2017/2018榨季我國進口糖加工情況調研報告

李曉威 ，周艷麗

（1.一德期貨有限公司，天津 300041；2.中國農業(yè)科學院甜菜研究所，哈爾濱 150080；3.黑龍江大學農業(yè)資源與環(huán)境學院，哈爾濱150080）

我國進口糖加工廠的產能超過1000萬噸，超過國內甘蔗糖和甜菜糖年產量的總和。5月份，國內南方甘蔗產區(qū)已經收榨，北方甜菜產區(qū)播種基本完成，短期作物處于生長初期，產量和未來變動預估為時尚早，而5月22日進口糖關稅調整前后，進口糖加工行業(yè)的動向越發(fā)引起市場關注。進口糖加工區(qū)的開工情況是否如市場普遍認為的大量停產狀態(tài)？倉庫交割的甜菜糖和倉單情況是否會對盤面帶來較大壓力？加工糖廠的產銷和庫存狀況如何？行業(yè)的利潤空間如何，生存是否處于停工狀態(tài)？

基于此，2017年5月16日，由一德期貨天津營業(yè)部主辦的進口糖加工區(qū)2017/2018榨季調研活動正式啟動，考察團對天津、唐山、北京、德州樂陵、營口、秦皇島主要的進口糖加工廠、大型貿易商、倉儲和物流企業(yè)的生產加工及庫存情況進行了一次系統(tǒng)調研。此次考察采用實地勘察、現場采訪、交流座談等方式，重點在于考察進口糖加工行業(yè)的產量、銷售、貿易狀況、糖廠的產能和開工情況、糖廠及貿易商生存狀況等。

1 關于進口糖

1.1 進口糖概況

我國食糖產量長期處于供不應求的狀態(tài)，主要通過進口糖來彌補缺口，是世界食糖進口大國。1961年開始至今，為了社會主義國家間的援助，同時也為了增加國內食糖供應，我國與古巴簽訂了長期進口原糖的協議，每年從古巴進口原糖40萬噸，進口的古巴原糖大多直接轉入國家儲備，加工后再以競賣方式投放市場，其余為一般貿易進口（比例為70%～80%）。我國的進口糖主要來自巴西、印度、古巴、泰國和韓國等。出口目的地主要為香港、蒙古、日本等國家和地區(qū)。

2017年5月22日我國對進口關稅政策調整后，因為泰國和巴西等主要的食糖出口國在加稅范圍內，此后我國的進口糖來源發(fā)生了較大變化，進口糖來源轉移至尼加拉瓜、薩爾瓦多、南非和澳大利亞等低關稅國家。我國進口糖數量居首位是黃埔海關，其次是大連海關、廈門海關、青島海關和石家莊海關。我國進口糖數量最多的省份是遼寧，其次是廣東、福建、山東等省市。

1.2 進口糖政策

我國加入WTO后對食糖進口實行關稅配額管理。1999年發(fā)放160萬噸，以后5年內逐年遞增5%，2004年增長至194.5萬噸，此后這一數額延續(xù)至今。2003年前配額內進口關稅原糖為20%，白糖為30%，配額外為76%。2004年配額內進口關稅統(tǒng)一降為15%，配額外進口關稅降低到50%，并同時打破國家對食糖進口的壟斷，非國有企業(yè)也可進口。我國關稅遠遠低于世貿組織135個成員國（地區(qū)）97%的平均關稅水平。

2017年5月22日商務部發(fā)布對進口食糖采取保障措施的公告，保障措施采取對關稅配額外進口食糖征收保障措施關稅的方式，實施期限為3年，自2017年5月22日至2020年5月21日，實施期間措施逐步放寬。2017年5月22日至2018年5月21日，保障措施關稅稅率為45%；2018年5月22日至2019年 5月21日，保障措施關稅稅率為40%；2019年5月22日至2020年5月21日，保障措施關稅稅率為35%。

關稅政策是出于對國內進口貿易保護的角度出發(fā)，對我國食糖進口量的抑制作用非常明顯，進口加稅45%后，配額外進口雖然有利潤空間，但進口糖的來源地發(fā)生了較大變化，從泰國和巴西等國轉移至不在加稅范圍內的國家和地區(qū)。每年的5月22號是關稅調整的時間，也是免征高關稅國家調整的時間，進口糖加工行業(yè)的進口數量和時間對此都需要密切關注。

