商業(yè)銀行不良貸款成因及防范

周 琰

（中國人民大學金融學院博士后流動站、華夏銀行博士后科研工作站，北京 100005）

十九大報告、中央經(jīng)濟工作會議和全國金融工作會議都把防范系統(tǒng)性金融風險提到重要位置，而化解不良貸款是防范系統(tǒng)性金融風險的重要方面。不良貸款是衡量商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的重要指標，影響商業(yè)銀行的高質(zhì)量發(fā)展。文章在國內(nèi)外學者對不良貸款研究文獻的基礎上，結(jié)合中國實際情況對商業(yè)銀行不良貸款成因進行分析，試圖探尋商業(yè)銀行不良貸款的存在原因，尋找能有效解決不良貸款的路徑，促進商業(yè)銀行穩(wěn)健運行和高質(zhì)量發(fā)展。

一、商業(yè)銀行不良貸款研究概況

銀行不良貸款一直是世界各國學術(shù)界比較關(guān)注的問題，隨著經(jīng)濟的快速發(fā)展，越來越頻繁的危機事件引發(fā)公眾對整個金融系統(tǒng)運營體系的思考。國外對不良貸款的研究較早，研究范圍也比較廣泛，主要著眼于宏觀角度，比如GDP增長率、利率條件、信貸條件等對銀行規(guī)模、效率、監(jiān)管以及風控方面的影響。國內(nèi)對不良貸款的研究更多側(cè)重于微觀角度，比如信用制度的完善性、不良貸款的處置方式等。

（一）國外研究概況

國外對不良貸款的研究，更多是從宏觀層面研究其產(chǎn)生的原因以及對策，具體如下：

一是宏觀環(huán)境比如經(jīng)濟周期、貨幣政策以及利率市場化對不良貸款的影響。比如Jimenez和Gabriel等（2005）研究1984年到2004年20年間西班牙商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，GDP增長率、信貸條件和實際利率對銀行不良貸款產(chǎn)生影響。［1］Fadi Zahe，Olli Castren Stephane Dees（2010）通過宏觀壓力測試方法，驗證國內(nèi)生產(chǎn)總值、匯率、油價和股票價格對歐洲不良貸款形成具有顯著影響。Vasilios Metaxas，Dimitrios P.Louzis，Angelos T.Vouldis（2012）對希臘不良貸款成因分析，其將不良貸款分為按揭、消費和企業(yè)貸款三大類，發(fā)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟變量和資產(chǎn)管理質(zhì)量對不良貸款都產(chǎn)生不同的影響。［2］De bock and Demyanet（2012）將私人信貸同GDP之比的增長率作為影響不良率的解釋變量，研究了25個國家1996－2010年間不良率的產(chǎn)生原因，發(fā)現(xiàn)不良貸款同私人信貸之間有關(guān)。［3］

二是銀行自身經(jīng)營狀況影響不良貸款。比如Leigh Drake，Maximilian J.B.Hall（2003）通過研究銀行不良貸款同銀行效率之間的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)不良貸款增多不利于提升銀行效率。［4］Altman and Halderman（2008）研究發(fā)現(xiàn)，銀行規(guī)模同銀行不良貸款之間具有正相關(guān)關(guān)系，銀行規(guī)模擴張帶來信息不對稱暴露，銀行信貸監(jiān)管問題暴露，產(chǎn)生較高的風險控制成本，導致銀行不良貸款增加。［5］Prasad and Espinoza（2010）研究 GCC80家銀行2005－2008年數(shù)據(jù)得出，不良貸款同滯后的信貸增長率有關(guān)系。［6］

三是處置不良貸款的具體措施。比如E.Lincoln（2010）認為銀行按市場價格剝離不良貸款成立“壞賬銀行”，“壞賬銀行”通過多種渠道處置不良貸款，有效緩解不良貸款處置壓力。［7］Caprio and Kaufman（2011）研究墨西哥的不良貸款情況，發(fā)現(xiàn)發(fā)行政府債券能夠有效解決不良貸款情況。［8］

（二）國內(nèi)研究概況

國內(nèi)對不良貸款的研究更多著眼于微觀細節(jié)，通過對其產(chǎn)生原因以及對策進行分析，具體如下：

一是不良貸款產(chǎn)生原因。劉錫良、羅得志（2001）分析認為，信用體系的不完善以及銀行壟斷信貸份額導致雙重信用抑制行為，使得信用替代呈現(xiàn)較為嚴重的單向性，風險轉(zhuǎn)嫁到商業(yè)銀行，增加商業(yè)銀行不良貸款。［9］毛瑞寧（2002）分析認為，不良貸款產(chǎn)生原因，一方面是銀行在吸收社會資金同時吸收社會風險，不規(guī)范操作加劇了資金的風險系數(shù)；另一方面是企業(yè)單一融資渠道以及自身抗風險程度弱，導致了銀行不良貸款風險增加。兩方面共同作用結(jié)果導致不良貸款的風險增加。［10］

