分析金融風(fēng)險管理中金融工程的應(yīng)用方式

周波

摘要：隨著我國改革開放的不斷深化，我國的經(jīng)濟與金融行業(yè)得到了迅速的發(fā)展與進步，已成為世界第二大經(jīng)濟體。雖然經(jīng)濟行業(yè)的發(fā)展為我國創(chuàng)造了不可比擬的價值與收益，但是同時也使得一系列經(jīng)濟與金融方面的問題變得更加無法回避，使我國的發(fā)展受到了極大的阻礙。所以，針對這一情形，在經(jīng)濟中關(guān)聯(lián)最大的金融風(fēng)險也出了相應(yīng)的解決措施，比如影響最大的與效果最好的金融工程，它為我國的經(jīng)濟行業(yè)的發(fā)展做出了極大的貢獻，故本文就金融風(fēng)險管理中金融工程的應(yīng)用進行分析與探討。

Abstract： With the continuous deepening of China's reform and opening up， China's economic and financial industry has been rapid development and progress， has become the world's second largest economy. Although the development of the economic industry has created unparalleled values and benefits for China， it has also made a series of economic and financial issues more unavoidable， which has greatly hampered China's development. Therefore， in response to this situation， the biggest financial risks associated with the economy have also come up with corresponding solutions， such as the most influential and most effective financial engineering， which has made great contributions to the development of China's economic industry. This article analyzes and discusses the application of financial engineering in financial risk management.

關(guān)鍵詞：風(fēng)險管理；金融工程；應(yīng)用方式

Key words： risk management；financial engineering；application

中圖分類號：F830；F224 文獻標識碼：A 文章編號：1006-4311（2018）18-0090-03

0 引言

我國的經(jīng)濟在不斷發(fā)展與進步的過程中，與全球的經(jīng)濟聯(lián)系日益密切，為我國帶來了許多的助力，但同時也面臨了更多風(fēng)險，給我國經(jīng)濟的穩(wěn)健發(fā)展帶了了極大的危機與挑戰(zhàn)，需要我國及時采取合理有效的措施進行應(yīng)對與解決。

在實踐與嘗試的過程中，對于金融風(fēng)險管理中金融工程中的應(yīng)用所產(chǎn)生的效果極佳，因為它在預(yù)估與規(guī)避風(fēng)險的過程中起到了重要的作用，其中的一些先進管理方法與措施為我國經(jīng)濟發(fā)展提供了相應(yīng)的解決思路。所以，為了促使我國金融行業(yè)有更好的發(fā)展并取得長足的進步，就需要更好地應(yīng)用金融工程這一在不斷實踐中被認可的金融管理的方式。

1 金融風(fēng)險管理以及金融工程相關(guān)概述

1.1 金融風(fēng)險管理

金融風(fēng)險管理是指在經(jīng)濟產(chǎn)品的成本與利益中做出相應(yīng)的選擇，而且按照所需進行相應(yīng)的解決措施的過程。它的主要內(nèi)容是指實現(xiàn)在最小成本下獲取最大的經(jīng)濟效益。所以，在進行經(jīng)濟的金融風(fēng)險管理的過程中，要求企業(yè)與工作者必須要熟知不同種類的金融產(chǎn)品，以便于分析哪一類產(chǎn)品對金融風(fēng)險的出現(xiàn)的影響性最大，而且還能在風(fēng)險發(fā)生后，根據(jù)以往的經(jīng)驗與自身知識的儲備來幫助企業(yè)進行及時有效的補救措施，還可以對不同風(fēng)險起到評估的作用。而且它還能對風(fēng)險進行掌控，規(guī)避與減少風(fēng)險的出現(xiàn)，從而使得企業(yè)所受到的損失能夠降低。所以企業(yè)在金融風(fēng)險的防范過程中，必須要充分熟知每一類的金融產(chǎn)品的特點，有針對性地進行相關(guān)產(chǎn)品的風(fēng)險控制措施，以便于在風(fēng)險出現(xiàn)時，能夠及時有效地得到解決。與此同時，金融風(fēng)險管理最終的目的就是防范與規(guī)避各類風(fēng)險的出現(xiàn)，所以需要企業(yè)對相應(yīng)金融行業(yè)的規(guī)則與策略進行一定程度的改革與創(chuàng)新。

1.2 金融工程

金融工程涉及諸多方面，工程化是其重要的組成部分，而且金融活動的正常開展離不開金融工程所發(fā)揮的作用，因為它能為進行經(jīng)濟活動提出一系列的對策與措施，對降低金融風(fēng)險能夠起到重要作用。與此同時，由于金融工程自身就具有強大的知識基礎(chǔ)與理論保障，因此要很好的運用金融工程，就要求企業(yè)與工作人員充分具備相關(guān)的知識與理論，才能很好地運用金融工程解決實際出現(xiàn)的金融問題。金融工程所擁有的理論與方法能夠被利用到經(jīng)濟發(fā)展的各個方面，其在金融與經(jīng)濟行業(yè)中起到的作用是不可估量的。

