互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)證券行業(yè)的影響及對(duì)策分析

黃磊

【摘要】在新技術(shù)革命的推動(dòng)下，互聯(lián)網(wǎng)金融誕生，互聯(lián)網(wǎng)金融也給證券行業(yè)帶來了巨大影響，而且這種影響還會(huì)持續(xù)很長一段時(shí)間?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)給證券行業(yè)帶來了新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，傳統(tǒng)的證券行業(yè)的梢售模式正在逐步地被改變。本文分析了其對(duì)于證券行業(yè)的影響，為證券公司開展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)提出了一些發(fā)展對(duì)策，使得我國的證券行業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)金融都能夠獲得長足的發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融 證券 影響

一、互聯(lián)網(wǎng)金融與證券理論概述

1.互聯(lián)網(wǎng)金融的定義

互聯(lián)網(wǎng)金融，是一種依托互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，通過網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，提供包括融資、理財(cái)、支付等金融服務(wù)的商業(yè)活動(dòng)，使得互聯(lián)網(wǎng)所擁有的“平等、開放、共享與協(xié)作”的精神被運(yùn)用到了傳統(tǒng)的金融模式之中因此互聯(lián)網(wǎng)金融相比于傳統(tǒng)的金融模式而言，網(wǎng)絡(luò)金融具有便捷高效的特點(diǎn)，有效地優(yōu)化了現(xiàn)有的融資渠道，極大地影響了我國證券行業(yè)的發(fā)展，使得證券互聯(lián)網(wǎng)化的趨勢(shì)得到進(jìn)一步加強(qiáng)。

2.證券

2.1 證券的定義

證券，從法律角度講是一種經(jīng)濟(jì)利益的憑證，用來證明持票人享有某種經(jīng)濟(jì)利益。在我國商業(yè)社會(huì)中，狹義上的證券主要指的是證券市場(chǎng)中的證券產(chǎn)品，其中包括產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)產(chǎn)品如股票，債權(quán)市場(chǎng)產(chǎn)品如債券，衍生市場(chǎng)產(chǎn)品如股票期貨、期權(quán)、利率期貨等。

2.2 證券的分類

目前，我國對(duì)于證券的分類主要是按內(nèi)容進(jìn)行劃分。主要分為資本、貨幣、商品證券三種類型。其中，最常見的貨幣證券主要包括信用證、商業(yè)票據(jù)，如本票、支票、匯票等商業(yè)支付工具。資本證券主要包括債券和股權(quán)憑證，如股票和各種證券。商品證券主要是貨物的證明，常見的有運(yùn)輸單據(jù)，提貨單等。在我國證券行業(yè)是指從事證券交易和服務(wù)的行業(yè)，主要包括股市，證券機(jī)構(gòu)等。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)我國證券行業(yè)的影響

1.消極影響

1.1 弱化證券行業(yè)金融中介功能

金融中介在傳統(tǒng)的證券行業(yè)具有重要的作用。一方面，技術(shù)和資源優(yōu)勢(shì)，能夠使得交易過程更加便捷，這在資金的融通過程中能夠有效地降低成本。另一方面，中介機(jī)構(gòu)的信息優(yōu)比較明顯，能夠有效地緩解交易中信息不對(duì)稱問題。首先，金融中介機(jī)構(gòu)在信息傳遞過程中充當(dāng)著媒介的作用。其次，這些中介一定程度上發(fā)揮著資本中介的作用，有效地傳遞著資本市場(chǎng)的需求。此外，在國外的投資者通過金融平臺(tái)選購股票，其盈利率甚至超過了中介機(jī)構(gòu)所推薦的股票，這在很大程度上削弱了金融中介機(jī)構(gòu)的地位。同時(shí)，投資者可以依托網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)與資金需求方直接交易，雙方融資的效率相對(duì)有所提升。在這一過程中金融幾乎沒有發(fā)揮任何作用，就實(shí)現(xiàn)了融資效率加快的目的，這在很大作用上削弱了中介的作用。

1.2 加劇證券行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)

