淺析中國(guó)金融深度變革背景下的互聯(lián)網(wǎng)金融

康攀

【摘 要】金融行業(yè)的發(fā)展牢牢掌握著國(guó)家經(jīng)濟(jì)命脈，且在實(shí)現(xiàn)從傳統(tǒng)金融向現(xiàn)代金融轉(zhuǎn)換過(guò)程中呈現(xiàn)日益復(fù)雜化趨勢(shì)，中國(guó)金融整體走向大變革時(shí)代，從寬度、長(zhǎng)度、深度三方面進(jìn)行全方位變革?；ヂ?lián)網(wǎng)金融則是在傳統(tǒng)商業(yè)銀行的模式上將互聯(lián)網(wǎng)計(jì)算機(jī)技術(shù)融入其中，利用大數(shù)據(jù)技術(shù)完成金融資產(chǎn)清算功能等。本文簡(jiǎn)述了中國(guó)金融的深度變革過(guò)程并對(duì)新興互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)進(jìn)行了探究。

【關(guān)鍵詞】金融；變革；互聯(lián)網(wǎng)金融；探究

自改革開放以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，金融市場(chǎng)整體走勢(shì)良好。在中國(guó)市場(chǎng)化經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)下，中國(guó)金融行業(yè)呈現(xiàn)出發(fā)展快、規(guī)模大等特點(diǎn)。多年的發(fā)展過(guò)程中，中國(guó)金融體系的整體競(jìng)爭(zhēng)力有了質(zhì)的提高，但在以經(jīng)濟(jì)論英雄的世界發(fā)展格局中還沒(méi)有占據(jù)領(lǐng)導(dǎo)地位，中國(guó)金融市場(chǎng)的深度變革迫在眉睫。互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)近些年逐步成熟，國(guó)家提出“互聯(lián)網(wǎng)+”概念，任何行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)相結(jié)合都將開辟出一片新天地來(lái)。在此背景下，“互聯(lián)網(wǎng)金融”概念橫空出世，互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)于各行業(yè)，與金融行業(yè)的結(jié)合可實(shí)現(xiàn)二者在功能上的耦合。將互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)嫁接在金融背景下，可謂“馬車變汽車”，金融行業(yè)的功能效率將得到充分發(fā)揮，這種質(zhì)的飛躍則是引領(lǐng)中國(guó)金融行業(yè)邁向新紀(jì)元的必備條件。本文針對(duì)中國(guó)金融市場(chǎng)現(xiàn)狀展開了探討，論述了中國(guó)金融深度改革的必要性，并對(duì)新興互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)進(jìn)行了探究。

一、中國(guó)金融體系存在的問(wèn)題

1.市場(chǎng)化程度低

中國(guó)金融體系最顯著的特點(diǎn)就是壟斷性強(qiáng)，以商業(yè)銀行為例，國(guó)內(nèi)交易量較大的幾大銀行均屬國(guó)有資產(chǎn)，在國(guó)家政策偏移的背景下，形成了行業(yè)壟斷的局面。封閉的市場(chǎng)信息以及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)狀導(dǎo)致金融行業(yè)的市場(chǎng)化程度低，繼而造成了銀行超額利潤(rùn)明顯，客戶對(duì)于市場(chǎng)抱怨大，消極應(yīng)對(duì)消費(fèi)與儲(chǔ)蓄，不利于金融行業(yè)的發(fā)展與變革。另外，中國(guó)金融市場(chǎng)的金融效率低是另一顯著特征，金融效率低造成的主要局面則是通貨膨脹現(xiàn)象嚴(yán)重。據(jù)調(diào)查顯示，中國(guó)的M2存量與GDP比例高達(dá)200%，這個(gè)數(shù)字遠(yuǎn)高于歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家。

2.金融結(jié)構(gòu)彈性低

金融結(jié)構(gòu)彈性取決于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈程度、市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)透明度、以及金融市場(chǎng)的運(yùn)行機(jī)制等，也與證券發(fā)展程度及證券基金等在整個(gè)金融市場(chǎng)所占比重有關(guān)。金融市場(chǎng)變幻莫測(cè)，任何財(cái)政政策的頒布都有可能對(duì)整個(gè)金融行業(yè)走向產(chǎn)生巨大影響，金融風(fēng)險(xiǎn)也是中國(guó)金融能否平穩(wěn)發(fā)展的關(guān)鍵性要素，一時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)可能不會(huì)拉低整個(gè)金融市場(chǎng)的走向，但長(zhǎng)時(shí)間的風(fēng)險(xiǎn)沉淀與積累將不利于中國(guó)金融行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。風(fēng)險(xiǎn)的流量機(jī)制則是影響金融結(jié)構(gòu)的首要條件。

