構(gòu)建產(chǎn)品差異化、渠道多樣化、參與多元化的養(yǎng)老金融體系

洪林青 王丹 卜憲鋒 王述芬 季芳 李金珠

近年來，隨著人口老齡化趨勢(shì)加快，帶動(dòng)養(yǎng)老金融服務(wù)逐步發(fā)展，但是目前我國(guó)養(yǎng)老金融相關(guān)體系建設(shè)仍較薄弱。雖然金融機(jī)構(gòu)也在養(yǎng)老服務(wù)金融領(lǐng)域進(jìn)行了有益的探索，但是并沒有形成一套比較成熟、可廣泛推廣、可持續(xù)發(fā)展的商業(yè)模式，通過金融機(jī)制引導(dǎo)社會(huì)資源向養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)傾斜的作用，尚未充分有效發(fā)揮。要大力支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，就必須建立完善有效的由有關(guān)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)主導(dǎo)的，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)年金、銀行、保險(xiǎn)、信托、基金等金融服務(wù)方式融合一體的養(yǎng)老金融體系。

養(yǎng)老金融的概念

養(yǎng)老金融，指的是金融機(jī)構(gòu)圍繞社會(huì)成員養(yǎng)老相關(guān)的消費(fèi)、投資及衍生需求進(jìn)行的金融支撐服務(wù)，以“金融”為支撐，以“服務(wù)”為宗旨，以建立健全的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)體系為目標(biāo)。養(yǎng)老金融與人的生命周期過程息息相關(guān)。由于人們?cè)谏芷诘母鱾€(gè)階段，可支配收入和社會(huì)整體經(jīng)濟(jì)水平不同，這就需要人們對(duì)整體的消費(fèi)和儲(chǔ)蓄進(jìn)行優(yōu)化、合理配置，以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)價(jià)值最大化的目標(biāo)。對(duì)個(gè)人而言，保持持久的消費(fèi)能力的同時(shí)，為了保障高齡階段的生活品質(zhì)，也需要做好必要的資產(chǎn)儲(chǔ)備，。養(yǎng)老金融所提供的服務(wù)就是考慮個(gè)人整個(gè)生命周期之中，完成家庭經(jīng)濟(jì)資源在不同階段、不同投資上的選擇與合理配置，規(guī)劃實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量養(yǎng)老的目標(biāo)。因此，因此，養(yǎng)老金融必將成為所有人或家庭的一個(gè)無法回避的重要選擇。

我國(guó)養(yǎng)老金融發(fā)展現(xiàn)狀

1、養(yǎng)老金融體系：目前我國(guó)養(yǎng)老金融結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)不夠清晰明了。更多是依靠財(cái)政供給的養(yǎng)老政策支持，依靠金融產(chǎn)業(yè)支持的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展還處于初步發(fā)展階段，。目前雖然也初步建立起了國(guó)家基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)年金和個(gè)人儲(chǔ)蓄結(jié)合的“三位一體”的支撐體系。但是過分依賴政府主導(dǎo)的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)導(dǎo)致“頭重腳輕”，同時(shí)目前養(yǎng)老金融市場(chǎng)發(fā)展中存在的結(jié)構(gòu)失衡，融資市場(chǎng)整體水平的不均衡為金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新帶來諸多制約，并且，養(yǎng)老保障體制的不完善同樣制約著養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)的發(fā)展。

2、融資渠道：資本融資市場(chǎng)作為金融行業(yè)生存的大環(huán)境，其本身的特點(diǎn)也制約養(yǎng)老金融的發(fā)展。目前金融支持對(duì)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的發(fā)展的制約存在以下難題：一是由于現(xiàn)行銀行風(fēng)控制度的制約，對(duì)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的投資沒有形成一套完整有效的投入機(jī)制。二是由于現(xiàn)階段養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、管理機(jī)制、監(jiān)管的不健全，良莠不齊的發(fā)展現(xiàn)狀阻礙資本的投入，三在于金融產(chǎn)品的創(chuàng)新不足，缺乏研究養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的金融人才，現(xiàn)有的金融產(chǎn)品、授信機(jī)制、貸款額度、期限等完全無法滿足融資需求。

3、產(chǎn)品開發(fā)：目前我國(guó)銀行業(yè)在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的涉及還處于探索階段，相比于保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的進(jìn)程落后。并且，現(xiàn)有產(chǎn)品服務(wù)針對(duì)性較弱，甚至一些帶有養(yǎng)老概念的理財(cái)產(chǎn)品僅是由一些低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的產(chǎn)品組合而成，即便是針對(duì)老年群體推出的定制式理財(cái)產(chǎn)品也大多由于其本身產(chǎn)品的不足，認(rèn)可度較低。同樣有研究指出養(yǎng)老金融產(chǎn)品的同質(zhì)化是也是當(dāng)下的主要問題。