1.3 進口糖數量、價格

1.3.1 進口糖數量 由圖1可知，從2011/2012榨季以來我國食糖進口量急劇攀升，連續(xù)超配額進口，進口來源國高度集中于巴西和泰國，不算走私糖凈進口，較之前翻了2倍還不止，2012/2013榨季我國進口了361.71萬噸糖，雖然較2011/2012榨季減少14.2%，但仍處于歷史高位。其中2013年10月我國進口食糖71 t，同比2012年10月份增長108.85%，創(chuàng)下歷年來我國單月進口量之最。2013/2014榨季我國進口了397.68萬噸，嚴重超出榨季之初官方預估的200萬噸。2014/2015榨季我國進口了484.21萬噸，在空前的高額利潤的吸引下，在國內進口控制政策不斷出臺的背景下，進口糖依舊不斷刷新著歷史峰值。

2015年11月以后，限制進口、延后進口、進口許可證包括延緩入關等各項政策頻頻出臺，加上糖價反彈，進口利潤窗口逐漸關閉，我國食糖進口量才逐年縮減，2015/2016榨季我國進口了372.88萬噸。2016/2017榨季我國食糖進口許可證數量從前一年的210萬噸縮減至100萬噸，2016/2017榨季全年進口縮減至228.6萬噸。2017/2018榨季我國食糖進口許可證數量恢復至150萬噸，年度進口預計將小幅恢復至280萬噸。

圖1 我國食糖進口量

圖2 我國原糖加工產能

2018年一季度我國進口食糖43.5萬噸、同比下降51.4%，進口額1.7043億美元、同比下降60.5%，食糖進口主要以一般貿易為主，占進口總量的57.9%、保稅倉庫進出境貨物方式占32.1%。一季度我國從尼加拉瓜進口的食糖最多、占全國進口量的15.3%，其次是薩爾瓦多、南非、澳大利亞、斯威士蘭和哥斯達黎加等國。

1.3.2 進口糖價格 進口原糖真正進入國內市場的價格是精煉后的完稅價格，原糖加工費一般為300元/t，損耗率設為3%（原糖加工出糖率設為97%）。目前美糖價格為11～12美分/磅，巴西配額內進口成本約為3260元/t，泰國配額內成本約為3160元/t，巴西配額外進口成本約為5210元/t，泰國配額外成本約為5040元/t，巴西配額外利潤在650～850元/t，巴西配額內利潤2500～2750元/t。進口糖配額外利潤在650～850元/t，進口糖配額內利潤2500～2750元/t。

2 原糖加工廠現狀

由圖2可知，我國原糖加工廠日產能在2012年突破了2萬噸，達到了2.31萬噸/日，2015年加工產能再次出現大幅擴張，當年實現日產能3.315萬噸，此后3年因政策限制，糖源緊張，加上價格回落，加工糖廠投資擴建的速度大幅放緩，至2017年維持日產能3萬噸以上，2017年日產能達3.475萬噸，較2016年的日產能3.375萬噸小幅增長了1000 t，漲幅3%，新增的1000 t日產能是天津在2017年投產的加工糖廠。除了天津新增產能，其余加工糖廠產能較2016年均沒有變動。

原糖加工企業(yè)的產能最大的區(qū)域主要分布在山東省（表1），山東日產能9000 t，占國內總產能的25.9%；產能第二大省份為遼寧，日產能6400 t，占總產能的18.42%；第三大產能省份為廣東，原糖日加工產能4300萬噸，占總產能的12.37%；其余地區(qū)的產能占比均在10%以下，按照日產能由多到少排列依次為廣西、河北、內蒙、福建、江蘇、天津、黑龍江、云南和新疆。

表1 我國進口糖加工廠年產量

3 調研結論

3.1 加工廠庫存低

調研統(tǒng)計的直接和間接數據顯示，加工糖廠的庫存水平整體偏低，加工糖廠有的還在開機維持生產，也有已經停工檢修等待原料的企業(yè)。其中還在開工的加工糖廠，現有庫存也多為已經簽訂的訂單，等待加工完畢即可運走，或者根據下游提貨節(jié)奏陸續(xù)出庫，企業(yè)自留庫存囤貨銷售的情況沒有見到。而已經停工檢修的加工廠不僅缺乏原料開工，銷售也基本暫停，庫存更是所剩無幾，當然并不排除個別企業(yè)根據集團或上級部門的要求暫停對外公布或者銷售的庫存。另外，加工廠糖原緊張，開工率不高，整體開工率比去年同期略有下降，正在開機的企業(yè)開機率普遍在70%左右。

而沒有原料的加工廠已經停工檢修多日，未來開工日期未定，需要根據進口糖原料到廠的時間和數量來確定具體的開工時間和生產節(jié)奏。已經停工的企業(yè)不僅包括中小型私人加工廠，也包括配額相對較多的大型貿易企業(yè)和加工企業(yè)。另外，存放有國家儲備糖的倉庫維持原有儲備，變動不大。

