如何解決中小企業(yè)融資難問題

唐光勝

（青島大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院，山東 青島 266000）

一、我國中小企業(yè)融資難的原因

融資難是長期困擾我國中小企業(yè)發(fā)展的一個重要問題，融資約束是導(dǎo)致中小企業(yè)發(fā)展瓶頸的重要原因。中小企業(yè)融資難的原因主要有以下幾個方面：

（一）信息不對稱問題

信息不對稱是指借貸雙方所掌握的信息量不同，資金需求方擁有更多的關(guān)于自身的各種情況的信息，相對于資金供給方來說，資金需求方處于信息優(yōu)勢地位。資金供給方為了自己的利益著想，就會減少或者拒絕向中小企業(yè)提供資金，因為中小企業(yè)的各種信息相對來說難以把握或者信息成本高昂。而中小企業(yè)自身管理缺陷、信用擔(dān)保體系不健全、缺少權(quán)威的中小企業(yè)信用評級機構(gòu)等原因又加重了信息不對稱問題。

（二）利率管制慣性

我國在很長一段時間內(nèi)，實行的是利率管制，在這種政策下，大型國有銀行被賦予了支持大型國有企業(yè)發(fā)展的重要職責(zé)，這種傳統(tǒng)延續(xù)到了利率逐漸市場化的今天。加上我國現(xiàn)階段“貸款利率管下限，存款利率管上限”的利率政策，銀行為了“旱澇保收”，在很大程度上更加偏向于向大型國有企業(yè)貸款，而減少對中小企業(yè)的資金供給。

（三）中小企業(yè)融資渠道單一

長期以來，中小企業(yè)在發(fā)展過程中更多依靠的是自身的內(nèi)部融資，只有在內(nèi)部融資難以滿足發(fā)展需要的時候，才會尋求外部融資，而外部融資又主要集中于銀行貸款和民間借貸，直接融資手段獲得的資金很少。

二、如何解決中小企業(yè)融資難

針對上文提到的導(dǎo)致中小企業(yè)融資難的原因，以下有針對性地提出相應(yīng)的建議。

（一）解決信息不對稱問題

1.中小企業(yè)自身改善。規(guī)范企業(yè)財務(wù)管理制度。由于中小企業(yè)的財務(wù)管理系統(tǒng)不健全，使得銀行對中小企業(yè)的財務(wù)信息獲得成本很高，甚至根本獲得不到可靠的財務(wù)信息，這使得銀行難以評價貸款對象的償付能力，為了避免損失，銀行會選擇不貸或者少貸。因此，中小企業(yè)要想更加容易地從銀行手中獲得資金，就需要規(guī)范自己的財務(wù)管理系統(tǒng)，使銀行能夠更加可靠地評價自身的償債能力。

規(guī)范自身經(jīng)營行為，提高信用程度。盈利能力是反應(yīng)一個企業(yè)償債能力的一個重要指標，因此，中小企業(yè)要不斷做大做強，提高自己的盈利能力，這樣才會得到銀行的信任；另一方面，可以和銀行建立長期的合作關(guān)系，這樣就可以降低銀行的信息成本，銀行就更愿意為知根知底的對象提供貸款。

2.完善中小企業(yè)擔(dān)保體系。第三方擔(dān)保能夠降低銀行的預(yù)期損失，因此完善中小企業(yè)擔(dān)保體系對于解決融資難問題也很重要。

其一，確定政策性擔(dān)保機構(gòu)的主要地位。政策性擔(dān)保機構(gòu)由于是政府組建，可以利用國有資金，建立大型的國有型擔(dān)保機構(gòu)，具有很高的公信力；政策性擔(dān)保機構(gòu)能夠起到政策性引導(dǎo)作用，政策性擔(dān)保機構(gòu)向哪個行業(yè)傾斜，就可以引導(dǎo)更多的資本向這個行業(yè)聚集；由于企業(yè)的一些信息政府是比較了解的，所以政策性擔(dān)保機構(gòu)就可以利用這些掌握的信息，為自身的擔(dān)保業(yè)務(wù)提供信息支持。

其二，鼓勵商業(yè)擔(dān)保機構(gòu)和企業(yè)間互助擔(dān)保機構(gòu)的發(fā)展。政策性擔(dān)保機構(gòu)雖然是政府組建的具有權(quán)威和公信力的擔(dān)保機構(gòu)，但是由于在數(shù)量、規(guī)模上的限制，都很難考慮到所有的中小企業(yè)。這時候，上面這兩種機構(gòu)就能更加靈活地發(fā)揮作用。

其三，加強地區(qū)整合，促進跨地域合作，做大做強政策性擔(dān)保機構(gòu)。現(xiàn)階段，很多省市成立了自己的政策性擔(dān)保公司，但是由于沒有進行區(qū)域整合，擔(dān)保區(qū)域重合，導(dǎo)致資源浪費，也很難形成具有全國公信力的政策性擔(dān)保機構(gòu)。因此，要加強跨地域合作，組建跨省市的大型政策性擔(dān)保公司，這樣不僅能夠做大做強，提高擔(dān)保公司的公信力，而且還能夠有利于相關(guān)人才的培養(yǎng)與流動。

其四，建立有效的再擔(dān)保制度，提高風(fēng)險防范能力。再擔(dān)保是指為擔(dān)保人設(shè)立的一種擔(dān)保，是約定與擔(dān)保人共同承擔(dān)比例擔(dān)保責(zé)任。建立有效的再擔(dān)保體系，能夠提高擔(dān)保公司的公信力，從而有利于擔(dān)保公司的擔(dān)保行為確實地為中小企業(yè)融資擔(dān)保。

