中泰信托逢多事之秋

薛牧人

增資擴(kuò)股跟不上潮流，低調(diào)點就好?？上屡c-愿違，2017年年初的拖延兌付事件，歲尾的被罰事件和相關(guān)業(yè)務(wù)被監(jiān)管叫停事件對于中泰信托來說無疑是一個多災(zāi)多難的年份，只能自己慢慢的來撫平一系列打擊帶來的創(chuàng)傷。

借款難收變賣抵押

多輪增資擴(kuò)股是別人家的也就算了，跟不上就跟不上吧。本就排在同業(yè)末尾，卻在2017年年初的一紙債權(quán)轉(zhuǎn)讓公告上讓已拖延兌付超9個月的項目再次曝光，進(jìn)而因相關(guān)司法工作的遲緩，讓中泰信托的追償顯得頗為困窘和被動。錢借出去了卻沒法收回，中泰信托只能變賣抵押物。中泰信托在債權(quán)轉(zhuǎn)讓項目招商書中介紹，2014年5月，中泰信托曾成立為期12-24個月的天地緣信托貸款集合資金信托計劃，募集資金2億元用于向天地緣發(fā)放信托貸款，年利率13.1%，天地緣每半年付息一次。在項目危機(jī)爆發(fā)后，中泰信托也沒有及時披露，被指“惡意隱瞞投資人”。有投資者稱，在2016年5月31日中泰信托公布的《中泰——天地緣實業(yè)信托貸款集合資金信托貸款集合資金信托計劃臨時信息披露報告》中，四塊土地抵押只剩下一塊，且抵押物價值變?yōu)?906.5萬元。而且，這個價值還在“縮水”。

業(yè)績下滑猶如滑梯

截至2016年底，中泰信托集合類信托資產(chǎn)占到了公司信托總資產(chǎn)的將近1/2。根據(jù)中國信托行業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)，集合資金信托規(guī)模從2017年二季度的8.52萬億元增長到三季度末的9.1萬億元，占比從36.82%上升為37.29%。就中泰信托自身而言，2016年底，公司總資產(chǎn)約合47.3億元，凈資本約合30.54億元，在行業(yè)中位居中下游。2016年，公司實現(xiàn)利息凈收入2934.1萬元，投資收益約合1.05億元、其他業(yè)務(wù)收入約合64.62萬元。在68家信托公司2015年的業(yè)績排名中，中泰信托的營業(yè)收入、信托資產(chǎn)規(guī)模、凈利潤等指標(biāo)均排在50名之后。而中泰信托第二大股東新黃浦置業(yè)發(fā)布的2016年年度業(yè)績預(yù)減公告顯示，中泰信托預(yù)計2016年凈利潤較2015年同期下降約8000萬元，影響上市公司利潤預(yù)計減少2400萬元左右。截至2017年1]月末，中泰信托凈資本33.24億元，凈資產(chǎn)42.19億元，凈資本占凈資產(chǎn)比率為78.79%，凈資本占風(fēng)險資本比率為468.83%。而根據(jù)《信托公司凈資本管理辦法》，對上述兩項風(fēng)險控制指標(biāo)的要求分別為40%及100%。此外，中泰信托是當(dāng)前行業(yè)內(nèi)少有的注冊資本金不足10億元公司，和行業(yè)龍頭差距超過10倍。

壞了規(guī)矩重金買單

近日，中國銀監(jiān)會上海銀監(jiān)局在官網(wǎng)對中泰信托有限責(zé)任公司（以下簡稱中泰信托）開出一張罰單，緣由是2015年中泰信托通過自主支付的方式向借款人發(fā)放較大金額貸款，同時，該公司未采取有效措施，放任借款人將貸款資金用于股票交易。上海銀監(jiān)局依據(jù)相關(guān)規(guī)定責(zé)令其改正，并罰款90萬元。據(jù)公開信息統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，這也是年內(nèi)信托公司所領(lǐng)的最大一筆罰單。數(shù)據(jù)顯示，截至2016年底，中泰信托管理的信托資產(chǎn)規(guī)模為531億元，在68家信托公司中排名59位。對于上述違規(guī)事由，信托專家、經(jīng)濟(jì)學(xué)家孫飛表示，這主要是放任借款人將資金用于股票交易，公司沒有對資金用途進(jìn)行有效監(jiān)督和監(jiān)管，從監(jiān)管部門的處罰依據(jù)來看，這個借款只能是用作流動資金的，不能用于股票買賣。

梳理去年信托公司被罰原因，緣由包括：違規(guī)向房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)發(fā)放流動資金信托貸款；未依規(guī)向監(jiān)管機(jī)關(guān)報告關(guān)聯(lián)交易；違規(guī)以信托財產(chǎn)為自己牟利、利用受托人地位賺取不當(dāng)利益；監(jiān)管統(tǒng)計數(shù)據(jù)重大錯報漏報；高管未經(jīng)任職資格批準(zhǔn)提前履職；違規(guī)發(fā)放房地產(chǎn)貸款；關(guān)聯(lián)交易未執(zhí)行事前報告制度等。值得注意的是，監(jiān)管對關(guān)聯(lián)交易和信息披露問題處罰較多，而對于信托公司違規(guī)謀取私利則處罰較重。

監(jiān)管之下問題多多

2017年2月22日，中泰信托第二大股東新黃浦發(fā)布公告稱，參股子公司中泰信托近日收到中國銀監(jiān)會上海監(jiān)管局《審慎監(jiān)管強(qiáng)制措施決定書》（以下簡稱《決定書》），《決定書》顯示，上海銀監(jiān)局在對中泰信托非現(xiàn)場監(jiān)管和現(xiàn)場檢查中發(fā)現(xiàn)，中泰信托存在以下問題：違反審慎經(jīng)營規(guī)則，嚴(yán)重危及公司穩(wěn)健運行、損害公司客戶合法權(quán)益。具體包括兩項，一是法人治理存在嚴(yán)重缺陷，實際控制人不明，違反《中國銀監(jiān)會辦公廳關(guān)于信托公司風(fēng)險監(jiān)管的指導(dǎo)意見》相關(guān)規(guī)定；二是部分業(yè)務(wù)開展違反相關(guān)法規(guī)規(guī)定。

據(jù)悉，在中泰信托現(xiàn)有三家股東背后，實際上控制著中泰信托的是由北京國際信托有限公司（以下簡稱“北京信托”）在2012年成立的一個名為“德瑞股權(quán)投資基金集合資金信托計劃”（以下簡稱“德瑞計劃”）產(chǎn)品。穿透德瑞計劃的四名受益人來看，四位受益人均為企業(yè)主體，但實際控制人均為個人，且這四家企業(yè)中，有三家企業(yè)都是在信托計劃成立前一年誕生的。也就是德瑞計劃100%持股華聞控股；華聞控股持有廣聯(lián)投資63.71%的股權(quán)；此外，德瑞計劃還是新黃浦的實際控制人。換言之，中泰信托這家公司的最終控制人，可以追溯到北京信托成立的德瑞計劃。

錢借出去了收不回來要面對投資者的憤怒；放任借款人將貸款資金用于股票交易面對監(jiān)管的重罰；控股人身份不明強(qiáng)化公司管理?？梢?，中泰信托這一年的日子著實難過。