基于研發(fā)費(fèi)用與無形資產(chǎn)視角探究創(chuàng)新型企業(yè)創(chuàng)新實(shí)力
——以華為為例

王軍彥

在從研發(fā)費(fèi)用與無形資產(chǎn)角度探究創(chuàng)新型企業(yè)創(chuàng)新實(shí)力時，本文采用的是對比研究的方法，選取中興、諾基亞和愛立信這三家企業(yè)進(jìn)行對比研究。首先，中興成立于1985年，開始時為中興半導(dǎo)體有限公司，規(guī)模很小，而現(xiàn)在涉及行業(yè)為通信業(yè)和手機(jī)行業(yè)，與華為發(fā)展史基本相同，華為創(chuàng)立于1987年，初始資本也僅有兩萬，兩者具有一定的可比性。其次，以通訊業(yè)務(wù)為主業(yè)務(wù)的華為，與通信行業(yè)巨頭的諾基亞和愛立信的對比研究也能直接反映其研發(fā)能力與無形資產(chǎn)披露是否正常以及創(chuàng)新型企業(yè)研發(fā)產(chǎn)出比的情況。

通過與中興，諾基亞，愛立信三家同行業(yè)的創(chuàng)新型公司的對比，可得出華為作為一家創(chuàng)新型的企業(yè)，相關(guān)信息的披露是否詳細(xì)規(guī)范，是否存在隱藏其研發(fā)實(shí)力的情況；研發(fā)產(chǎn)出比的情況如何，其研發(fā)成功率是否有一定保障，進(jìn)而對其創(chuàng)新實(shí)力進(jìn)行客觀的評價。

一、會計信息披露分析

在進(jìn)行具體分析前，注意到華為是一家非上市公司，也就是說其沒有對外披露財務(wù)報表的法定義務(wù)。但由于華為規(guī)模較大、全員持股等原因，華為還是選擇公布其財報。但是，就像其年報開頭中強(qiáng)調(diào)的那樣，華為的年報是基于國際財務(wù)報告準(zhǔn)則，并按照特殊編制基礎(chǔ)編制的財報摘要?？偟膩碚f，華為的年報與中國會計準(zhǔn)則所定義的《簡要財務(wù)報表》更接近，與上市公司所發(fā)布的年報還是有一定區(qū)別的。下面，我們就中國會計準(zhǔn)則的相關(guān)要求及華為與其他三家上市企業(yè)年報中相關(guān)會計信息的披露的對比進(jìn)行分析，探究華為是否存在隱藏研發(fā)實(shí)力的情況。

對于無形資產(chǎn)和研發(fā)費(fèi)用的披露問題，特別是針對創(chuàng)新型企業(yè)，一直是會計學(xué)界熱議的問題，在2017年4月最新的會計準(zhǔn)則中也特意對其進(jìn)行修正說明。在最新的2017年會計準(zhǔn)則中，《企業(yè)會計準(zhǔn)則第6號——無形

資產(chǎn)》第八和第九條是關(guān)于研發(fā)費(fèi)用披露的相關(guān)要求；《企業(yè)會計準(zhǔn)則第6號——無形資產(chǎn)》第二十四條和第二十五條是關(guān)于無形資產(chǎn)披露的相關(guān)要求。其具體內(nèi)容在此不再詳述。

參照上述的政策要求，本文對華為、中興這兩家中國公司的年報的相關(guān)披露信息進(jìn)行了具體的比對，得出如下結(jié)論。

首先是研發(fā)費(fèi)用的披露問題，在2015年前，我國會計準(zhǔn)則未對研發(fā)費(fèi)用有具體的披露要求時，大多數(shù)企業(yè)都未直接披露研發(fā)費(fèi)用，而只在相關(guān)費(fèi)用附注中提到研發(fā)費(fèi)用的大致金額，可看出其有隱藏研發(fā)能力的意圖。而華為的2011-2016年的財務(wù)報表中，都在利潤表中設(shè)有專門研發(fā)費(fèi)用的一級科目，明確告訴投資者具體的研發(fā)費(fèi)用數(shù)值。

