P2P網(wǎng)貸平臺(tái)非法集資行為的治理對(duì)策

熊昭輝　劉薔

摘要：當(dāng)前，我國(guó)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)在傳統(tǒng)的純平臺(tái)模式之外衍生出了三種不同的經(jīng)營(yíng)模式，即：保證本金（利息）模式、信貸資產(chǎn)證券化模式和債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式。由于相關(guān)法律法規(guī)滯后，行業(yè)監(jiān)管不足，征信體系不健全，導(dǎo)致后三種模式潛伏著巨大的非法集資風(fēng)險(xiǎn)。因此，筆者建議完善相關(guān)法律法規(guī)，加強(qiáng)行業(yè)監(jiān)管，健全征信體系，以有效治理P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的非法集資行為。

關(guān)鍵詞：P2P網(wǎng)貸平臺(tái)；非法吸收公眾存款罪；集資詐騙罪；征信體系

在互聯(lián)網(wǎng)+時(shí)代，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品不斷翻新，網(wǎng)絡(luò)理財(cái)尤其是P2P網(wǎng)貸平臺(tái)成為備受關(guān)注的話(huà)題。P2P發(fā)端于英國(guó)，很快風(fēng)靡全球，這一平臺(tái)有力地推動(dòng)了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。在我國(guó)所有的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品中，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)受到熱捧，呈現(xiàn)出井噴式的發(fā)展態(tài)勢(shì)。截至2015年12月，我國(guó)的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量累計(jì)已達(dá)4948家：而僅就2015年而言，P2P網(wǎng)貸成交額高達(dá)11805，65億元（紀(jì)崴，2016）。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)展如此迅猛的原因，不僅在于其投資門(mén)檻低，還在于其投資回報(bào)率高。然而，近兩三年來(lái)，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)停止經(jīng)營(yíng)、提現(xiàn)困難和失聯(lián)跑路等狀況頻頻出現(xiàn)，某些網(wǎng)貸平臺(tái)經(jīng)營(yíng)者甚至因?yàn)樯嫦臃欠ㄎ展姶婵钭锘蚣Y詐騙罪而被判處刑罰。少數(shù)人將P2P網(wǎng)貸平臺(tái)作為非法集資的工具，嚴(yán)重影響了互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展，因此，有必要對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)模式進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，尋找治理對(duì)策，以維護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融秩序，促進(jìn)P2P網(wǎng)貸行業(yè)的平穩(wěn)健康發(fā)展。

一、P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)模式及其風(fēng)險(xiǎn)

P2P（Peer-to-Peer）借貸是指“發(fā)生在對(duì)等主體之間的直接借貸活動(dòng)”，即有富余資金的企業(yè)或個(gè)人通過(guò)信息中介將資金借給有需求的企業(yè)或個(gè)人的借貸模式（黃震、鄧建鵬、熊明等，2014）。就本質(zhì)而言，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)是民間借貸的信息化，概而言之，即"3E聯(lián)網(wǎng)+民間借貸”（陸岷峰、李琴，2016）。2005年，英國(guó)"Zopa"公司的成立，開(kāi)啟了P2P網(wǎng)貸時(shí)代；2006年，美國(guó)首家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)Prosper上線；2007年，“拍拍貸”的成立，標(biāo)志著我國(guó)也有了P2P網(wǎng)貸平臺(tái)。雖然英美國(guó)家的P2P商業(yè)模式不盡相同，但其基本上保持了P2P借貸平臺(tái)的中介性質(zhì)，同時(shí)堅(jiān)持采用線上業(yè)務(wù)模式，借貸業(yè)務(wù)信息公開(kāi)透明；而P2P網(wǎng)貸在我國(guó)產(chǎn)生后，在短短的數(shù)年時(shí)間里，已經(jīng)衍生出了四種不同的模式：純平臺(tái)模式、保證本金（利息）模式、信貸資產(chǎn)證券化模式和債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式。模式不同，P2P借貸平臺(tái)存在的風(fēng)險(xiǎn)也各有差異（見(jiàn)表1）（葉湘榕，2014）。

