我國(guó)金融發(fā)展減貧效應(yīng)的實(shí)證分析

摘 要：金融扶貧已成為我國(guó)扶貧開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略的重要組成部分。通過(guò)協(xié)整檢驗(yàn)、格蘭杰因果檢驗(yàn)對(duì)我國(guó)金融發(fā)展與絕對(duì)貧困程度的長(zhǎng)期均衡關(guān)系進(jìn)行研究，并利用脈沖響應(yīng)函數(shù)分析金融規(guī)模、金融效率與相對(duì)貧困程度之間的動(dòng)態(tài)響應(yīng)關(guān)系，運(yùn)用方差分解判斷變量之間的相互作用及對(duì)其貢獻(xiàn)率。結(jié)果表明，金融發(fā)展通過(guò)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)緩解貧困的間接作用能夠體現(xiàn)出來(lái)，城鄉(xiāng)收入差距的縮小，貧困的減少，更多是需要金融效率的提升，金融資源的優(yōu)化配置，而不是單純追求金融資產(chǎn)數(shù)量的盲目擴(kuò)大。

關(guān) 鍵 詞：金融發(fā)展;減貧效應(yīng);金融效率;VAR模型

中圖分類(lèi)號(hào)：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-2517（2018）03-0036-09

DOI：10.16620/j.cnki.jrjy.2018.03.004

Abstract： Financial poverty alleviation has become an important part of Chinas poverty alleviation development strategy. By using cointegration test and Granger causality test， the paper studied the long-term equilibrium relationship between financial development and absolute poverty in China， and analyzed the dynamic response relationship between financial scale， financial efficiency and relative poverty with impulse response function. The interaction and contribution rate of them was studied by variance decomposition. The results showed that the indirect effects of financial development on poverty alleviation through economic growth can be reflected. The narrowing of the income gap and the reduction of poverty require more financial efficiency and optimization of financial resources， rather than blindly expanding financial assets.

Key words：financial development; poverty reduction effect; cointegration test; VAR Model

一、引言

貧困問(wèn)題是影響人類(lèi)社會(huì)發(fā)展的重要問(wèn)題，減少和消除貧困是發(fā)展中國(guó)家的一項(xiàng)長(zhǎng)期任務(wù)。由于歷史發(fā)展等原因， 我國(guó)逐漸形成城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)格局。改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)政府通過(guò)強(qiáng)有力的扶貧行動(dòng)，經(jīng)過(guò)體制改革推動(dòng)扶貧、大規(guī)模開(kāi)發(fā)式扶貧、八七扶貧攻堅(jiān)、鞏固成果綜合開(kāi)發(fā)和脫貧攻堅(jiān)五個(gè)階段，我國(guó)扶貧事業(yè)取得了巨大成就，農(nóng)村貧困狀況得到很大緩解。 但是在脫貧攻堅(jiān)方面我國(guó)面臨的壓力和挑戰(zhàn)依然很大， 貧困人口總體規(guī)模仍然較大，扶貧成本高。貧困地區(qū)異地搬遷、基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)業(yè)發(fā)展等，需要集中大量資金投入。資金約束一直是制約貧困地區(qū)和人口脫貧的一個(gè)重要因素。

發(fā)展農(nóng)村金融，加強(qiáng)對(duì)扶貧開(kāi)發(fā)的金融支持，是減少農(nóng)村貧困的有效途徑之一?！吨袊?guó)農(nóng)村扶貧開(kāi)發(fā)綱要（2011—2020年）》首次把金融服務(wù)作為新時(shí)期扶貧開(kāi)發(fā)的重要政策保障， 在2015年12月中央扶貧開(kāi)發(fā)工作會(huì)議上， 習(xí)近平總書(shū)記專(zhuān)門(mén)強(qiáng)調(diào)要做好金融扶貧這篇文章。 金融扶貧是我國(guó)扶貧開(kāi)發(fā)事業(yè)進(jìn)入脫貧攻堅(jiān)階段后， 黨和國(guó)家提出的重大方針戰(zhàn)略。與過(guò)去單純“輸血”的粗放式扶貧相比，金融扶貧重在“造血”，有利于增加貧困地區(qū)金融服務(wù)的可獲得性和提高扶貧開(kāi)發(fā)的精準(zhǔn)性， 對(duì)金融扶貧理論與實(shí)踐進(jìn)行系統(tǒng)研究具有理論與現(xiàn)實(shí)意義。