其次是研發(fā)費(fèi)用的資本化問題，在實(shí)際操作中，華為有披露費(fèi)用化支出和資本化支出金額。但由于我國會計準(zhǔn)則中研發(fā)費(fèi)用的資本化支出的要求過高，同時一些研發(fā)活動過于復(fù)雜，判斷存在彈性，所以，在研發(fā)費(fèi)用的資本化支出方面一直存在爭議。即使2017年4月的會計準(zhǔn)則改革中又專門提到這一點(diǎn)，讓企業(yè)加強(qiáng)相關(guān)的核算，但效果一直不是很好。如下面兩張圖所示，像中興，作為一家上市公司，它近五年一直在非流動資產(chǎn)中專門設(shè)有開發(fā)支出二級科目，來提高公司凈利潤，美化報表。但華為，作為一家未上市的公司，近五年在年報中直接說明其研發(fā)支出全部計入當(dāng)期損益，但具體的原因并未披露，可能是因為其有一定的避稅作用。

對于無形資產(chǎn)的披露問題，無形資產(chǎn)的分類以及其各類的期初和期末賬面余額、累計攤銷額、減值準(zhǔn)備累計金額、處置及攤銷方法是每家上市公司在無形資產(chǎn)附注中都會披露的信息，而華為同樣也做到了這點(diǎn)。但對比中興這一上市企業(yè)，華為并未公開其無形資產(chǎn)的本年增加的來源，公眾并不知道其購置所占多少、介紹捐贈所占多少，而只公開了匯率損益、企業(yè)合并所得等不關(guān)鍵的信息。同時，由于中興財報中有資本化研發(fā)支出，其也詳細(xì)地披露了開發(fā)支出的具體金額，而華為卻只有研發(fā)費(fèi)用的數(shù)值的披露。

綜上所述，華為作為一家非上市公司，其所披露的研發(fā)費(fèi)用和無形資產(chǎn)的具體內(nèi)容均少于中興等上市公司。但上市公司的具體政策披露要求或者是投資者的要求是高于未上市公司的，華為披露與否也是公司自己的選擇，可能是其內(nèi)部隱藏實(shí)力或者其他戰(zhàn)略要求所致，但這也致使了公眾無法對華為的研發(fā)實(shí)力與能力進(jìn)行更準(zhǔn)確的判斷?？偟膩砜?，華為還是存在隱藏其研發(fā)實(shí)力的可能性。

二、理論分析

本文先從理論上分析研發(fā)費(fèi)用和無形資產(chǎn)之間的關(guān)系，以便后文進(jìn)一步的量化分析。談及研發(fā)費(fèi)用與無形資產(chǎn)的關(guān)系，無疑會涉及到會計學(xué)的相關(guān)知識，其關(guān)系用下面的會計分錄表示。

借：無形資產(chǎn)

管理費(fèi)用

貸：開發(fā)支出-資本化支出

開發(fā)支出-費(fèi)用化支出

研究費(fèi)用

在實(shí)務(wù)工作中，會計人員將研發(fā)費(fèi)用分為研究費(fèi)用和開發(fā)支出，研究費(fèi)用計入管理費(fèi)用，開發(fā)支出中符合資本化的在待研發(fā)的費(fèi)用未達(dá)到預(yù)定的用途形成無形資產(chǎn)前，“研發(fā)支出—資本化支出”科目的余額在編制資產(chǎn)負(fù)債表時填入開發(fā)支出，形成無形資產(chǎn)好將對應(yīng)的開發(fā)支出轉(zhuǎn)作無形資產(chǎn)。開發(fā)支出中不符合資本化的支出則直接計入當(dāng)期管理費(fèi)用。以上就是研發(fā)費(fèi)用與無形資產(chǎn)兩個會計科目理論上的關(guān)系。

而就企業(yè)無形資產(chǎn)的來源而言，無形資產(chǎn)可能來自外部購買、自創(chuàng)、非貨幣性資產(chǎn)交換換入、債務(wù)重組取得及投資者投入等。而只有自主研發(fā)中，企業(yè)的無形資產(chǎn)與研發(fā)費(fèi)用有關(guān)，這時企業(yè)研發(fā)費(fèi)用大部分直接計入當(dāng)期管理費(fèi)用，只有一小部分直接計入無形資產(chǎn)科目。同時，由于在實(shí)際操作中，企業(yè)自創(chuàng)的無形資產(chǎn)的成本往往只是研發(fā)成功后所需要的專利申請費(fèi)，法律費(fèi)用和其他一些服務(wù)費(fèi)用，不是以市場價定價，其價值必然會被低估較多。所以，相比購買無形資產(chǎn)，自行研發(fā)的無形資產(chǎn)的賬面價值則明顯低得多。因此，從理論上來說，對于華為等創(chuàng)新型企業(yè)而言，其無形資產(chǎn)的自創(chuàng)較多，購買無形資產(chǎn)的數(shù)額較少，研發(fā)費(fèi)用絕大數(shù)情況下會超過其無形資產(chǎn)的每年增量。

