鋼鐵電商，在探索中整合產(chǎn)業(yè)資源

文/蘇航

一、引言

從2013年初開始直至2015年，我國出現(xiàn)了鋼鐵產(chǎn)能嚴(yán)重過剩、鋼價大跌、大量鋼鐵企業(yè)虧損甚至倒閉的情況。這段時間，兩個新型工具發(fā)揮突出作用，幫助鋼鐵企業(yè)渡過難關(guān)：其一是螺紋鋼、鐵礦石等黑色系商品期貨，為企業(yè)提供了套期保值的金融工具；其二則是本文試圖討論的“互聯(lián)網(wǎng)+鋼鐵銷售”的鋼鐵電商，它為鋼鐵行業(yè)縮減了交易成本、物流成本，又提供了行業(yè)深度數(shù)據(jù)。

二、我國鋼鐵電商發(fā)展的基本背景

鋼鐵生產(chǎn)是一個國家現(xiàn)代化建設(shè)的最基本需求之一。在改革開放后，經(jīng)過政策出臺、技術(shù)引進(jìn)等途徑，成立了寶鋼、武鋼等大型現(xiàn)代化生產(chǎn)集團(tuán)，使我國鋼鐵行業(yè)的總產(chǎn)量有了突飛猛進(jìn)的提升。

據(jù)上海期貨交易所的官方手冊介紹，2015年我國粗鋼產(chǎn)量占到了全球的50.26%，超過10%用于出口。龐大的出口量緩解了國內(nèi)鋼鐵供過于求的矛盾，但卻引來了國際鋼鐵行業(yè)的強(qiáng)烈不滿。據(jù)上期所統(tǒng)計，2015年我國鋼鐵出口遭遇了37起反傾銷案件，從美國、日本等發(fā)達(dá)國家到墨西哥、馬來西亞等發(fā)展中國家均表示抗議。

由此可見，我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)的改革勢在必行。供給側(cè)改革從2015年底開始實(shí)施，關(guān)閉了大量落后產(chǎn)能。鋼鐵產(chǎn)業(yè)不再一味強(qiáng)調(diào)總體產(chǎn)量的上升，而開始注重生產(chǎn)環(huán)節(jié)的環(huán)保、鋼材品質(zhì)的保障、物流環(huán)節(jié)的成本優(yōu)化等。而另一方面，鋼鐵電商通過類似“淘寶、京東”的模式為產(chǎn)業(yè)提供了全行業(yè)信息交流的IT平臺，開始解決鋼鐵產(chǎn)業(yè)升級優(yōu)化的需求。因此最近幾年里，鋼鐵電商得以快速發(fā)展。

三、我國鋼鐵電商發(fā)展的主要進(jìn)程

總體而言，鋼鐵電商行業(yè)處于快速發(fā)展，但商業(yè)模式仍未成熟的階段。目前我國鋼鐵電商企業(yè)數(shù)量眾多，但具有實(shí)際影響力的不超過20家，其中只有2家在A股掛牌上市（上海鋼聯(lián)、歐浦智網(wǎng)）。我國鋼鐵電商的發(fā)展進(jìn)程大概可總結(jié)為四個階段：

（1）初級探索階段：2000年～2010年

這是鋼鐵電商平臺的探索階段，主要以鋼鐵資訊、資源供求信息發(fā)布為主，線上直接撮合的交易極少。2000年，鋼企開始自建電商平臺，如寶鋼旗下的東方鋼鐵和幾大鋼廠聯(lián)合控股的中聯(lián)鋼。2005年鋼貿(mào)商、第三方IT企業(yè)等主體陸續(xù)參與電商平臺建設(shè)，并開始嘗試撮合交易服務(wù)。由于鋼鐵行業(yè)歷史遺留的利益分割問題，以及整體行情不景氣，鋼鐵B2B企業(yè)在緩慢中前行。