2 金融工程在金融風(fēng)險管理中的積極作用

2.1 提高工作效率

金融產(chǎn)業(yè)與金融機構(gòu)正常生產(chǎn)活動的正常開展與運行離不開合理的組織模式，而且金融工程自身就具有完善的理論體系，所以在組織模式的運用下，能夠促使金融活動有效合理地進行與開展。相關(guān)風(fēng)險管理需要對現(xiàn)行體系及情況深入了解，以便于在今后金融工作中能夠從容面對與解決各式各樣金融的風(fēng)險，進而使得相關(guān)工作的效率得到了極大的提高。保證自身對金融風(fēng)險的了解與實時操作無誤，還應(yīng)該不斷完善與充實自己，促使金融風(fēng)險管理工作實現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展。

2.2 提高市場運行效率

提高市場運行效率是金融工程作為工具應(yīng)用的最初目的，而且在此方面對金融工程的應(yīng)用也彰顯了其在金融市場運行過程中的重要作用。比如對于股票，證券等方面的應(yīng)用。在金融工程的幫助與指導(dǎo)下，可以大大降低風(fēng)險發(fā)生概率。同時，投資者在使用金融工具時，可以對各式各樣的金融產(chǎn)品進行不同的選擇與組合，以獲得更多機會去實現(xiàn)與創(chuàng)造自身價值。多元化的金融產(chǎn)品組合也將分散金融風(fēng)險，從而達到規(guī)避風(fēng)險的效果。所以，在進行金融風(fēng)險管理時，需要根據(jù)不同的金融工程工具的功能特性來進行充分有效合理的運用。比如，在諸多金融產(chǎn)品中應(yīng)用與受眾最廣泛的套利，能夠起到有效降低金融風(fēng)險發(fā)生概率的作用，并通過有效掌控市場走向與趨勢，從而使的金融市場穩(wěn)健地發(fā)展。但目前對金融工程的運用存在諸多問題，究其原因大都就是沒有全方面考慮到該產(chǎn)品對市場的影響。所以，目前要吸取先前的教訓(xùn)，根據(jù)現(xiàn)行的金融形勢，金融企業(yè)需要加強對金融產(chǎn)品自身綜合性能的改善與提升，在增加風(fēng)險承受能力的同時降低風(fēng)險發(fā)生概率，進而提高金融市場自身的運行效率，促使金融行業(yè)能夠穩(wěn)健的發(fā)展。

2.3 規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險

每個金融企業(yè)都應(yīng)該加大對金融風(fēng)險方面的管理力度，因為倘若風(fēng)險爆發(fā)的話，企業(yè)造成的損失是難以估量的，而且就算補救得當，還是挽回不了已造成的損失。一旦對金融風(fēng)險管理不到位或沒有落實到實處，將伴隨系統(tǒng)性風(fēng)險的發(fā)生，并會波及到整個中國的金融市場，嚴重的話還會對全球的金融市場產(chǎn)生負面影響。例如近幾年在國內(nèi)外的發(fā)生的金融危機就是最好的例子。因此，企業(yè)需要對已有的金融風(fēng)險管理體系進行適當性的改革與創(chuàng)新，并且尋找能夠解決系統(tǒng)性風(fēng)險的對策與方案，促使金融的系統(tǒng)性風(fēng)險能夠降低。在不斷發(fā)現(xiàn)與探索中，利用風(fēng)險分散這一方法能夠有效的避免非系統(tǒng)性風(fēng)險發(fā)生，但是證券類產(chǎn)品卻不能得到很好的作用。目前我國對于有效防范系統(tǒng)性風(fēng)險還沒找到行之有效的方法，利用金融工程相關(guān)理論基礎(chǔ)不斷探索防范、降低、甚至是化解系統(tǒng)性風(fēng)險顯得尤為重要。

3 金融工程在金融風(fēng)險管理中的局限性

3.1 依賴歷史數(shù)據(jù)

