菲律賓對中美兩國經(jīng)濟(jì)的依賴程度比較
——基于SVAR模型的實證研究

周昆樹　王嘉奕

2016年6月30日杜特爾特當(dāng)選為新一任菲律賓總統(tǒng)，上臺以后，杜特爾特努力推行與前總統(tǒng)阿基諾三世不同的獨立外交政策，在不同場合多次表示要疏遠(yuǎn)和美國的關(guān)系，同時加強與中國的合作。但是從杜特爾特上臺后的具體政策措施來看，這一系列的言論只是為了讓菲律賓利益最大化的政治手段。在杜特爾特政府的管理下，菲律賓主動靠近中國，希望中國能夠在經(jīng)濟(jì)上幫助自身發(fā)展，同時利用美國要與中國競爭的心態(tài)，刺激美國給與其更多經(jīng)濟(jì)軍事援助。本文從多個角度分別分析菲律賓對中美兩國的經(jīng)濟(jì)依賴程度，以此來探討中美兩國究竟哪個國家對菲律賓經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用更大。

一、文獻(xiàn)綜述

根據(jù)貨幣基金組織的《金融與發(fā)展》雜志的定義，經(jīng)濟(jì)依賴是指一國發(fā)生的事情將對別國的經(jīng)濟(jì)運行產(chǎn)生影響，同時一國能夠做以及將要做的事會在一定程度上受到別國的決策和行動的影響。張?zhí)N嶺（1989）認(rèn)為國際貿(mào)易、國際投資以及國際金融是經(jīng)濟(jì)依賴的構(gòu)成機制。曹云華（2005）指出相互依賴是國家間關(guān)系的一種狀態(tài)，并討論了中國-東盟相互依賴程度，認(rèn)為國家間的經(jīng)濟(jì)依賴最主要是依靠經(jīng)濟(jì)的互補性來體現(xiàn)的。目前國內(nèi)學(xué)者關(guān)于經(jīng)濟(jì)依賴的研究大多側(cè)重于中美之間的經(jīng)濟(jì)依賴的分析。吳照銀和徐向前（2002）從反饋效應(yīng)和溢出效應(yīng)的角度選取了進(jìn)出口、國民收入等指標(biāo)建立了數(shù)理經(jīng)濟(jì)模型，經(jīng)分析得出中美合作是雙贏的，并且美國獲得的利益更大。鄧俊遒（2015）通過分析中國和日本兩國間的貿(mào)易額，得出結(jié)論中日兩國應(yīng)該相互調(diào)整和適應(yīng)對方的貿(mào)易政策，共同努力解決貿(mào)易爭端，減少貿(mào)易摩擦。S Sayek&DD Selover（2002）采用結(jié)構(gòu)性向量自回歸模型（SVAR）研究歐盟的經(jīng)濟(jì)波動對土耳其經(jīng)濟(jì)的影響，模型中選取了國內(nèi)生產(chǎn)總值、貨幣供給量、匯率等指標(biāo)進(jìn)行分析。

總結(jié)以前的研究成果可以看出，關(guān)于經(jīng)濟(jì)依賴方面的研究大多集中于中國和美國、日本等發(fā)達(dá)國家間的依賴程度，涉及如菲律賓這樣發(fā)展中國家的研究較少，而且現(xiàn)有研究成果沒有對不同國家間的經(jīng)濟(jì)依賴程度進(jìn)行對比。

從最早提出國際經(jīng)濟(jì)相互依賴?yán)碚摰拿绹淌诶聿榈隆扃甑难芯恐锌梢钥偨Y(jié)出，世界各國之間的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系最初是通過貿(mào)易維系的，貿(mào)易規(guī)模不斷擴(kuò)大之后，資本在各國之間開始流動，進(jìn)而推動了國際金融市場的發(fā)展，從而使國家間宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)產(chǎn)生相互影響。因此從國際貿(mào)易、國際資本流動、宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)三個方面分析國家間的經(jīng)濟(jì)依賴程度是非?？煽康?。