（2）市場啟動階段：2011年～2014年

2012年找鋼網(wǎng)成立，標(biāo)志著鋼鐵B2B電商2.0時代到來。在線交易、供應(yīng)鏈金融、物流倉儲等業(yè)務(wù)逐漸成為鋼鐵電商平臺新的競爭力。各路資本開始涌入，多家企業(yè)獲投并掛牌新三板和創(chuàng)業(yè)板、A股主板，鋼鐵電商市場進(jìn)入啟動期。

（3）高速發(fā)展階段：2015年～2020年

2015年近10家鋼鐵電商平臺獲得融資。2016年找鋼網(wǎng)宣布獲得E輪11億融資，并向外界公布第一季度實(shí)現(xiàn)全面盈利，并有尋求掛牌上市的意向；上海鋼聯(lián)、歐浦智網(wǎng)也在年報中披露，營業(yè)收入連續(xù)數(shù)年穩(wěn)步遞增。鋼鐵B2B電商初見成效，開始進(jìn)入高速發(fā)展期。

（4）應(yīng)用成熟階段：將在2021以后

目前鋼鐵電商的幾大業(yè)務(wù)板塊——撮合寄售、信息數(shù)據(jù)和物流融資，均未形成穩(wěn)定盈利的能力。電商平臺撮合業(yè)務(wù)中的企業(yè)數(shù)量很龐大，但是毛利潤實(shí)在太低；信息數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)在個別電商平臺上，達(dá)到成熟、實(shí)用程度，但其營業(yè)收入?yún)s始終只占少部分；物流、融資業(yè)務(wù)則比傳統(tǒng)的撮合業(yè)務(wù)需要大得多的資金量，而且還需要額外兼并一些上下游的資源?，F(xiàn)在仍是鋼鐵電商群雄逐鹿的時代，哪家最領(lǐng)先尚未有定論，但可以期待最終將有佼佼者從中脫穎而出。

四、我國鋼鐵電商的業(yè)務(wù)種類

（1）撮合業(yè)務(wù)/寄售業(yè)務(wù)

撮合與寄售業(yè)務(wù)是鋼鐵電商最早期、最根本的業(yè)務(wù)，正如同更早幾年崛起的阿里巴巴等零售電商平臺，鋼鐵行業(yè)的電子商務(wù)平臺也借助計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)整合了用戶資源。它為大宗商品的賣家和買家提供了一個線上交易平臺，商品的買家不但可以一對一地看到賣家過往的交易信用，而且可以一對多地同時看到全市場各賣家在不同地區(qū)、不同規(guī)格商品的報價，從而選擇最適合自己的商品購貨。

圖1 “上海鋼聯(lián)”—— 鋼鐵交易營業(yè)收入增長情況

撮合與寄售兩種模式的區(qū)別在于：電商平臺的撮合業(yè)務(wù)只是提供一個網(wǎng)上掛單/詢價平臺，買家和賣家對貨物價格的協(xié)商、錢貨交易劃轉(zhuǎn)卻均與平臺本身無直接關(guān)系，平臺既不參與貨物交易也不參與貨物結(jié)算，即撮合業(yè)務(wù)是“類淘寶”模式。而寄售業(yè)務(wù)中，電商平臺會向賣家購買貨物，之后馬上轉(zhuǎn)手把貨物賣給買家，即平臺會參與到貨物的交易、結(jié)算中，但電商平臺會將每筆買賣湊成閉環(huán)交易，貨物只會在電商賬戶中逗留很短時間，不帶來價格波動風(fēng)險。換言之，寄售業(yè)務(wù)是“類京東”模式。（見圖1）