如今的金融工程雖然理論知識與戰(zhàn)略方案頗多，但在進行相關(guān)的工作時，還是要以之前的歷史數(shù)據(jù)作為參考與依據(jù)，還要從歷史數(shù)據(jù)出發(fā)，結(jié)合目前的經(jīng)濟狀況，找到適合解決金融風(fēng)險的相關(guān)對策與方案。所以具體方面的數(shù)據(jù)的獲得還是需要借鑒先前的歷史數(shù)據(jù)。倘若歷史數(shù)據(jù)出較大的紕漏與錯誤，對于現(xiàn)在許多金融活動的正常運行與開展會造成不可挽回的嚴重后果。但歷史數(shù)據(jù)不是萬能了，其中有許多的已早不適合當前社會與金融行業(yè)發(fā)展狀況。例如剛上市不太久的股票與證券有關(guān)的資產(chǎn)，受當時的市場影響，會產(chǎn)生諸多變故。所以，前人的經(jīng)驗與真理不總是對的，隨著歷史的發(fā)展與科技的進步下，無論什么事物的發(fā)展都要突破前人設(shè)定的舒服圈，金融企業(yè)作為當代還在成長的企業(yè)，不能過于依賴歷史數(shù)據(jù)，而是應(yīng)尋其他新路徑，為其穩(wěn)健發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

3.2 不重視小概率事件

在金融風(fēng)險中，一個小概率事件一旦發(fā)生，造成的損失是無法估計的，而且事后的補救措施一旦沒有到位的話，對于我國的金融行業(yè)無疑是一個致命的打擊。但是很多企業(yè)在多數(shù)這樣的情況下，沒有對小概率事引起重視而且相應(yīng)的防范與補救不到位，反而是一次次地忽視了小概率事件對金融致命性打擊的潛在危害。所以，一旦金融風(fēng)險發(fā)生，即使是小概率事件，也只能是后悔莫及。金融危機與證券危機就是最好的例子。而這些危機的出現(xiàn)都是一些看似不重要的事物所引發(fā)的大規(guī)模危機。所以，細節(jié)決定成敗，更何況是能使金融行業(yè)市場爆發(fā)危機的火星，所以在金融工程應(yīng)用中，需要充分考慮并注重每一個細節(jié)及每一個小概率事件的發(fā)生。雖然看似微不足道，卻可以引發(fā)具有更大，更有危害性事件的發(fā)生。千里之堤，潰于蟻穴，所以在金融風(fēng)險管理過程中應(yīng)用金融工程時，要把小概率事件列入工作行列并且落實到實際活動中去，才能避免金融風(fēng)險的發(fā)生。

3.3 無法應(yīng)對系統(tǒng)性風(fēng)險

由上文可知，我國還沒有找到能夠大部分解決系統(tǒng)性風(fēng)險有效的補救措施與方法，即便是金融工程也只能是起到一定的防范作用，對于發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險后的解決并沒有太大作用。系統(tǒng)性的風(fēng)險發(fā)生時，造成的損失與危害是無法比擬的，股票，證券的危機就是很好的印證，其主要表現(xiàn)就在于價格，在它的不定期的變化下會使得股票證券處于不穩(wěn)定的狀態(tài)，情況嚴重的話，還會使得企業(yè)與個人破產(chǎn)，這樣無疑是致命的打擊。而且這種風(fēng)險一旦爆發(fā)，就會波及到其他地區(qū)與國家的金融行業(yè)，所以在日常金融活動時，要降低它發(fā)生的概率。所以，盡管金融工程在金融風(fēng)險管理中可以對系統(tǒng)性風(fēng)險能夠起到一定防范作用，同時也需要探索相應(yīng)的行之有效的解決方法，使得在金融爆發(fā)系統(tǒng)性危險時，能夠在有效的措施下從容應(yīng)對。

4 金融工程在金融風(fēng)險管理中的具體應(yīng)用

4.1 投資風(fēng)險方面

股票是投資商品中風(fēng)險比較大的，而且在股票進入中國國門后，瞬間引起了一波接一波的“炒股”的熱潮。股民注冊數(shù)量連年增加，但真正在股票市場獲得巨大收益的中小股民并不多，只有極少部分人看準了股票市場走向趨勢并獲得相應(yīng)收益。這充分說明了股票市場風(fēng)險巨大。所以，投資者與企業(yè)需要審時度勢，來擴大自己的投資范圍，例如在國外建立金融機構(gòu)，不僅促使當?shù)氐慕?jīng)濟發(fā)展，而且對于我國的金融風(fēng)險起到了一定的分散作用，一旦金融風(fēng)險出現(xiàn)時，可以使得其危害大幅度地降低。全球范圍看，這種通過建立海外企業(yè)或金融機構(gòu)來分散風(fēng)險的做法與當?shù)貒业恼吆椭С至Χ雀叨认嚓P(guān)，當?shù)刂С謩t風(fēng)險發(fā)生的危害就小，不支持或反對則風(fēng)險發(fā)生的危害就大。所以，我國與世界各國要鼓勵企業(yè)與個人在國外創(chuàng)建企業(yè)，來降低金融風(fēng)險發(fā)生時的影響。比如從國際股票市場中獲得的收益允許轉(zhuǎn)化成當?shù)亟鹑诋a(chǎn)品，來使股票的風(fēng)險降低，從而保障投資者的正常收益。當金融投資風(fēng)險降低時，會明顯提高金融投資的參與度，使金融市場更加穩(wěn)健的發(fā)展，進而為經(jīng)濟發(fā)展提供助力。