二是不良貸款處置方式。王國松（2004）分析歐美國家以及亞洲國家處置不良貸款的方式、差異性以及成功的經(jīng)驗，認為建立資產(chǎn)管理公司對處置不良貸款具有重要的意義。［11］顧金宏（2005）重點分析不良貸款的處置方式及其優(yōu)缺點，指出不良貸款的處置方式包括剝離銀行、資產(chǎn)證券化、交易中心模式等。［12］

國內(nèi)外學者對商業(yè)銀行不良貸款進行的大量分析，對不良貸款監(jiān)管與防范的現(xiàn)實意義不言而喻。本研究試圖通過進一步細化不良貸款產(chǎn)生的宏觀原因和微觀原因，并結(jié)合近期監(jiān)管政策效果，對嚴監(jiān)管趨勢下我國商業(yè)銀行不良貸款的成因進行深入透析，以尋找適合中國經(jīng)濟環(huán)境的不良貸款之特有的處置模式，提升不良貸款的處置效率和效果。

二、商業(yè)銀行不良貸款成因分析

（一）總體概況分析

商業(yè)銀行的不良貸款情況與其債務產(chǎn)生背景、銀行經(jīng)營環(huán)境以及政策措施密切相關(guān)，因此對其不良貸款的成因分析，必須要先從宏觀角度進行把握，然后再從微觀細節(jié)入手，這樣才能對商業(yè)銀行的不良貸款成因有個透徹的理解。

宏觀上，國家的宏觀經(jīng)濟制度、財政金融政策以及國有企業(yè)的改革進程等對商業(yè)銀行的不良貸款形成具有重要影響。［13］十八大以來的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，淘汰和改善落后產(chǎn)能等經(jīng)濟改革舉措，促使行業(yè)企業(yè)競爭更加激烈，實際上對商業(yè)銀行不良貸款形成具有一定累積效應，雖然這只是暫時的，隨著行業(yè)企業(yè)競爭洗牌的深入，不良貸款會逐步得到改善，但在一定時期內(nèi)對商業(yè)銀行不良貸款的上升還是具有一定的影響。

中觀上，由于我國國有銀行主導金融制度，企業(yè)的經(jīng)營風險會在銀行體系中體現(xiàn)，金融體系制度變遷、信用抑制等因素都會導致商業(yè)銀行的不良貸款狀況發(fā)生變化。［14］

微觀上，商業(yè)銀行自身的經(jīng)營管理目標（過度負債和過度擴張）、風險防范機制、激勵措施，以及對國家政策的反應敏銳性等也都會不同程度地影響商業(yè)銀行的不良貸款狀況。［15］

（二）分類概況分析

分類概況分析主要是從影響商業(yè)銀行不良貸款處置速度效率的影響因素進行具體分析，包括經(jīng)濟周期、貨幣政策、利率市場化。

1.經(jīng)濟周期。經(jīng)濟周期演進會激發(fā)經(jīng)濟運行機制內(nèi)在矛盾，逐步暴露金融風險。［16］經(jīng)濟周期波動影響銀行信貸總量與增量、貨幣供應總量與增量、利率波動幅度等金融指標，逐步暴露金融風險，不良貸款風險逐步暴露。［17］經(jīng)濟緊縮期，經(jīng)濟增速放緩，企業(yè)盈利水平下降，經(jīng)營狀況不佳的企業(yè)增多，債務危機多發(fā)。對銀行來說，逾期貸款累積，銀行不良貸款攀升。經(jīng)濟擴張期，經(jīng)濟提速增長，企業(yè)盈利改善，債務狀況良好。對銀行來說，不良貸款隨之會下降到容忍范圍。

2.貨幣政策。貨幣政策影響商業(yè)銀行的信貸總量和增量、信貸利率、信貸成本、資金成本等因素。［18］首先，貨幣政策松緊直接影響市場可提供資金總量和價格，而市場資金總量和價格影響商業(yè)銀行的信貸總量與增量、信貸利率、信貸成本，也影響信貸政策和措施。其次，貨幣政策影響市場資金供給量、銀行資金成本、銀行資產(chǎn)質(zhì)量和償付能力。若貨幣政策偏緊，貨幣緊縮，市場資金量減少，銀行為了滿足流動性需求，需付出較高的資金成本，導致信貸資產(chǎn)質(zhì)量和償付能力下降，造成潛在不良貸款，加快不良貸款暴露。