二、文獻(xiàn)回顧

國(guó)內(nèi)外關(guān)于金融發(fā)展對(duì)于貧困減緩的作用，學(xué)者們有較大分歧。一方面，大部分學(xué)者用數(shù)據(jù)實(shí)證分析了金融發(fā)展有利于貧困的減緩。Jalilian等（2002） 以26個(gè)發(fā)展中國(guó)家的金融發(fā)展為實(shí)證研究對(duì)象， 得出發(fā)展中國(guó)家金融水平的提高與貧困人群收入的增長(zhǎng)成正比， 金融業(yè)務(wù)應(yīng)用于貧困人口的比例增加， 其收入水平也會(huì)隨之提高[1]。Bittencourt等（2006）[2]、Claessens等（2007）[3]證實(shí)了金融服務(wù)對(duì)改善貧困的重要作用。 隨著現(xiàn)代金融的迅猛發(fā)展， 貧困人群的收入水平也必將隨之提高。蘇基溶等（2009）利用廣義矩估計(jì)法研究得出，金融發(fā)展的收入分配效應(yīng)以及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效應(yīng)都有利于貧困人口減貧[4]。此后，胡衛(wèi)東（2011）關(guān)注了鄉(xiāng)鎮(zhèn)銀行推行的小額信貸金融模式改革， 并運(yùn)用內(nèi)生金融理論分析了改革對(duì)治理貧困的作用，并得出農(nóng)村內(nèi)生金融模式的實(shí)踐可以更專(zhuān)注于貧困人口自我發(fā)展能力的提高，從而減輕貧困[5]。伍艷（2012） 通過(guò)搜集全國(guó)2001—2011年金融發(fā)展數(shù)據(jù)，對(duì)反貧困的效果進(jìn)行了研究，發(fā)現(xiàn)當(dāng)我國(guó)金融發(fā)展水平提高1%時(shí)， 貧困發(fā)生率會(huì)下降1.58%[6]。田銀華等（2014）運(yùn)用省際面板數(shù)據(jù)對(duì)金融與減貧的區(qū)域差異問(wèn)題進(jìn)行了實(shí)證分析， 認(rèn)為雖然金融減貧效應(yīng)在東、中、西部之間的發(fā)展水平存在較大的地域差異，但金融發(fā)展水平有助于拉動(dòng)地區(qū)人均收入提高的事實(shí)是無(wú)可非議的[7]。呂勇斌等（2014）認(rèn)為農(nóng)村居民儲(chǔ)蓄的增加， 使農(nóng)村信用社等農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)存款規(guī)模擴(kuò)大， 能夠?qū)①Y金有效運(yùn)用到效益比較高的農(nóng)業(yè)項(xiàng)目中， 更有利于提高金融反貧困的效果[8]。

另一方面， 也有部分學(xué)者從反面論述了金融發(fā)展對(duì)于減貧的不利因素。Aghion等（2007）認(rèn)為，貧困人口在現(xiàn)實(shí)生活中即便可以順利實(shí)現(xiàn)小額貸款， 但也可能因?yàn)樽陨戆l(fā)展動(dòng)力不足以及小額貸款利息較高等原因致使無(wú)法償還貸款[9]。Akhter等（2010）進(jìn)一步闡述了金融不穩(wěn)定會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)發(fā)展受阻等一系列問(wèn)題，從而不利于減緩貧困人口貧困狀況[10]。楊小玲（2009）實(shí)證分析了我國(guó)農(nóng)村金融發(fā)展對(duì)農(nóng)村減貧的短期和長(zhǎng)期影響，認(rèn)為我國(guó)農(nóng)村金融發(fā)展對(duì)農(nóng)村減貧只有在短期內(nèi)呈現(xiàn)一定的促進(jìn)作用，但很難成為長(zhǎng)久減貧的重要因素[11]。杜鳳蓮等（2009）的研究發(fā)現(xiàn)，我國(guó)的金融減貧具有明顯的波動(dòng)性， 特別是農(nóng)村合作金融的自發(fā)調(diào)節(jié)極易使農(nóng)民收入分配更加不均衡， 還需要政府在政策層面出臺(tái)系列金融法律、 法規(guī)保障收入分配向貧困人口的傾斜[12]。蘇靜等（2014）采用面板平滑轉(zhuǎn)換模型研究了我國(guó)農(nóng)村金融發(fā)展對(duì)減緩貧困的效應(yīng)， 認(rèn)為金融減貧呈現(xiàn)出兩極分化的趨勢(shì)， 只有人均收入跨越“貧困陷阱”，金融發(fā)展對(duì)貧困減緩才具有明顯的促進(jìn)作用[13]。謝婷婷等（2016）指出二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的存在會(huì)進(jìn)一步導(dǎo)致向城市居民的傾斜金融政策， 而對(duì)農(nóng)民的受益將有極大的影響，因此可能會(huì)加劇農(nóng)民的集體貧困[14]。