從表1可以看出，如果P2P網(wǎng)貸平臺(tái)保持純平臺(tái)模式（即平臺(tái)只是一個(gè)中介，向借款人收取一定的費(fèi)用建立風(fēng)險(xiǎn)備用金，而不會(huì)將自己的資金介入借貸雙方），則平臺(tái)本身不會(huì)存在非法集資的問(wèn)題。但在另外三種所衍生出的新的金融模式中，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)都會(huì)將自有的資金或者其他金融資產(chǎn)介入到借貸關(guān)系中，這三種模式可能會(huì)通過(guò)如下四種方式導(dǎo)致非法集資風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)：其一，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)建立中間資金池，這是最容易進(jìn)行非法集資的方式；其二，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)大量發(fā)放秒標(biāo)，若該平臺(tái)賬戶(hù)未及時(shí)被凍結(jié)，很可能導(dǎo)致一些不良平臺(tái)在短期非法集資后跑路：其三，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)向客戶(hù)籌資，從而迅速實(shí)現(xiàn)資金的聚攏；其四，采用債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)可能會(huì)虛構(gòu)債權(quán)或一債權(quán)多次轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑥亩欠_取出借人的資金。

事實(shí)上，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)潛在的風(fēng)險(xiǎn)在我國(guó)不斷轉(zhuǎn)化為實(shí)害。在不到9年的時(shí)間里，利用P2P網(wǎng)貸平臺(tái)實(shí)施非法集資行為被定罪判刑的案件已有四十余起，如被告人泮蘇良為獲取資金，收購(gòu)浙江沃發(fā)投資管理有限公司從事線下P2P業(yè)務(wù)，非法集資五千余萬(wàn)，給五百余名被害人造成實(shí)際損失四千九百多萬(wàn)，最后被法院以集資詐騙罪判處無(wú)期徒刑；再如，被告人陶秀義未經(jīng)有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)，通過(guò)“徽煌財(cái)富"P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)發(fā)布虛假的借款投資標(biāo)的，以高利誘惑別人投資，非法集資五千余萬(wàn)元，給被害人造成實(shí)際損失兩千余萬(wàn)元，被法院以非法吸收公眾存款罪判處有期徒刑七年。此外，還有諸多非法集資的行為尚未立案，或者已經(jīng)被立案但尚未審結(jié)，或者已經(jīng)審結(jié)但判決書(shū)尚未公布。例如，武漢財(cái)富基石投資管理有限公司通過(guò)“基石在線網(wǎng)貸平臺(tái)”非法集資12，58億，被害人約達(dá)7萬(wàn)人，李某因此案涉嫌犯罪正接受調(diào)查。

二、P2P網(wǎng)貸平臺(tái)非法集資行為產(chǎn)生的原因

為什么P2P網(wǎng)貸平臺(tái)非法集資行為如此頻發(fā)？筆者認(rèn)為，主要有如下幾個(gè)方面的原因：

（一）P2P網(wǎng)貸行業(yè)的法律規(guī)范滯后

1，基礎(chǔ)性金融法規(guī)不完善

P2P網(wǎng)貸行業(yè)的健康發(fā)展，需要有完善的金融法規(guī)保駕護(hù)航。如若規(guī)范缺失，非法行為在所難免。雖然2015年由十部委出臺(tái)了《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，但這僅是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展進(jìn)行指導(dǎo)的政策性文件，缺乏法律效力。2014年8月中國(guó)P2P行業(yè)委員會(huì)發(fā)布的《自律公約》約束性更低，因而并未發(fā)揮實(shí)效?；A(chǔ)性金融法規(guī)是規(guī)制非法集資行為的第一道法律防線，它可以迅速地對(duì)非法集資行為作出反應(yīng)，將投機(jī)者的犯罪心理扼殺在搖籃之中。然而，目前由于基礎(chǔ)性金融法規(guī)不完善，導(dǎo)致程度較輕的P2P網(wǎng)貸非法集資行為不能得到及時(shí)的處理，從而逐步衍變?yōu)楦鼮閲?yán)重的犯罪行為。

