互聯(lián)網(wǎng)金融下票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)防控

劉婧婧

一、互聯(lián)網(wǎng)金融下票據(jù)業(yè)務(wù)特點(diǎn)和表現(xiàn)

互聯(lián)網(wǎng)金融不僅僅是互聯(lián)網(wǎng)和金融的簡單結(jié)合，更是依托大數(shù)據(jù)和云計(jì)算在開放的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上形成的功能化金融業(yè)態(tài)及其服務(wù)體系?；ヂ?lián)網(wǎng)金融對(duì)金融產(chǎn)品、業(yè)務(wù)、服務(wù)模式都有著新的特點(diǎn)。與傳統(tǒng)票據(jù)模式相比，在互聯(lián)網(wǎng)金融下票據(jù)業(yè)務(wù)有著創(chuàng)新性、便捷性、高收益的特點(diǎn)。

在互聯(lián)網(wǎng)金融的大環(huán)境下票據(jù)業(yè)務(wù)呈現(xiàn)電子化和互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)迅猛發(fā)展的大趨勢(shì)。一方面2016年2017年票據(jù)量持續(xù)降低,分別下降了29%、13%，與此同時(shí)電子商業(yè)匯票發(fā)展迅速，承兌量兩年增長率分別為73%、185%。（詳見下表）。另一方面票據(jù)寶等基于票據(jù)理財(cái)和融資的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)逐漸成為趨勢(shì)，高于銀行普通理財(cái)2%-4%的收益,受到投資者的追捧。

電子商業(yè)匯票結(jié)算情況

二、互聯(lián)網(wǎng)金融下票據(jù)業(yè)務(wù)面臨的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融得以快速發(fā)展主要原因是票據(jù)融資需要較大以及高收益、低門檻的投資需要，但是由于其發(fā)展迅猛，存在流轉(zhuǎn)、風(fēng)控體系、質(zhì)押票據(jù)托管、支付等方面風(fēng)險(xiǎn)。

（一）現(xiàn)行票據(jù)法對(duì)于電子票據(jù)及票據(jù)理財(cái)流轉(zhuǎn)缺乏約束監(jiān)管

一是現(xiàn)行票據(jù)制度不能適應(yīng)電子票據(jù)業(yè)務(wù)以及創(chuàng)新式互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)業(yè)務(wù)的發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)金融下的票據(jù)業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)有著本質(zhì)的區(qū)別，需要法規(guī)的規(guī)范。二是對(duì)于票據(jù)托管的監(jiān)管體系有待于完善。

（二）互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)控制體系不完善

目前互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)存在監(jiān)管真空，風(fēng)險(xiǎn)防控體系不完善等問題。一是對(duì)于一些不規(guī)范的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)來說一味的強(qiáng)調(diào)票據(jù)的安全性和低風(fēng)險(xiǎn)性，同時(shí)不披露相關(guān)的票據(jù)信息，從而并不能保證票據(jù)真實(shí)的貿(mào)易背景、質(zhì)押手續(xù)是否合規(guī)，這對(duì)于未來票據(jù)的兌付都是存在一定的風(fēng)險(xiǎn)的。二是平臺(tái)自身運(yùn)營的安全性無法估計(jì)，以及與之合作的第三方機(jī)構(gòu)的合規(guī)性、專業(yè)性等問題都是需要進(jìn)一步評(píng)估的，由此產(chǎn)生的法律及兌付風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的。

（三）質(zhì)押票據(jù)托管風(fēng)險(xiǎn)

質(zhì)押票據(jù)的托管是可以選擇銀行或者票據(jù)中介，對(duì)于銀行來說，票據(jù)是基本結(jié)算業(yè)務(wù)品種，相對(duì)來說真?zhèn)?、流通、保存等各個(gè)環(huán)節(jié)存在風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)來說很小。但是票據(jù)中介機(jī)構(gòu)不具備銀行的風(fēng)控機(jī)制，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大。

（四）票據(jù)業(yè)務(wù)資金、功能異化，存在支付風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)在利益驅(qū)使下使票據(jù)融資款投向更加高利潤、高風(fēng)險(xiǎn)的資本市場，會(huì)使資金脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)。同時(shí)相關(guān)利益鏈條上的中介、企業(yè)通過開票-貼現(xiàn)-轉(zhuǎn)化為保證金-再開票的循環(huán)模式在銀行間操作進(jìn)行套現(xiàn)。一旦資金鏈斷裂可能會(huì)導(dǎo)致票據(jù)到期違約風(fēng)險(xiǎn)。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融下票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控

