亞馬遜為什么能統(tǒng)治美國？臉書為何不如騰訊？

推薦語：

專注于重大的機(jī)會抉擇，過濾平庸的選擇，忽略次要的枝節(jié)，專注于長期最大化，而非局部最優(yōu)，這也正是《時間的玫瑰》隱喻所指。

——深圳東方港灣投資管理股份有限公司總經(jīng)理 周明波

投資圈事關(guān)金錢，所以從來都是一個欲望泛濫之地。絕大多數(shù)人追求的是要么一把搞定，要么早死早超生，愿意“像孤獨(dú)的烏龜在與時間競賽”，愿意過“從前的日色變得慢/車，馬，郵件都慢/一生只夠愛一個人”生活的，鳳毛麟角。問題在于，價值恰恰是時間的玫瑰，而不是催熟的草莓。

——格隆匯首席執(zhí)行官 陳守紅

《時間的玫瑰》

推薦指數(shù)：★★★

作者：但斌

出版社：中信出版集團(tuán)

出版日期：2018年6月

作者簡介：

但斌

中國價值投資踐行者，深圳東方港灣投資管理股份有限公司董事長。擁有26年投資經(jīng)驗(yàn)，海外投資超過13年。因其對騰訊和茅臺等企業(yè)的成功投資，迅速引起投資者的關(guān)注，也使得價值投資理論為更多人所接受。

“時間的玫瑰”是北島一部文集的名字，這個名字很有詩意，用它來演繹投資我覺得也十分吻合——我們的人生短暫，就像玫瑰，花開一季，匆匆凋謝。因此，我們應(yīng)該如何進(jìn)行投資就顯得尤為重要。企業(yè)家是人類商業(yè)進(jìn)步的重要推手，他們不僅在商業(yè)領(lǐng)域貢獻(xiàn)卓越，甚至還會上升到思想家的高度。

貝佐斯思維對亞馬遜的推動作用

這兩年美國投資界有個很有趣的話題，就是“下一個被亞馬遜顛覆的行業(yè)會是什么”，某家投行還出了系列報(bào)告，可見亞馬遜是一個多么可怕的公司。亞馬遜最早做書店起家，打敗了美國最大的書店巴諾。后來，從書店這么一個細(xì)分領(lǐng)域，進(jìn)軍整個零售業(yè)，到現(xiàn)在市值超過了美國八大零售連鎖店之和。再后來，這個零售公司又做起了云服務(wù)生意，如今已經(jīng)是全球最大的云服務(wù)提供商。2017年開始，又通過收購全食超市進(jìn)軍生鮮食品市場，收購當(dāng)天，沃爾瑪、塔吉特、好市多、Sprouts等連鎖零售商股價應(yīng)聲大跌。

亞馬遜的商業(yè)版圖沒有邊界，除了上面提到的業(yè)務(wù)，亞馬遜在智能家居、視頻流媒體內(nèi)容領(lǐng)域也開展得風(fēng)生水起，最近還在嘗試快件承攬業(yè)務(wù)和藥品銷售服務(wù)，不得不令人驚呼“亞馬遜統(tǒng)治美國”。正是這種持續(xù)擴(kuò)張保證了亞馬遜的高增長，上市以來的這20年，除了互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅之后的2011年，亞馬遜每年都保持了20%以上的營收增速，到目前仍然沒有絲毫減速的跡象。

這很大程度上跟貝佐斯的思維方式有關(guān)系。貝佐斯提出了很多開創(chuàng)性的經(jīng)營理念，比如飛輪效應(yīng)、以消費(fèi)者為中心、公司保持節(jié)儉的文化等等。在我看來，貝佐斯思維最大的特點(diǎn)就是“think big，think long”（目光遠(yuǎn)大），即想問題總是立足長遠(yuǎn)。

貝佐斯很少關(guān)注競爭對手，因?yàn)椤斑^于關(guān)注競爭對手會讓你最終做得跟它們一樣”，他也不太看重資本市場的看法，因?yàn)椤耙?guī)劃三年的公司很多，但是規(guī)劃七年的公司寥寥無幾，一定要著眼長期”。

亞馬遜當(dāng)初做Prime服務(wù)的時候，貝佐斯不顧管理層的反對，執(zhí)意要定價99美元，犧牲一部分利潤以換取更高的消費(fèi)者忠誠度，如今Prime在美國家庭中的滲透率已經(jīng)超過了50%，Prime還作為一個連接器把亞馬遜的電商服務(wù)和軟硬件生態(tài)連成了整體，電商是剛需，音箱是入口，軟件是附加價值，用Prime會員把這些融合起來就形成了用戶黏性最強(qiáng)的生態(tài)系統(tǒng)。由于貝佐斯總是著眼于長期利益，所以亞馬遜到現(xiàn)在也利潤微薄，公司把多余的現(xiàn)金都用于投資未來，只要保留穩(wěn)定的現(xiàn)金流維持公司正常運(yùn)轉(zhuǎn)就可以了。

