關(guān)于內(nèi)部控制缺陷的最新動(dòng)向研究

金龍華

一、引言

“安然事件”的爆發(fā)促使美國(guó)頒布了《薩班斯-奧克斯利法案》（以下簡(jiǎn)稱“SOX法案”），上市公司的內(nèi)部控制受到更強(qiáng)的監(jiān)管，該法案要求公司必須提供經(jīng)審計(jì)的基于財(cái)務(wù)報(bào)告的內(nèi)部控制報(bào)告，管理層也需提供一份關(guān)于自身公司內(nèi)部控制的評(píng)估報(bào)告。自此，美國(guó)進(jìn)入了內(nèi)部控制強(qiáng)制性披露的階段。反觀國(guó)內(nèi)，一系列的財(cái)務(wù)造假案例暴露出相應(yīng)公司的內(nèi)部控制重大缺陷。基于此，2008年財(cái)政部聯(lián)合證監(jiān)會(huì)、審計(jì)署等5個(gè)部委發(fā)布了《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》，之后又頒布了配套指引，從此我國(guó)上市公司的內(nèi)部控制信息披露進(jìn)入強(qiáng)制性披露階段。學(xué)術(shù)界對(duì)內(nèi)部控制缺陷的研究也發(fā)生了許多變化，取得了較多、較新的研究成果。

二、最新研究進(jìn)展

（一）內(nèi)部控制缺陷的影響因素研究

1.公司內(nèi)部影響因素

內(nèi)部影響因素主要包括友好的雇員政策、股權(quán)激勵(lì)和管理層責(zé)任等。Jun等（2016）從人力資本的角度研究了雇員政策與內(nèi)部控制缺陷之間的關(guān)系，實(shí)證結(jié)論表明友好的雇員政策可以在雇員層面有效地遏制內(nèi)部控制缺陷的發(fā)生，原因在于其可以讓員工更有動(dòng)力并更樂(lè)意去執(zhí)行COSO內(nèi)部控制框架的內(nèi)容。管理者由于股權(quán)激勵(lì)的因素，會(huì)傾向于保持有效的內(nèi)部控制制度。因?yàn)槿绻颈怀鼍吡朔穸ㄒ庖姷膬?nèi)部控制報(bào)告，那么他們所持有的股票價(jià)值也將會(huì)降低，然而松懈的內(nèi)部控制體系也會(huì)給他們進(jìn)行盈余管理的機(jī)會(huì)，從而使得管理者自身的股票價(jià)值更高。Steven（2014）實(shí)證發(fā)現(xiàn)公司的股權(quán)激勵(lì)水平越高，那么內(nèi)部控制被審計(jì)師出具否定意見的概率會(huì)更低，而且股權(quán)激勵(lì)在減少公司層面的內(nèi)控缺陷方面更有影響。

