基于風(fēng)險(xiǎn)管理角度探討投資融資渠道拓展方法

呂詩(shī)文

引言

無(wú)論是哪一種類型的企業(yè)，都非?？粗赝顿Y融資。雖然對(duì)一些大型企業(yè)來(lái)說(shuō)，他們能夠使企業(yè)更好、更快的發(fā)展，從而贏得更多的利益，但對(duì)于中小型的企業(yè)來(lái)說(shuō)，投資融資對(duì)它們的發(fā)展起著決定性的作用。但是到目前為止，企業(yè)在投資與融資方面依舊面臨著許多問(wèn)題，其資金也不能滿足其日后發(fā)展建設(shè)的需求，使風(fēng)險(xiǎn)投資不能起到主導(dǎo)作用，限制我國(guó)建設(shè)產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展。

一、企業(yè)融資方面的風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)融資方面的風(fēng)險(xiǎn)主要包括以下四種：利率風(fēng)險(xiǎn)、外匯風(fēng)險(xiǎn)、犯罪風(fēng)險(xiǎn)、清償風(fēng)險(xiǎn)。

利率風(fēng)險(xiǎn)又分為四類：即重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、基差風(fēng)險(xiǎn)、收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)和期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。在進(jìn)行企業(yè)投資與融資時(shí)，由于市場(chǎng)上的貨幣利率不斷的在變動(dòng)，所以利率風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的。而利率與一個(gè)企業(yè)的融資成本成正比例關(guān)系，即在利率上升的同時(shí)，融資成本也會(huì)不斷提高。而我國(guó)在利率改革之前，利息的計(jì)算都是以分段的方式進(jìn)行的，即如果國(guó)家貸率提高，企業(yè)貸款利息會(huì)從國(guó)家利率調(diào)高之日開(kāi)始按照新的利率進(jìn)行計(jì)算。

外匯風(fēng)險(xiǎn)，顧名思義，自然是外匯變動(dòng)而引起的。如果一個(gè)企業(yè)以美元進(jìn)行融資，一旦美元貶值，會(huì)給這個(gè)企業(yè)造成極大的損失，更嚴(yán)重的會(huì)直接導(dǎo)致這個(gè)企業(yè)破產(chǎn)，因此，外匯風(fēng)險(xiǎn)具有兩個(gè)特性：一是眾所周知的國(guó)際性，二便是致命性，因?yàn)閰R率的變動(dòng)會(huì)增加企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)。

犯罪風(fēng)險(xiǎn)在企業(yè)融資中主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是企業(yè)的融資方式與相關(guān)的法律發(fā)生沖突，并構(gòu)成犯罪。比如某公司進(jìn)行非法集資，觸發(fā)法律條例，受到法律的嚴(yán)厲制裁；另一條則是企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)在帶領(lǐng)企業(yè)進(jìn)行融資時(shí)受到不法分子的蒙蔽，造成嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失，使企業(yè)損失慘重。因此，在集資時(shí)，不僅要以正確的手段與方法、確保不違背相關(guān)的法律條例進(jìn)行資金引入，還要擦亮眼睛，提高警惕，確保不讓一些不法分子趁虛而入。

清償風(fēng)險(xiǎn)還有個(gè)別名，叫做財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，指的是企業(yè)不能在規(guī)定時(shí)間內(nèi)還清本金與利息的風(fēng)險(xiǎn)。如果在規(guī)定期限內(nèi)，企業(yè)并不能按照規(guī)定的時(shí)間還清本金與利息，會(huì)使企業(yè)融資的成本提高，長(zhǎng)此以往，企業(yè)將不可避免的走向破產(chǎn)，即使沒(méi)有破產(chǎn)，也會(huì)嚴(yán)重影響企業(yè)的信譽(yù)度。另外，如果企業(yè)不能在規(guī)定時(shí)間還清本金與利息，企業(yè)的負(fù)責(zé)人還可以直接申請(qǐng)企業(yè)破產(chǎn)，并通過(guò)拍賣企業(yè)財(cái)產(chǎn)的方式獲得賠償。因此，企業(yè)一定要在規(guī)定時(shí)間內(nèi)還清本金與利息，保全企業(yè)以及保證企業(yè)名譽(yù)不會(huì)受損。

二、在投資融資中風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題

1.投資主體的問(wèn)題

近幾年來(lái)，風(fēng)險(xiǎn)投資已被大眾所知曉，并盛行全國(guó)各地，雖然投資方面在不斷的發(fā)展壯大，但投資主體方面仍然存在一些問(wèn)題：投資總額與能力差距太大，政府資金與民間資本差距懸殊，投資形式過(guò)于單一等，但主要問(wèn)題就是投資資金的來(lái)源，一方面是政府將數(shù)十億資金為引導(dǎo)資金，但是卻沒(méi)有得到明顯的效果，社會(huì)閑散資金并沒(méi)有被成功引導(dǎo)，另一方面是投資機(jī)構(gòu)并不具備完整的投資系統(tǒng)，從而導(dǎo)致資金缺口嚴(yán)重以及配套不完善等問(wèn)題發(fā)生，不僅使風(fēng)險(xiǎn)投資無(wú)法在投資建設(shè)領(lǐng)域中起到主導(dǎo)和引導(dǎo)的作用，還限制我國(guó)建設(shè)產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展。