目前大多數(shù)鋼鐵電商公司都還沒有上市，也就沒有披露業(yè)績的義務(wù)。這里只能選擇已上市的龍頭鋼鐵電商“上海鋼聯(lián)”的年報數(shù)據(jù)，來推測鋼鐵電商的擴(kuò)張情況。圖1中對比了2011年至2017年，該公司的鋼鐵交易營收（撮合業(yè)務(wù)與寄售業(yè)務(wù)加總）和我國同期粗鋼產(chǎn)能的擴(kuò)張速度，可以發(fā)現(xiàn)該公司鋼鐵交易營收呈指數(shù)型增長。上海鋼聯(lián)能夠擴(kuò)張得如此迅速，是因?yàn)樗米约簝?yōu)質(zhì)的平臺服務(wù)吸引了大型主流鋼廠改變了原有的銷售方式。鋼鐵電商的市場潛力很大，據(jù)某財經(jīng)媒體的不完全估計，約有4000億元的待開發(fā)市場空間，因此現(xiàn)在仍有大量空間讓鋼鐵電商企業(yè)發(fā)揮自己的優(yōu)勢，用“互聯(lián)網(wǎng)+”的理念去改變“鋼廠->大貿(mào)易商->小貿(mào)易商->工地/店面”這個傳統(tǒng)銷售方式。

（2）鋼鐵產(chǎn)業(yè)的數(shù)據(jù)商城業(yè)務(wù)

鋼鐵電商與上游鋼廠、下游貿(mào)易商/建筑商都有密切來往，因此對現(xiàn)貨行情的存量、價格、最新消息等有著良好的掌握。大多數(shù)鋼鐵電商都提供了最新行情的信息推送服務(wù)，這些信息推送服務(wù)是免費(fèi)或僅收取極少量費(fèi)用（正如同“新浪財經(jīng)”網(wǎng)站上的免費(fèi)行情）。

圖2 “鋼聯(lián)數(shù)據(jù)”客戶端軟件的用戶體驗(yàn)度非常好

但是隨著近年來期貨市場、金融市場的不斷發(fā)展，專業(yè)金融機(jī)構(gòu)、現(xiàn)貨貿(mào)易公司甚至鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)對數(shù)據(jù)的需求越來越大、越來越精專，更需要準(zhǔn)確、全方位的歷史數(shù)據(jù)庫和實(shí)時數(shù)據(jù)庫。于是一批專業(yè)的大宗商品數(shù)據(jù)商企業(yè)出現(xiàn)在市場上，如卓創(chuàng)資訊、中國糧油信息網(wǎng)等。鋼鐵電商也試圖參與到數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)中，但由于種種條件限制，目前能夠滿足分析需求的電商數(shù)據(jù)庫寥寥無幾，而IT軟件產(chǎn)品成熟、數(shù)據(jù)真實(shí)性被業(yè)內(nèi)認(rèn)可、用戶體驗(yàn)度又比較良好的鋼鐵電商企業(yè)只有“上海鋼聯(lián)”一家。

僅鋼鐵類數(shù)據(jù)而言，上海鋼聯(lián)的數(shù)據(jù)商城業(yè)務(wù)確實(shí)一枝獨(dú)秀，權(quán)威性也獲得了市場的承認(rèn)。大多數(shù)鋼鐵電商的數(shù)據(jù)服務(wù)基本只通過網(wǎng)站、電話、微信推送等方式進(jìn)行，而上海鋼聯(lián)則有專業(yè)的IT團(tuán)隊(duì)維護(hù)著在電腦上使用的exe客戶端軟件。該軟件名稱為“鋼聯(lián)數(shù)據(jù)”，供新用戶免費(fèi)使用15日，具有兩大突出優(yōu)點(diǎn)：其一，用戶體驗(yàn)度非常好，用戶在瀏覽、提取數(shù)據(jù)時能感受到該軟件同時具有網(wǎng)頁、Excel圖表的操作特性，行業(yè)內(nèi)的數(shù)據(jù)分析師接觸該軟件后上手速度很快；其二，該軟件的數(shù)據(jù)庫非常龐大、全面、更新速度較快，而且比較具有權(quán)威性，甚至若僅考慮鋼鐵類的商品數(shù)據(jù)，相比起傳統(tǒng)的金融數(shù)據(jù)軟件巨頭如Wind、iFind、Bloomberg等，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)的權(quán)威性也毫不遜色。（見圖2）

