)的持續(xù)增長率。本篇文章主要探討了企業(yè)持續(xù)增長率及其在財務(wù)規(guī)劃中的應(yīng)用。首先介紹了企業(yè)持續(xù)增長率研究的背景以及研究的意義。其次，介紹了持續(xù)增長的方式。最后，討論了企業(yè)持續(xù)增長率在財務(wù)規(guī)劃中的應(yīng)用。希望通過本篇文章的探討，企業(yè)的財務(wù)規(guī)劃水平得到不斷的提高，帶動企業(yè)長足，穩(wěn)定的發(fā)展。

一、企業(yè)持續(xù)增長率及其在財務(wù)規(guī)劃中的應(yīng)用研究背景

在當(dāng)前階段，企業(yè)的發(fā)展已經(jīng)成為社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主流。一個企業(yè)若想得到長足，穩(wěn)定的發(fā)展，最重要的是離不開資金的支持。資金相當(dāng)于企業(yè)的命脈，決定著企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r與生死存亡。企業(yè)中資金運(yùn)轉(zhuǎn)不周將會導(dǎo)致公司一直盈虧，甚至出現(xiàn)破產(chǎn)。為了避免這種現(xiàn)象的出現(xiàn)，就需要企業(yè)做好內(nèi)部的財務(wù)管理規(guī)劃工作。而在這項工作中，企業(yè)的持續(xù)增長率是非常重要的內(nèi)容。因此，企業(yè)在進(jìn)行內(nèi)部財務(wù)規(guī)劃的過程中，應(yīng)當(dāng)積極的應(yīng)用企業(yè)持續(xù)增長率。以企業(yè)的持續(xù)增長率為依據(jù)，制定出適合企業(yè)發(fā)展的內(nèi)部財務(wù)規(guī)劃以及銷售目標(biāo)。推動企業(yè)經(jīng)濟(jì)不斷的向前發(fā)展，鞏固企業(yè)在市場經(jīng)濟(jì)上的地位。

二、企業(yè)持續(xù)增長率及其在財務(wù)規(guī)劃中的應(yīng)用研究意義

自改革開放以來，我國的經(jīng)濟(jì)水平和科技水平均得到了迅猛的發(fā)展，在這樣的發(fā)展趨勢下，各大企業(yè)之間在市場經(jīng)濟(jì)上的競爭也越來越激烈。為了使企業(yè)能夠在龐大的市場企業(yè)中脫穎而出，那么，企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)規(guī)劃就顯得尤為重要。企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)規(guī)劃工作的過程中，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)考慮企業(yè)持續(xù)增長率對企業(yè)的影響。下面，就介紹了企業(yè)持續(xù)增長的三種方式，這三種方式分別為：其一，依靠內(nèi)部資金實現(xiàn)企業(yè)的增長；其二，依靠外部資金實現(xiàn)企業(yè)的增長；其三，企業(yè)的可持續(xù)增長。接下來，又探討了企業(yè)持續(xù)增長率在企業(yè)財務(wù)規(guī)劃中的應(yīng)用。使企業(yè)不斷的完善內(nèi)部管理的工作。

三、持續(xù)增長的方式

（一）依靠內(nèi)部資金實現(xiàn)增長

企業(yè)依靠內(nèi)部資金實現(xiàn)持續(xù)增長主要體現(xiàn)在幾個方面，這些方面分別為：企業(yè)內(nèi)部的股權(quán)資金，企業(yè)銷售額增長時所增加的負(fù)債等。但是，企業(yè)中內(nèi)部的資金總是有限的，因此，從某種程度上來說，限制了企業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。使企業(yè)丟失擴(kuò)大財富的契機(jī)。

（二）依靠外部資金實現(xiàn)增長

企業(yè)外部資金的增長主要包括幾個方面的內(nèi)容，這幾個方面的內(nèi)容分別為：發(fā)售股票，以吸收股權(quán)的方式來獲取外部的資金。如果企業(yè)能夠獲得大量的外部資金，那么，企業(yè)的銷售額就能夠?qū)崿F(xiàn)大幅度的增長。但是，這種情況下獲得的銷售額增長并不是長久之計。外部資金的可靠性較低。對企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)影響較大。因此，企業(yè)中的財務(wù)管理人員應(yīng)當(dāng)將這一問題加以重視。例如：企業(yè)在增加股權(quán)資金的過程中，應(yīng)當(dāng)著重的考慮與此相關(guān)的法律法規(guī)，與此同時，還需要考慮的就是控股的問題，以及投資風(fēng)險的問題。若企業(yè)中存在著大量的負(fù)債現(xiàn)象，企業(yè)中財務(wù)所面臨的風(fēng)險將會增加，企業(yè)的籌資能力也會隨之下降。造成企業(yè)中財務(wù)資源的浪費(fèi)現(xiàn)象。

（三）可持續(xù)增長

由于資金增長方式的問題，許多企業(yè)不愿將企業(yè)的財務(wù)規(guī)劃與企業(yè)的財務(wù)管理融合在一起，作為一項常規(guī)的工作。與此同時，這些企業(yè)又不想讓企業(yè)的銷售受到資金條件的限制。在這樣的發(fā)展前提下，企業(yè)就應(yīng)當(dāng)盡最大可能的維持企業(yè)當(dāng)前狀況下的經(jīng)濟(jì)效率以及財務(wù)政策。在這項工作的進(jìn)行過程中，最主要的內(nèi)容就是保證企業(yè)的財務(wù)資源不受到損耗。保證企業(yè)內(nèi)部的實力，以實現(xiàn)公司經(jīng)濟(jì)利潤的增長，這就叫做可持續(xù)增長。

