民間融資：在陽光下規(guī)范前行

吳佳

2017年我國民間投資超過38萬億元，增長6.0%，比上一年加快2.8個百分點，占全部投資的比重達到60.4%。

作為全國唯一的財富管理金融綜合改革試驗區(qū)，憑借良好的投融資環(huán)境、活躍的資本意識和更強的服務(wù)意識，青島的民間融資機構(gòu)站在了全國開放的前沿。

截至2017年12月末，青島市獲得業(yè)務(wù)許可的民間融資機構(gòu)達到35家，實現(xiàn)了七區(qū)三市全覆蓋，注冊資本共計31 05億元，全市民間融資機構(gòu)累計為社會解決融資需求達到126.8億元，其中向小微企業(yè)和“三農(nóng)”投資額為102.3億元，占總投資額的80.7%，累計實現(xiàn)稅收6071.7萬元。

民間融資機構(gòu)，這個新時代的新行業(yè)，在青島呈現(xiàn)出不一樣的新作為與新特色。

呈現(xiàn)梯次格局

合抱之木，生于毫末。

青島的民間融資機構(gòu)也經(jīng)歷了從無到有、從小到大，逐漸增強的積累儲備過程。

2012年3月，山東省印發(fā)的《山東省人民政府辦公廳關(guān)于促進民間融資規(guī)范發(fā)展的意見》指出，允許民間融資以民間資本管理機構(gòu)和民間融資登記服務(wù)機構(gòu)兩種形式合法經(jīng)營，自此山東成為全國第一個在省級層面發(fā)展民間融資規(guī)范引導(dǎo)工作的省份，民間融資蓬勃發(fā)展。

2014年7月8日，全國首個民間資本管理行業(yè)協(xié)會在青島成立，協(xié)會成員為18家。四年后的今天，青島市獲得業(yè)務(wù)許可的民間融資機構(gòu)已經(jīng)達到37家，實現(xiàn)了七區(qū)三市全覆蓋，注冊資本共計50億元。青島民資行業(yè)整體步入規(guī)范化、陽光化發(fā)展，形成了大、中、小型機構(gòu)梯次發(fā)展的行業(yè)格局。

2018年1月，注冊資本15億元的青島匯泉民間資本管理有限公司獲批業(yè)務(wù)許可，同時獲批受托資產(chǎn)管理等四項創(chuàng)新業(yè)務(wù)試點資格，成為山東省第一家全牌照民間資本管理公司。

目前正在籌備申報的4家民間資本管理公司的主發(fā)起人均為境內(nèi)外上市公司或世界500強，注冊資本均為3億元，經(jīng)營區(qū)域覆蓋山東全省，青島民間融資機構(gòu)的資本實力顯著增強。

待這些籌備及增資機構(gòu)獲得批準后，青島市民間資本管理公司單體平均注冊資本將超過1.5億元，遠高于全山東省0.5億元的平均水平；注冊資本3億元以上機構(gòu)占全省的50%。

而眾多有條件的民間資本管理公司，通過增資擴股提升經(jīng)營實力，擴大經(jīng)營區(qū)域，形成新的競爭優(yōu)勢，將現(xiàn)有機構(gòu)做大做強。

青島益和匯普民間資本管理有限公司（簡稱益和匯普民資）于2015年8月成立，注冊資本1.1億元。該公司充分利用地處西海岸新區(qū)資源優(yōu)勢和股東上下游產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢積極開展各類投資，截至2017年末累計發(fā)放投資金額達12.11億元，用了兩年時間，將資本金循環(huán)滾動了11圈。

活力源自特色

明代商人沈萬三將為商之道總結(jié)為：人無我有，人有我優(yōu)。

追求差異化發(fā)展。在當下經(jīng)濟金融結(jié)構(gòu)深入調(diào)整的新時代也不例外。

落戶青島的民間融資機構(gòu)逐漸增多，各機構(gòu)的發(fā)展思路不盡相同。多家機構(gòu)利用自身資源優(yōu)勢開展業(yè)務(wù)創(chuàng)新，實現(xiàn)差異化發(fā)展，探索特色化發(fā)展之路。

益和匯普民資與城發(fā)集團（青島）合作投資控股益和匯普孵化器，著重于向科創(chuàng)類企業(yè)提供相關(guān)服務(wù)，并從資金上進行支持，目前已成功引入17家入孵企業(yè)。

青島偉創(chuàng)民間資本管理有限公司投資電視劇《紅色福爾摩斯》，開創(chuàng)了民資行業(yè)邁入影視行業(yè)的先河。

青島大干民間資本管理有限公司（簡稱大干民資），注重發(fā)揮民間資本的杠桿作用，聯(lián)合中信國安、擁灣資產(chǎn)等機構(gòu)發(fā)起成立2.5億元的青島國安擁灣信息技術(shù)基金，已投資4家科技型企業(yè)9600萬元，這4家企業(yè)先后在新三板掛牌上市；聯(lián)合浦發(fā)銀行、東方富海投資管理公司、宸銘影視等機構(gòu)，發(fā)起設(shè)立1億元的青島富海大干影視文化基金，已投資6部影視劇。其中，投資2000萬元的《絕世高手》已在全國上映。