3.加強信用評級機構(gòu)的建設(shè)。有效的第三方信用評級能夠有效緩解信息不對稱問題。信用評級機構(gòu)通過規(guī)范的方法，對中小企業(yè)的信用等級進行全方位的考察和評估，最終提交一個能夠直觀考察一個公司的還款能力的參考數(shù)據(jù)。銀行等資金供給者可以參考這個信用等級數(shù)據(jù)，作為是否發(fā)放貸款的重要依據(jù)。

現(xiàn)階段，我國的信用評級機構(gòu)存在著規(guī)模小、從業(yè)人員素質(zhì)不高、評價方法不科學(xué)、缺乏獨立性等問題，導(dǎo)致了信用評級機構(gòu)出具的評級結(jié)果社會公信力不高，難以成為銀行等資金供給者的有效參考依據(jù)。

為了提高信用評級機構(gòu)的市場認可度，可以從以下幾個方面進行完善：

其一，政府組織出面建立。由政府組織建立評級機構(gòu)，一方面可以憑借政府的權(quán)威和公信力，來讓其評級結(jié)果的能夠被公認；另一方面，政府具有信息集中地優(yōu)勢，能夠更方便地獲得和掌握中小企業(yè)的具體情況，因此可以利用信息優(yōu)勢，對企業(yè)做出符合實際的信用評價。同時還要建立起相關(guān)的政府評級機構(gòu)監(jiān)管部門，以防止尋租行為降低信用評級的可信度。

其二，提高行業(yè)專注度。信用評級機構(gòu)要不斷提高行業(yè)專注度，專注于某個或幾個行業(yè)的信用評價研究，從而提高評價結(jié)果的專業(yè)性和可信度。

其三，建立起一套完善且符合我國實際情況的科學(xué)的高效的評級方法體系。我國現(xiàn)階段信用評價的結(jié)果的不太受市場認可，很大程度上是因為其采用的評價模型不夠科學(xué)。所以，機構(gòu)要積極借鑒外國完善的信用評級機構(gòu)的科學(xué)方法，但是，由于我國的企業(yè)有其不同的特點，因此還要結(jié)合我國企業(yè)的實際情況進行評價方法的本土化完善。

（二）打破利率管制慣性

由于利率管制慣性和現(xiàn)階段的“貸款利率管下限，存款利率管上限”的利率政策使得大型銀行傾向于向大型企業(yè)貸款，而很少為中小企業(yè)提供資金?？梢詮囊韵聨讉€方面緩解上述問題：

1.政府扶持建立專注于中小企業(yè)融資的中小型政策性銀行。由于現(xiàn)有的大型銀行存在貸款慣性，那么只有重新設(shè)立專注中小企業(yè)融資的中小型政策性銀行才能解決這一問題。建立中小型政策性銀行，一方面受政府支持，能夠有效地在中小企業(yè)融資方面做出成績；另一方面，中小型的銀行能夠更好地與中小企業(yè)合作，在很多程序上相比大型銀行更加簡單明了，提高了中小企業(yè)的融資效率，而且能夠建立長期合作關(guān)系，降低了重復(fù)的信息成本。

2.建立中小企業(yè)之間的資金拆借市場。正如銀行之間有資金拆借市場一樣，中小企業(yè)之間同樣也存在資金拆借市場，但是現(xiàn)階段中小企業(yè)之間的資金拆借市場還不完善，資金拆借沒有一個正式的第三方管理者，因此可以成立一個專注于中小企業(yè)之間資金拆借的權(quán)威協(xié)會，負責(zé)各個企業(yè)之間的信息匹配和拆借款的管理。這樣可以提高中小企業(yè)之間資金拆借的效率，拓寬資金拆借的對象，擴大了整個中小企業(yè)拆借市場的資金流通量，而且還降低了拆出方的風(fēng)險。

（三）拓寬資金來源

1.適當降低中小板和創(chuàng)業(yè)板對于中小企業(yè)的進入門檻。雖然現(xiàn)階段我國是初步建立起了中小板和創(chuàng)業(yè)板股票市場，但是還是有很多各方面條件較好的中小企業(yè)達不到上市募集資金的嚴苛要求，所以對于這種新興的股票市場可以適當降低進入門檻，但是要對進入者進行嚴格篩選，不能因為降低了門檻就放進來一些質(zhì)量特別差的信譽低的企業(yè)，這樣不僅不利于市場的存續(xù)，而且還會進一步損壞中小企業(yè)的信譽質(zhì)量。

2.積極利用民間資金。一些中小企業(yè)雖然難以滿足股票市場的門檻要求，但是不一定非得上市公開去募集資金，可以利用民間的一些小額資金，通過熟人關(guān)系募集資金。

3.完善風(fēng)險投資體系，推動初創(chuàng)公司發(fā)展。在中小企業(yè)隊伍中，有很大一部分是屬于初創(chuàng)企業(yè)，它們涉足一些高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，對推動我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展、促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級有著重大作用。而這些企業(yè)，風(fēng)險投資往往特別偏好。政府要進行風(fēng)險投資的引導(dǎo)和扶持，風(fēng)險投資現(xiàn)階段還并不成熟，屬于方興未艾的新事物，因此政府要加強引導(dǎo)和扶持，促進風(fēng)險資本往正確的方向流動。