東方金鈺欠債9億 評級遭下調(diào)

李璟 高方方

東方金鈺（600086.SH）作為國內(nèi)第一家以經(jīng)營翡翠為主業(yè)的珠寶類上市公司，注冊地址在湖北，實(shí)際經(jīng)營地在廣州，綜合實(shí)力一度被人看好。然而，自2018年年初以來，東方金鈺負(fù)面消息纏身，債務(wù)危機(jī)相繼到來。先是股票閃崩跌停，公司宣布將進(jìn)行重大資產(chǎn)重組，此后，控股股東興龍實(shí)業(yè)宣布減持引發(fā)社會(huì)熱議，公司資金反復(fù)被凍結(jié)導(dǎo)致連鎖反應(yīng)，多類項(xiàng)目相繼遭遇逾期，公司信用評級被下調(diào)。

債務(wù)危機(jī)

2018年以來，東方金鈺牽涉的一系列負(fù)面問題，導(dǎo)致業(yè)界一度擔(dān)憂其“資金鏈斷裂”。7月26日，東方金鈺發(fā)布了《東方金鈺關(guān)于債務(wù)到期未能清償?shù)墓妗?，公告稱，截至2018年7月25日，公司及子公司到期未能清償?shù)膫鶆?wù)共計(jì)9億，公告同時(shí)進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)提示，表明了債務(wù)逾期的事項(xiàng)，可能會(huì)導(dǎo)致公司面臨資金急劇緊張的局面。從逾期明細(xì)中可以看到，百瑞信托的到期日應(yīng)是4月21日，目前為止仍有2000萬的債務(wù)逾期，中信信托的到期日為6月22日，目前仍有6000萬的逾期。記者注意到，廈門金海峽投資有限公司的到期日應(yīng)為6月28日，而目前為止，仍有1億未收回。對此，東方金鈺表示，目前公司正在積極溝通，部分金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)同意辦理逾期。

曾經(jīng)嘗試過進(jìn)軍P2P行業(yè)，卻以失敗告終，打開過網(wǎng)貸的大門，但收益微薄，而公司因違約導(dǎo)致的資金凍結(jié)卻停不下來。自2018年5月起，東方金鈺陷入了一輪又一輪的資金及股權(quán)凍結(jié)的風(fēng)波之中。東方金鈺及其控股股東興龍實(shí)業(yè)與中瑞泰信叁號(hào)投資合伙企業(yè)于5月初發(fā)生了合同違約，中瑞泰信申請并對興龍實(shí)業(yè)進(jìn)行了股權(quán)司法凍結(jié)，后經(jīng)協(xié)調(diào)，雙方簽訂和解協(xié)議，解封了股權(quán)凍結(jié)，東方金鈺當(dāng)時(shí)在公告中稱，此次事件尚未對公司的運(yùn)營造成影響；而好景不長，7月16日，東方金鈺再次發(fā)布公告稱，經(jīng)過自查，公司及子公司部分銀行賬戶被凍結(jié)，據(jù)悉，此次凍結(jié)是中瑞泰信事件的連環(huán)效應(yīng)，由于中瑞泰信對公司賬戶的凍結(jié)，導(dǎo)致百瑞信托的利息無法按時(shí)支付，百瑞信托申請了保護(hù)性司法措施，進(jìn)行銀行賬戶凍結(jié)，根據(jù)公告，百瑞信托此次申請凍結(jié)金額為3億元，與此同時(shí)，東方金鈺公告稱，收到法院裁定書，被司法查封公司與中信信托之間一筆本金約3億元的債務(wù)糾紛，對于此次糾紛，東方金鈺表示，經(jīng)過積極協(xié)商，已經(jīng)與中信信托初步達(dá)成了和解意向，暫不會(huì)申請強(qiáng)制查封公司資產(chǎn)。

東方金鈺的債務(wù)問題也輻射到了它的各類項(xiàng)目，受上述賬戶凍結(jié)影響，東方金鈺通過陸金所代銷的“同吉8號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃”2018年二季度利息兌付遭遇逾期，對此，公司曾公開表示正在積極籌措資金，并會(huì)于7月20日前進(jìn)行兌付，而截至發(fā)稿日期，記者致電陸金所進(jìn)行咨詢，客服表示該資管計(jì)劃目前仍未兌付，具體需要投資者登錄自己的賬號(hào)查看內(nèi)部公告。而后續(xù)的本息兌付是否會(huì)按時(shí)完成，可用于兌付的資金將從何而來，記者致電東方金鈺及大同證券，均未收到相關(guān)回復(fù)。

評級下調(diào)