目前，“鋼聯(lián)數(shù)據(jù)”的權(quán)威性獲得了行業(yè)的承認(rèn)，但是由于它的售價偏貴，仍未得到廣泛普及。雖然這個產(chǎn)品質(zhì)量很高，但它帶來的營業(yè)收入在整個公司的營業(yè)收入中的占比仍然很少。

（3）物流業(yè)務(wù)/金融業(yè)務(wù)/自營業(yè)務(wù)

雖然撮合業(yè)務(wù)和數(shù)據(jù)商城業(yè)務(wù)是鋼鐵電商重要的營業(yè)收入來源，但卻都有著明顯的局限性。不少鋼鐵電商參照零售業(yè)電商平臺，認(rèn)為物流業(yè)務(wù)、金融業(yè)務(wù)很可能是鋼鐵電商行業(yè)的新出路，因?yàn)槲锪骱徒鹑谡俏覈撹F行業(yè)“大而不強(qiáng)”所出現(xiàn)的短板，是行業(yè)升級的大方向所在。

物流業(yè)務(wù)指的是，鋼鐵電商企業(yè)通過購買倉庫、雇用運(yùn)輸車隊(duì)，或者通過與第三方倉儲公司、物流公司保持緊密合作，來為其電商平臺的鋼鐵企業(yè)客戶提供比市場平均水平更優(yōu)質(zhì)、更高性價比的物流倉儲服務(wù)。如果鋼鐵電商的物流業(yè)務(wù)發(fā)展壯大，將改變我國鋼鐵行業(yè)兩個不盡如人意的特點(diǎn)：一是市場區(qū)域性明顯，二是物流中間環(huán)節(jié)過多、效率偏低。對于第一點(diǎn)，可以舉個例子，比如浙江的寧波鋼鐵公司，它的鐵礦石從北侖港用公司專建的傳送帶運(yùn)至高爐廠區(qū)，而鋼鐵制品生產(chǎn)好之后，大部分都在省內(nèi)能找到貿(mào)易商、工地等買家；雖然該企業(yè)的原料運(yùn)輸成本、產(chǎn)品銷售成本都優(yōu)于同行其他公司，但是具有太過強(qiáng)的地域性限制。（見圖3）

對于第二點(diǎn)，據(jù)興業(yè)證券研究員分析，我國鋼鐵行業(yè)物流的中間環(huán)節(jié)很多（圖3）。如果鋼鐵行業(yè)的物流得以信息化、市場化，將有幾方面好處：一是降低物流空車率、二是降低物流過程中的庫存水平和倉儲費(fèi)用、三是提供更廣的區(qū)域性覆蓋。這幾方面正是鋼鐵電商在物流業(yè)務(wù)的潛力所在。

鋼鐵電商的金融業(yè)務(wù)，是一種參照阿里巴巴電商的“支付寶”或京東平臺的“京東白條”的一種電商金融業(yè)務(wù)，但又有所不同。具體地說，它主要為鋼鐵企業(yè)提供兩種類型的服務(wù)：一是小型鋼鐵企業(yè)在向鋼鐵電商平臺做短期貸款時，可以獲得稍稍優(yōu)于銀行貸款的資金成本，因?yàn)殇撹F電商可以“把筷子捆綁在一起不易斷”，發(fā)揮組團(tuán)優(yōu)勢從而獲得稍微更優(yōu)的貸款成本。二是任何鋼鐵企業(yè)階段性資金困難時，鋼鐵電商可以提供“先提貨、后交款”或者“質(zhì)押倉單、獲取融資”的服務(wù)，即以鋼鐵企業(yè)的信用（未來現(xiàn)金流）或者現(xiàn)貨庫存作為抵押，來提供短期融資服務(wù)。

