P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)發(fā)展現(xiàn)狀與風(fēng)險(xiǎn)分析

張慶彬

一、引言

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步增長(zhǎng)與人民可支配收入的不斷增加，人們對(duì)于金融產(chǎn)品的多樣性有了更高的要求，在“互聯(lián)網(wǎng)+”概念與各項(xiàng)產(chǎn)業(yè)、服務(wù)結(jié)合的愈發(fā)緊密的情況下，互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)運(yùn)而生。其中最主要的便是P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)的大量涌現(xiàn)，催生了中國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸的熱潮，截止至2016年，我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)成交量達(dá)到了28049億元，互聯(lián)網(wǎng)金融體量之大一時(shí)引發(fā)熱議。但量的不斷增長(zhǎng)并未兼顧質(zhì)的提升，越來(lái)越多的問(wèn)題平臺(tái)開(kāi)始暴露，2016年不良網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量達(dá)到了1397家，占據(jù)了整個(gè)行業(yè)超過(guò)一半的數(shù)量?？梢?jiàn)，分析我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)的發(fā)展現(xiàn)狀及風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的健康發(fā)展有著重要意義。

二、P2P網(wǎng)絡(luò)信貸模式概述

（一）定義

P2P（peer to peer）原是計(jì)算機(jī)領(lǐng)域中的術(shù)語(yǔ)，意為點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，在這種網(wǎng)絡(luò)中，用戶即是資源的提供者也是需求者。。而P2P小額信貸網(wǎng)站 ， 全稱 Peer-to-peer Lending and Online Invest，作為聯(lián)結(jié)個(gè)人資金借貸雙方的第三方網(wǎng)絡(luò)平臺(tái) ， 通過(guò)利率競(jìng)價(jià)排名方式為借貸雙方提供議價(jià)的場(chǎng)所，并通過(guò)抽取服務(wù)費(fèi)來(lái)實(shí)現(xiàn)盈利（孫之涵，2010）通過(guò)其定義可以看出，P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)區(qū)別于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的地方不僅僅在于沒(méi)有固定的現(xiàn)實(shí)的交易地點(diǎn)，更在于他只是作為聯(lián)系借貸雙方的中介機(jī)構(gòu)，而不會(huì)直接進(jìn)行吸收存款發(fā)放貸款的業(yè)務(wù)，其利潤(rùn)來(lái)源于中介費(fèi)用而非利差收益。這樣，買(mǎi)賣(mài)雙方可以自由選擇適合自己的交易對(duì)象，從而使資金流得到更充分的利用。

（二）發(fā)展歷程

1.國(guó)外發(fā)展歷史

2015年3月，世界上第一家P2P信貸網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)Zopa于英國(guó)倫敦誕生，發(fā)展至今已成為了英國(guó)最大的網(wǎng)貸平臺(tái)。運(yùn)營(yíng)僅5個(gè)月，Zopa便已服務(wù)了超過(guò)20萬(wàn)的用戶，交易量達(dá)到10億英鎊，其中，14.6萬(wàn)用戶貸得了所需資金，6.1萬(wàn)用戶成為了平臺(tái)借款者，平均利率5%左右，主要用于汽車(chē)、住宅貸款以及信用卡還款。Zopa成功運(yùn)營(yíng)的第二年，美國(guó)首個(gè)P2P信貸公司prosper成立，并于2007年正式運(yùn)營(yíng)，之后發(fā)展成為了美國(guó)最大的兩家P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)之一。另一家為L(zhǎng)ending club，于2014年12月11日在紐約證交所上市，也是世界上首家上市的P2P網(wǎng)絡(luò)信貸公司。（李長(zhǎng)銀，2016）

2.國(guó)內(nèi)發(fā)展歷史

2007年，我國(guó)首家P2P平臺(tái)拍拍貸正式運(yùn)營(yíng)。之后各類(lèi)平臺(tái)競(jìng)相出現(xiàn)，在經(jīng)過(guò)七年的發(fā)展后，于2015年10月P2P網(wǎng)貸行業(yè)實(shí)現(xiàn)了第一個(gè)萬(wàn)億元的交易量，但僅過(guò)7個(gè)月，又實(shí)現(xiàn)了第二個(gè)萬(wàn)億元，行業(yè)發(fā)展之迅猛可見(jiàn)一斑。但行業(yè)的高速發(fā)展帶來(lái)的卻是問(wèn)題平臺(tái)的不斷增加，截止2015年12月，問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量已超過(guò)1000多家，其中折配資網(wǎng)上線不足半月即跑路，人人愛(ài)投、茂榮投資等9月才上線的新興平臺(tái)也在其中，甚至惠仁財(cái)富、芝麻金融、投融無(wú)憂等四家注冊(cè)資本過(guò)億的大平臺(tái)亦在其列。2016年4月，百億級(jí)P2P平臺(tái)融宜寶轟然倒下，進(jìn)一步暴露行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)之高。（王英姿，2016）