債務(wù)及負(fù)面消息對東方金鈺的影響頗大，除了資金緊張，還伴隨著信用評級的下調(diào)。7月18日，聯(lián)合評級機(jī)構(gòu)出具了《聯(lián)合信用評級有限公司關(guān)于下調(diào)東方金鈺股份有限公司主體長期信用等級及存續(xù)期債券信用等級的公告》，對東方金鈺的信用評級進(jìn)行了下調(diào)，由AA調(diào)至AA-，評級展望也由“正常”調(diào)為“負(fù)面”，理由是東方金鈺控股股東所持的31.42%股權(quán)被輪候凍結(jié)，有可能被司法處置，影響公司實(shí)際控制權(quán)，評級機(jī)構(gòu)認(rèn)為，公司并沒有按時(shí)向中海信托付息，短期的債務(wù)規(guī)模大，而資產(chǎn)的構(gòu)成主要是存貨，變現(xiàn)能力與速度有限，加上負(fù)面信息纏身，對公司的償債能力可能會(huì)有較大的影響。

禍不單行，2018年7月4日，青島聯(lián)合信用資產(chǎn)交易中心有限公司也開始撇清關(guān)系，發(fā)布公告聲明稱，由東方金鈺申請登記備案發(fā)行的“藍(lán)籌【2】東方金鈺”系列產(chǎn)品并未通過備案登記，并表示，2017年12月已經(jīng)終止了“藍(lán)籌【2】東方金鈺1701、藍(lán)籌【2】東方金鈺1702、藍(lán)籌【2】東方金鈺1703”資產(chǎn)的登記備案。

在債務(wù)重壓下，東方金鈺的重組面臨困難重重。近年來，公司業(yè)績本就不喜人，呈持續(xù)下滑態(tài)勢，根據(jù)公司發(fā)布的年報(bào)顯示，從2015年到2017年，公司凈利潤分別為3億元、2.5億元、2.3億元。對于資金流緊張的態(tài)勢，東方金鈺表示，由于2017年加大了翡翠原石的采購力度，以確保充足的庫存量，所以導(dǎo)致了大量的負(fù)債，但是由于中高端翡翠原石價(jià)格上漲較快，公司的現(xiàn)金流將會(huì)逐步回流。在當(dāng)下高負(fù)債的情況下，東方金鈺表示，“公司正在想辦法銷售庫存，盡力將資金回籠，以加快還款速度?！?/p>

2018年年初，東方金鈺發(fā)布關(guān)于證監(jiān)會(huì)發(fā)審委未通過對其非公開發(fā)行股票事項(xiàng)審核的詳細(xì)公告之后，股價(jià)開盤即大幅下跌。1月18日，東方金鈺的股票遭遇閃崩，當(dāng)晚公司便發(fā)公告稱，將進(jìn)行重大資產(chǎn)重組，次日開始停牌，并自2018年2月2日起進(jìn)入重大資產(chǎn)重組停牌程序。有媒體猜測股票的閃崩是由于控股股東興龍實(shí)業(yè)的大比例股權(quán)質(zhì)押以及定增被否的問題，對于股權(quán)質(zhì)押，興龍實(shí)業(yè)的解釋是為了補(bǔ)充上市公司流動(dòng)資金。

關(guān)于東方金鈺的重組，公司4月發(fā)布了重大資產(chǎn)購買暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案，表示此次資產(chǎn)購買交易方案包括三項(xiàng)資產(chǎn)：瑞麗姐告金龍房地產(chǎn)開發(fā)有限公司100%股權(quán)、瑞麗金星翡翠珠寶交易市場以及云南泰麗宮珠寶交易市場。 其中金龍房地產(chǎn)初步作價(jià)為6億，瑞麗金星翡翠珠寶交易市場為7億，泰麗宮珠寶交易市場的初步作價(jià)為3億。 而該預(yù)案暴露的一些疑點(diǎn)，導(dǎo)致東方金鈺收到了上海證券交易所的問詢函，要求披露標(biāo)的資產(chǎn)估值及持續(xù)盈利能力的風(fēng)險(xiǎn)及預(yù)案合理性，而東方金鈺對于上交所的問詢回復(fù)，進(jìn)行了多次延期。在負(fù)債累累的情況下，公司是否有充足的資金進(jìn)行重組，仍是眾多投資者關(guān)心的問題。

6月30日，上交所再次發(fā)函詢問，要求東方金鈺公布凍結(jié)具體事項(xiàng)及債務(wù)余額，并且公開說明此次凍結(jié)是否會(huì)對上市公司的正常運(yùn)行產(chǎn)生重大影響，7月，公司正式發(fā)布了回函，表示此次凍結(jié)不會(huì)對上市公司正常運(yùn)行產(chǎn)生影響。