圖3 我國鋼鐵物流狀況示意圖

表1 互聯(lián)網(wǎng)對鋼鐵貿(mào)易的實(shí)現(xiàn)方式和經(jīng)濟(jì)價值的影響

鋼鐵電商的自營業(yè)務(wù)，則很接近普通鋼鐵貿(mào)易商的模式了，指的是鋼鐵電商在本公司管理下的倉庫中存放鋼鐵產(chǎn)品現(xiàn)貨，在市場整體鋼價偏低時購入鋼材產(chǎn)品，在市場整體鋼價偏高時賣出鋼材產(chǎn)品，從中賺取價差帶來的利潤。相比普通的鋼鐵貿(mào)易公司，鋼鐵電商的資金規(guī)模、信息獲取效率都明顯要更優(yōu)，做鋼鐵現(xiàn)貨自營可能有一定優(yōu)勢。但總的來說，這項(xiàng)業(yè)務(wù)難以成為鋼鐵電商的主攻方向。

五、鋼鐵電商對鋼鐵產(chǎn)業(yè)的影響

鋼鐵電商從2012年起加快了發(fā)展步伐，其中有兩個重要原因：一是我國鋼鐵產(chǎn)量增速過快，出現(xiàn)了行業(yè)發(fā)展粗放，體量大而效率較低、環(huán)保代價大等問題，在近幾年已經(jīng)到了必須升級、改造的時刻；二則是國家逐漸從政策層面把“互聯(lián)網(wǎng)+”的概念引入鋼鐵行業(yè)，如2015年兩會上李克強(qiáng)總理提出要“站在互聯(lián)網(wǎng)+的風(fēng)口上順勢而為”，隨后工業(yè)和信息化部又出臺了《鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整政策（征求意見稿）》，鋼鐵企業(yè)對自身進(jìn)行IT化升級是國家政策大方向支持的。

鋼鐵電商的興起，最直接影響到的是鋼鐵貿(mào)易企業(yè)和鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)，因?yàn)檫@兩者是直接參與鋼鐵電商控股、作為客戶使用鋼鐵電商服務(wù)或與之形成競爭的企業(yè)主體。隨后，證券界分析員、期貨界分析員也開始把目光投向這個新興的電商行業(yè)。目前鋼鐵電商并沒有絕對成熟、穩(wěn)定的經(jīng)營模式，各方面對它的評論也沒有形成統(tǒng)一意見。而這里，總結(jié)了一些行業(yè)內(nèi)比較有代表性的觀點(diǎn)。

（1）鋼鐵貿(mào)易企業(yè)的觀點(diǎn)

前文說到，鋼鐵電商會提供類淘寶的網(wǎng)上交易平臺（進(jìn)行報價、撮合），還可能涉及物流、倉儲服務(wù)。這幾項(xiàng)業(yè)務(wù)正好是傳統(tǒng)鋼鐵貿(mào)易企業(yè)的重要業(yè)務(wù)，因此鋼鐵電商和傳統(tǒng)鋼貿(mào)公司必然存在競爭關(guān)系。2017年5月《中國冶金報》以“鋼貿(mào)商與鋼鐵電商平臺如何融合發(fā)展”為主題，采訪了天津市3家鋼貿(mào)企業(yè)。采訪中，天津某鋼鐵貿(mào)易有限公司王經(jīng)理說，“傳統(tǒng)鋼貿(mào)企業(yè)和新生鋼鐵電商，在產(chǎn)業(yè)鏈中都起著紐帶和橋梁的作用，但二者之間又有區(qū)別。鋼貿(mào)商主要是以‘點(diǎn)對點(diǎn)’面向鋼廠和用鋼企業(yè)，通過電話或上門洽談等形式完成交易。它們延伸的觸角比較長，能夠在經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)和一些對電商認(rèn)知不夠的群體中發(fā)揮重要作用。但每家鋼貿(mào)商只能覆蓋當(dāng)?shù)氐匿搹S和用鋼企業(yè)，具有一定地理局限性。鋼鐵電商則起到了資源整合的作用，把鋼廠的資源放在電商平臺上，直接面向廣大用戶，并打通整個流通環(huán)節(jié)構(gòu)建鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)圈?！?/p>