2.公司外部影響因素

外部影響因素主要包括分析師的現(xiàn)金流預(yù)測(cè)、審計(jì)準(zhǔn)則、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、法律環(huán)境和國(guó)家文化等。一方面，相對(duì)于單一的盈利預(yù)測(cè)，現(xiàn)金流預(yù)測(cè)可以為股東、投資者提供更多的信息，可以降低管理者的盈余操縱程度，改進(jìn)盈余質(zhì)量和內(nèi)部控制質(zhì)量；另一方面，現(xiàn)金流預(yù)測(cè)可能使得股東要求更高的會(huì)計(jì)質(zhì)量，而管理者為達(dá)目標(biāo)很可能會(huì)進(jìn)行真實(shí)盈余管理。為此Mike等（2015）實(shí)證確定了這一結(jié)論。Joseph等（2016）發(fā)現(xiàn)第2號(hào)審計(jì)準(zhǔn)則對(duì)于改善內(nèi)控制度和未經(jīng)審計(jì)的應(yīng)計(jì)質(zhì)量有著較為明顯的益處，然而致力于減少內(nèi)控審計(jì)成本的第5號(hào)審計(jì)準(zhǔn)則可能會(huì)導(dǎo)致更低比例的內(nèi)控缺陷披露，甚至可能會(huì)降低整體的內(nèi)部控制質(zhì)量，這跟PCAOB在2013年關(guān)于內(nèi)控的一項(xiàng)調(diào)查研究時(shí)的結(jié)論一致；另外，管理層按404條款要求對(duì)其自身內(nèi)部控制的評(píng)估并沒(méi)有明顯改善內(nèi)部控制質(zhì)量。A-manda（2016）檢驗(yàn)了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和法律環(huán)境對(duì)內(nèi)部控制缺陷的影響，發(fā)現(xiàn)已經(jīng)準(zhǔn)備好應(yīng)用美國(guó)GAAP或使用趨向于GAAP的自身國(guó)內(nèi)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的外國(guó)公司，更可能會(huì)披露重大內(nèi)部控制缺陷。在法律環(huán)境嚴(yán)苛的國(guó)家，使用國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則（IFRS）的公司更不傾向于披露內(nèi)控缺陷，在法律環(huán)境較寬松的國(guó)家里，沒(méi)有發(fā)現(xiàn)應(yīng)用IFRS的公司與內(nèi)部控制缺陷報(bào)告之間存在顯著關(guān)系。Kiridaran（2016）檢驗(yàn)了國(guó)家文化與內(nèi)部控制重大缺陷的發(fā)生率和數(shù)量之間的關(guān)系，他們從三個(gè)維度衡量國(guó)家文化：個(gè)人主義、不確定性的規(guī)避和權(quán)力距離，跨國(guó)對(duì)比分析后發(fā)現(xiàn)：個(gè)人主義和權(quán)力距離與內(nèi)部控制重大缺陷的發(fā)生有著顯著正相關(guān)關(guān)系，而不確定性的規(guī)避與內(nèi)部控制重大缺陷的發(fā)生有著顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系。

（二）內(nèi)部控制缺陷的經(jīng)濟(jì)后果研究

1.內(nèi)部經(jīng)濟(jì)后果主要包括了投資和經(jīng)營(yíng)等方面。

①內(nèi)部控制缺陷與投資

上市公司在上一年或者本年收到審計(jì)師關(guān)于內(nèi)控的否定意見時(shí)，會(huì)在下一年減少投資（這些投資往往發(fā)生在研發(fā)、收購(gòu)方面）；而在內(nèi)部控制質(zhì)量得到改善時(shí)，又會(huì)增加相應(yīng)投資。這可以歸因于404條款，此條款降低了投資者與被投資企業(yè)的信息不對(duì)稱問(wèn)題，從而保護(hù)了投資者的利益（Yan等，2016）。Mei（2013）研究了在披露內(nèi)部控制缺陷報(bào)告前后兩年內(nèi)部控制缺陷與投資效率之間的關(guān)系，結(jié)果發(fā)現(xiàn)在發(fā)布內(nèi)控缺陷報(bào)告前的一年，內(nèi)控有缺陷的公司在過(guò)度投資（或投資不足）的環(huán)境下會(huì)更傾向于過(guò)度投資（或投資不足），然而這些非效率投資一般會(huì)在第二年消失，原因在于第二年有了內(nèi)控缺陷的修正措施。通過(guò)對(duì)多元化企業(yè)的橫縱向研究，Ranjan等（2017）發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制缺陷與公司內(nèi)部資本的分配效率之間有著負(fù)相關(guān)關(guān)系，且采取修正措施后，公司的內(nèi)部資本效率會(huì)變好，這說(shuō)明內(nèi)部控制缺陷扭曲了公司內(nèi)部資本的再分配。

②內(nèi)部控制缺陷與公司經(jīng)營(yíng)