由此我想到，做資產(chǎn)管理公司也是這樣，如果總是想抓住短期的賺錢機(jī)會，就會陷入市場博弈，焦頭爛額，但如果能夠頂住壓力，像貝佐斯那樣“think big，think long”，那么最終的結(jié)果必然不錯。這大概是我研究亞馬遜以來最大的收獲了。

Facebook為什么沒有像騰訊那樣業(yè)務(wù)擴(kuò)張

Facebook（臉書）的社交地位并非高枕無憂，在移動端轉(zhuǎn)型過程中，大家曾一度認(rèn)為Facebook步伐落后，即時通信領(lǐng)域面臨WhatsApp的挑戰(zhàn)，年輕人也有離開Facebook網(wǎng)頁端的趨勢，上市第一年股價很低迷，甚至跌到了發(fā)行價的一半?，F(xiàn)在回頭看，市場顯然低估了熟人社交平臺的生命力，低估了好友關(guān)系鏈的強(qiáng)大黏性，公司管理層通過推出Messenger、放棄H5轉(zhuǎn)做APP、收購WhatsApp等一系列動作很快就扭轉(zhuǎn)了危局，社交龍頭地位得以在移動時代延續(xù)。

Facebook和騰訊在社交網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域的地位相當(dāng)，但是這家公司跟騰訊還有個挺大的區(qū)別，騰訊的業(yè)務(wù)越做越多，估值水平越來越高，而Facebook雖然也嘗試做其他業(yè)務(wù)，但是主業(yè)從來變化不大，始終都是廣告業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)95%以上的營收，估值水平整體上是越來越低，為什么呢？

這個話題得從國外用戶的使用習(xí)慣談起，我們發(fā)現(xiàn)國外的產(chǎn)品功能專一，每個產(chǎn)品各居其位，舉例來說，美國大部分年輕用戶的手機(jī)里同時裝著Facebook、Messenger、WhatsApp、Instagram和Snapchat中的三四款，F(xiàn)acebook作為最通用的平臺，他們可能像我們刷微信朋友圈那樣刷一下所有好友的動態(tài)，同時也作為個人資料的展示平臺，發(fā)一些相對嚴(yán)肅認(rèn)真的動態(tài)，然后拿出Messenger或WhatsApp跟死黨聊天，再用Instagram或Snapchat的修圖功能發(fā)一些有趣活潑的內(nèi)容，只展示給同齡好友。

再比如，Yelp和Groupon也主要是做商家信息的展示，不會像美團(tuán)和大眾點(diǎn)評那樣還支持訂單結(jié)算、預(yù)約排號、外賣配送等五花八門的服務(wù)，PayPal也僅僅有支付功能。其實(shí)這個現(xiàn)象背后是歐美的文化習(xí)慣，歐美人的餐具、農(nóng)具都要比東方人分類詳細(xì)。

總之，我認(rèn)為限制Facebook業(yè)務(wù)拓展的首要原因就是國外用戶的使用習(xí)慣，他們對在主APP中加入新功能的接受度不會太高。另外一個重要的原因是商業(yè)環(huán)境不同，中國的商業(yè)競爭環(huán)境要激烈得多，不主動出擊就只能等別人打上門來，所以過去幾年我們看到BAT（百度，阿里巴巴，騰訊）三家公司都分別把對方的主業(yè)嘗試了一次，更別說一些格局不穩(wěn)定的小市場了，而美國大公司由于語言和文化的優(yōu)勢，可以擴(kuò)張到國際市場，所以與其跨界進(jìn)軍別人的領(lǐng)地，不如把主業(yè)推廣到國際市場來得容易。Facebook過去幾年花在全球用戶數(shù)增長上的精力要比放在業(yè)務(wù)多元化上的精力多。

不過，隨著Facebook國際化做得越來越成熟，社交平臺的廣告變現(xiàn)開發(fā)程度進(jìn)一步提高，F(xiàn)acebook也就有更多的動力來做業(yè)務(wù)多元化了，比如Messenger上就進(jìn)行了社交電商的探索，官方稱該平臺上已經(jīng)有超過8000萬用戶參與過電商交易互動。

（本文摘自《時間的玫瑰》一書，內(nèi)容有刪減，標(biāo)題為編輯所加。）

編輯：牛綺思