這位鋼貿(mào)經(jīng)理的回答比較有代表性地總結(jié)了，雖然傳統(tǒng)鋼貿(mào)和鋼鐵電商有競爭關(guān)系，但是在具體服務(wù)對象上、服務(wù)方式上仍然具有區(qū)別。正如該采訪最后總結(jié)的那樣，傳統(tǒng)鋼貿(mào)“最大程度地控制當(dāng)?shù)厣舷掠钨Y源”的理念將受到電商興起的沖擊，但兩者不太可能完全惡性競爭，而更可能是在融合中改造、發(fā)展。

（2）面臨“互聯(lián)網(wǎng)+”挑戰(zhàn)的鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的觀點(diǎn)

雖然目前鋼鐵電商的母公司以大型鋼鐵貿(mào)易企業(yè)或第三方IT類企業(yè)居多，但鋼廠搭建運(yùn)營的電商平臺也有成功代表，比如寶鋼集團(tuán)籌建的“歐冶電商”和沙鋼集團(tuán)籌建的“玖隆在線”等。鋼廠搭建屬于自己的電商平臺的目標(biāo)，部分原因是響應(yīng)政策，更重要的對自身企業(yè)管理、銷售渠道進(jìn)行信息化升級。但對很多鋼廠來說，這個過程實(shí)現(xiàn)起來仍存在一定阻礙。

《中國冶金網(wǎng)》在2017年中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈電商高峰論壇召開前夕對全國22家鋼廠做了一次調(diào)研，其中19家鋼廠認(rèn)為鋼鐵電商是行業(yè)趨勢所在，沒有鋼廠認(rèn)為成熟的鋼鐵電商會為行業(yè)帶來負(fù)面影響，也沒有鋼廠認(rèn)為行業(yè)不需要鋼鐵電商。具體地說，規(guī)模大（年產(chǎn)1000萬噸以上）的鋼廠資金力量雄厚，過半數(shù)會選擇自行（雇傭?qū)I(yè)IT團(tuán)隊(duì)等方式）搭建電商平臺，規(guī)模小的鋼廠更傾向于購買“智慧工商”等第三方IT企業(yè)服務(wù)來將電商平臺的搭建、運(yùn)營外包出去。不過，所有被調(diào)研的鋼廠都認(rèn)為目前做電商比較困難，搭建電商平臺仍只是個計劃、尚未實(shí)施。

據(jù)興業(yè)證券研究員總結(jié)，在未來幾年內(nèi)，大型老牌鋼廠可能會選擇自行搭建信息化生產(chǎn)平臺，包括電商平臺，來優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部的生產(chǎn)流程、管理流程。但是中小型鋼廠就沒有這個條件了，搭建自己電商平臺難度明顯更大，故市場上已經(jīng)發(fā)展成熟的電商平臺將主要為中小型鋼廠服務(wù)。

（3）關(guān)注鋼鐵行業(yè)發(fā)展的其他機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)

證券研究員、期貨研究員也會關(guān)注鋼鐵電商對鋼鐵行業(yè)的影響，不過更多是關(guān)心它能否創(chuàng)造額外經(jīng)濟(jì)效用或投資價值。

表1是安信證券2015年對鋼鐵電商的總結(jié)，認(rèn)為鋼鐵電商最重要的兩個價值是：實(shí)現(xiàn)了鋼鐵行業(yè)數(shù)據(jù)的廉價化、滿足了中小型鋼廠、中小型鋼貿(mào)商、中小型用鋼企業(yè)的個性化需求。

若該券商分析準(zhǔn)確，那么鋼聯(lián)數(shù)據(jù)、卓創(chuàng)資訊、西本新干線數(shù)據(jù)等行業(yè)數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)和針對中小企業(yè)的小額貸款、個性化服務(wù)將會是鋼鐵電商將發(fā)展的重點(diǎn)方向。