三、模型研究

結(jié)合上文的理論分析，可看出創(chuàng)新型企業(yè)的研發(fā)費(fèi)用和無形資產(chǎn)的關(guān)聯(lián)較為密切，故本文擬將兩者構(gòu)建一定的模型，探索創(chuàng)新型企業(yè)研發(fā)投入產(chǎn)出比，即不會只有研發(fā)投入而沒有成果，有研發(fā)投入就會有一定的無形資產(chǎn)的產(chǎn)出，這在一定程度上也可反映企業(yè)的創(chuàng)新實(shí)力。本文依然以華為為具體研究對象，通過與其他三家企業(yè)的對比的方式來進(jìn)行分析。

由于年報中的無形資產(chǎn)是疊加值，故本文在構(gòu)建模型時所選取的變量為當(dāng)期研發(fā)費(fèi)用的投入和當(dāng)期無形資產(chǎn)的增量。同時定義當(dāng)某年無形資產(chǎn)數(shù)值未增加時，該年的增加值為0。同樣，由于商譽(yù)和土地使用權(quán)與企業(yè)的創(chuàng)新實(shí)力等無關(guān)，故本文中所計算的無形資產(chǎn)增量為除去當(dāng)期商譽(yù)和土地使用權(quán)增量的無形資產(chǎn)增量。

由于無形資產(chǎn)的增量不僅受到當(dāng)年研發(fā)活動的影響，也可能受到前幾年研發(fā)活動的影響，即存在前幾期的研發(fā)投入在當(dāng)期有了產(chǎn)出的情況。此外，由于創(chuàng)新型企業(yè)在當(dāng)期研發(fā)有了對業(yè)界有重大影響的成果的事件概率較小且不易量化，本文模型不將這種情況納入考慮。綜合考量來看，本文采用有限期分布滯后模型來研究研發(fā)費(fèi)用與當(dāng)期無形資產(chǎn)增量相匹配的問題，通過修正的R2和F統(tǒng)計量來對其研發(fā)產(chǎn)出的情況進(jìn)行評價。綜合考慮其他文獻(xiàn)及創(chuàng)新型企業(yè)的特點(diǎn)，本文將滯后期設(shè)為2，即假定企業(yè)前兩年及當(dāng)年的研發(fā)費(fèi)用會對當(dāng)年的無形資產(chǎn)的增量產(chǎn)生影響。由于引起無形資產(chǎn)增加的其他因素在各個企業(yè)的年報中披露的差異性較大，不易量化成通用的變量，故本文初始模型不再引入其他變量。則所構(gòu)建的初始模型如下：

其中，為第t年無形資產(chǎn)的增量 Xt, Xt?1,Xt?2，分別為第t，t-1，t-2年的研發(fā)費(fèi)用。

由于無法直接使用最小二乘估計來求解分布滯后模型，本文選用阿爾蒙多項式法來對其進(jìn)行求解。具體求解過程如下：

（1）系數(shù)β在本文使用阿爾蒙多項式的派生形式的一階近似，即

則原模型可變化為：

使用上述模型及求解方法，可算出反映華為、中興等四家企業(yè)研發(fā)投入產(chǎn)出比的統(tǒng)計量，見表1～4。

綜合4張表，可以看出創(chuàng)新型企業(yè)參數(shù)和統(tǒng)計量的結(jié)果差別大，這表明了該模型并不能較好地反映創(chuàng)新型企業(yè)的研發(fā)投入產(chǎn)出比。但通過上面多家公司的對比，依然可得到些許結(jié)論。除了愛立信的Xt的系數(shù)小于0，其他的三家均大于0，也就是說當(dāng)期研發(fā)投入的增大與當(dāng)期的無形資產(chǎn)的增加并不一定存在正相關(guān)關(guān)系，Xt-1和Xt-2對當(dāng)期無形資產(chǎn)會有影響但影響并不確定，這也與本文模型的前提相符合。

