江西省中小微企業(yè)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)探論

摘 要 中小微企業(yè)獲得發(fā)展，需要有充足的資金支持。中小微企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)直接影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和運(yùn)作，中小微企業(yè)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)有利于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。我國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)面對(duì)戰(zhàn)略性調(diào)整，越來(lái)越多的中小微企業(yè)在經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮其獨(dú)特的作用。但是，國(guó)家大部分的中小微企業(yè)發(fā)展過(guò)程中還面臨著各種各樣的問(wèn)題，其中資本結(jié)構(gòu)問(wèn)題特別突出。江西省是中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展比較緩慢的地區(qū)之一，江西省的中小微企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)問(wèn)題尤為突出。為了順應(yīng)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的趨勢(shì)，江西省要關(guān)注本省中小微企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，為本省中小微企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化提出新思路。本文先討論江西省中小微企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀，并在此基礎(chǔ)上探討影響江西省中小微企業(yè)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的因素和如何優(yōu)化江西省中小微企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。

關(guān)鍵詞 江西省中小微企業(yè) 資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化 融資渠道

中圖分類號(hào)：F273 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

0引言

中小微企業(yè)在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域發(fā)揮越來(lái)越重要的作用，中小微企業(yè)以自身獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)不斷推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。江西省的中小微企業(yè)數(shù)量不斷增加，中小微企業(yè)的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新示范基地已經(jīng)有35個(gè)，其中還包括了國(guó)家級(jí)的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)示范基地。但是，江西省的中小微企業(yè)發(fā)展也遇到了瓶頸。雖然江西省的中小微企業(yè)數(shù)量多，但是這些企業(yè)的更新速度很快，存活率低，而且大多數(shù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間不長(zhǎng)。這些發(fā)展困境加劇了江西省中小微企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的不合理，使得中小微企業(yè)的融資很困難。為了進(jìn)一步增強(qiáng)江西省中小微企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，江西省要著眼于中小微企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

1江西省中小微企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀

江西省中小微企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)的困境主要集中在企業(yè)的融資方面。隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，企業(yè)獲得資金的渠道也日趨多樣，一些新的融資渠道已經(jīng)出現(xiàn)。但中小微企業(yè)本身的一些特點(diǎn)，比如說(shuō)抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱、知名度不夠高等特點(diǎn)，讓中小微企業(yè)的融資很困難。以下從融資的需求、融資的數(shù)量與質(zhì)量和新的融資方式方面討論江西省中小微企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀。

1.1江西省中小微企業(yè)的融資供小于求

江西省的中小微企業(yè)在數(shù)量上增長(zhǎng)很快。目前，江西省的小微企業(yè)數(shù)量已經(jīng)達(dá)到全省企業(yè)總數(shù)的80%以上，并且這些小微型企業(yè)繼續(xù)快速發(fā)展。不斷增長(zhǎng)的中小微企業(yè)對(duì)資金的需求量也與日俱增，但是能夠?yàn)橹行∥⑵髽I(yè)提供資金的渠道是有限的。這造成了對(duì)中小微企業(yè)的資金供給落后于中小微企業(yè)對(duì)資金的需求的尷尬局面，也極大阻礙了中小微企業(yè)的發(fā)展。這種尷尬的局面增大了一些處于發(fā)展轉(zhuǎn)型期和創(chuàng)業(yè)初級(jí)階段的中小微企業(yè)融資的難度，讓一些中小微企業(yè)止于發(fā)軔。

1.2江西省中小微企業(yè)融資需求由數(shù)量轉(zhuǎn)向質(zhì)量

隨著國(guó)家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，江西省的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也發(fā)生了變化。江西省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不斷升級(jí)，讓中小微企業(yè)的融資需求產(chǎn)生了變化。過(guò)去，中小微企業(yè)注重的是融資的數(shù)量?，F(xiàn)在，中小微企業(yè)越來(lái)越重視融資的質(zhì)量。江西省中小微企業(yè)的融資由小額、短期和高頻的特點(diǎn)轉(zhuǎn)向了大金額、長(zhǎng)期和應(yīng)急性的融資。這種融資特點(diǎn)的改變催生了新型的金融服務(wù)，一些新型的融資伴隨著企業(yè)需求出現(xiàn)，比如說(shuō)企業(yè)群融資和供應(yīng)鏈金融。