二、菲美、菲中基于國際貿(mào)易的經(jīng)濟(jì)依賴比較

根據(jù)菲律賓國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2016年菲律賓平均經(jīng)濟(jì)增長率為6.8%，位居亞洲首位，符合政府6%-7%的預(yù)期目標(biāo)，表明了菲律賓經(jīng)濟(jì)正在平穩(wěn)快速發(fā)展。自2010年1月中國-東盟自由貿(mào)易區(qū)（CAFTA）建成以來，中菲兩國之間貿(mào)易總額持續(xù)增加，并且保持較高增速。到2014年中國超越美國成為了僅次于日本的菲律賓第二大貿(mào)易伙伴國，2016年菲中兩國貿(mào)易總額達(dá)到211.75億美元，中國成為菲律賓第二大貿(mào)易伙伴、第一大進(jìn)口來源地和第四大出口市場，菲中貿(mào)易總額僅僅比菲日貿(mào)易總額低0.12億美元。表1為2010年至2016年菲律賓與中國、美國的貿(mào)易額。

表1　菲律賓與中國、美國的貿(mào)易數(shù)據(jù)

為分析在貿(mào)易方面菲律賓對于中國和美國哪個國家的依賴程度更大，本文選取貿(mào)易依賴度TIR（Trade Interdependence Rate）來量化依賴的程度。

貿(mào)易依賴度的計算公式為：

表達(dá)式中E代表中（美）對菲律賓的出口額，I代表中（美）國對菲律賓的進(jìn)口額，GDP1和GDP2分別代表中（美）和菲律賓的國內(nèi)生產(chǎn)總值。貿(mào)易依賴度的數(shù)值介于0到1之間，越接近1代表雙方貿(mào)易依賴程度越大。

圖1是經(jīng)過計算后得到的2010年到2016年中美與菲律賓貿(mào)易相互依賴度及發(fā)展態(tài)勢，可以看出，自2010年中國-東盟自由貿(mào)易區(qū)（CAFTA）建立后，中國與菲律賓的貿(mào)易依賴程度一直在菲律賓和美國貿(mào)易依賴度之上。從趨勢上來看，美國與菲律賓的貿(mào)易依賴程度總體趨勢平緩，基本沒有波動，對比來看，中菲兩國的貿(mào)易依賴程度一直保持穩(wěn)中有升的態(tài)勢，可以預(yù)計中菲兩國在未來的依賴程度將繼續(xù)加深。

從表1中可以看出菲律賓與中國貿(mào)易主要表現(xiàn)在菲律賓從中國的進(jìn)口，而與美國的貿(mào)易主要集中在對美國的出口。菲律賓屬于發(fā)展中國家，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)層次不高，農(nóng)業(yè)和電子產(chǎn)品制造業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中占有重要地位。從進(jìn)出口商品結(jié)構(gòu)來看，菲律賓主要出口產(chǎn)品為電子產(chǎn)品和以香蕉和椰子為主的農(nóng)產(chǎn)品，進(jìn)口商品主要集中在電子產(chǎn)品和交通運輸設(shè)備等領(lǐng)域。表2為近年菲律賓電子產(chǎn)品、香蕉、椰子出口至中國和美國的具體數(shù)據(jù)。