六、鋼鐵電商目前的盈利情況

營業(yè)收入一定程度上反映了企業(yè)在市場中的占有率及市場對該企業(yè)業(yè)務(wù)模式的認(rèn)可。如圖4，我國兩家上市公司（上海鋼聯(lián)、歐浦智網(wǎng)）在2011年至2017年間的營業(yè)收入總額都有著突飛猛進(jìn)的增長，其增長速度顯著快于我國粗鋼產(chǎn)量的擴(kuò)張速度。具體數(shù)字上，同期我國粗鋼產(chǎn)量每年增長約4%，而歐浦鋼網(wǎng)營業(yè)收入每年增長約50%，而上海鋼聯(lián)的營業(yè)收入增長則更快。（兩家企業(yè)營收的毛利率差異很大，故不必刻意去對比兩者的營收數(shù)字大小。）

鋼鐵電商與個人客戶、中小企業(yè)客戶的距離很近，登錄其網(wǎng)站就能看到各項(xiàng)服務(wù)的詳細(xì)說明，但是每項(xiàng)服務(wù)的收入情況就必須從會計報表中查詢了。表2和表3是兩公司最新年報中公布的分產(chǎn)品營業(yè)收入及毛利率情況，可以看到傳統(tǒng)的鋼鐵電商業(yè)務(wù)，包括撮合、寄售、現(xiàn)貨商城等業(yè)務(wù)，是營業(yè)收入最主要的組成部 分。然而，這些傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的毛利率是極其低的。它們起到的作用是將傳統(tǒng)鋼鐵貿(mào)易從線下搬到了線上平臺，而鋼材產(chǎn)品貿(mào)易的毛利率一直以來都比較低，這一點(diǎn)也并沒有被電商平臺所改變。

圖4 2011～2017年——上市鋼鐵電商企業(yè)的營業(yè)收入

表2 上海鋼聯(lián)——分產(chǎn)品營收占比和毛利率

表3 歐浦智網(wǎng)——分產(chǎn)品營收占比和毛利率

另一方面，代表行業(yè)升級方向的數(shù)據(jù)服務(wù)（即信息服務(wù)、咨詢服務(wù)）和金融業(yè)務(wù)等，雖然毛利率很高，但營業(yè)收入占比非常低。預(yù)計未來兩年，這些新業(yè)務(wù)仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能提升鋼鐵電商的毛利潤。（見圖5）

如果說營業(yè)收入反映市場對企業(yè)業(yè)務(wù)的認(rèn)可，那么凈利潤就反應(yīng)企業(yè)的真實(shí)生存能力。相比起2011年～2017年期間，鋼鐵電商營業(yè)收入的火箭式增長，兩家上市的鋼鐵電商公司在凈利潤方面就并沒有出現(xiàn)突破式增長了。如圖5所示，歐浦電鋼雖然營業(yè)收入較低，但凈利潤卻更高，而且大體呈平穩(wěn)緩慢增長的態(tài)勢；上海鋼聯(lián)雖然營業(yè)收入高，產(chǎn)品知名度、行業(yè)認(rèn)可度、用戶數(shù)量都更勝一籌，但在凈利潤表現(xiàn)上卻不盡如人意。2015年上海鋼聯(lián)出現(xiàn)了大額虧損，業(yè)內(nèi)概括兩點(diǎn)原因：一是當(dāng)年該公司庫存里的鋼材遭遇了價格下跌的損失，二是當(dāng)年該公司在數(shù)據(jù)軟件上投入的IT成本過大。

圖5 2011～2017年——上市鋼鐵電商企業(yè)的凈利潤

由此可見，營業(yè)收入增長、市場占有率增長未必能直接推動利潤增長；而新型業(yè)務(wù)進(jìn)展順利，也未必能馬上創(chuàng)造新的利潤來源。鋼鐵電商依然任重道遠(yuǎn)。