3.國(guó)際化程度低

目前中國(guó)已經(jīng)成為了世界第二大經(jīng)濟(jì)體，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)也會(huì)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響，但我國(guó)金融市場(chǎng)在國(guó)際中地位較低，以中國(guó)為核心的龐大經(jīng)濟(jì)體系還沒(méi)有在世界范圍內(nèi)建設(shè)起來(lái)，這與中國(guó)經(jīng)濟(jì)在世界舞臺(tái)所占比重是嚴(yán)重不相符的。為了屏蔽世界金融風(fēng)暴與經(jīng)濟(jì)危機(jī)，中國(guó)政府對(duì)于中國(guó)金融行業(yè)掌控較為保守，人民幣還未成為可以交易的貨幣，外資入華條件較為苛刻，且外資企業(yè)在華上市也還未實(shí)現(xiàn)。無(wú)法與國(guó)際經(jīng)濟(jì)相接軌是中國(guó)金融行業(yè)現(xiàn)存的主要問(wèn)題之一，會(huì)對(duì)整個(gè)金融市場(chǎng)走向產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

二、中國(guó)金融體系的“三維”改革

為了打破我國(guó)金融行業(yè)的發(fā)展局限性，保證我國(guó)金融行業(yè)在符合國(guó)家相關(guān)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)政策的前提下蓬勃發(fā)展，中國(guó)金融體系的改革勢(shì)必要進(jìn)行。金融行業(yè)在近幾十年發(fā)展由盛至衰，符合一般行業(yè)的發(fā)展周期，如果不進(jìn)行全面深化改革，放任市場(chǎng)自由交易下去將會(huì)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)消極影響。下面，本文即從“長(zhǎng)度”、“寬度”、“深度”三個(gè)維度來(lái)細(xì)述中國(guó)金融體系的全面改革。

1.中國(guó)金融“長(zhǎng)度”改革

中國(guó)金融市場(chǎng)的“長(zhǎng)度”改革針對(duì)的是目前我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展國(guó)際化程度低現(xiàn)狀，改革核心即為大力開放中國(guó)金融市場(chǎng)，推進(jìn)中國(guó)金融市場(chǎng)走向國(guó)際舞臺(tái)。主要方法有開放人民幣自由交易，以及允許外資在華上市等。規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)是好，但過(guò)于謹(jǐn)慎小心不但不利于金融行業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展還會(huì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生潛移默化的影響。自我國(guó)加入世界貿(mào)易組織WTO后，經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅猛，已成為了世界第二大經(jīng)濟(jì)體，但現(xiàn)階段已出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩現(xiàn)象，人民幣國(guó)際化是政府與市場(chǎng)共同制定的戰(zhàn)略走向。十九大后，中國(guó)金融市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入了深刻修正期，政府開始更多干預(yù)諸如銀行、基金、進(jìn)出口等項(xiàng)目，為即將開放的人民幣自由貿(mào)易做好準(zhǔn)備。相關(guān)報(bào)道指出，中國(guó)欲在5年之內(nèi)全面放開貨幣政策，實(shí)現(xiàn)萬(wàn)眾期待的人民幣自由貿(mào)易。此外，中國(guó)政府還宣布將以上海自由貿(mào)易區(qū)為基點(diǎn)，在上海建設(shè)21世紀(jì)全新貿(mào)易金融中心。屆時(shí)，上海自由貿(mào)易區(qū)將實(shí)行人民幣與美元共同流通的結(jié)算機(jī)制，實(shí)現(xiàn)真正意義上的人民幣自由交易。

人民幣實(shí)現(xiàn)自由貿(mào)易后，下一步目標(biāo)就是成為國(guó)際貨幣中的重要一員。人民幣由自由貿(mào)易向國(guó)際儲(chǔ)備性貨幣的過(guò)渡階段也是中國(guó)金融市場(chǎng)與國(guó)際金融市場(chǎng)進(jìn)行博弈的過(guò)程。想要成為國(guó)際性儲(chǔ)備貨幣的前提條件就是中國(guó)全面放開開放政策，引起外資企業(yè)在華投資。因?yàn)橹挥写罅康木惩赓Y金在中國(guó)投資建廠，才能實(shí)現(xiàn)人民幣在中國(guó)金融市場(chǎng)的回流。資本市場(chǎng)的開放不代表我們與原始政策背道而馳，而是在適應(yīng)整體改革開放大背景下的新嘗試。