互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，得益于其渠道和成本優(yōu)勢(shì)。這在很大程度上，沖擊著傳統(tǒng)的證券行業(yè)。隨著國家對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管的改變，使得競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇。首先，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的應(yīng)用，使得券商的中介作用進(jìn)一步削弱。在傳統(tǒng)運(yùn)營模式的沖擊下，網(wǎng)絡(luò)電商的信息搜集能力較強(qiáng)，對(duì)客戶的需求了解更為透徹，傳統(tǒng)證券行業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中逐漸處于劣勢(shì)。其次，網(wǎng)絡(luò)金融在發(fā)展的過程中逐漸形成了一套生態(tài)體系，相對(duì)于零散的傳統(tǒng)證券行業(yè)，其功能日漸強(qiáng)大。這很大程度上加劇了日后的競(jìng)爭(zhēng)。最后，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)數(shù)據(jù)的需求日益提高，客戶資源的爭(zhēng)奪愈演愈烈，使得證券網(wǎng)絡(luò)化進(jìn)程中的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系更加激烈。

1.3 增加了證券行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融由于存在著監(jiān)管和技術(shù)上的問題，會(huì)對(duì)證券市場(chǎng)構(gòu)成一定的安全隱患，其中，信息泄露是很常見的。如果網(wǎng)絡(luò)金融因?yàn)榉欠ㄊ侄螌?duì)用戶信息進(jìn)行泄漏，就會(huì)造成很大的經(jīng)濟(jì)損失。在信息時(shí)代，用戶數(shù)據(jù)的價(jià)值得到了進(jìn)一步的提升，使得隱私權(quán)保護(hù)成為了人們關(guān)注的重點(diǎn)。然而，一些不法分子通過竊取等途徑，對(duì)客戶的個(gè)人信息構(gòu)成了嚴(yán)重的侵犯，影響了網(wǎng)絡(luò)金融環(huán)境的安全，也會(huì)使客戶本身以及通過日常交易積累客戶信息的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)遭受損失。場(chǎng)外配資使得那些資本薄弱的普通投資者可以獲得大量資金進(jìn)行交易的機(jī)會(huì)，特別是股市上漲的行情中還可以成倍獲利，但是這些投資者本身的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力也比較弱。

2.積極影響

2.1 有助于優(yōu)化資本市場(chǎng)投融資格局

由于互聯(lián)網(wǎng)金融的融資途徑極為便捷，不需要投資者支付中介費(fèi)用。因此，在未來的發(fā)展中，證券行業(yè)將會(huì)向不同的融資格局發(fā)展。與直接融資市場(chǎng)有很大的區(qū)別，可稱之為“互聯(lián)網(wǎng)直接融資市場(chǎng)”或“互聯(lián)網(wǎng)金融模式”。目前發(fā)展比較快的如P2P、眾籌融資，都是未來證券融資行業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)之一。營銷理念的轉(zhuǎn)變，也是傳統(tǒng)證券行業(yè)必須意識(shí)到的問題。其主要影響還包括了中小企業(yè)融資問題，網(wǎng)絡(luò)融資相比于其他債券的發(fā)行的要求相對(duì)低一些，這極大地拓寬了這些企業(yè)的融資渠道。為此，會(huì)有很多企業(yè)從債券發(fā)行逐步走向網(wǎng)貸途徑，對(duì)傳統(tǒng)證券行業(yè)產(chǎn)生很大的影響。

4.2.2 有利于優(yōu)化運(yùn)營管理模式

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，使得傳統(tǒng)證券行業(yè)逐漸融入其中。營銷渠道的擴(kuò)大，使得傳統(tǒng)的證券業(yè)務(wù)逐漸走向了線上交易，創(chuàng)新的管理模式擴(kuò)大傳統(tǒng)證券行業(yè)的服務(wù)功能。以往的證券企業(yè)經(jīng)營模式，大部分是通過實(shí)體營業(yè)部進(jìn)行，而現(xiàn)在這種經(jīng)營模式存在著很大的局限性。為此，傳統(tǒng)的證券企業(yè)有必要改變傳統(tǒng)的交易平臺(tái)，借鑒新型的網(wǎng)絡(luò)工具，提高經(jīng)營的效率。未來，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)趨勢(shì)將會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)，尤其是相關(guān)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)，依靠網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的管理將會(huì)逐步深化。