3.2 倉單和交割量大幅降低

相對于加工廠生產低庫存，鄭商所協議倉庫的交割庫存同比下降的更加明顯，調研所涉及的倉庫里面，只有天津一家倉庫有近1.9萬余噸交割白砂糖，全部為同一家甜菜糖廠的交割糖，初期有2萬噸，僅有少量出口，此后就存放至今。其他有交割庫容的倉庫均未見到交割白糖和注冊的白糖倉單，同比去年，尤其是倉單量較高的前年，下降的非常明顯，主要原因除了1801時間短，入庫量不多的原因，最主要的就是價格低，交割糖或者注冊倉單利潤空間不存在，而現貨銷售相對價格更高導致的。

3.3 原料緊張

決定加工糖廠生產節(jié)奏和銷售節(jié)奏的直接原因就是原材料進口原糖的數量，當前我國進口糖各項限制政策還在延續(xù)，雖然進口許可證發(fā)放的總量較上個榨季的100萬噸增加了50萬噸至150萬噸，配額內進口量維持194.5萬噸，但總量依然不大，這導致了國內產能超過1000余萬噸的進口糖加工企業(yè)嚴重吃不飽，產能空置嚴重。我國的進口糖配額和許可證主要掌握在少數幾家國有企業(yè)里，有配額的企業(yè)維持生產銷售的節(jié)奏已經比較緊湊，而缺少配額的企業(yè)面對高達95%的進口關稅和源源不斷的非法貿易糖，除了停工檢修也沒有其他出路。當前糖價偏低，改裝和調整生產線的投資意愿和動力都沒有，前期已經有計劃改裝甜菜加工設備的企業(yè)也延緩了投資擴建的計劃。

3.4 倉庫競爭優(yōu)勢降低

自從2016年4月份以來，鄭州商品交易所對指定的白糖交割倉庫升貼水進行了多次大幅度的調整，本文所列的為調整過或者新增的倉庫升貼水變動情況，除了河南中糖世紀股份有限公司的升水從220元/t提高至240元/t，湖北中糖世紀股份從170元/t提高至240元/t外，其余所有倉單的升水都進行了下調，其中，營口從200元/t的升水下調至90元/t，天津從220元/t下調至150元/t，北京從210元/t下調至110元/t，河北大多從210～220元/t下調至110～150元/t。生貼水調整后天津、營口、唐山、北京和日照的升水都在150元/t以下，而日照和營口的升水在90元/t之下。而以上調低較多的倉庫都是進口糖和甜菜糖倉庫集中的地區(qū)。升水優(yōu)勢降低后，原本對南方甘蔗糖就沒有競爭優(yōu)勢的交割倉庫的進口糖和甘蔗糖的倉單和交割糖就很少再有，而主要針對北方甜菜糖交割業(yè)務的交割倉庫也因為價格的不配合和升水優(yōu)勢的降低導致倉單和交割量急劇下降，本榨季出現多家交割倉庫沒有交割糖和甜菜倉單的顯現。只要價格沒有恢復至出現交割利潤空間的程度，倉庫的交割庫存就難以明顯地增加。

3.5 原糖加工企業(yè)翹首期待下半年的許可證發(fā)放

2018年進口許可證150萬噸中的75萬噸已經在上半年發(fā)放，今年5月22日配額外進口糖的高關稅也將調低5%至90%，同時，免征高關稅的進口糖來源國家也將有被調高關稅的可能。為了規(guī)避被加征高關稅的風險，上半年拿到配額的企業(yè)都全部在今年5月22日很早前就完成了各自進口糖的指標，而下半年許可證的發(fā)放時間和數量也直接決定了下半年各企業(yè)的進口節(jié)奏和數量，在政策未明期間企業(yè)各自等待政策的落地。市場傳聞7月底有望發(fā)放余下的75萬噸進口許可證。另外，如果國儲糖拋儲，也可以緩解部分企業(yè)加工糖原料緊張的問題，原本計劃5月底拋儲也因為價格過低而暫停了，具體拋儲的時間和數量還是需要市場和價格來配合，短期還不具備條件。

3.6 個別地區(qū)銷售壓力較大

目前加工廠的產量較去年同期加工總量變化不大，整體的銷售變動也不大，但個別地區(qū)的銷售情況較差?，F貨銷售西南地區(qū)較好，西北和沿海銷售不好，其他地區(qū)銷售情況非常一般，消費端的變化不明顯。

沿海地區(qū)銷售不好的主因是消費出了問題，且是最近5年最差的情況，沿海地區(qū)在糖價反彈期間，詢價較少，因為價格必然要高于走私糖，反而在價格回落期間詢價增多，如果價格平水走私糖，銷售情況也有恢復，所以影響沿海地區(qū)銷售較差的主要原因就是走私糖的沖擊大。