4.2 數(shù)量風(fēng)險方面

數(shù)量風(fēng)險是金融主體必須面對的，不定性是這一風(fēng)險最為主要的表現(xiàn)，很難進行規(guī)避與防范。數(shù)量風(fēng)險的發(fā)生往往是諸多方面共同導(dǎo)致的，其中影響最大也是最重要的一個方面就是市場需求。在實際的經(jīng)濟活動中，產(chǎn)品的生產(chǎn)往往會很不穩(wěn)定，生產(chǎn)太少與生產(chǎn)過剩時有發(fā)生，這些直接影響到了產(chǎn)品的供給情況。與此同時，金融風(fēng)險管理對于數(shù)量風(fēng)險沒有充分與合理的防范措施，自身存在很多的缺漏，導(dǎo)致了一旦數(shù)量風(fēng)險爆發(fā)后，難以形成有效的對策來應(yīng)對與補救。這是數(shù)量風(fēng)險對我國金融行業(yè)造成負面影響一再發(fā)生的重要原因，嚴重影響到我國整個金融行業(yè)的正常發(fā)展。當前，金融工程對此開展了大量實踐。例如，商品期權(quán)的引入，有效降低了數(shù)量風(fēng)險。其操作簡單，費用較少，可控風(fēng)險等特點有效解決了數(shù)量風(fēng)險出現(xiàn)的一系列問題，使得眾多投資者的需求得到了極大的滿足。與此同時，其他金融產(chǎn)品也進行了大量的探索和實踐，最大程度的降低數(shù)量風(fēng)險的發(fā)生，進而金融市場穩(wěn)健發(fā)展保駕護航。

4.3 價格風(fēng)險方面

價格是影響經(jīng)濟的最重要的因素，而且金融工程的很多理論都與之相關(guān)，因此對于價格風(fēng)險的掌控尤為重要。比如股票與利率的價格變化，在投資過程中起著決定性的作用。價格風(fēng)險是多方面的，與市場需求，經(jīng)濟變動等因素密切相關(guān)，其中市場的不確定性是導(dǎo)致價格風(fēng)險頻繁出現(xiàn)的重要原因。針對價格風(fēng)險這一特征，需要采取合理有效的措施與策略來進行規(guī)避與防范。同時需要根據(jù)商品彼此間的關(guān)系進一步促進金融工具的不斷創(chuàng)新與改革，進而有效控制價格風(fēng)險。在實際的操作中，金融工程對于不同金融產(chǎn)品的價格風(fēng)險有著不同的策略與做法，這樣可以形成更好的價格風(fēng)險控制與防范措施，避免了價格風(fēng)險出現(xiàn)手足無措的尷尬處境。又因為風(fēng)險不是一成不變的，會隨著時間而變化，所以作為金融行業(yè)工作者，就需要要有充分的防范意識與有足夠的防范措施。與此同時，金融風(fēng)險管理是一個漫長的過程，不能一蹴而就，需要政府與企業(yè)有足夠的耐心并加大對其投入力度。我國的金融工程的應(yīng)用才剛開始不久，所以每一個金融企業(yè)都要學(xué)會對金融工具的運用，做好對自己企業(yè)的風(fēng)險防范工作，才能為自身企業(yè)創(chuàng)造更多的價值，從而更好的服務(wù)于廣大群眾。

5 結(jié)語

價格是影響經(jīng)濟的最重要的因素，金融工程對于價格風(fēng)險的控制尤為重要。金融工程在金融風(fēng)險管理中的應(yīng)用是全方面的，涉及范圍極為廣泛的，它可以有效的為目前的金融企業(yè)提出大部分與金融息息相關(guān)的措施并能夠及時合理得到解決。雖然它應(yīng)用的極為廣泛，但并不意味著就是萬能的，因為它自身本就存在許多的缺陷與不足，很難完美解決一切與之相關(guān)的問題，所以在運用它進行防范于處理金融風(fēng)險時，要充分考慮到它自身的不足與缺漏，在大量探索與實踐的過程中，不斷完善修正，加強對其應(yīng)用的了解與分析，使之更好的為我國金融行業(yè)服務(wù)。

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