2.中國(guó)金融“寬度”改革

中國(guó)金融市場(chǎng)的“寬度”改革即是放開資本市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)金融結(jié)構(gòu)的寬放，具體做法則是做到金融市場(chǎng)證券化。資產(chǎn)證券化是國(guó)家金融體系的中堅(jiān)力量，對(duì)整個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)都會(huì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。目前中國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展較為保守，所開放的流通證券類型僅有權(quán)益類資產(chǎn)證券與債券類資產(chǎn)證券，這與我國(guó)對(duì)未來(lái)金融市場(chǎng)發(fā)展走向的設(shè)定是背道而馳的?，F(xiàn)階段我國(guó)的資本市場(chǎng)規(guī)模小且發(fā)展結(jié)構(gòu)不平衡，股票與證券市場(chǎng)化發(fā)展進(jìn)度嚴(yán)重不符。在2008年股市崩盤前，我國(guó)已進(jìn)入全民炒股時(shí)代，我國(guó)人民對(duì)于股市熱情高漲，股票市場(chǎng)的市場(chǎng)化程度較高。但眾所周知，股票市場(chǎng)這些年來(lái)發(fā)展也并不景氣，即使有龐大的股民基數(shù)以及交易成交量，也無(wú)法拉高其價(jià)格指數(shù)。而證券市場(chǎng)的發(fā)展與股票市場(chǎng)相比則更為遲滯，我國(guó)證券市場(chǎng)規(guī)模較小且信息較為封閉，人們大多寧愿把資金放入利率較低的銀行也不愿將其投入到證券市場(chǎng)。

中國(guó)金融市場(chǎng)的“寬度”改革即應(yīng)從股票證券市場(chǎng)的全面整改開始。完善修訂《證券法》，在法律層面為投資者做好堅(jiān)強(qiáng)后盾。另一方面，全面修改IPO審核制度，根據(jù)市場(chǎng)要求，制定全新的審核、資金進(jìn)入及退出規(guī)則。最后則是要規(guī)范股票證券市場(chǎng)運(yùn)行，絕不允許資本家操控市場(chǎng)。信貸資產(chǎn)證券化是符合我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展預(yù)期的，目前我國(guó)傳統(tǒng)商業(yè)銀行在第三方支付平臺(tái)的競(jìng)爭(zhēng)下經(jīng)營(yíng)壓力較大，當(dāng)實(shí)現(xiàn)信貸資產(chǎn)證券化后，商業(yè)銀行的資本消耗銳減，降低了其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，利于其未來(lái)發(fā)展。

3.中國(guó)金融“深度”改革

中國(guó)金融市場(chǎng)的“深度”改革即是打破現(xiàn)有市場(chǎng)規(guī)模，避免行業(yè)壟斷現(xiàn)象出現(xiàn)，全面引進(jìn)更多投資者進(jìn)入市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化。中國(guó)金融市場(chǎng)在國(guó)家政策扶持與驅(qū)動(dòng)下，在過(guò)去的幾十年中以及形成了行業(yè)壟斷現(xiàn)象，這樣寡頭獨(dú)大的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)已經(jīng)不能滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求了，急需引進(jìn)如“互聯(lián)網(wǎng)”這種可能會(huì)給傳統(tǒng)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)帶來(lái)天翻地覆變化的競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)入市場(chǎng)，為市場(chǎng)運(yùn)行注入新鮮血液，“互聯(lián)網(wǎng)金融”的興起是中國(guó)金融“深度”改革的必然產(chǎn)物。

利率市場(chǎng)化是實(shí)現(xiàn)中國(guó)金融市場(chǎng)“深度”改革的先決條件。過(guò)去由于政府對(duì)于金融市場(chǎng)過(guò)于保護(hù)，對(duì)利率進(jìn)行嚴(yán)格管制，導(dǎo)致資金供求關(guān)系緊張，催生了不少資本市場(chǎng)腐敗現(xiàn)象。只有放松對(duì)利率的限制，任其隨市場(chǎng)情況自由波動(dòng)，才能引入大量競(jìng)爭(zhēng)者，喚醒中國(guó)金融市場(chǎng)。利率市場(chǎng)化的全面開放肯能會(huì)對(duì)一些基礎(chǔ)較為薄弱的商業(yè)銀行帶來(lái)沖擊，但市場(chǎng)發(fā)展必然化趨勢(shì)如此，不能出于對(duì)原有產(chǎn)業(yè)的保護(hù)就停滯不前，不做出變革。況且互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的興起勢(shì)必會(huì)為原來(lái)的金融結(jié)構(gòu)帶來(lái)顛覆性改變，傳統(tǒng)金融市場(chǎng)的深度改革勢(shì)在必行。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融