3.利率市場化。利率市場化是指金融機構(gòu)根據(jù)自身資金狀況和市場動向形成以中央銀行基準利率為基礎，貨幣市場利率為中介，由市場供求關(guān)系決定金融機構(gòu)存貸款的利率形成機制和市場利率體系，包括利率決定、利率傳導、利率結(jié)構(gòu)以及利率管理市場化。首先，利率市場化意味著監(jiān)管當局放開利率管制，將使銀行存貸款利率波動性增大，加劇利率波動性，對國民經(jīng)濟的平穩(wěn)運行產(chǎn)生一定影響。其次，利率市場化使商業(yè)銀行的市場競爭壓力增大。利率市場化必然促使不同金融機構(gòu)根據(jù)其機構(gòu)屬性、行業(yè)屬性、區(qū)域?qū)傩砸约靶刨J措施制定不同的利率政策，加劇區(qū)域市場競爭，加劇信貸壓力并縮小利潤空間。再次，利率市場化會促使商業(yè)銀行對高利潤產(chǎn)業(yè)投放更多貸款，“膨脹”該產(chǎn)業(yè)資金量。過多資金量流入高利潤產(chǎn)業(yè)將導致其部分資金價格出現(xiàn)泡沫。例如1980年臺灣和日本股市泡沫，就是大量資金涌入股市，脫離實際市場需求，造成資金脫實向虛，提升金融風險，加劇不良貸款暴露。

三、監(jiān)管部門防范不良貸款主要做法

2017年，監(jiān)管部門從同業(yè)、理財、表外業(yè)務入手，開展“三、三、四、十”等多個專項和綜合治理，取得重要成果。2018年監(jiān)管部門規(guī)范委托貸款、債務業(yè)務、同業(yè)風險暴露以及同業(yè)負債，加大防范和化解金融風險力度。通過對監(jiān)管政策以及合規(guī)政策理解，有利于規(guī)范經(jīng)營、暴露不良貸款、提升資產(chǎn)質(zhì)量，化解金融風險。

（一）監(jiān)管政策

監(jiān)管政策主要內(nèi)容。一是同業(yè)去杠桿治理金融亂象，央行從2016年收縮流動性，開展縮短放長提升公開市場操作利率，并整治產(chǎn)業(yè)內(nèi)杠桿、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)杠桿和同業(yè)杠桿。二是資產(chǎn)管理行業(yè)規(guī)則重塑。從客戶培養(yǎng)、產(chǎn)品設計、機構(gòu)行為等措施調(diào)整資管業(yè)務通道業(yè)務、資金池業(yè)務以及理財剛性兌付。三是回歸本源加強監(jiān)管協(xié)調(diào)。金融自由化和利率市場化促進金融業(yè)快速發(fā)展，金融套利、監(jiān)管空白、機構(gòu)監(jiān)管套利、規(guī)避監(jiān)管行為日益嚴重?！耙恍腥龝奔訌姳O(jiān)管協(xié)調(diào)，共同防范化解金融風險。

監(jiān)管政策業(yè)務內(nèi)容。一是負債端監(jiān)管?？偭苛鲃有允站o，貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱監(jiān)管框架；同業(yè)存款發(fā)行規(guī)模、機構(gòu)持有存單規(guī)模以及存單所參與業(yè)務內(nèi)容是監(jiān)管重點；同業(yè)理財無序擴張得到有效控制；控制杠桿多元化，包括總量流動投放指標、產(chǎn)品內(nèi)部結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的杠桿比例；限制同業(yè)資金往來降低資金空轉(zhuǎn)。二是資產(chǎn)端監(jiān)管。嚴控影子銀行，控制影子銀行非標項目、非標資產(chǎn)和形成渠道；限制同業(yè)投資，加強同業(yè)業(yè)務流動性管理，對同業(yè)業(yè)務實現(xiàn)穿透式管理和實質(zhì)風險管理；從資本、風險覆蓋范圍、杠桿率、風險監(jiān)管和市場約束等方面加強全面監(jiān)管，提前防范和應對風險。三是業(yè)務模式監(jiān)管。打破剛性兌付、規(guī)范資金池、嚴控期限錯配；限制嵌套、穿透管理、防范監(jiān)管套利；彌補監(jiān)管短板，加強信息溝通和數(shù)據(jù)共享，進行統(tǒng)一監(jiān)管、穿透監(jiān)管和全面監(jiān)管；嚴格執(zhí)法，通過市場監(jiān)督、行政處罰和監(jiān)管問責落實各項新規(guī)。

（二）監(jiān)管現(xiàn)狀

圖1、圖2、圖3、圖4分別從機構(gòu)受到罰單情況、機構(gòu)受到處罰比例、金融機構(gòu)罰沒金額以及案件緣由四個角度對監(jiān)管政策執(zhí)行力度進行解讀，主要是規(guī)范金融機構(gòu)進行業(yè)務經(jīng)營“去杠桿、去通道、去鏈條”，規(guī)范資金使用、規(guī)范杠桿使用、規(guī)范渠道、規(guī)范信息發(fā)布，更加規(guī)范金融機構(gòu)業(yè)務經(jīng)營活動。

