金信基金抗跌能力欠佳 年內(nèi)產(chǎn)品平均虧損近7%

閆軍

對(duì)于一家基金公司來(lái)說(shuō)，如果誕生于“退潮期”，其面臨的考驗(yàn)自然更加嚴(yán)峻。

根據(jù)Wind，截至8月16日收盤(pán)，上證指數(shù)為2708點(diǎn)，起起伏伏中又回到2016年初的水平。成立于2015年的金信基金在2016年3月發(fā)行了第一只混合型基金——金信新能源汽車(chē)，截至目前，該公司已有14只公募基金（A、C份額分開(kāi)計(jì)算，下同）和13只專(zhuān)戶產(chǎn)品。經(jīng)歷了發(fā)行熱潮之后，金信基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)不盡人意，今年以來(lái)14只公募產(chǎn)品平均回報(bào)率為-6.74%；權(quán)益類(lèi)基金、偏債型基金平均回報(bào)率分別為-11%、-3%。

對(duì)于當(dāng)前業(yè)績(jī)虧損原因以及未來(lái)應(yīng)對(duì)之舉，《投資者報(bào)》記者試圖聯(lián)系金信基金相關(guān)負(fù)責(zé)人，但截至發(fā)稿并未得到相關(guān)回復(fù)。

權(quán)益類(lèi)年內(nèi)僅兩只正收益

記者了解到，金信基金權(quán)益類(lèi)基金主要集中于混合型產(chǎn)品。截至目前，該公司有8只混合型基金，成立時(shí)間集中在2016年3月至2017年9月之間，從整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，8只基金成立以來(lái)平均回報(bào)率為-12.6%，今年以來(lái)平均回報(bào)率為-11%。其中，只有兩只基金今年以來(lái)取得正收益。

其中表現(xiàn)最差的是金信價(jià)值精選，截至8月14日，今年年內(nèi)回報(bào)率為-31.5%，成立以來(lái)回報(bào)率則為-37.5%，同類(lèi)排名靠后。該產(chǎn)品今年二季度披露信息顯示，其共持有股票比例超過(guò)82%，均集中在制造業(yè)。從公告來(lái)看，今年以來(lái)，其已經(jīng)連續(xù)下調(diào)過(guò)中興通訊、天齊鋰業(yè)基金估值。不難發(fā)現(xiàn)，該基金業(yè)績(jī)受持有個(gè)股下跌的影響較大。

此外，截至今年二季度末，金信價(jià)值精選基金規(guī)模僅為0.06億元，屬于迷你型基金，根據(jù)監(jiān)管層要求，基金規(guī)模不足5000萬(wàn)元的迷你基金面臨清盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)。

無(wú)獨(dú)有偶，金信新能源汽車(chē)同樣規(guī)模不足5000萬(wàn)元，截至今年二季度末，該基金管理規(guī)模為0.26億元。業(yè)績(jī)表現(xiàn)同樣不理想，截至8月14日，該基金年內(nèi)回報(bào)率為-19%。據(jù)悉，該基金于8月1日更換了基金經(jīng)理，由楊仁眉接替了劉榕俊。

對(duì)于業(yè)績(jī)不佳的原因，時(shí)任基金經(jīng)理劉榕俊曾在今年二季報(bào)中表示，二季度，無(wú)論是新能源汽車(chē)整車(chē)環(huán)節(jié)還是新能源汽車(chē)的電池原材料環(huán)節(jié)都出現(xiàn)了較大幅度的下跌。在目前去杠桿的背景下，新能源汽車(chē)行業(yè)的財(cái)政補(bǔ)貼大幅縮水，導(dǎo)致新能源汽車(chē)行業(yè)的現(xiàn)金流大幅下降。現(xiàn)金流減少后，投入?yún)s無(wú)法下降，對(duì)此新能源汽車(chē)行業(yè)的不確定性也出現(xiàn)了。資本問(wèn)題在短期內(nèi)，無(wú)論是通過(guò)舉債或其他方式，短期內(nèi)難有較好的資本優(yōu)勢(shì)。資本優(yōu)勢(shì)缺位后，新能源汽車(chē)上市公司的業(yè)務(wù)質(zhì)量在短期內(nèi)也受到了一定的影響。