Mei等（2015）試圖通過(guò)假設(shè)存在與庫(kù)存有關(guān)的重大內(nèi)控缺陷的公司，更可能受到庫(kù)存短缺、過(guò)多庫(kù)存、呆滯庫(kù)存等的影響，從而導(dǎo)致了更低的存貨周轉(zhuǎn)率和更多的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。研究結(jié)果表明以上假設(shè)的正確，同時(shí)當(dāng)該缺陷被修正時(shí)，存貨周轉(zhuǎn)率、銷售額、毛利率以及現(xiàn)金流會(huì)好轉(zhuǎn)。由于更高的存貨周轉(zhuǎn)率和更低的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備被視為在經(jīng)營(yíng)上是有效的，因此良好的內(nèi)部控制質(zhì)量對(duì)于公司經(jīng)營(yíng)而言是有益的。Mei（2015）以上證和深證A股上市公司為樣本，實(shí)證研究了內(nèi)部控制質(zhì)量對(duì)盈余持續(xù)性的影響。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，相較于存在內(nèi)控缺陷的公司，內(nèi)控較好的公司可以防止管理層占用公司財(cái)產(chǎn)、真實(shí)盈余管理，促使他們努力工作，讓公司經(jīng)營(yíng)更有效率，從而有更高的盈余持續(xù)性。

③內(nèi)部控制缺陷與其他

Myojung等（2016）研究了商業(yè)銀行內(nèi)控缺陷與貸款損失準(zhǔn)備金之間的關(guān)系，結(jié)果發(fā)現(xiàn)：有重大內(nèi)控缺陷的商業(yè)銀行會(huì)在發(fā)布內(nèi)控缺陷報(bào)告的當(dāng)年提取更多的貸款損失準(zhǔn)備金，在發(fā)布內(nèi)控缺陷報(bào)告后的第二年提取的貸款損失準(zhǔn)備金不會(huì)比沒(méi)有內(nèi)控缺陷的商業(yè)銀行高，原因在于發(fā)布內(nèi)控缺陷報(bào)告的當(dāng)年，商業(yè)銀行會(huì)采取補(bǔ)救措施以改善公司治理。內(nèi)部人相較于外部人而言擁有天然的信息優(yōu)勢(shì)，更可能會(huì)獲取超額收益，但采取相應(yīng)的修正措施后，這種情況又會(huì)消失（Hollis等，2013）。

2.內(nèi)部控制缺陷的外部經(jīng)濟(jì)后果

強(qiáng)制性披露和審計(jì)于投資者而言應(yīng)該是一種投資決策依據(jù)的補(bǔ)充，Khim（2017）發(fā)現(xiàn)投資者在做投資決策時(shí)，對(duì)于公司投資潛力的評(píng)估，往往受到內(nèi)控缺陷報(bào)告和審計(jì)意見的影響，而且這種關(guān)系是顯著正相關(guān)的。Sarah等（2014）認(rèn)為分析師對(duì)存在內(nèi)控缺陷的公司的預(yù)測(cè)精確性更差、離差更大，而且公司在披露了內(nèi)控缺陷后，會(huì)有更少的分析師跟蹤。

（三）內(nèi)部控制缺陷與外部審計(jì)