2，刑法規(guī)范與金融法規(guī)不能有機(jī)銜接

對(duì)于嚴(yán)重的非法集資行為，可以根據(jù)我國(guó)刑法典第176條（非法吸收公眾存款罪）和第192條（集資詐騙罪）進(jìn)行懲治。此外，2010年最高人民法院《關(guān)于審理非法集資刑事案件具體應(yīng)用法律若干問(wèn)題的解釋》和2014年最高人民法院、最高人民檢察院、公安部《關(guān)于辦理非法集資刑事案件適用法律若干問(wèn)題的意見(jiàn)》針對(duì)非法集資的刑法適用問(wèn)題作出了更為細(xì)致的規(guī)定。但是，由于刑法具有謙抑性，它只能用于規(guī)制造成了嚴(yán)重社會(huì)危害性的非法集資行為，故在P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的集資行為尚未造成系統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)等嚴(yán)重危害后果時(shí)，取締P2P網(wǎng)貸平臺(tái)甚至用刑事手段進(jìn)行干預(yù)并非明智之舉（姚海放，2013）。要正確運(yùn)用刑法對(duì)P2P網(wǎng)貸行業(yè)的非法集資行為進(jìn)行規(guī)制，還需要借助基礎(chǔ)性金融規(guī)范的幫助。P2P網(wǎng)貸行業(yè)非法集資涉及的犯罪是行政犯，對(duì)于行政犯而言，刑事違法性的前提在于“行為行政違法性的具備及行政法律責(zé)任的產(chǎn)生”（田宏杰，2013）。在基礎(chǔ)性金融法規(guī)缺失的情形下，刑法法規(guī)也難以及時(shí)對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的非法集資行為作出規(guī)范評(píng)價(jià)。

（二）P2P網(wǎng)貸行業(yè)監(jiān)管不足

P2P網(wǎng)貸平臺(tái)非法集資情形的大量出現(xiàn)，除了相關(guān)的法律法規(guī)不健全之外，還有一個(gè)很大的原因在于P2P網(wǎng)貸行業(yè)的監(jiān)管不到位。筆者認(rèn)為，監(jiān)管不到位主要存在如下幾個(gè)方面的原因：第一，由于相關(guān)的法律法規(guī)不健全，金融監(jiān)管部門(mén)缺乏具體的依據(jù)和標(biāo)準(zhǔn)，從而導(dǎo)致監(jiān)管工作難以開(kāi)展；第二，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)背后存在著諸多利益考量，如地方政府希望通過(guò)此種平臺(tái)解決當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的資金周轉(zhuǎn)困難問(wèn)題，并通過(guò)金融業(yè)的發(fā)展增加地方財(cái)政，因此，金融監(jiān)管部門(mén)在對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)行監(jiān)管時(shí)可能會(huì)有所保留。由于監(jiān)管不足，一些P2P網(wǎng)貸平臺(tái)經(jīng)營(yíng)者便“放開(kāi)膽”實(shí)施非法集資行為，此類(lèi)行為往往得不到及時(shí)的處理，從而導(dǎo)致“羊群效應(yīng)”，即更多的投資人通過(guò)成立P2P網(wǎng)貸平臺(tái)實(shí)施非法集資的行為。