這兩只基金中，大千民資實際出資額4000萬元，撬動社會資本3.5億元，各投資方實現(xiàn)了共贏。

“為了更好地開展創(chuàng)新類業(yè)務(wù)，公司每年都會派業(yè)務(wù)骨干到北京、上海和深圳這些金融業(yè)相對發(fā)達的城市去交流學(xué)習(xí)。”大干民資總經(jīng)理李柯佳認為，從2015年大干資本成立第一只股權(quán)投資基金，到成立影視文化投資基金，再到成立私募基金管理公司……任何民資機構(gòu)的發(fā)展道路，其他公司都無法照搬復(fù)制，一定要找到符合自身發(fā)展條件的模式，合理、規(guī)范地開展金融創(chuàng)新。

201 7年5B 26日，青島藍海民間融資登記服務(wù)中心（簡稱藍海民登）正式啟動運營，其目標是打造成集信息發(fā)布平臺、投融資對接平臺、地方信用平臺、創(chuàng)新服務(wù)平臺于一體的區(qū)域性、綜合性民間投融資服務(wù)平臺。

民間借貸面臨的首要風(fēng)險是安全性。據(jù)介紹，藍海民登與光大銀行共同研發(fā)了資金劃轉(zhuǎn)系統(tǒng)，全程追蹤借貸資金流動軌跡；與青島仲裁委互聯(lián)網(wǎng)仲裁院探索合作，將登記的借貸合同、客戶、借款信息，形成仲裁證據(jù)鏈，隨時可提交給仲裁院。為民間投融資糾紛提供有針對性的解決方案。

在匯聚投融資雙方信息的基礎(chǔ)上，藍海民登計劃提供更多的增值服務(wù)。下一步計劃用2-3年時間，發(fā)布青島民間資金利率指數(shù)和企業(yè)征信信息，構(gòu)建民間投融資信用體系；在個性化服務(wù)方面，藍海民登加掛“青島民間資本投融資路演中心”牌子，為中小企業(yè)提供融資方案，以及電子簽證、法律咨詢、結(jié)算服務(wù)、網(wǎng)上仲裁和金融管家等服務(wù)。

監(jiān)管與服務(wù)并重

“社會上對民間融資機構(gòu)還有很多偏見和誤解。很多人認為是民間借貸公司。畢竟這個行業(yè)起步較晚，發(fā)展速度迅猛但是缺乏有效的宣傳推廣平臺?！痹谛袠I(yè)打拼多年的李柯佳深有感觸。

民間融資機構(gòu)，是經(jīng)省地方金融監(jiān)管局許可，針對實體經(jīng)濟項目開展股權(quán)投資、債權(quán)投資、投資咨詢、短期財務(wù)性投資等基本業(yè)務(wù)以及受托資產(chǎn)管理、私募基金管理、不良資產(chǎn)收購處置和資產(chǎn)證券化等創(chuàng)新試點業(yè)務(wù)，已經(jīng)成為青島地區(qū)金融市場組合中不可或缺的要素。

以大干資本為例，公司已累計為青島市70余家企業(yè)及個人發(fā)放各類投資款項5.7億元，累計繳納稅收700余萬元。在支持青島市實體經(jīng)濟發(fā)展的過程中，起到的支持作用日益突出。

為了讓正規(guī)的民間融資公司能被人們辨識，并與其他各類民間借貸主體區(qū)分來，各區(qū)市級金融辦以及青島市民間資本管理行業(yè)協(xié)會，始終在不遺余力地為民資機構(gòu)搭建與本地企業(yè)以及其他類型的金融機構(gòu)交流學(xué)習(xí)的平臺。

“青島市民間資本管理行業(yè)協(xié)會主要是民資公司與金融監(jiān)管部門之間、各民資公司之間的聯(lián)系紐帶和橋梁?！鼻鄭u市民間資本管理行業(yè)協(xié)會秘書長王聽介紹，目前協(xié)會的37家成員有著統(tǒng)一的行業(yè)標識，包括LOGO、門頭、自律公約、承諾書和投資合同。在政府有關(guān)部門監(jiān)管下，規(guī)范發(fā)展的同時，青島民間資本管理行業(yè)行業(yè)協(xié)會將通過公約、培訓(xùn)、聯(lián)合、檢查等措施，充分發(fā)揮行業(yè)協(xié)會的自律監(jiān)管作用。

青島市金融辦則從監(jiān)督管理和優(yōu)化服務(wù)兩方面著手促進行業(yè)改革發(fā)展。

一方面，立足青島市民間融資機構(gòu)發(fā)展現(xiàn)狀和存在的問題，研究形成了民間融資機構(gòu)規(guī)范化、專業(yè)化、特色化、多元化、集團化的總體發(fā)展思路和方向。另一方面，積極貫徹“穩(wěn)是總基調(diào)”的工作導(dǎo)向，多措并舉強化對民間融資機構(gòu)的日常監(jiān)管，推動行業(yè)規(guī)范有序發(fā)展。

根據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，延續(xù)2017年民間投資整體回暖向好的態(tài)勢，2018年1月份至2月份民間投資同比增長8.1%，增速比去年全年和去年同期分別提高2.1個百分點和1.4個百分點，比全部投資高0.2個百分點。

“青島的民資公司自2014年成立以來，對青島市的經(jīng)濟發(fā)展，特別是對中小微和‘三農(nóng)企業(yè)的發(fā)展做出了貢獻。今后必將朝著‘規(guī)范化、特色化、專業(yè)化、多元化、集團化的方向繼續(xù)發(fā)展?！蓖趼犆貢L分析道。

凡是過往，皆為序章。