SOX法案的出臺(tái)使得審計(jì)師必須付出更多的時(shí)間和精力，Bikki等（2015）在控制內(nèi)生性影響后研究了內(nèi)部控制缺陷與盈余質(zhì)量之間的關(guān)系，他們發(fā)現(xiàn)經(jīng)有行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的審計(jì)師審計(jì)的存在內(nèi)控缺陷的公司的盈余質(zhì)量比沒(méi)有行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的高，這說(shuō)明了有行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的審計(jì)師對(duì)于企業(yè)的內(nèi)控有一定的監(jiān)督作用。IIA認(rèn)為內(nèi)部審計(jì)師有著更多的身份認(rèn)同感，這會(huì)對(duì)內(nèi)部審計(jì)師的獨(dú)立性有影響，但同時(shí)內(nèi)部審計(jì)師相較于外部審計(jì)師更容易獲取一些相關(guān)信息，而且公司內(nèi)部員工也更樂(lè)意對(duì)內(nèi)部審計(jì)師分享這類信息。Ian（2016）發(fā)現(xiàn)非審計(jì)雇員更認(rèn)同內(nèi)部審計(jì)師，且該情況在內(nèi)控缺陷更嚴(yán)重時(shí)會(huì)更加明顯。對(duì)于外部審計(jì)師和監(jiān)管層來(lái)說(shuō)，內(nèi)部審計(jì)師有著天然優(yōu)勢(shì)可以幫助改進(jìn)審計(jì)質(zhì)量，既可以提高內(nèi)部控制質(zhì)量又降低審計(jì)費(fèi)用。Lisa等（2015）選取研究樣本進(jìn)行實(shí)證研究后發(fā)現(xiàn)，購(gòu)買審計(jì)師涉稅服務(wù)的公司更不可能披露內(nèi)部控制缺陷，這并非由于審計(jì)師的獨(dú)立性受損，而是因?yàn)閷徲?jì)師可以更早地了解并監(jiān)督公司情況，而且在更長(zhǎng)的審計(jì)師任期內(nèi)，這種益處尤為明顯。Goh等（2013）發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制缺陷會(huì)增加審計(jì)師發(fā)表持續(xù)經(jīng)營(yíng)審計(jì)意見的可能性，這種情況更容易發(fā)生在有公司層面內(nèi)部控制重大缺陷的公司，但是未經(jīng)審計(jì)的管理層關(guān)于內(nèi)控缺陷的評(píng)估報(bào)告并未對(duì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)審計(jì)意見有影響。

（四）SOX法案對(duì)內(nèi)部控制缺陷的影響

以2004-2009年經(jīng)審計(jì)師確認(rèn)為內(nèi)部控制缺陷的公司為樣本，Santanu等（2013）實(shí)證研究了SOX法案出臺(tái)后內(nèi)控缺陷對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的影響，發(fā)現(xiàn)相較于沒(méi)有內(nèi)控缺陷的公司，有內(nèi)控缺陷的公司在法案頒布后明顯地改進(jìn)了財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量，顯著地提高了會(huì)計(jì)穩(wěn)健性。該法案404條款要求企業(yè)提供較為完整的基于財(cái)務(wù)報(bào)告的內(nèi)控審計(jì)報(bào)告和財(cái)務(wù)聲明。然而Sarah等（2015）發(fā)現(xiàn)及時(shí)披露自身內(nèi)控缺陷的公司更容易受到諸如SEC懲罰、集體訴訟等懲罰，也就是說(shuō)，404條款在一定程度上使得上市公司更傾向于不按規(guī)定披露內(nèi)控缺陷。

三、未來(lái)展望

通過(guò)梳理國(guó)外對(duì)內(nèi)部控制缺陷的最新研究文獻(xiàn)，我們可以看出該研究領(lǐng)域呈現(xiàn)出許多新變化，如出現(xiàn)了內(nèi)部審計(jì)、對(duì)SOX法案的反思等。實(shí)際上我國(guó)上市公司在2010年實(shí)行《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》后就已經(jīng)進(jìn)入內(nèi)部控制信息的強(qiáng)制性披露階段，可以說(shuō)在一定程度上趨同于美國(guó)，因此國(guó)內(nèi)學(xué)者在研究?jī)?nèi)部控制缺陷時(shí)可以有較多的借鑒。對(duì)于未來(lái)的研究方向，本文認(rèn)為可以發(fā)掘其他因素與內(nèi)部控制缺陷之間的關(guān)系，如企業(yè)社會(huì)責(zé)任、企業(yè)成長(zhǎng)性、稅收等方面。