互聯(lián)網(wǎng)金融下的票據(jù)業(yè)務(wù)適應(yīng)了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的趨勢(shì)，豐富了中小企業(yè)融資渠道，發(fā)揮了普惠金融的作用和優(yōu)勢(shì)，建議通過完善法律配套建設(shè)、網(wǎng)上監(jiān)管體系等方式進(jìn)行提升風(fēng)險(xiǎn)防控能力、促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融下票據(jù)業(yè)務(wù)的健康、創(chuàng)新發(fā)展。

（一）電子票據(jù)法律配套建設(shè)更加完備

一是修訂《票據(jù)法》，確定票據(jù)可以具備融資性的法律地位。逐步淡化票據(jù)背景的審核有利于保證票據(jù)的正常流轉(zhuǎn)。二是建立客戶保護(hù)機(jī)制。為增強(qiáng)電子票據(jù)的認(rèn)知度，在宣傳電票時(shí)應(yīng)明確票據(jù)主體的權(quán)利和義務(wù)。三是充分吸取國外先進(jìn)技術(shù)，加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)安全建設(shè)，強(qiáng)化資金安全性、信息保密性保障。

（二）將電票作為票據(jù)理財(cái)主體，建立完善監(jiān)管體系

一是減少紙質(zhì)票據(jù)的使用流通，進(jìn)一步推廣電子票據(jù)的使用率，使電票逐步取代紙票作為票據(jù)理財(cái)?shù)闹黧w，可以降低審票中由于變?cè)?、偽造票?jù)無法及時(shí)甄別給投資者造成損失。對(duì)于中介機(jī)構(gòu)來說不但降低了真?zhèn)物L(fēng)險(xiǎn)還降低了保管成本，對(duì)于企業(yè)來說增加了周轉(zhuǎn)速度提高了安全度。目前中國人民銀行下發(fā)的《關(guān)于規(guī)范和促進(jìn)電子商業(yè)匯票業(yè)務(wù)發(fā)展的通知》自2018年1月1日起，原則上單張出票金額100萬元以上的商業(yè)匯票應(yīng)全部通過電票辦理。二是統(tǒng)一電子商業(yè)匯票的網(wǎng)銀操作流程，增加客戶主動(dòng)使用的意愿。電子商業(yè)匯票是基于各家銀行網(wǎng)銀接口的，各家銀行的操作系統(tǒng)的不同對(duì)客戶使用電子商業(yè)票據(jù)的主動(dòng)性產(chǎn)生一定的影響。建議人民銀行統(tǒng)一各家銀行及財(cái)務(wù)公司對(duì)于電子商業(yè)匯票操作內(nèi)容、模式等達(dá)到統(tǒng)一化、簡介化。同時(shí)建議人民銀行降低電子商業(yè)匯票的手續(xù)費(fèi)，拉開與紙票的費(fèi)用差距，鼓勵(lì)更多的企業(yè)使用電子商業(yè)匯票。三是針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)用戶眾多且投資者投資風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)不同的情況，建議建立完善的互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)業(yè)務(wù)監(jiān)管體系，規(guī)范平臺(tái)業(yè)務(wù)流程和對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)提升，監(jiān)督整個(gè)票據(jù)理財(cái)流程，保障投資者的知情權(quán)和資金安全。

（三）創(chuàng)新票據(jù)融資功能

增加票據(jù)融資功能可以進(jìn)一步降低中小企業(yè)融資成本，解決融資難的問題。同時(shí)在互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展下票據(jù)理財(cái)是對(duì)于資金投資者和需要者的一架橋梁，除了票據(jù)理財(cái)還有票據(jù)證券化、票據(jù)基金等產(chǎn)品。確立票據(jù)融資功能的合法地位有利于推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)業(yè)務(wù)的健康穩(wěn)定發(fā)展。

（四）完善票據(jù)信用平臺(tái)系統(tǒng)建設(shè)

監(jiān)管部門一直致力于提高電票的使用率、嚴(yán)監(jiān)管等方式減低票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在互聯(lián)網(wǎng)的大背景下，建設(shè)完善票據(jù)公示催告系統(tǒng)、信用平臺(tái)系統(tǒng)有助于各票據(jù)相關(guān)方及時(shí)掌握票據(jù)相關(guān)信息，優(yōu)化社會(huì)信用環(huán)境。