表2中數(shù)據(jù)顯示，近年來菲律賓出口至美國的電子產(chǎn)品要多于出口至中國，但是從香蕉和椰子的出口量來看，在農(nóng)產(chǎn)品方面出口至中國的總量要遠(yuǎn)多于美國。因此，美國對于菲律賓的電子產(chǎn)品制造業(yè)的影響要大于中國，但是在農(nóng)業(yè)方面中國的影響力要大于美國。從行業(yè)對GDP的貢獻(xiàn)來看，2016年菲律賓工業(yè)占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重為33.94%，而農(nóng)業(yè)占比為8.74%，因此美國作為從菲律賓進(jìn)口電子產(chǎn)品大國，對菲律賓的國內(nèi)生產(chǎn)總值要略大于中國。但是農(nóng)業(yè)作為勞動密集型產(chǎn)業(yè)，在就業(yè)方面起著重要作用。2016年菲律賓工業(yè)吸納了8.35%的就業(yè)人口，反觀農(nóng)業(yè)，雖然對GDP貢獻(xiàn)較少，但是吸納了26.32%的就業(yè)人口。（數(shù)據(jù)來源：Wind資訊）從數(shù)據(jù)上來看，美國對于菲律賓的GDP增長直接影響較大，而中國能夠給菲律賓國內(nèi)提供更多的就業(yè)機會，而且能夠改善菲律賓從事農(nóng)業(yè)勞動的中低收入人群的民生。

表2　菲律賓對中美兩國電子產(chǎn)品、香蕉、椰子出口量　單位：美元

三、菲美、菲中基于外商直接投資的經(jīng)濟(jì)依賴比較

隨著菲律賓政府投資政策日益改善，投資環(huán)境也慢慢好轉(zhuǎn)，投資前景廣闊。菲律賓新任總統(tǒng)杜特爾特的經(jīng)濟(jì)團(tuán)隊于2017年4月8日發(fā)布了本屆政府的經(jīng)濟(jì)發(fā)展計劃，并且稱之為“杜特爾特經(jīng)濟(jì)學(xué)”?！岸盘貭柼亟?jīng)濟(jì)學(xué)”目標(biāo)是到2022年將菲律賓貧困率降至14%，國家進(jìn)入中等收入經(jīng)濟(jì)體，其最重要的手段是增加基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)，提高就業(yè)率，拉動經(jīng)濟(jì)增長。由此可見，未來幾年外商直接投資將對菲律賓的經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到重要作用。

在歷年對菲律賓投資的國家當(dāng)中，美國、日本、荷蘭等國家占比例較大，中國對菲律賓的投資額近年來呈不斷上升的趨勢。

從表3可以看出中國對菲律賓直接投資額遠(yuǎn)小于美國，此前菲律賓阿基諾政府采取對美國“一邊倒”的外交政策，一直高度依賴美國投資以實現(xiàn)本國發(fā)展。自杜特爾特總統(tǒng)上臺以來，菲律賓開始尋求保護(hù)本國企業(yè)發(fā)展，并多次表示要減少對美國的依賴。本文為進(jìn)一步衡量菲律賓在投資方面對于中美兩國的依賴程度，采用投資相互依賴度IIR（Invetment Interdependence Rate）作為衡量指標(biāo)。投資相互依賴度的計算公式為：

表3　菲律賓接受中國、美國外商直接投資額　單位：百萬美元

其中，F(xiàn)DIab代表中（美）國對菲律賓的直接投資額，F(xiàn)DIba代表菲律賓對中（美）國的直接投資額，F(xiàn)DIwa為菲律賓接受世界投資的總額，F(xiàn)DIwb為世界對中（美）國的直接投資總額。計算結(jié)果在0到1之間，數(shù)值越大表示兩國投資依賴度越大，經(jīng)計算結(jié)果如下圖：