2018年《中國經(jīng)濟(jì)時報》圍繞鋼鐵電商問題做了一次簡單采訪，采訪中電子商務(wù)研究中心B2B與跨境電商研究部主任張先生說到，鋼鐵電商的盈利模式尚未完全穩(wěn)定，存在變數(shù)。鋼鐵電商要想謀求發(fā)展，首先應(yīng)立足貿(mào)易商這個角色，加大對垂直領(lǐng)域服務(wù)的投入，布局物流、倉儲、金融等領(lǐng)域，并在平臺上吸引合作伙伴。總之，傳統(tǒng)鋼鐵供應(yīng)鏈的優(yōu)化，才是競爭的突破口。

在該采訪中，中鋼電商執(zhí)行總裁鄭先生卻持有不同意見。他表示，首要的任務(wù)是讓平臺的交易體量達(dá)到一定的程度，然后再去注重交易后端的供應(yīng)鏈服務(wù)，比如倉儲、物流、加工及金融服務(wù)。雖然平臺交易體量是當(dāng)前的重點(diǎn)，但伴隨交易環(huán)節(jié)產(chǎn)生的增值服務(wù)需求才是未來要重點(diǎn)考慮的收益來源，也是電商平臺健康發(fā)展的方向。

綜上，有的觀點(diǎn)認(rèn)為鋼鐵電商應(yīng)該垂直整合資源，有的認(rèn)為先要擴(kuò)大平臺交易體量，還有如上海鋼聯(lián)卻投入大量資金發(fā)展商品數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)。雖然這些不同的發(fā)展模式都具有一定可行性，但目前鋼鐵電商如何才有穩(wěn)定的盈利模式根本沒形成統(tǒng)一意見。未來很可能鋼廠背景、貿(mào)易商背景、第三方IT平臺背景，都有代表性的電商平臺能最終殺出重圍，而盈利模式很可能也是多種多樣并存。無論哪種模式可能都是立足傳統(tǒng)撮合交易本身不變，而延伸領(lǐng)域各有不同。

七、總結(jié)

近幾年鋼鐵行業(yè)被動去產(chǎn)能，且優(yōu)化升級成為大方向。而找鋼網(wǎng)、鋼鋼網(wǎng)、歐冶云商、歐浦鋼網(wǎng)等耳熟能詳?shù)拿忠沧哌M(jìn)了鋼貿(mào)圈的討論中，鋼鐵電商的快速發(fā)展也成為業(yè)內(nèi)了共識。本文總結(jié)了鋼鐵產(chǎn)業(yè)雜志、媒體報刊等各方觀點(diǎn)，再分析了兩家代表性上市的鋼鐵電商的財務(wù)狀況。一方面，可以比較確定地說，鋼鐵電商未來能吸納的行業(yè)資源還有很多，市場空間仍然很大，將會有越來越多的鋼企嘗到鋼鐵電商的甜頭。但是另一方面，鋼鐵電商雖然營業(yè)收入亮眼，但利潤實(shí)在難言穩(wěn)定，而且究竟發(fā)展傳統(tǒng)撮合、供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)，還是大力發(fā)展數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)、類金融業(yè)務(wù)等仍未有確定結(jié)論?？偟膩碇v，最近幾年正是鋼鐵電商各方雄起、逐鹿中原的時期，機(jī)遇和風(fēng)險并存。

鋼鐵電商也會為其他大宗商品的電商平臺提供生動的參考案例。與鋼鐵電商類似，目前國內(nèi)興起著這一批新生代大宗商品電商品臺、數(shù)據(jù)商平臺，例如：卓創(chuàng)資訊、布瑞克農(nóng)業(yè)數(shù)據(jù)資訊、生意社等等。實(shí)際上，鋼鐵電商的相關(guān)業(yè)務(wù)在資金總量、數(shù)據(jù)質(zhì)量、用戶體驗(yàn)上都處于領(lǐng)先地位。如果鋼鐵電商最終能找到一些成熟的盈利模式，將會對大宗商品全品種的相關(guān)業(yè)務(wù)起到良好的借鑒作用。