綜上所述， 國(guó)內(nèi)外學(xué)者關(guān)于金融發(fā)展對(duì)貧困減緩的作用做了大量研究， 但是總體上不夠系統(tǒng)和深入， 金融發(fā)展對(duì)貧困減緩的作用究竟有利還是不利，需要進(jìn)一步分析驗(yàn)證。本文從絕對(duì)貧困和相對(duì)貧困兩個(gè)角度，運(yùn)用協(xié)整檢驗(yàn)、格蘭杰因果檢驗(yàn)、脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分析法，對(duì)我國(guó) 1978—2014年金融扶貧的間接效應(yīng)進(jìn)行實(shí)證分析。

三、金融發(fā)展的減貧效應(yīng)機(jī)制分析

眾多研究表明， 金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有促進(jìn)作用，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶動(dòng)貧困減緩，并為扶貧工作的開(kāi)展提供一定的財(cái)政資金保障。 研究領(lǐng)域初期對(duì)金融發(fā)展、 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)以及貧困緩解關(guān)系問(wèn)題的研究主要是將經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作為橋梁展開(kāi)的。 而結(jié)合著名研究者M(jìn)cKinnon等人在上世紀(jì)70年代初期的金融深化理論， 可以看出在他們的思想中金融的發(fā)展以及相關(guān)金融自由化發(fā)展政策的提出和應(yīng)用對(duì)世界上部分欠發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生著一定的積極作用。

本文認(rèn)為金融發(fā)展通過(guò)兩條渠道間接影響貧困家庭：一是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，金融發(fā)展的增長(zhǎng)效應(yīng)，二是收入分配的變化，即分配效應(yīng)。金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有一定的促進(jìn)性作用， 同時(shí)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶動(dòng)貧困減緩， 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)能夠借助兩種方式對(duì)貧困人口提供幫助，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)改善貧困狀況的目的：一方面是涓流效應(yīng)， 即經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)能夠促進(jìn)生產(chǎn)力水平的提升，具體來(lái)說(shuō)就是在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響下，貧困地區(qū)的生產(chǎn)要素條件能夠得到相應(yīng)的改善， 生產(chǎn)力水平也會(huì)不斷提升，貧困發(fā)生率會(huì)逐漸減低。另一方面，親貧困增長(zhǎng)，即經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在一定程度上會(huì)促使增長(zhǎng)收益的機(jī)會(huì)以及經(jīng)濟(jì)建設(shè)過(guò)程中產(chǎn)生的財(cái)政資源進(jìn)行重新分配， 并且這種重新分配方式會(huì)逐步擴(kuò)大對(duì)貧困地區(qū)的投資或者為貧困人口提供大范圍的轉(zhuǎn)移支付。 減少貧困的程度與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)引起的收入分配變化、初始資產(chǎn)收入的不平等，以及讓貧困人口分享經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的各種機(jī)會(huì)有關(guān)。

本文主要根據(jù)收入的情況， 分別從金融發(fā)展對(duì)絕對(duì)貧困的間接影響和金融發(fā)展對(duì)相對(duì)貧困的間接影響效應(yīng)兩個(gè)角度進(jìn)行實(shí)證分析。