從圖2顯示的投資相互依賴趨勢中可以看出，自2008年之后菲律賓和美國之間的投資相互依賴程度呈現(xiàn)下滑趨勢。作為金融危機的發(fā)源地，2008年金融危機使得美國經(jīng)濟(jì)遭到重創(chuàng)，眾多金融機構(gòu)重組或者破產(chǎn)，實體經(jīng)濟(jì)也受到較大沖擊，這直接影響了對菲律賓的投資。盡管2010年阿基諾三世當(dāng)選為菲律賓總統(tǒng)后實行親美的外交政策，極力謀求美國對菲律賓能源、礦業(yè)、旅游業(yè)等行業(yè)的資金支持，但依然沒能轉(zhuǎn)變雙方投資依賴程度下降的趨勢。而中國和菲律賓的投資相互依賴度則呈現(xiàn)上下波動的狀態(tài)，結(jié)合近年來兩國外交事件來看，兩國投資相互依賴程度的波動正在較大程度上受到兩國政治關(guān)系的影響。從時間點來看，2010年阿基諾三世當(dāng)選為菲律賓總統(tǒng)，并于第二年訪問中國，中菲雙方簽署了一系列旨在促進(jìn)兩國經(jīng)貿(mào)、文化、傳媒等領(lǐng)域合作的協(xié)議，此時兩國投資依賴程度大幅上升。2012年隨著中菲黃巖島事件的爆發(fā)，兩國關(guān)系緊張，投資相互依賴程度急轉(zhuǎn)直下。從中國對菲律賓的投資集中于礦產(chǎn)資源開發(fā)、農(nóng)業(yè)開發(fā)以及水果和相關(guān)產(chǎn)品加工三個領(lǐng)域。這三個行業(yè)的發(fā)展將極大促進(jìn)菲律賓人民的就業(yè)，隨著杜特爾特總統(tǒng)上臺后親華外交政策的實行，中菲兩國合作將更加穩(wěn)定和緊密。

四、菲律賓和中國、美國經(jīng)濟(jì)依賴動態(tài)分析

以上從貿(mào)易和投資兩方面對菲律賓和中美兩國的經(jīng)濟(jì)依賴程度作出分析，下面將從宏觀經(jīng)濟(jì)的角度選取宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)對依賴程度做動態(tài)分析。在國際經(jīng)濟(jì)學(xué)中，國家間相互依賴是通過各國的經(jīng)濟(jì)政策傳遞或者是經(jīng)濟(jì)波動影響來實現(xiàn)的。本文運用結(jié)構(gòu)向量自回歸模型（SVAR），通過外部沖擊引發(fā)的動態(tài)響應(yīng)探討中美兩國的經(jīng)濟(jì)波動對于菲律賓經(jīng)濟(jì)的影響程度。

（一）變量的選取和處理

本文研究在宏觀經(jīng)濟(jì)層面菲律賓對中美兩國的經(jīng)濟(jì)依賴程度，因此選取了2006年第一季度到2017年第一季度的菲律賓、美國以及中國的國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP增長率和國內(nèi)居民消費價格指數(shù)CPI作 為 變 量 。 文 中 usagdp、chngdp、phgdp、usacpi、chncpi、phcpi分別表示三個國家的GDP增長率和CPI。數(shù)據(jù)均來自wind資訊。

（二）模型的設(shè)定

在研究國家間經(jīng)濟(jì)依賴方面，較早的文獻(xiàn)中曾采用向量自回歸模型（VAR），但是該模型是數(shù)據(jù)驅(qū)動模型，不以經(jīng)濟(jì)理論為研究基礎(chǔ)，沒有區(qū)分外生變量和內(nèi)生變量，導(dǎo)致脈沖響應(yīng)函數(shù)的經(jīng)濟(jì)意義不夠明確。因此本文選用結(jié)構(gòu)向量自回歸模型（SVAR），SVAR模型根據(jù)經(jīng)濟(jì)理論對殘差之間的關(guān)系進(jìn)行了約束，使得脈沖響應(yīng)函數(shù)的意義更為明確。

對于n元結(jié)構(gòu)向量自回歸模型來說，需要設(shè)置至少n×（n－1）/2個約束條件才能夠識別結(jié)構(gòu)沖擊。本文研究菲律賓對中美兩國的依賴關(guān)系，即中美兩國的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)變動對于菲律賓的影響，因此由 變 量 usagdp、usacpi、chngdp、chncpi、phgdp、phcpi六個變量建立的六元結(jié)構(gòu)向量自回歸模型的A、B矩陣形式如下：

其變量和參數(shù)矩陣設(shè)置為：

此模型可以明確建立系統(tǒng)內(nèi)各內(nèi)生變量的當(dāng)期結(jié)構(gòu)關(guān)系，并且可以直觀的分析標(biāo)準(zhǔn)正交隨機擾動項對系統(tǒng)產(chǎn)生沖擊后的影響，也就是ut對系統(tǒng)沖擊的效果。