秦皇島康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展及養(yǎng)老金融發(fā)展現(xiàn)狀

1、秦皇島康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展

在京津冀協(xié)同發(fā)展的框架下，秦皇島是京津健康、醫(yī)療、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的首選空間，秦皇島的高端康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展具備良好的基礎(chǔ)，具有高水平、專業(yè)化的康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)前景，發(fā)展高端康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)具備得天獨(dú)厚的資源優(yōu)勢(shì)。首先是生態(tài)資源，秦皇島北依燕山，南臨渤海，氣候濕潤(rùn)溫和，空氣含氧量極高，有“天然氧吧”之稱，極宜老年人健康養(yǎng)生。其次是旅游資源，秦皇島北戴河作為全國(guó)聞名的療養(yǎng)勝地，充分發(fā)揮資源優(yōu)勢(shì)，打造自身的康養(yǎng)品牌，將高端康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)作為戰(zhàn)略支柱產(chǎn)業(yè)進(jìn)行培育和發(fā)展，將秦皇島打造成代表中國(guó)康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)最高水平的綜合窗口和名片，服務(wù)全國(guó)我國(guó)龐大的銀發(fā)群體。將會(huì)走出一條有特色、有活力、有效益的朝陽產(chǎn)業(yè)之路。

2、秦皇島養(yǎng)老金融發(fā)展現(xiàn)狀

（1）養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)資金短缺是面臨的最大問題.目前，秦皇島養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)尚處于起步階段，養(yǎng)老服務(wù)體系資金主要來源于政府財(cái)政撥款、民間自籌，通過金融渠道融資資金支持有限隨著養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)對(duì)資金有著巨大的需求，但是作為新興產(chǎn)業(yè)，我市養(yǎng)老金融市場(chǎng)很不發(fā)達(dá)，目前這種以政府投資為主，金融市場(chǎng)融資為輔的弊端已越發(fā)明顯，嚴(yán)重制約了養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展受制于秦皇島產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不均衡，以及政府財(cái)政資金的不足，越來越無法對(duì)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)提供可持續(xù)性的、強(qiáng)有力的支持.這就需要通過融資規(guī)模速度快、且持續(xù)穩(wěn)定的金融渠道為主導(dǎo)的資金支持。

（2）養(yǎng)老金融產(chǎn)品匱乏。

相對(duì)于其他先行的城市比較，秦皇島養(yǎng)老金融的發(fā)展落后，產(chǎn)品匱乏銀行、保險(xiǎn)、信托、基金等金融產(chǎn)品多數(shù)比較單一，主要以儲(chǔ)蓄為主.其次金融機(jī)構(gòu)為老年人提供的金融服務(wù)也十分匱乏.雖然互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，讓支付手段多樣化，但卻忽略了老年人對(duì)新生事物的接受程度，并沒有達(dá)到預(yù)期的滿意效果。

健全養(yǎng)老金融體系的思路與對(duì)策

1、針對(duì)不同年齡段和群體的養(yǎng)老需求，加大創(chuàng)新，積極研發(fā)收益穩(wěn)定的差異化養(yǎng)老金融產(chǎn)品。

（1）作為傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)，銀行業(yè)在老年人群體中擁有廣泛的支持度和依賴性，因此，銀行業(yè)可以充分發(fā)揮自身的優(yōu)勢(shì)，開發(fā)多種多樣的養(yǎng)老金融產(chǎn)品。

a、儲(chǔ)蓄型養(yǎng)老產(chǎn)品，其風(fēng)險(xiǎn)低、收益穩(wěn)定、易于老年人接受等特點(diǎn)，作為最基本的養(yǎng)老理財(cái)方式，擁有龐大的受眾群體。

b、理財(cái)型養(yǎng)老產(chǎn)品，是指由商業(yè)銀行設(shè)計(jì)開發(fā)的，可以使資產(chǎn)長(zhǎng)期穩(wěn)定增值的銀行理財(cái)產(chǎn)品。

c、住房反向抵押貸款，是一種為了滿足老年人的融資需求，面向有住房產(chǎn)權(quán)的老年人，根據(jù)住房的現(xiàn)值與未來值、以及對(duì)貸款人的綜合評(píng)估，核定一定的貸款額度，按月或按年將現(xiàn)金支付給借款人，約定固定期限，到期后需要還清本息的信貸模式。