2.3 有助于拓寬證券投資渠道

隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和傳統(tǒng)證券行業(yè)的結(jié)合，打破了傳統(tǒng)證券行業(yè)的經(jīng)營模式，客戶對(duì)于交易信息的獲得更加及時(shí)有效，極大地方便了投資者。在這種背景下，證券公司有效地依靠互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，尤其是計(jì)算機(jī)終端，實(shí)現(xiàn)了投資信息的透明化，有效地減少了交易者因?yàn)閷?duì)交易信息的了解不透徹，而造成的投資風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)打破了地域的限制，一定程度上改變了國內(nèi)客戶的投資方式。在網(wǎng)絡(luò)金融的背景下，客戶的投資市場(chǎng)并不局限于本國，更可以將投資的目光聚焦海外。

三、網(wǎng)絡(luò)金融背景下我國證券行業(yè)發(fā)展的對(duì)策研究

1.證券行業(yè)角度

1.1 全面認(rèn)識(shí)技術(shù)變革帶來的影響

互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)證券行業(yè)帶來了很多影響。一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融為傳統(tǒng)證券行業(yè)注入了新活力。另一方面，網(wǎng)絡(luò)金融的興起，為傳統(tǒng)的證券交易管理帶來了新的創(chuàng)新，如技術(shù)和管理上出現(xiàn)了新的變化，證券網(wǎng)絡(luò)化大大提高了證券市場(chǎng)的效率。作為傳統(tǒng)的券商機(jī)構(gòu)，必須充分理解技術(shù)變革所帶來的影響。其中，最最重要的是經(jīng)營理念的轉(zhuǎn)變。網(wǎng)絡(luò)金融依托的是電子平臺(tái)，相應(yīng)的咨詢和理財(cái)服務(wù)都可以通過上網(wǎng)完成，給客戶帶來了極大的方便。網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)可以有效地幫助企業(yè)了解市場(chǎng)的動(dòng)向?；ヂ?lián)網(wǎng)金融一定程度上，打破了傳統(tǒng)金融相互競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)系，實(shí)現(xiàn)的信息資源的共享。在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，傳統(tǒng)的證券公司可以充分利用外在優(yōu)勢(shì)，與商業(yè)機(jī)構(gòu)建立密切的聯(lián)系，更能滿足客戶多層次的需求。

1.2 積極探索與互聯(lián)網(wǎng)融合新模式

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，使得傳統(tǒng)證券企業(yè)的業(yè)務(wù)受到了一定的影響。順應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展的要求，尋找新的經(jīng)營模式，已成為傳統(tǒng)證券企業(yè)轉(zhuǎn)型的重要任務(wù)。為此，企業(yè)需要制定相應(yīng)的發(fā)展模式。為此，傳統(tǒng)的證券企業(yè)有必要改變傳統(tǒng)的交易平臺(tái)，借鑒新型的網(wǎng)絡(luò)工具，提高經(jīng)營的效率。通過線上與線下的深度融合，擴(kuò)大交易的客戶群體。此外，傳統(tǒng)的證券公司存在著產(chǎn)品單一化的問題，不能滿足消費(fèi)者多樣化的需求。在未來，隨著業(yè)務(wù)水平的不斷提高，證券公司可以謀求新的發(fā)展，如實(shí)現(xiàn)技術(shù)與數(shù)據(jù)的深度結(jié)合，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)的產(chǎn)業(yè)化。利用網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)，整合客戶資源，挖掘潛在客戶，不斷滿足客戶多樣化的業(yè)務(wù)需求，促進(jìn)證券行業(yè)的發(fā)展。

1.3 加強(qiáng)專業(yè)優(yōu)勢(shì)，提供服務(wù)水平

一方面，傳統(tǒng)的證券業(yè)務(wù)需要進(jìn)一步提升，與此同時(shí)，服務(wù)透明化也是重要的要求，從而讓消費(fèi)者能夠及時(shí)獲悉相關(guān)的信息，減少交易過程中不必要的成本。在這一方面，美國的傭金管理制度，值得我國證券行業(yè)借鑒。另一方面，加強(qiáng)對(duì)客戶資源的整合，也是證券行業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)，通過提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，增強(qiáng)客戶的體驗(yàn)效果，從而進(jìn)一步改善經(jīng)營環(huán)境。除此之外，產(chǎn)品的創(chuàng)新也是必要的，使得相關(guān)產(chǎn)品線的延長，將服務(wù)理念提升到產(chǎn)品服務(wù)的每個(gè)環(huán)節(jié)，滿足顧客的多樣化的需求。