（三）P2P網(wǎng)貸行業(yè)征信體系不完善

征信體系不完善是P2P網(wǎng)貸平臺(tái)非法集資行為猖獗的又一重要原因。由于我國(guó)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的準(zhǔn)入門(mén)檻較低，導(dǎo)致P2P網(wǎng)貸行業(yè)主體良莠不齊。雖然中國(guó)人民銀行試點(diǎn)與融資擔(dān)保公司進(jìn)行信用數(shù)據(jù)共享，但遺憾的是，我國(guó)的信用制度體系的推行仍然艱難。而在我國(guó)的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)還未與中國(guó)人民銀行的征信體系進(jìn)行對(duì)接且我國(guó)尚缺針對(duì)P2P網(wǎng)貸行業(yè)的外部評(píng)級(jí)制度的情形下，外界根本無(wú)從獲悉P2P網(wǎng)貸平臺(tái)真實(shí)的信用狀況，所以出借人其在投資時(shí)，只能作出“盲目”的選擇（陸岷峰、楊亮，2016）。在高回報(bào)的誘惑下，雖然不斷有新聞媒體和網(wǎng)絡(luò)爆料P2P網(wǎng)貸平臺(tái)投資存在風(fēng)險(xiǎn)，但是投資人數(shù)仍未減少，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)人氣依舊很高（具體見(jiàn)圖一和圖二）。征信體系的不完善，給P2P平臺(tái)經(jīng)營(yíng)者以高利迅速吸收資金的機(jī)會(huì)，從而提高了非法集資行為發(fā)生的概率。

三、治理P2P網(wǎng)貸平臺(tái)非法集資行為的對(duì)策

（一）完善P2P網(wǎng)貸行業(yè)的法律規(guī)范的建議

1，完善基礎(chǔ)性金融法規(guī)

它山之石，可以攻玉。雖然我國(guó)關(guān)于P2P網(wǎng)貸行業(yè)的法律規(guī)范并不完善，但是，我們可以適當(dāng)借鑒外國(guó)的有益經(jīng)驗(yàn)。例如，英國(guó)存在較為完善的P2P行業(yè)監(jiān)管法律體系，它不僅包括相關(guān)的法律法規(guī)，還有大量的自律規(guī)章（具體見(jiàn)表2）。其P2P行業(yè)監(jiān)管法律體系針對(duì)高級(jí)管理層、最低營(yíng)運(yùn)資本、客戶(hù)資金分離、信用風(fēng)險(xiǎn)管理、平臺(tái)報(bào)告要求、網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)管理、信息披露等問(wèn)題都作出了詳細(xì)的規(guī)定（黃震、鄧建鵬、熊明等，2014）。

借鑒英國(guó)的經(jīng)驗(yàn)，在金融法規(guī)的制定過(guò)程中，必須對(duì)下列問(wèn)題作出明確規(guī)定：（1）P2P行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)；（2）對(duì)營(yíng)運(yùn)資本金的要求；（3）資金由第三方托管；（4）具體的監(jiān)管規(guī)定。只有對(duì)P2P網(wǎng)貸行業(yè)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)作出嚴(yán)格的限制，并對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)資本作出要求，才能保證P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)者具有良好的資質(zhì)和充足的資金，從而避免投資人集資后提現(xiàn)跑路等現(xiàn)象的發(fā)生：而當(dāng)資金由第三方托管時(shí)，可以促使P2P資金的流轉(zhuǎn)公開(kāi)透明，從而防止投資人非法占有借款人資金情形的出現(xiàn)：只有P2P網(wǎng)貸行業(yè)監(jiān)管的相關(guān)規(guī)定具體明確，監(jiān)管主體才能有效地履行監(jiān)管職能，從而對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)非法集資行為予以防范和打擊。

2，完善刑法的相關(guān)規(guī)定

實(shí)現(xiàn)刑法規(guī)范與金融法規(guī)的有機(jī)銜接，應(yīng)當(dāng)注意以下兩個(gè)方面：（1）在判斷P2P網(wǎng)貸融資行為是互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新還是違法犯罪行為時(shí)，應(yīng)考慮其是否有利于經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的發(fā)展：（2）在制定入罪標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持社會(huì)危害性和刑事違法性標(biāo)準(zhǔn)的結(jié)合，二者不能偏廢（皮勇、張啟飛，2016）。只有遵循上述兩個(gè)方面的原則，才能使刑法對(duì)于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)非法集資行為的規(guī)制保持在最適當(dāng)?shù)姆秶?/p>