西北地區(qū)銷售壓力相對較大，原因有三，其一，大型終端用戶多用價格低的云南糖，糖價5600～5650元/t，也有用甜菜糖的，甜菜新糖價格5550元/t，甜菜陳糖5200～5250元/t，用何種糖源，價格優(yōu)勢為主導。其二，下游小作坊多用走私糖，走私糖源充足，價格優(yōu)惠，走私糖運送至廠里最多不超過6100～6300元/t，部分地區(qū)市面上銷售的翻包走私糖售價僅有5000元/t。其三，部分企業(yè)從西北地區(qū)遷出，導致消費轉移。最終導致西北銷區(qū)的銷售壓力最大。

3.7 原糖加工廠利潤空間尚可

原糖加工廠大多為近幾年新建的廠房，尤其2015年以后建成投產的企業(yè)較多，糖廠的生產條件和生產效率都較為先進，損耗和成本都控制得比較好，對于巴西這類品質較好、色值較低的進口原糖，企業(yè)的加工成本可控制在300元/t以下，而相對生產設備較為落后，進口原糖來自品質較差國家的加工廠的加工費最多也不超過600元/t，加工糖廠的均價普遍較廣西甘蔗糖高800元/t。4月份加工糖與廣西甘蔗糖的價差一度超過1000元/t。由此可見，有糖原就能維持生產，有生產就有利潤存在。目前進口糖原的配額主要集中在幾家大型國有企業(yè)手中，而大型企業(yè)生產條件較好，品質較高，下游客戶也多為對品質要求較高，對糖原需求穩(wěn)定的大中型企業(yè)，所以有配額的企業(yè)生產維持基本正常，下游銷售也基本穩(wěn)定。

3.8 非法貿易糖再出新花樣

調研所在地區(qū)相關人員表示，市場上的非法貿易糖總量沒發(fā)生明顯變化，但形式變化較大。去年走私糖大多直接流入企業(yè)，但2018年翻包走私糖直接上市銷售非常多，包裝顯示云南英茂品牌最多，其次為鳳糖，均價低于5000元/t，下游小企業(yè)使用較多。目前食糖包裝袋上的二維碼還未大規(guī)模推廣，而且現有的二維碼印刷在包裝袋上，磨損較大，掃碼失敗率較高。如果以后二維碼防偽可以大規(guī)模推廣開來，對打擊走私將有較大抑制作用。據相關人士介紹，東北是全國唯一沒有走私糖的區(qū)域，一個原因是相關部門管控嚴格，另一個原因就是當地企業(yè)和個人大多不愿為了小額的走私收益冒著被抓后繳納大額罰款的風險，致使走私沒有市場，市場原本的產銷結構維持較好。

2018年打擊走私可以說是進入了全民打私的程度，可見情況的嚴重程度。目前走私利潤過高，平均每噸2000元，在暴利的誘惑下，走私糖屢禁不止已有規(guī)?；厔荩粩嘤行碌淖咚铰窂胶头椒ū黄毓?，在打擊走私加壓下，走私量短期會呈現階段性明顯減少的現象，但只要有需求、有利潤就有市場，2017/2018榨季預計走私量將小幅降低至180萬噸的水平。

3.9 甜菜糖對遠期壓力依然存在

隨著甜菜糖播種的完成，新建的糖廠也將陸續(xù)投產，尤其內蒙甜菜增產已經是確定的事實，內蒙春季干旱已經對甜菜有影響，后期天氣如果正常，預計甜菜糖產量為70萬噸左右。未來增產的甜菜糖如何消化將成為市場關注的熱點。新糖廠開榨初期壓力大，設備調試和折舊高，導致生產成本高于老糖廠；另外，價格過低，對新建投產的糖廠壓力更大。

北方地區(qū)的交割倉庫主要針對的還是甜菜糖，甜菜糖主要是成本優(yōu)勢較為突出，調研涉及的倉庫倉單較低，交割量較低的主要原因是價格空間偏低造成的，根據現有的加工糖產銷狀況看，整體的銷售格局變動不大，而行業(yè)普遍共識的“甜菜堿”味道，造成了甜菜糖的應用領域較為固定，變動空間非常有限，所以，短期內，甜菜現貨銷售不可能有明顯增加的途徑和空間。目前來看，如果價格可以覆蓋，那么增產的甜菜糖拋至盤面是最可行的，也是短期內就解決大量過剩的唯一有效途徑，這對應的壓力主要就是明年遠期的合約了。未來，拋擲期貨盤面的甜菜糖終將是需要市場來消化的，在目前的范圍看，甜菜糖主要將用于生產冰糖，與走私糖競爭價格和市場，對于甘蔗糖還沒有明顯替代消費的可能。

其他替代品的變動也不大，替代品價格差回歸至1000元/t之內，替代品的開工率同比去年持平，替代變動不大，下游相關用糖企業(yè)的生產配方已經沒有繼續(xù)更改的空間，目前還有果糖不能替代，仍有替代空間。