（三）模型的相關(guān)檢驗和估計

在分析時間序列數(shù)據(jù)時首先要對變量進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗，本文采用ADF檢驗，檢驗結(jié)果如表4：

表4　ADF單位根檢驗

注：(C,T,N)表示進(jìn)行ADF檢驗的形式，其中C表示截距項，無截距項為 0；T表示時間趨勢項，無時間趨勢項為0；d表示滯后階數(shù)。

表中結(jié)果顯示，六個序列在1%的顯著水平下均是平穩(wěn)的。再結(jié)合樣本數(shù)據(jù)的有限性以及AIC和SIC準(zhǔn)則確定模型的最佳滯后階數(shù)是2階，因此可以直接建立SVAR模型并進(jìn)行估計。估計結(jié)果為a51＝-0.2800，a52＝0.7179，a53＝0.0829，a54＝-0.9576，a61＝0.0666，a62＝0.1530，a63＝0.0792，a64＝-0.4038，a65＝0.0339

其 中 a51，a52，a53，a54分 別 代 表 usagdp、usacpi、chngdp 和 chncpi對 phgdp 的影響系數(shù)，a61，a62，a63，a64分 別 表 示 usagdp、usacpi、chngdp 和 chncpi對phcpi的影響。從系數(shù)可以初步判斷，中美兩國的GDP增長速度過快將對菲律賓GDP的增長速度有一定的抑制作用，美國CPI指數(shù)和菲律賓GDP增速呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系，而中國的CPI指數(shù)與菲律賓GDP增速呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系。另一方面，中美兩國的GDP增速過快都會使得菲律賓的COI指數(shù)上漲，美國CPI指數(shù)與菲律賓CPI指數(shù)有正相關(guān)關(guān)系，中國則相反。

（四）脈沖響應(yīng)函數(shù)分析和方差分解

為進(jìn)一步分析中美兩國宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)對于菲律賓經(jīng)濟(jì)的影響，本文通過做脈沖響應(yīng)圖的方法反映了變量之間的相互影響程度。脈沖響應(yīng)函數(shù)分析反映的是系統(tǒng)受到某種沖擊時的變化情況，本文設(shè)定的反映期數(shù)為10期，具體脈沖相應(yīng)函數(shù)圖如下：

圖3　脈沖響應(yīng)圖

從上圖中可以看出，中美兩國的消費者物價指數(shù)CPI對菲律賓GDP增長速度影響較大，不同之處在于，當(dāng)美國CPI發(fā)生變動時，菲律賓GDP增長速度在初期有較小的負(fù)效應(yīng)，隨后在逐漸變?yōu)檎?yīng)并且在第3期正效應(yīng)達(dá)到最大，在第5期又變?yōu)樨?fù)效應(yīng)，隨后沖擊效應(yīng)慢慢減弱至0。中國CPI與美國隊菲律賓GDP增速影響的不同之處在于剛開始時沖擊帶來的是正效應(yīng)，在第5期的達(dá)到最大負(fù)效應(yīng)，隨后變?yōu)檎?yīng)，最后沖擊效應(yīng)逐漸減弱至0。這表明中美兩國國內(nèi)物價水平的變動對菲律賓GDP的增長有著相似的影響，會導(dǎo)致菲律賓GDP增速上下波動，十分不穩(wěn)定。從圖中還可以看出菲律賓GDP增速會隨著美國GDP增速的波動而上下變化，中國GDP增速的變化在初期對菲律賓GDP增長速度有促進(jìn)作用，但中后期的影響逐漸減弱為0。另一方面從圖中還能夠看出，菲律賓國內(nèi)消費者物價指數(shù)對中美兩國GDP增速和CPI變動的反應(yīng)較小。