三、我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)存在的問(wèn)題

綜合上述我國(guó)P2P平臺(tái)發(fā)展歷史不難看出，行業(yè)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)的存在不僅僅是個(gè)別問(wèn)題企業(yè)導(dǎo)致的，平臺(tái)運(yùn)作、行業(yè)監(jiān)管、風(fēng)控能力以及技術(shù)安全等問(wèn)題都可能導(dǎo)致行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的上升。

（1）平臺(tái)運(yùn)作缺陷。如前文P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)的定義中所述，P2P平臺(tái)的職能定位在于其作為中介匹配資金的供需雙方，而不是作為金融的接受者。但由于平臺(tái)運(yùn)作的不規(guī)范，一些P2P平臺(tái)出現(xiàn)了非法集資、洗錢(qián)、資金挪用等違法現(xiàn)象，很多問(wèn)題平臺(tái)出現(xiàn)了集體跑路的現(xiàn)象，多由資金管理不當(dāng)、沒(méi)有完善的金融管理機(jī)制等平臺(tái)運(yùn)作上的缺陷導(dǎo)致。一個(gè)健康規(guī)范的P2P平臺(tái)應(yīng)當(dāng)是能夠明確資金使用周期及利率，并有著有效的資金承保方，以應(yīng)對(duì)資金問(wèn)題的出現(xiàn)。平臺(tái)內(nèi)部應(yīng)當(dāng)完善資金管理制度，借款人資金應(yīng)當(dāng)進(jìn)入公司指定的安全的第三方賬戶以防資金挪用的問(wèn)題，對(duì)資金來(lái)源也應(yīng)當(dāng)有著充足的調(diào)研以防洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)。

（2）行業(yè)監(jiān)管政策不完善。由于我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)發(fā)展迅速而歷史較短，監(jiān)管機(jī)構(gòu)尚未能及時(shí)建立起完善的行業(yè)監(jiān)管制度，這給了很多不良的P2P平臺(tái)以可乘之機(jī)。由于P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)是互聯(lián)網(wǎng)與民間借貸的結(jié)合，且本身不參與交易，很多平臺(tái)在登記注冊(cè)時(shí)使用的是“電子商務(wù)公司”、“信息咨詢服務(wù)公司”等性質(zhì)的定義。這使得監(jiān)管機(jī)構(gòu)無(wú)法以金融監(jiān)管的名義對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管，法律條文的不健全使得其業(yè)務(wù)性質(zhì)難以界定。

（3）風(fēng)控能力不足。盡管大多平臺(tái)在用戶注冊(cè)時(shí)會(huì)根據(jù)其提供材料進(jìn)行信用等級(jí)評(píng)定，從而降低違約風(fēng)險(xiǎn)，但由于我國(guó)信用評(píng)價(jià)體系的不完善，僅憑用戶自己提供的資料，平臺(tái)很難進(jìn)行準(zhǔn)確的信用評(píng)價(jià)，也就很難在交易過(guò)程中做出有效的風(fēng)控手段。

（4）技術(shù)安全風(fēng)險(xiǎn)。由于P2P平臺(tái)是采用的平臺(tái)模式多為網(wǎng)站或軟件，而很多平臺(tái)又缺乏足夠強(qiáng)大的信息安全維護(hù)隊(duì)伍，平臺(tái)用戶的賬戶數(shù)據(jù)存在著很高的被竊取風(fēng)險(xiǎn)，不同于一般的網(wǎng)站或APP，P2P平臺(tái)作為金融中介機(jī)構(gòu)，其用戶信息直接關(guān)聯(lián)著用戶的大量資金，由于技術(shù)安全導(dǎo)致的數(shù)據(jù)風(fēng)險(xiǎn)很可能給用戶和平臺(tái)造成嚴(yán)重?fù)p失。

四、應(yīng)對(duì)措施與結(jié)論

（1）完善行業(yè)監(jiān)管政策。盡管2015年出臺(tái)了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》，但相關(guān)規(guī)定的完善與漏洞的彌補(bǔ)仍有待推進(jìn)。

（2）提高平臺(tái)內(nèi)部管理能力。內(nèi)部管理不善是導(dǎo)致大量平臺(tái)跑路的主要原因，提高平臺(tái)自身的內(nèi)部管理能力，同時(shí)制定高標(biāo)準(zhǔn)的行業(yè)準(zhǔn)入規(guī)則，有利于促進(jìn)各平臺(tái)與行業(yè)的可持續(xù)健康發(fā)展。

（3）提高技術(shù)維護(hù)投入。盡管平臺(tái)的安全維護(hù)成本可能會(huì)產(chǎn)生較高成本，但相較于潛在的安全風(fēng)險(xiǎn)以及由安全問(wèn)題導(dǎo)致的高額損失與行業(yè)口碑下降損失，提高技術(shù)維護(hù)投入是很有必要的。

綜上，盡管P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)仍存在許多的隱患，但作為新型理財(cái)方式，相信未來(lái)P2P平臺(tái)在社會(huì)各界的共同努力下，能夠不斷完善自身，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展貢獻(xiàn)其不可替代的作用。

參考文獻(xiàn)：

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[3]王英姿.我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)發(fā)展現(xiàn)狀及風(fēng)險(xiǎn)防范分析研究[J].現(xiàn)代商業(yè)，2016（28）：96-98.