圖1 2017年金融機構(gòu)罰單分布情況（單位：張）

圖2 2017年金融機構(gòu)受處罰比例

圖3 2017年金融機構(gòu)罰沒金額（單位：萬元）

圖4 2017年各類案由的總量分布（單位：件）

2017年，銀監(jiān)會系統(tǒng)作出行政處罰3677件，處罰機構(gòu)1877家，罰沒約27.15億元，處罰責任人1547人。其中包括6張億元罰單、9張千億元罰單，單張罰單最高金額為7.2億元，廣發(fā)銀行“僑興私募債”累計罰沒20.68億元。加強合規(guī)政策理解和執(zhí)行是商業(yè)銀行面對日趨復雜內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境，保證穩(wěn)健運行，提升高質(zhì)量發(fā)展和處置不良貸款的重要政策。踐行合規(guī)政策具有“深入、快速、全面”的重要特點。圖5從內(nèi)控機構(gòu)案例數(shù)量介紹了金融機構(gòu)在內(nèi)控操作違規(guī)上的案件違法數(shù)量統(tǒng)計情況，違規(guī)案件違法主要集中在農(nóng)村商業(yè)銀行、六大國有銀行以及信用社。

圖5 2017年各類機構(gòu)內(nèi)控以及操作違規(guī)案由數(shù)量（單位：件）

四、防范不良貸款的對策建議

（一）不良貸款暴露解決對策

經(jīng)濟周期、貨幣政策以及利率市場化都具有周期性質(zhì)，不良貸款暴露主要是由于信貸政策、信貸利率以及信貸額度松緊造成資產(chǎn)質(zhì)量的高低，從而影響信貸措施，影響信貸手段和風險控制措施。因此應該采取以下幾個方面策略，一是加強對周期研究，提前做好風險預警措施。預先對經(jīng)濟走勢、貨幣政策走勢情況進行有效把握，提前做好相應的風險預警措施。二是制定有效的信貸措施。根據(jù)行業(yè)、擔保類型制定適合周期性、行業(yè)性、地域性以及區(qū)域性的信貸措施，爭取做到有的放矢，形成有效的信貸措施。三是制定嚴格的風控措施，不僅要結(jié)合信貸措施以往的效果，同時也結(jié)合市場情況、收息情況以及風險控制情況及時調(diào)整風險控制措施，制定有效的風險控制流程。

（二）不良貸款處置效率對策

不良貸款處置效率加強，有賴于以下幾個方面，一是加強政策解讀。政策具有敏銳性、及時性、針對性，緊跟監(jiān)管重點，及時解讀外部監(jiān)管規(guī)范以及規(guī)章制度，跟蹤法律法規(guī)、監(jiān)管規(guī)范發(fā)展變化，收集各地監(jiān)管部門監(jiān)管信息，評估影響及時落實。二是完善監(jiān)管系統(tǒng)。通過科技手段加強管理系統(tǒng)模塊改造，從問題錄入到問題整改到問題督改實現(xiàn)全流程閉合管理，滿足內(nèi)外部檢查問題在線核查和統(tǒng)計分析需要。通過“線上線下、聯(lián)動促改”的方式，緊盯高風險問題、重視中風險問題、關(guān)注低風險問題。三是豐富監(jiān)督管理方式。新技術(shù)條件下銀行業(yè)作案手段呈現(xiàn)機構(gòu)化、網(wǎng)絡化和隱蔽化等特征，加強全覆蓋，特別是重點領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)，加強“深化整治”，嚴格執(zhí)行“不遲報、不漏報、不錯報、不瞞報”，完善制度、機制、流程、系統(tǒng)體制機制。四是建立監(jiān)管文化。加強座談會、匯報會交流活動，提升員工合規(guī)風險意識，加強新產(chǎn)品、新業(yè)務學習能力、駕馭能力，筑牢內(nèi)部控制管理基礎。

五、結(jié)語

商業(yè)銀行不良貸款已成為商業(yè)銀行有效經(jīng)營的短板，不良貸款暴露和處置效率不僅影響到商業(yè)銀行自身經(jīng)營活動，同時對商業(yè)銀行業(yè)務規(guī)模擴大、產(chǎn)品豐富以及科技創(chuàng)新發(fā)展都會帶來巨大影響。因此解決商業(yè)銀行不良貸款是一件非常重要而且必要的事情。本研究通過對商業(yè)銀行不良貸款產(chǎn)生原因進行分析，不僅對其暴露因素分析，同時也分析其處置速度和效率，有利于客觀把握商業(yè)銀行不良貸款產(chǎn)生原因，提升不良貸款的處置速度和效率，提升商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量，促進商業(yè)銀行更好的擴大經(jīng)營。