表5　方差分解

方差分解是通過研究不同自變量的變化對因變量變化的貢獻(xiàn)程度，從而根據(jù)方差貢獻(xiàn)率評價各結(jié)構(gòu)沖擊對每個內(nèi)生變量的相對重要性。該模型的方差分解結(jié)果如表5。

從表5可以看出美國GDP增長率的結(jié)構(gòu)沖擊對菲律賓GDP增長率預(yù)測方差貢獻(xiàn)率經(jīng)過前四期的增長，從在第5期達(dá)到最高20.3729個百分點。美國居民消費價格指數(shù)CPI的結(jié)構(gòu)沖擊對菲律賓GDP增長率預(yù)測方差貢獻(xiàn)率在第7期達(dá)到最高值。中國GDP增長率的結(jié)構(gòu)沖擊對菲律賓GDP增長率預(yù)測方差貢獻(xiàn)率在第4期達(dá)到并保持穩(wěn)定值7.7個百分點左右。中國居民消費價格指數(shù)CPI的結(jié)構(gòu)沖擊對菲律賓GDP增長率預(yù)測方差貢獻(xiàn)率在預(yù)測期第10期達(dá)到22.3783個百分點，并且任然保持著上升趨勢，結(jié)合脈沖響應(yīng)沖擊圖可以認(rèn)為中國國內(nèi)物價指數(shù)對菲律賓GDP增長速度的影響在所選變量中是最大的。在對菲律賓居民消費價格指數(shù)方面，結(jié)合脈沖響應(yīng)沖擊圖可知中美兩國GDP增速和CPI對其影響比較有限，但是在有限的影響中，中國CPI對其影響的貢獻(xiàn)率最大。

五、結(jié)論及政策建議

本文從雙邊貿(mào)易、直接投資和宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)三方面探究了菲律賓對中美兩國的經(jīng)濟(jì)依賴程度，從前文分析可以得出結(jié)論：

第一，從雙邊貿(mào)易的角度來看，菲律賓在與美國的貿(mào)易中一直保持貿(mào)易順差，這在促進(jìn)菲律賓經(jīng)濟(jì)增長的同時，也弱化了菲律賓本國貨幣政策效應(yīng)，并且從長期來看不利于菲律賓本國企業(yè)的成長。從數(shù)據(jù)上看，菲律賓和美國的貿(mào)易額多年保持穩(wěn)定，但隨著美國新任總統(tǒng)特朗普所倡導(dǎo)的貿(mào)易保護(hù)主義政策的實行，菲美兩國的貿(mào)易額將面臨減少的趨勢。而中菲兩國的貿(mào)易額連年上升，并于2014年超越美國躍居菲律賓第二大貿(mào)易伙伴國。從測算的貿(mào)易依賴度來看，菲律賓與中國的依賴程度不僅比菲美之間依賴度大而且增長的趨勢也更為明顯。另一方面，菲律賓出口至中國的商品以勞動密集型產(chǎn)品居多，貿(mào)易額的增加將有利于菲律賓國內(nèi)的就業(yè)狀況。并且基于中國“一帶一路”合作倡議的日趨成熟和菲律賓總統(tǒng)杜特爾特表現(xiàn)出的強烈合作意愿，綜上所述，未來在雙邊貿(mào)易方面菲律賓對中國的依賴將逐漸增加強，對美國的依賴程度會有所下降。

第二，從外商直接投資的角度來看，菲律賓對于中美兩國的依賴程度主要取決于雙方的政治關(guān)系。從前文計算的投資相互依賴程度與其相對應(yīng)年份菲律賓的外交政策可以看出，雖然菲律賓此前一直采取向美國“一邊倒”的外交政策，但是在金融危機爆發(fā)之后，美國對菲律賓的投資量明顯下滑。反觀中菲近年投資相互依賴程度一直深受兩國政治關(guān)系的影響，菲律賓前總統(tǒng)阿基諾三世上任初期致力于加強中菲兩國合作關(guān)系，即使當(dāng)時金融危機席卷全球，但是在兩國強烈合作意愿下，投資相互依賴程度依然快速增長。之后由于黃巖島事件爆發(fā)，導(dǎo)致雙方投資額減少，依賴程度降低，因此友好的政治關(guān)系是兩國合作的保障。