互聯(lián)網(wǎng)金融是金融機(jī)構(gòu)與基于互聯(lián)網(wǎng)計(jì)算機(jī)技術(shù)的企業(yè)如電商企業(yè)等相結(jié)合實(shí)現(xiàn)支付功能以及資金流通等的新型金融模式。計(jì)算機(jī)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展迅猛，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)做出了突出貢獻(xiàn)，國(guó)家提出“互聯(lián)網(wǎng)+”概念，鼓勵(lì)各行業(yè)嘗試與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)相結(jié)合，創(chuàng)新合作形式?！盎ヂ?lián)網(wǎng)金融”概念在此背景下應(yīng)運(yùn)而生，互聯(lián)網(wǎng)金融不是簡(jiǎn)單地將互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)結(jié)合起來(lái)，而是在實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)計(jì)算機(jī)技術(shù)成熟后，順應(yīng)市場(chǎng)變化而自然產(chǎn)生的新生產(chǎn)物。

1.互聯(lián)網(wǎng)金融與金融功能的耦合分析

互聯(lián)網(wǎng)金融能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中站穩(wěn)腳跟，不僅因?yàn)槠浞辖鹑谑袌?chǎng)利潤(rùn)大、服務(wù)面廣等特點(diǎn)，更為重要的原因是其金融行業(yè)的基本功能可實(shí)現(xiàn)耦合。例如，互聯(lián)網(wǎng)金融即能很好地實(shí)現(xiàn)金融市場(chǎng)的支付清算功能。在過(guò)去的幾十年中，中國(guó)金融市場(chǎng)已經(jīng)形成了以商業(yè)銀行為主的支付清算體系，傳統(tǒng)的支付清算功能即是到銀行辦理業(yè)務(wù)，近年來(lái)為了應(yīng)對(duì)第三方支付平臺(tái)為傳統(tǒng)金融行業(yè)帶來(lái)的沖擊，各商業(yè)銀行紛紛開展電子銀行功能，實(shí)現(xiàn)用戶在網(wǎng)上的支付清算功能。而互聯(lián)網(wǎng)金融支付清算體系的開放，則可降低資本市場(chǎng)資金留存量，規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)于財(cái)產(chǎn)管理也將有突出貢獻(xiàn)。當(dāng)今時(shí)代雖理財(cái)產(chǎn)品良多，金融機(jī)構(gòu)也不惜成本進(jìn)行宣傳，但投資者卻對(duì)其態(tài)度冷淡。一方面原因是理財(cái)產(chǎn)品收益低，回收期長(zhǎng)，另一方面原因則是受到了互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊，“余額寶”就是其中的典型代表?？蛻魧①Y金存在余額寶中可獲得較大利率，且交易方便，不受平臺(tái)的約束限制?；ヂ?lián)網(wǎng)金融為這些金融產(chǎn)品提供了良好、自由的交易平臺(tái)，具有較大的成本優(yōu)勢(shì)。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融的現(xiàn)狀

互聯(lián)網(wǎng)金融在中國(guó)的發(fā)展還處于起步階段，沒(méi)有形成成型的市場(chǎng)機(jī)制與運(yùn)行模式，在傳統(tǒng)金融結(jié)構(gòu)的沖擊下，發(fā)展速度明顯放緩。幾個(gè)目前較為成功的互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)行平臺(tái)雖看似前景良好，但一旦政府加以管控，也很有可能受到較大沖擊。因支付寶、余額寶等第三方網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)的日常運(yùn)行基于龐大的商業(yè)貸款，因此這也是一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)與傳統(tǒng)商業(yè)銀行的博弈過(guò)程?？偟膩?lái)說(shuō)，真正意義上的互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)還沒(méi)有建立起來(lái)，目前只是幾個(gè)片段化的經(jīng)營(yíng)成功的典范，想要其建立龐大的金融網(wǎng)絡(luò)，還需要長(zhǎng)時(shí)間的發(fā)展。

3.互聯(lián)網(wǎng)金融的未來(lái)

無(wú)論是整體的市場(chǎng)走向，還是國(guó)家的政策傾斜，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展是勢(shì)在必行不可逆轉(zhuǎn)的?；ヂ?lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融行業(yè)的功能耦合是其進(jìn)入中國(guó)金融市場(chǎng)的前提條件，而互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的迅速發(fā)展則是其強(qiáng)大的發(fā)展后盾?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在市場(chǎng)出清、降低金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等方面的貢獻(xiàn)是顯而易見的。因此可以見得，互聯(lián)網(wǎng)金融在未來(lái)的中國(guó)金融市場(chǎng)前景一片大好。

四、結(jié)束語(yǔ)

經(jīng)濟(jì)是關(guān)乎民生的頭等大事，中國(guó)金融行業(yè)在多年的發(fā)展中已經(jīng)成為影響國(guó)民經(jīng)濟(jì)的第一要素。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，中國(guó)金融的深度變革勢(shì)在必行。本文綜合分析了中國(guó)金融體系存在的問(wèn)題，并提出了“三維”改革方案，最后對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行了分析探索。

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