1.3新的融資方式的出現(xiàn)

創(chuàng)業(yè)的思潮帶來(lái)了新的融資方式，這些新型的融資方式推動(dòng)著中小微企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的完善。江西省也順應(yīng)了創(chuàng)業(yè)發(fā)展的需要，引進(jìn)和應(yīng)用新的融資方式。江西省推進(jìn)了鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)成長(zhǎng)性中小微企業(yè)融資推行會(huì)，并開創(chuàng)了一系類新的融資模式?！鞍賵@千企”銀政對(duì)接和“裁員信貸通”等新型融資方式都是江西省為優(yōu)化中小微企業(yè)資本結(jié)構(gòu)所做出的努力。更值得一提的是，江西省于2013年被正式列入了全國(guó)中小微企業(yè)私募債試點(diǎn)省市，這對(duì)于江西省的中小微企業(yè)資本優(yōu)化意義重大。

2影響江西省中小微企業(yè)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的因素

中小微企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化受到了多方因素的影響，其中中小微企業(yè)本身、商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)以及政府三大因素的影響尤為重要。從企業(yè)本身到社會(huì)商業(yè)金融機(jī)構(gòu)再到政府，這是一個(gè)由內(nèi)到外的過(guò)程分析。從內(nèi)部因素到外部因素的研究，我們能夠更好地把握江西省中小微企業(yè)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的問(wèn)題。

2.1中小微企業(yè)本身

對(duì)于中小微企業(yè)的認(rèn)識(shí)，我們大致可以從兩大方面進(jìn)行分析。一方面，江西省的中小微企業(yè)的管理人員本身的經(jīng)營(yíng)管理理念影響著中小微企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。大部分的中小微企業(yè)過(guò)分注重財(cái)務(wù)收入，而對(duì)于財(cái)務(wù)的管理和控制力度做得不夠。中小微企業(yè)要對(duì)企業(yè)自身的經(jīng)濟(jì)狀況有基本的認(rèn)識(shí)，同時(shí)還要加強(qiáng)對(duì)資金的管理。中小微企業(yè)要明確每一筆資金的用處，建立資金的監(jiān)督機(jī)制，解決企業(yè)內(nèi)部資金管理混亂的情況。把握了資金的流動(dòng)，中小微企業(yè)才能更好地使用資金。另一方面，中小微企業(yè)自身的特點(diǎn)導(dǎo)致了企業(yè)的資金來(lái)源渠道有限。中小微企業(yè)本身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力比較薄弱、抗風(fēng)險(xiǎn)能力低以及資金收入來(lái)源不夠穩(wěn)定，這些方面的特點(diǎn)讓一些中小微企業(yè)獲得資金的渠道狹窄。

2.2商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)

江西省大多數(shù)的中小微企業(yè)的貸款大多還是從一些商業(yè)銀行獲得，因?yàn)橹行∥⑵髽I(yè)很難通過(guò)資本市場(chǎng)進(jìn)行股權(quán)融資。雖然我國(guó)已經(jīng)為中小微企業(yè)的融資提供了創(chuàng)業(yè)板的渠道，但是資本市場(chǎng)的門檻過(guò)高，中小微企業(yè)很難進(jìn)入。而由于以上提到的中小微企業(yè)自身的特點(diǎn)，商業(yè)銀行會(huì)考慮中小微企業(yè)的償還能力，而不愿意給中小微企業(yè)貸款。中小微企業(yè)的信用度不高、自身的財(cái)務(wù)管理體系不完善，這些因素進(jìn)一步加大了企業(yè)融資的難度。因此，中小微企業(yè)轉(zhuǎn)向一些小型的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資，但是小型的金融機(jī)構(gòu)的財(cái)力有限，不能夠保障中小微企業(yè)的資金需求。江西省政府還沒有為中小微企業(yè)建立起完善的金融機(jī)構(gòu)服務(wù)體系，一些具有高抗風(fēng)險(xiǎn)能力的民間借貸金融機(jī)構(gòu)在江西省十分匱乏。