四、實(shí)證分析

（一）金融發(fā)展對(duì)絕對(duì)貧困的間接影響

為深入探討金融發(fā)展對(duì)貧困的長(zhǎng)期影響，本文運(yùn)用協(xié)整檢驗(yàn)、 格蘭杰因果檢驗(yàn)來(lái)實(shí)證分析金融發(fā)展對(duì)貧困的間接影響效應(yīng)， 考察金融發(fā)展是否通過(guò)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)緩解貧困存在間接作用。

1.變量與數(shù)據(jù)

絕對(duì)貧困也稱(chēng)為生存貧困， 與維持生命的最低物質(zhì)條件相關(guān)， 因此絕對(duì)貧困狀況我們采用農(nóng)村居民恩格爾系數(shù)（ECO）來(lái)衡量。農(nóng)村居民恩格爾系數(shù)是農(nóng)村居民消費(fèi)中用于食物支出占總支出的比率，農(nóng)民收入提高，恩格爾系數(shù)下降，說(shuō)明農(nóng)村居民生活水平提高，不再只是解決溫飽，維持基本生存水平，而注重其他精神方面的享受，因此我們采用農(nóng)村居民恩格爾系數(shù)來(lái)反映絕對(duì)貧困狀況， 農(nóng)村居民恩格爾系數(shù)越大， 絕對(duì)貧困程度越高，反之，農(nóng)村居民恩格爾系數(shù)越小，絕對(duì)貧困程度越低。

反映經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)國(guó)際上通常采取GDP、 人均GDP增長(zhǎng)率和人均GDP來(lái)衡量。 人均GDP是衡量經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的指標(biāo)， 反映一個(gè)國(guó)家的生活水平和富裕程度。本文選用人均GDP來(lái)反映經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，并取對(duì)數(shù)記為L(zhǎng)nPGDP。

金融發(fā)展指標(biāo)主要用金融發(fā)展規(guī)模來(lái)反映，即金融相關(guān)比率（FIR）。國(guó)際上通常采用戈氏指標(biāo)和麥?zhǔn)现笜?biāo)兩種方法， 其中戈氏指標(biāo)為金融資產(chǎn)總量與生產(chǎn)總值之比， 而麥?zhǔn)现笜?biāo)為廣義貨幣存量M2與生產(chǎn)總值之比。由于相關(guān)數(shù)據(jù)資料不全，無(wú)法直接使用戈氏指標(biāo)和麥?zhǔn)现笜?biāo)， 本文利用我國(guó)金融機(jī)構(gòu)存款和貸款合計(jì)與GDP的比值，來(lái)反映金融發(fā)展規(guī)模，該指標(biāo)越大，說(shuō)明金融發(fā)展規(guī)模越大。

FISC為財(cái)政支農(nóng)占GDP的比重，由于農(nóng)業(yè)本身的弱質(zhì)性， 改進(jìn)財(cái)政對(duì)農(nóng)業(yè)的投入方式和加大投入力度，加大財(cái)政對(duì)農(nóng)業(yè)的保護(hù)力度，能夠反映政府經(jīng)濟(jì)政策的效果，體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)絕對(duì)貧困緩解帶來(lái)的益處。表1為各變量定義及計(jì)算方法。

鑒于時(shí)間序列分析對(duì)數(shù)據(jù)的要求， 選擇樣本區(qū)間為1978—2014年，數(shù)據(jù)來(lái)自歷年《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國(guó)金融年鑒》等。表2為各變量的統(tǒng)計(jì)性描述。

2.單位根檢驗(yàn)

為了避免數(shù)據(jù)產(chǎn)生偽回歸， 本文利用統(tǒng)計(jì)軟件Eviews8.0對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行單位根ADF檢驗(yàn)，如表3所示。

由表3可知， △ECO、△LnPGDP、△FIR和△FISC在1%的顯著水平下均平穩(wěn)， 所以ECO、LnPGDP、FIR、FE和FISC變量均為一階單整。

3.模型構(gòu)建與協(xié)整檢驗(yàn)

由于各變量都為I（1）過(guò)程，用EG兩步法做協(xié)整回歸并檢驗(yàn)變量之間是否存在協(xié)整關(guān)系。

先運(yùn)用OLS建立LnPGDP與FIR的回歸模型：