2.投資融資的運(yùn)作問(wèn)題

在投資中，如何進(jìn)行運(yùn)作成為投資的重中之重，但與此同時(shí)，這也是融資風(fēng)險(xiǎn)較大、容易出問(wèn)題的一個(gè)階段，稍有不慎便阻礙投資融資渠道的拓展。在投資融資方面，我國(guó)對(duì)其管理強(qiáng)度不夠，其運(yùn)行效率方面也大打折扣，而且投資不規(guī)范，在投資對(duì)象的選擇方面也缺少科學(xué)性與系統(tǒng)性，即使選定投資對(duì)象之后，實(shí)行的也只是股權(quán)投資，這樣直接導(dǎo)致投資對(duì)象的管理效率低下。另外，企業(yè)投資融資的運(yùn)作缺乏規(guī)范性，會(huì)使投資者沒(méi)有管理公司的權(quán)力，在進(jìn)行項(xiàng)目投資時(shí)也會(huì)躊躇不前，阻礙企業(yè)發(fā)展。

3.投資融資的人才問(wèn)題

不難發(fā)現(xiàn)，只有少數(shù)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家會(huì)帶著自己的研究成果去尋找投資商或者是市場(chǎng)，而且，一般只有集技術(shù)與理論知識(shí)為一體的綜合型人才才能對(duì)投資融資的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制。但是目前，這種人才資源嚴(yán)重缺乏，而且我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資方面的專家也越來(lái)越少。因此，為了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)與企業(yè)的發(fā)展，投資融資企業(yè)要對(duì)投資融資方面的人才進(jìn)行培養(yǎng)，畢竟技術(shù)與學(xué)術(shù)的發(fā)展都離不開(kāi)人才的努力與研究。

三、投資融資渠道拓展方法

1.制定合理的科學(xué)長(zhǎng)久發(fā)展計(jì)劃

企業(yè)是投資融資的主體，因此投資融資的收效與企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展計(jì)劃等息息相關(guān)。想要提升投資融資的收效，首先就要為企業(yè)制定一個(gè)合理的科學(xué)長(zhǎng)久發(fā)展計(jì)劃。企業(yè)要合法納稅，不違背法律條例；定期清還本金以及利息，提升自身的信用率，如果不能及時(shí)歸還也要立刻與銀行進(jìn)行協(xié)商，尋求解決辦法，另外，金融機(jī)構(gòu)要對(duì)投資融資企業(yè)加大檢查的力度以及強(qiáng)化信用監(jiān)督。與此同時(shí)，企業(yè)還要對(duì)自己旗下所創(chuàng)造出來(lái)的品牌進(jìn)行創(chuàng)新，順應(yīng)時(shí)代的發(fā)展，以保證不跟時(shí)代脫軌。

2.提升投資融資的運(yùn)作水平及效率

為了提升運(yùn)作水平以及效率，首先企業(yè)要在不違背法律條例、符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢(shì)下，建立一個(gè)完整的信用擔(dān)保體系，以改善投資與融資的環(huán)境。其次，市場(chǎng)以及信用擔(dān)保體系并不能準(zhǔn)確判斷企業(yè)的負(fù)債和信用擔(dān)保的費(fèi)用，因此要憑借政府的力量對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)行合理控制，利用政府的導(dǎo)向在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中克服種種困難，實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步的發(fā)展與創(chuàng)新。再次，建立風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，并對(duì)其進(jìn)行進(jìn)一步完善，其風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制主要包括三個(gè)方面的內(nèi)容：即控制機(jī)制、補(bǔ)償機(jī)制和轉(zhuǎn)移機(jī)制，對(duì)這幾個(gè)機(jī)制制定詳細(xì)的應(yīng)對(duì)方案，并做好向相關(guān)的管理與監(jiān)督工作，在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，能夠?qū)⑵髽I(yè)受到的損失降到最小，以保證企業(yè)能夠正常運(yùn)營(yíng)以及盈利。

3.培養(yǎng)投資融資方面的可用人才

投資融資需要綜合型人才，即集專業(yè)技術(shù)與知識(shí)理論為一體的人才，要想投資融資企業(yè)不斷發(fā)展，就必須對(duì)投資融資方面的人才進(jìn)行金融、保險(xiǎn)、管理等方面的培養(yǎng)，并高薪聘進(jìn)外國(guó)的人才。同時(shí)在引進(jìn)人才的同時(shí)，要解決人才的后顧之憂，比如住房與醫(yī)療等，為人才創(chuàng)造良好的工作環(huán)境與工作條件，提升企業(yè)運(yùn)營(yíng)的工作效率。

結(jié)束語(yǔ)

投資融資的風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)法避免的，要拓展其渠道就不得不進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，更重要的就是風(fēng)險(xiǎn)管理。企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中對(duì)計(jì)劃的制定需要規(guī)范，如果不合乎市場(chǎng)與相關(guān)法規(guī)，各種體系也無(wú)法得到政府和各社會(huì)機(jī)構(gòu)的支持。在制定計(jì)劃的同時(shí)要理清面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)并逐一建立針對(duì)性政策，同時(shí)企業(yè)要做到從對(duì)主體，到對(duì)運(yùn)作再到對(duì)人員都有一定的掌握，這樣才能對(duì)風(fēng)險(xiǎn)從多方面入手，進(jìn)行全方位管理。如此與政府、社會(huì)共同努力進(jìn)行渠道拓展，必然會(huì)順利促進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，并為國(guó)家經(jīng)濟(jì)做出貢獻(xiàn)。

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