因此，可以看出，企業(yè)若想使?fàn)I業(yè)額得到大幅度的增長，并且擴(kuò)大規(guī)模，就應(yīng)當(dāng)解決籌資的問題。在進(jìn)行籌資工作時，主要應(yīng)當(dāng)考慮籌資的結(jié)構(gòu)，數(shù)量，以及可靠性。企業(yè)在運(yùn)營的過程中，應(yīng)當(dāng)考慮到企業(yè)的財政以及企業(yè)的經(jīng)營效率。以企業(yè)的實際資本結(jié)構(gòu)為依據(jù)，進(jìn)行籌資，這樣，才能實現(xiàn)企業(yè)銷售增長具有較強(qiáng)的可靠性，以及較為穩(wěn)定的資金來源，提升企業(yè)的持續(xù)增長率。

四、企業(yè)持續(xù)增長率在財務(wù)規(guī)劃中的應(yīng)用

在企業(yè)中，財務(wù)規(guī)劃的主要作用就是以企業(yè)目前的狀況進(jìn)行分析，制定出相應(yīng)的政策，指引企業(yè)未來發(fā)展方向的方法。因此，在進(jìn)行企業(yè)規(guī)劃的過程中，首先應(yīng)當(dāng)考慮的內(nèi)容就是企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)，而這個發(fā)展的目標(biāo)就是企業(yè)的增長項。由此可見，企業(yè)的持續(xù)增長率是企業(yè)財務(wù)規(guī)劃工作中的重要組成內(nèi)容。正是這樣，相關(guān)的專家和學(xué)者就提出了“以財務(wù)規(guī)劃為主，以持續(xù)增長為輔”的思想戰(zhàn)略。并根據(jù)企業(yè)的持續(xù)增長與實際增長之間的差異來找出企業(yè)管理人員存在的不足之處。若企業(yè)的持續(xù)增長值大于企業(yè)的實際增長值時，企業(yè)中的財務(wù)管理人員主要應(yīng)該注意的問題是怎樣將多余的資金轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金流。那么，如果企業(yè)的實際增長值大于企業(yè)的持續(xù)增長值時，企業(yè)中相關(guān)的財務(wù)管理人員應(yīng)當(dāng)考慮的問題是怎樣將現(xiàn)有的資金轉(zhuǎn)變?yōu)閿U(kuò)展提供的資金。在企業(yè)中，持續(xù)增長的戰(zhàn)略思想包括很多方面的內(nèi)容，這些內(nèi)容主要還是財務(wù)管理人員思想方面的內(nèi)容。例如：保持企業(yè)持續(xù)增長的目標(biāo)與企業(yè)的財務(wù)政策相平衡，防止外界的權(quán)益籌資，盡最大可能的爭取經(jīng)營策略等。但是，還有許多不是籌資型的企業(yè)。在這類企業(yè)中，持續(xù)增長的主要作用為強(qiáng)調(diào)企業(yè)增長與企業(yè)財務(wù)資源聯(lián)系的方法。但是，從財務(wù)規(guī)劃的視角來進(jìn)行分析，企業(yè)持續(xù)增長模型在應(yīng)用的過程中會存在著較大的局限性。這些局限性主要體現(xiàn)在三個方面，這三個方面的內(nèi)容分別為：其一，若一個企業(yè)以持續(xù)增長率作為企業(yè)發(fā)展的首要目標(biāo)，那么，股東財富最大化與管理的核心目標(biāo)互相矛盾。企業(yè)的銷售增長率不能保證正一定會使NPV最大，與此同時，也不能保證股東的財富最大。企業(yè)不能為了增長企業(yè)的規(guī)模而接受NPV負(fù)增長的項目，這樣，會對股東的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生較大的不利影響。其二，在企業(yè)的財務(wù)規(guī)劃中，并沒有制定出最合理的可持續(xù)增長目標(biāo)。其三，企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)規(guī)劃的過程中，應(yīng)當(dāng)根據(jù)企業(yè)的實際情況來設(shè)定企業(yè)持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)，但是，在進(jìn)行實際操作的過程中，經(jīng)常會出現(xiàn)一些差異，這就需要不斷的變化。舉個例子，企業(yè)的資產(chǎn)與企業(yè)的銷售水平并不一定是成正比的關(guān)系。企業(yè)的實際增長率與企業(yè)的持續(xù)增長率之間通常情況下都會存在著或大或小的差異。用長遠(yuǎn)的眼光來看待企業(yè)的發(fā)展，可持續(xù)增長率嚴(yán)重的制約著企業(yè)的實際增長率。將企業(yè)的持續(xù)增長率應(yīng)用到企業(yè)的財務(wù)規(guī)劃中可以改善企業(yè)的運(yùn)營變量，實現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

五、結(jié)束語

綜上所述，自改革開放以來，我國的經(jīng)濟(jì)水平得到了突飛猛進(jìn)的發(fā)展。在這樣的發(fā)展背景下，企業(yè)之間的競爭壓力也越來越大。若想使企業(yè)能夠得到長足，穩(wěn)定的發(fā)展。就需要完善企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)規(guī)劃體系。企業(yè)持續(xù)增長率對財務(wù)規(guī)劃有著很大的影響。因此，本篇文章主要探討了企業(yè)持續(xù)增長率及其在財務(wù)規(guī)劃中的應(yīng)用。希望通過本篇文章的探討，企業(yè)的財務(wù)規(guī)劃能夠得到不斷的完善。以推動企業(yè)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展。

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作者簡介：

王小太，民生藥業(yè)集團(tuán)有限公司。