（二）加強(qiáng)對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的監(jiān)管

雖然P2P網(wǎng)貸平臺(tái)存在非法集資的風(fēng)險(xiǎn)，但它同時(shí)對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展具有一定的正向促進(jìn)作用，因此，在對(duì)P2P行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管時(shí)，不能放任不管，也不能矯枉過(guò)正。加強(qiáng)對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的監(jiān)管，應(yīng)當(dāng)從如下方面進(jìn)行：

1.確立監(jiān)管原則

金融監(jiān)管應(yīng)當(dāng)遵守金融創(chuàng)新容忍原則和監(jiān)管一致性原則：（1）P2P借貸行業(yè)是新的金融方式，它的出現(xiàn)對(duì)于整體金融行業(yè)具有重要的促進(jìn)作用，因此，對(duì)于一些衍變的P2P商業(yè)模式及其集資行為，不能一概予以否定，而應(yīng)當(dāng)在厘清其關(guān)系和風(fēng)險(xiǎn)后，引導(dǎo)其健康發(fā)展；（2）監(jiān)管不一致可能導(dǎo)致監(jiān)管套利的問(wèn)題，而監(jiān)管套利不利于從事相同業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，因此，即便P2P網(wǎng)貸平臺(tái)有其獨(dú)特的功能，也不應(yīng)當(dāng)受到與其他從事相同業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)不一致的監(jiān)管，否則，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)會(huì)按照較低的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)約束自己的行動(dòng)，從而實(shí)施諸如非法集資之類(lèi)的行為（葉湘榕，2014）。

2.改進(jìn)監(jiān)管措施

第一，強(qiáng)化監(jiān)督主體的責(zé)任意識(shí)。細(xì)化不同監(jiān)管主體的職能，將問(wèn)題化整為零，提升監(jiān)管的效果。第二，細(xì)化監(jiān)督構(gòu)架。根據(jù)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)不同模式的不同特點(diǎn)制定不同的監(jiān)督架構(gòu)，不得以該行業(yè)的復(fù)雜性為由拒絕進(jìn)行個(gè)別化和針對(duì)性監(jiān)管。

（三）健全P2P網(wǎng)貸行業(yè)征信體系

在健全的征信體系中，信譽(yù)差的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)將難以立足，從而減少了其實(shí)施非法集資行為的機(jī)會(huì)。那么，我國(guó)應(yīng)當(dāng)如何健全P2P網(wǎng)貸行業(yè)征信體系？有學(xué)者認(rèn)為，可以通過(guò)如下四種途徑實(shí)現(xiàn)這一目的：第一，依托政府采集該行業(yè)的信息：第二，推動(dòng)P2P借貸平臺(tái)與中國(guó)人民銀行征信系統(tǒng)的對(duì)接：第三，推動(dòng)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)行業(yè)內(nèi)部征信體系建設(shè)并形成統(tǒng)一的信用評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)；第四，建立黑名單互換機(jī)制，加大懲處力度（陸岷峰、李琴，2016）。上述觀點(diǎn)立足P2P網(wǎng)貸行業(yè)當(dāng)前情況提出完善建議具有一定的合理性，但該觀點(diǎn)難以有效應(yīng)對(duì)P2P網(wǎng)貸行業(yè)未來(lái)發(fā)展的需要。筆者認(rèn)為，真正解決這一問(wèn)題，應(yīng)當(dāng)分兩步走：第一步，當(dāng)前借鑒上述觀點(diǎn)完善征信體系，理由是：目前P2P網(wǎng)貸行業(yè)的管理比較混亂，大數(shù)據(jù)技術(shù)尚不能有效在該行業(yè)得到運(yùn)用，采取上述方法是完善征信體系最快捷的路徑：第二步，未來(lái)可在P2P網(wǎng)貸行業(yè)征信系統(tǒng)成型后，運(yùn)用大數(shù)據(jù)技術(shù)加強(qiáng)P2P網(wǎng)貸行業(yè)非法集資風(fēng)險(xiǎn)的控制。