2.3政府方面

江西省的資本市場(chǎng)還是處于一種不完善狀態(tài)，對(duì)資本市場(chǎng)的監(jiān)督力度也不夠。與一些發(fā)達(dá)國(guó)家相比，江西省的中小微企業(yè)資本市場(chǎng)還非常的落后。在這方面，江西省的地方政府要出臺(tái)一些完善和支持中小微資本市場(chǎng)的政策，并對(duì)此加大宣傳，讓更多的中小微企業(yè)認(rèn)識(shí)到政府的優(yōu)惠政策。政府要加大對(duì)服務(wù)中小微企業(yè)的中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行扶持，加強(qiáng)中小微企業(yè)的融資能力。政府還要幫助中小微企業(yè)簡(jiǎn)化銀行金融機(jī)構(gòu)貸款的手續(xù)，讓政府、銀行和企業(yè)之間保持信息順暢，共同致力于中小微企業(yè)的資本優(yōu)化。政府與融資機(jī)構(gòu)或是一些中介機(jī)構(gòu)之間的信息流通也很重要，政府要幫助打造融資信息共享平臺(tái)。

3如何優(yōu)化江西省中小微企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)

3.1政府完善融資服務(wù)體系

政府要降低中小微企業(yè)融資的難度，完善中小微企業(yè)的信貸準(zhǔn)入規(guī)則和評(píng)信評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)。政府要為中小微企業(yè)提供融資的信用保障，簡(jiǎn)化融資審批的程序。同時(shí)，政府還要推動(dòng)金融服務(wù)方式的創(chuàng)新，針對(duì)中小微企業(yè)不同的特點(diǎn)和不同規(guī)模，為中小微企業(yè)提供個(gè)性化的融資服務(wù)。最后，政府要建立融資信息平臺(tái)。一方面，讓中小微企業(yè)了解融資政策；另一方面，讓金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小微型企業(yè)發(fā)展?jié)摿τ懈顚哟蔚牧私?，從而減小借貸的阻力。

3.2中小微企業(yè)自身也要提高融資能力

中小微企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和信用度都要得到提升，這樣可以使中小微企業(yè)的貸款進(jìn)行得更順利。中小微企業(yè)中的管理人員要特別重視對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理，改變傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理理念。中小微企業(yè)的財(cái)務(wù)管理要立足于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，改變短期經(jīng)營(yíng)的理念，不斷擴(kuò)大企業(yè)的規(guī)模，增強(qiáng)自身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。中小微企業(yè)還要注重誠(chéng)信觀念的樹立，做到對(duì)顧客和金融機(jī)構(gòu)坦誠(chéng)相待，在社會(huì)上樹立良好的信用聲譽(yù)。企業(yè)有了良好的信譽(yù)，金融機(jī)構(gòu)能夠加大對(duì)中小微企業(yè)的貸款額度。最后，中小微企業(yè)可以通過(guò)建立信息公開制度，使得企業(yè)財(cái)務(wù)信息透明化，從而獲得金融機(jī)構(gòu)的認(rèn)可和信賴。

4結(jié)語(yǔ)

面對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的升級(jí)轉(zhuǎn)型，江西省的中小微企業(yè)要關(guān)注資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。江西省政府和地方銀行（江西銀行、九江銀行等）和其他金融機(jī)構(gòu)要協(xié)同中小微企業(yè)一起優(yōu)化中小微企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。江西省中小微企業(yè)在優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)過(guò)程中，要認(rèn)識(shí)到資本結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀和影響資本結(jié)構(gòu)的因素，從融資的新方式、政府和自身三方面不斷努力，致力于打造江西省優(yōu)秀中小微企業(yè)。中小微企業(yè)要認(rèn)識(shí)到自身企業(yè)的償還能力，樹立誠(chéng)信意識(shí)，優(yōu)化企業(yè)的財(cái)務(wù)管理和進(jìn)行財(cái)務(wù)信息公開建設(shè)從而優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。

作者簡(jiǎn)介：洪凡（1997.61-），女，漢，江西九江人，本科，九江學(xué)院，研究方向：金融學(xué)。

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