第三，在宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響方面，中美兩國的國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP增長速度和居民消費價格指數(shù)CPI對菲律賓的GDP增速有一定影響，但是對菲律賓CPI影響較小。在未來合作時中國與菲律賓要通過經(jīng)濟(jì)政策的溝通來取得雙贏的結(jié)果。

杜特爾特總統(tǒng)上臺之后明確了要以發(fā)展經(jīng)濟(jì)為主要目標(biāo)，奉行的獨立自主的外交政策，主動謀求與中國的經(jīng)濟(jì)合作。據(jù)聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會議（UNCTAD）2017年6月7日發(fā)布的《2017世界投資報告》顯示，菲律賓在最受歡迎的外國直接投資目的地在排名中位居第九。另外美國退出跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定（TPP），全球經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略緊縮。這些種種客觀因素給中菲兩國經(jīng)濟(jì)合作發(fā)展帶來了新的機遇，而在未來合作值得注意的方面有：

第一，南海問題一直是中菲兩國合作的較大阻礙，但隨著2016年10月份杜特爾特總統(tǒng)訪華期間兩國領(lǐng)導(dǎo)人達(dá)成妥善處理南海問題的共識，共同表示希望早日達(dá)成“南海行為準(zhǔn)則”，并擬建立雙邊磋商機制，這使得南海問題暫時平息，專心于經(jīng)濟(jì)合作。

第二，根據(jù)《2015-2016年全球競爭力報告》統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示菲律賓的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)質(zhì)量在全球排名第106名，這表明了菲律賓國內(nèi)有著巨大的投資潛力。新任總統(tǒng)杜特爾特提出的“杜特爾特經(jīng)濟(jì)學(xué)”最重要的一點就是將會推出數(shù)十項基礎(chǔ)設(shè)施工程，以創(chuàng)造就業(yè)、拉動經(jīng)濟(jì)增長。而中國倡導(dǎo)建立的亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行（AIIB）的建立目的就在于重點支持各國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，促進(jìn)亞洲區(qū)域的建設(shè)互聯(lián)互通化。因此兩國在未來的合作有著極大的空間，既有利于中國國內(nèi)的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的進(jìn)程，也有利于菲律賓國內(nèi)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，拉動了就業(yè)，刺激了經(jīng)濟(jì)增長。

第三，在習(xí)近平總書記提出的五通創(chuàng)新合作模式中，政策溝通是合作的重要保障。加強政府間合作，構(gòu)建多層次政府宏觀政策交流機制，是中菲雙邊合作的重要保障。結(jié)合前文分析得出中國的GDP增速和居民消費價格指數(shù)CPI對菲律賓的影響，在未來合作中，雙方要盡量考慮到自身政策對對方的影響，中國可以適當(dāng)調(diào)整自身的GDP增速和CPI指數(shù)，讓菲律賓分享到中國發(fā)展的紅利。

第四，中國應(yīng)該在積極合作的同時也要警惕存在的風(fēng)險。首先，要防止出現(xiàn)菲律賓前總統(tǒng)阿基諾三世剛上任時的事件，阿基諾三世剛上任時同樣以積極的態(tài)度尋求與中國的合作，但隨后兩國因海洋爭端問題關(guān)系迅速降溫，最終處于敵對狀態(tài)。此外由于中菲關(guān)系以多年處于僵硬狀態(tài)，中方切不可因為杜特爾特稍微示好的態(tài)度就過于主動積極，事實上菲律賓與美國的關(guān)系依然緊密，菲律賓對于美國的軍事依賴任然較大。最后還要警惕菲律賓以間于齊楚的外交策略，利用中美兩國政治博弈的局勢，獲取額外利益，中方應(yīng)將合作的主動權(quán)握于自己手中。