不過(guò)值得注意的是，從今年二季度持倉(cāng)來(lái)看，金信新能源汽車(chē)似乎有些“名不副實(shí)”，其投資重心明顯偏向醫(yī)藥行業(yè)。該基金二季度前十大重倉(cāng)股中，愛(ài)爾眼科、恒瑞醫(yī)藥、泰格醫(yī)藥、樂(lè)普醫(yī)療都屬于醫(yī)藥生物行業(yè)，占基金凈值的比例合計(jì)為34.62%。今年上半年醫(yī)藥板塊走勢(shì)一枝獨(dú)秀，然而更換板塊能否為金信新能源帶來(lái)改變還需觀察。

債基平均回報(bào)率為負(fù)

債基向來(lái)被視為穩(wěn)健型產(chǎn)品，但是今年以來(lái)債券市場(chǎng)頻繁違約，讓原本能夠保證收益的債基業(yè)績(jī)不再穩(wěn)定。截至8月14日，金信基金旗下4只債券型基金今年以來(lái)平均回報(bào)率為-3%，其中，年內(nèi)金信民旺C份額、A份額回報(bào)率分別為-10.4%、-10%。

債券型基金虧損超過(guò)10%的情況并不多見(jiàn)，《投資者報(bào)》記者翻閱金信民旺今年二季報(bào)了解到，該基金二季度組合以可轉(zhuǎn)債和股票為主，股票市場(chǎng)出現(xiàn)大幅波動(dòng)，導(dǎo)致其凈值出現(xiàn)回撤?；鸾?jīng)理周余認(rèn)為，2018年下半年，股市調(diào)整幅度已經(jīng)基本到位，機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。將繼續(xù)靈活配置可轉(zhuǎn)債和股票。

此外，金信民興雖然今年業(yè)績(jī)表現(xiàn)不錯(cuò)，截至8月14日，C份額和A份額回報(bào)率分別為4.2%、4.33%，但是凈值增加卻緣于機(jī)構(gòu)大額贖回。6月20日，金信民興債券A凈值暴漲79.27%，單位凈值從1.0062元飆升到1.8038元。6月21日，該基金凈值上漲7.97%，單位凈值為1.9475元。該基金二季報(bào)顯示，因機(jī)構(gòu)“出逃”，兩天之內(nèi)贖回兩億份，資產(chǎn)減少99.97%，其基金規(guī)模A、C份額合并之后僅剩7萬(wàn)份。

發(fā)展任重道遠(yuǎn)

金信基金成立于2015年7月，注冊(cè)地為深圳前海，以總經(jīng)理殷克勝為核心的管理團(tuán)隊(duì)合計(jì)持股達(dá)35%，位列公司第一大股東，此外，公司股東深圳市卓越創(chuàng)業(yè)投資有限責(zé)任公司、安徽國(guó)元信托有限責(zé)任公司分別出資34%、31%。

作為國(guó)內(nèi)首家管理團(tuán)隊(duì)出任第一大股東的公募基金，金信基金從成立之初被寄予厚望。彼時(shí)，公司相關(guān)負(fù)責(zé)人曾對(duì)媒體表示，作為一家新成立的基金公司，金信基金建立了創(chuàng)新的治理結(jié)構(gòu)，同時(shí)將逐步推進(jìn)核心員工持股計(jì)劃，使得管理團(tuán)隊(duì)的利益、股東利益以及廣大持有人利益保持高度一致。

從管理規(guī)模上看，金信基金處于持續(xù)上升狀態(tài)，截至2018年二季度末，其管理資產(chǎn)規(guī)模超60.73億元，其中公募基金資產(chǎn)規(guī)模約15.72億元。根據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年二季度末，該公司規(guī)模排名97位，較一季度上升15名。

一位業(yè)內(nèi)人士向《投資者報(bào)》記者表示，作為一家成立不久的新公司，金信基金在低迷的市場(chǎng)上與老牌基金公司競(jìng)爭(zhēng)分得一杯羹并不容易，未來(lái)想要突圍，投研能力還需加強(qiáng)。