農(nóng)業(yè)類上市公司“靠天吃飯”不確定風(fēng)險當(dāng)“說說清楚”

潘清

獐子島曝出“扇貝逃跑”2.0版后，短短7個交易日股價重挫逾四成，投資者損失慘重。業(yè)界提醒，“靠天吃飯”使得農(nóng)業(yè)類上市公司存在存貨審計難等特點，對于行業(yè)潛在不確定風(fēng)險，公司應(yīng)當(dāng)說清楚、講明白，減少“天災(zāi)”、避免“人禍”。

1月30日晚間，獐子島集團股份有限公司公告稱，部分海域底播蝦夷扇貝存貨異常。此后經(jīng)年終盤點確認蝦夷扇貝大量死亡需進行存貨核銷及計提跌價準備約6.3億元，導(dǎo)致公司2017年度業(yè)績預(yù)計虧損5.3億元至7.2億元。

業(yè)績“變臉”的獐子島，為其投資者上了一堂代價不菲的“風(fēng)險教育課”。截至2月13日收盤，獐子島股價從1月31日停牌前的7.73元跌至4.02元。

獐子島事件也讓市場參與各方愈加關(guān)注農(nóng)業(yè)類上市公司中的不確定風(fēng)險。事實上，從1999年藍田股份財務(wù)造假案，到2001年銀廣夏虛構(gòu)財務(wù)報表案、綠大地虛假交易案，再到2012年萬福生科虛增利潤案，農(nóng)業(yè)類上市公司“演繹”過A股歷史上不少重大違法的經(jīng)典案例。

作為證監(jiān)會管理的證券金融類公益組織，中證中小投資者服務(wù)中心經(jīng)過梳理和研究發(fā)現(xiàn)，“靠天吃飯”使得農(nóng)業(yè)類上市公司存在存貨審計難度較大的特點。

一方面，此類公司審計無法進行實地勘察盤點，不能對生物資產(chǎn)進行完全核查，使得存貨價值核查存在很大調(diào)整空間；生物資產(chǎn)對自然環(huán)境的依賴性較強，受后者影響也較大，審計機構(gòu)往往難以辨別公司存貨數(shù)量變化的理由是否合理；消耗性生物資產(chǎn)具有流動性強、種類繁多等特點，通常采用抽樣盤存的方式進行盤點，用抽樣結(jié)果推斷整體情況往往導(dǎo)致審計結(jié)果出現(xiàn)重大偏差。

另一方面，部分審計機構(gòu)缺乏特殊行業(yè)專業(yè)判斷能力及職業(yè)謹慎精神，未能對上市公司內(nèi)部控制系統(tǒng)、審計風(fēng)險以及重要性風(fēng)險進行客觀及合理的評估。

農(nóng)業(yè)行業(yè)具有周期性長、波動性強等特點，對于外部環(huán)境高度依賴，易受到市場、資源、政策、技術(shù)、自然災(zāi)害等重大不確定風(fēng)險影響。鑒于此，監(jiān)管部門和交易所均對分行業(yè)信息披露作出了較為具體的規(guī)定和周密安排。如上交所對農(nóng)林牧漁行業(yè)制定了特殊行業(yè)信息披露指引，對存貨計提方式、自然災(zāi)害風(fēng)險等提出了相關(guān)披露要求。

然而，中小投資者對于農(nóng)業(yè)行業(yè)專業(yè)知識知之甚少，也無法進行實地調(diào)研，往往只能依賴上市公司披露的公告與財務(wù)報表。在A股市場存在信息不對稱現(xiàn)象的背景下，不排除極少數(shù)上市公司以“天災(zāi)”為借口掩飾“人禍”。

投服中心提醒，充分提示與行業(yè)相關(guān)的重大不確定風(fēng)險，提高信息披露的透明度、可靠性及全面性，保護好中小股東的知情權(quán)，是上市公司應(yīng)盡義務(wù)。農(nóng)業(yè)類上市公司應(yīng)嚴格按照法律法規(guī)及監(jiān)管部門對行業(yè)信披的特殊要求，真實、準確、完整、及時地披露公司實際情況。特別是對于可能對經(jīng)營造成重大影響的事項，應(yīng)當(dāng)說清楚、講明白風(fēng)險細節(jié)及應(yīng)對措施，讓廣大中小投資者心中有數(shù)、決策有據(jù)。