表1 ：華為研發(fā)費(fèi)用與無形資產(chǎn)增量回歸結(jié)果

表2 ：中興研發(fā)費(fèi)用與無形資產(chǎn)增量回歸結(jié)果

表3 ：諾基亞研發(fā)費(fèi)用與無形資產(chǎn)增量回歸結(jié)果

表4 ：愛立信研發(fā)費(fèi)用與無形資產(chǎn)增量回歸結(jié)果

從理論上來說，該模型可以用來反映創(chuàng)新型企業(yè)研發(fā)投入產(chǎn)出比的情況。但實(shí)際結(jié)果并不如此。進(jìn)一步分析來看，影響公司無形資產(chǎn)增量的因素眾多，除了公司無形資產(chǎn)的來源眾多，無形資產(chǎn)的減值、匯率差異等都會影響到公司的無形資產(chǎn)的數(shù)值。特別是華為等高科技產(chǎn)業(yè)的無形資產(chǎn)中的占比很高的專利極易減值，一旦有更好的產(chǎn)品或服務(wù)出現(xiàn)，其專利的價值將急劇下降。

由于我國大部分企業(yè)仍不詳細(xì)公布無形資產(chǎn)的來源及具體所占金額，模型的修改的空間有限，就本文所研究的具體企業(yè)----華為而言，目前其無形資產(chǎn)的攤銷、減值、處置、從子公司獲取的無形資產(chǎn)、匯率差異以及開發(fā)支出這些數(shù)值均被公布，雖然開發(fā)支出一直為0，但其理論上屬于影響因素，故仍將其納入模型。根據(jù)上述信息對模型進(jìn)行優(yōu)化來更好地解釋華為企業(yè)的情況，排除這些已知無關(guān)因素的影響后分析研發(fā)投入產(chǎn)出比的情況。修正后的模型如下：

其中，新增的為當(dāng)期無形資產(chǎn)的攤銷、減值、處置、從子公司獲取的無形資產(chǎn)、匯率差異的增量的和，正負(fù)均無需調(diào)整；為當(dāng)期開發(fā)支出的增量，此項一直為0，以修正后的作為新的被解釋變量。

經(jīng)過調(diào)整，重新對模型進(jìn)行計算，所得結(jié)果見表5。

表5 ：修正的華為研發(fā)費(fèi)用與無形資產(chǎn)增量回歸結(jié)果

通過表5，可明顯看出，當(dāng)減去一些無形資產(chǎn)增量明顯不屬于自主研發(fā)部分時，模型參數(shù)數(shù)值較為正常，R2和F統(tǒng)計量有顯著提高，說明該模型能一定程度上反映華為的研發(fā)投入產(chǎn)出比的情況。而的參數(shù)為負(fù)也可能是針對華為公司而言，滯后期的選擇有些偏差，需要進(jìn)一步的優(yōu)化，但反映創(chuàng)新型企業(yè)研發(fā)投入產(chǎn)出比的情況的模型由于報表中披露的數(shù)據(jù)畢竟有限而無法再進(jìn)行優(yōu)化。

綜合表1和表5的兩次擬合，由于修正后模型的R2和F統(tǒng)計量數(shù)值較高以及兩次的系數(shù)均為正數(shù)，故本文認(rèn)為華為的研發(fā)投入有一定保障的產(chǎn)出，即對華為的研發(fā)實(shí)力持肯定態(tài)度。

四、結(jié)語

本文立足于創(chuàng)新型企業(yè)的研發(fā)費(fèi)用和無形資產(chǎn)兩個科目來對華為的創(chuàng)新實(shí)力進(jìn)行量化分析。文章主要分為兩大部分，一是依托于會計信息的披露情況來分析華為是否存在隱藏實(shí)力的可能性，所得到的答案是肯定的；二是先對研發(fā)費(fèi)用與無形資產(chǎn)的關(guān)系進(jìn)行理論分析，然后建立模型來反映企業(yè)研發(fā)投入產(chǎn)出比的情況，進(jìn)而揭示企業(yè)研發(fā)實(shí)力的高低，通過建立的初步模型及針對華為公司進(jìn)行優(yōu)化的模型所得結(jié)果及對比，本文對華為企業(yè)的研發(fā)實(shí)力持肯定態(tài)度。當(dāng)然，本文對于初始模型的建立和滯后期的選定方面還存在瑕疵，對創(chuàng)新型企業(yè)創(chuàng)新實(shí)力的量化存在不足之處，但總的來看，華為的創(chuàng)新實(shí)力還是較強(qiáng)的。