2 政府角度

2.1 增強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的法律監(jiān)管

由于對(duì)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)監(jiān)管不同于其他傳統(tǒng)行業(yè)，相應(yīng)的政策需要對(duì)其特實(shí)性進(jìn)行充分的考慮。其次，互聯(lián)網(wǎng)涉及的技術(shù)相當(dāng)復(fù)雜，因此在監(jiān)管過程中需要專業(yè)人士。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融存在的弊端較多，一些不法的經(jīng)營者，通過法律漏洞，進(jìn)行非法集資，這對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來了諸多隱患。為此，對(duì)于這些非法行為必須進(jìn)行嚴(yán)格的打擊。同時(shí)，在法律自定的過程中，需要對(duì)我國現(xiàn)階段經(jīng)營行情充分考慮，以適應(yīng)市場(chǎng)的發(fā)展的要求。

2.2 積極引導(dǎo)券商網(wǎng)絡(luò)化的發(fā)展

目前我國的政策雖然是鼓勵(lì)創(chuàng)新，但是券商網(wǎng)絡(luò)化監(jiān)管方面，仍有很多細(xì)節(jié)可以完善，以提高客戶體驗(yàn)，未來的主流模式必然是通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行賬戶開戶、轉(zhuǎn)戶、銷戶等，因此賬戶管理功能設(shè)置非常重要。對(duì)于賬戶要進(jìn)行必要的區(qū)分，與此同時(shí)，嚴(yán)格的行政監(jiān)管也是重要的手段。

2.3 加強(qiáng)復(fù)合型人才的培養(yǎng)

傳統(tǒng)的證券企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化轉(zhuǎn)型，已經(jīng)成為了未來發(fā)展的重要趨勢(shì)，這很大程度上對(duì)技術(shù)的要求明顯提高，因此需要大量的專業(yè)人才。我們不僅需要金融工作者掌握金融領(lǐng)域的專業(yè)知識(shí)和核心能力，同時(shí)還要求掌握相關(guān)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，以及相關(guān)新媒體的運(yùn)營能力等綜合能力。對(duì)于傳統(tǒng)證券企業(yè)，一方面可以從傳統(tǒng)金融行業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)吸收人才，另一方面也在自身發(fā)展中培養(yǎng)了一大批跨界人才，成為促進(jìn)以上兩個(gè)行業(yè)進(jìn)行業(yè)務(wù)及技術(shù)創(chuàng)新的人才庫。通過內(nèi)部的培訓(xùn)，培養(yǎng)復(fù)合型人才，這種方法有利有弊，有利的地方自然是培養(yǎng)了創(chuàng)新思維，建設(shè)復(fù)合型人才，由于券商內(nèi)部大量顧問，大多數(shù)金融專業(yè)出身，跨界的互聯(lián)網(wǎng)培訓(xùn)與已有互聯(lián)網(wǎng)知識(shí)與技術(shù)的融合。目前高校的專業(yè)設(shè)置，可以兼具兩者，開設(shè)特色專業(yè)。

四、結(jié)語

互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，雖然對(duì)傳統(tǒng)的證券業(yè)帶來了很大的沖擊，但是也給傳統(tǒng)的證券行業(yè)提供了轉(zhuǎn)型的機(jī)遇。面臨著激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，證券企業(yè)可以充分借鑒互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)發(fā)展的新模式，將傳統(tǒng)業(yè)務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)金融深度融合，開辟新的發(fā)展空間。同時(shí)，隨著證券互聯(lián)化趨勢(shì)進(jìn)一步加強(qiáng)，證券行業(yè)的發(fā)展也進(jìn)入了新高度。然而在此過程中，傳統(tǒng)證券行業(yè)的經(jīng)營業(yè)務(wù)需要進(jìn)行創(chuàng)新調(diào)整，通過提高從業(yè)人員的專業(yè)技能，使得證券企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)浪潮中獲得深層次的發(fā)展。未來，傳統(tǒng)的證券公司以互聯(lián)網(wǎng)工具為依托，將傳統(tǒng)證券業(yè)務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行深度融合，在政府政策的規(guī)范與引導(dǎo)下，必然會(huì)取得更大的發(fā)展空間。這不僅反映了時(shí)代的要求，也能夠有效地促進(jìn)我國證券行業(yè)的健康發(fā)展。

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