（2）保險(xiǎn)業(yè)。明確在社會(huì)保障體系中的保險(xiǎn)業(yè)的定位，把商業(yè)保險(xiǎn)作為養(yǎng)老金融體系中的重要支柱，創(chuàng)新養(yǎng)老產(chǎn)品和服務(wù)，不斷挖掘保險(xiǎn)產(chǎn)品在個(gè)人養(yǎng)老金融領(lǐng)域的潛力和作用。

a、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，是指以風(fēng)險(xiǎn)保障、資金管理等為主要內(nèi)容的養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品和服務(wù)，是養(yǎng)老金融體系的重要組成部分。

相對(duì)與傳統(tǒng)的銀行業(yè)比較，目前我國(guó)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展相對(duì)滯后，但是近年來，通過政策支持，鼓勵(lì)創(chuàng)新養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品和服務(wù)、促進(jìn)投資養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、保障養(yǎng)老保險(xiǎn)資金安全、穩(wěn)健的運(yùn)營(yíng)、提升管理水平等。以年金保險(xiǎn)為代表的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)得到了穩(wěn)定的發(fā)展。

b、住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)，作為與住房反向抵押貸款相似的融資途徑，拓寬了養(yǎng)老資金融資渠道，增加了老年人的養(yǎng)老選擇，滿足了老年人在居家養(yǎng)老需求的同時(shí)，可以增加養(yǎng)老收入的核心需求。

c、養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品，是指保險(xiǎn)公司或養(yǎng)老金管理公司通過養(yǎng)老保障方案設(shè)計(jì)、賬戶管理、投資管理、待遇支付等服務(wù)方式，對(duì)公團(tuán)體發(fā)行的相關(guān)金融產(chǎn)品。

（3）養(yǎng)老信托，是指委托人為了得到養(yǎng)老保障，或?yàn)榱私邮莛B(yǎng)老服務(wù)，將資產(chǎn)委托給受托人管理，并從中受益的一種資產(chǎn)托管模式，涉及養(yǎng)老資產(chǎn)的管理與養(yǎng)老消費(fèi)服務(wù)，可以分為養(yǎng)老金融信托、養(yǎng)老消費(fèi)信托等。

（4）養(yǎng)老基金。 “養(yǎng)老型”基金是指充分利用基金的優(yōu)勢(shì)，以資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定的增值為目的，通過合理的的資產(chǎn)配置策略及投資組合，控制投資風(fēng)險(xiǎn)的證券投資基金。

2、養(yǎng)老金融資金供給渠道的創(chuàng)新

（1）拓寬融資渠道，促進(jìn)養(yǎng)老服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。針對(duì)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)服務(wù)設(shè)施建設(shè)，著力拓寬養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施建設(shè)的融資渠道。一是創(chuàng)新融資擔(dān)保方式，拓寬抵押擔(dān)保范圍，滿足養(yǎng)老服務(wù)的信貸需求；二是鼓勵(lì)和支持社會(huì)資本投資養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)，完善合作機(jī)制，拓寬多元化融資渠道；三是加快資本市場(chǎng)建設(shè)，支持符合條件的優(yōu)質(zhì)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)企業(yè)上市，拓寬直接融資渠道。

（2）拓寬投資渠道，確保養(yǎng)老金保值、增值。著力拓寬養(yǎng)老金投資渠道，確保養(yǎng)老金保值、增值。一是要健全養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，擴(kuò)大養(yǎng)老金覆蓋面，建立增值機(jī)制，確保社會(huì)養(yǎng)老資金儲(chǔ)備充足；二是依托商業(yè)銀行的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，提供綜合性金融解決方案，進(jìn)一步推進(jìn)養(yǎng)老金融市場(chǎng)化進(jìn)程；三是建立完善的養(yǎng)老金投資機(jī)制，推進(jìn)養(yǎng)老金保值增值，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金投資的多元化配置。

3、拓寬養(yǎng)老金融產(chǎn)業(yè)的參與主體

（1）通過政府主導(dǎo)，積極引導(dǎo)民間資本介入，鼓勵(lì)社會(huì)力量積極參與養(yǎng)老服務(wù)領(lǐng)域。

（2）加強(qiáng)與醫(yī)療、保健、信息、看護(hù)等機(jī)構(gòu)的跨行業(yè)合作，通過跨行業(yè)的資源整合和服務(wù)創(chuàng)新，為客戶提供更完善的金融服務(wù)。

（3）優(yōu)化商業(yè)保險(xiǎn)、養(yǎng)老基金、住房公積金等相關(guān)制度和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)政策相配套。

（4）政府應(yīng)適當(dāng)放寬對(duì)民辦、社會(huì)民辦養(yǎng)老機(jī)構(gòu)的登記控制，采取一些措施逐漸打破重重管理體制的制約，增加社會(huì)化養(yǎng)老機(jī)構(gòu)的自主性。