基于灰色關(guān)聯(lián)度的科技型小微企業(yè)信用風險評價

申晨 程冬玲

【摘要】科技型小微企業(yè)是我國科技創(chuàng)新和經(jīng)濟發(fā)展的重要力量。長期以來，“融資難”問題一直是制約科技型小微企業(yè)發(fā)展的首要問題。本文采用融合了層次分析法的灰色關(guān)聯(lián)度模型對科技型小微企業(yè)的信用風險進行評價，將企業(yè)狀況和發(fā)展前景納入到信用風險評價當中。實證結(jié)果表明，該方法是可行的。

【關(guān)鍵詞】科技型小微企業(yè) 層次分析法 灰色關(guān)聯(lián)度 信用評價

一、研究背景

目前，我國經(jīng)濟發(fā)展已經(jīng)開始由傳統(tǒng)的依靠投資驅(qū)動的粗放型發(fā)展模式向依靠創(chuàng)新驅(qū)動的集約型發(fā)展模式轉(zhuǎn)變。以科技創(chuàng)新帶動全面創(chuàng)新，依靠創(chuàng)新引領(lǐng)發(fā)展，已經(jīng)成為經(jīng)濟“新常態(tài)”背景下的發(fā)展主題?？萍夹托∥⑵髽I(yè)作為創(chuàng)新活力最強，發(fā)展?jié)摿薮蟮膭?chuàng)新群體，在科技創(chuàng)新、人才培養(yǎng)、經(jīng)濟發(fā)展、帶動就業(yè)、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等方面發(fā)揮著不可替代的作用，已經(jīng)成為推動經(jīng)濟和社會轉(zhuǎn)型升級的不可或缺的重要力量。

長期以來，資金短缺是科技型小微企業(yè)發(fā)展中面臨的首要難題。相關(guān)文獻表明，銀行貸款是我國企業(yè)融資的最主要渠道。但是，在現(xiàn)有的以財務(wù)指標為基礎(chǔ)的信用風險評價體系下，銀行更加傾向于貸款給國有大中型企業(yè)；而對于科技型小微企業(yè)來說，其知識產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)也很難被納入到現(xiàn)有的評價體系中。因此，科技型小微企業(yè)不得不開辟更多的融資渠道。融資困難和融資成本的居高不下成為制約科技型小微企業(yè)發(fā)展的重要桎梏。

本文嘗試使用融入層次分析法的灰色關(guān)聯(lián)度模型，對科技型小微企業(yè)的信用風險進行評價。首先確立適用于科技型小微企業(yè)的信用風險評價指標體系，然后利用層次分析法確定指標的權(quán)重，最后使用灰色關(guān)聯(lián)度模型進行計算。

二、灰色關(guān)聯(lián)度模型評價方法

灰色關(guān)聯(lián)度模型的理論基礎(chǔ)是灰色系統(tǒng)理論。其本質(zhì)是利用時間序列和非時間序列形成的曲線在幾何上的相似程度來判斷序列之間的關(guān)聯(lián)是否緊密[1]。如果曲線的相似程度較高，則認為灰色關(guān)聯(lián)度較高，進一步地，兩個序列的聯(lián)系較為緊密；反之，則認為灰色關(guān)聯(lián)度較低，進一步地，兩個序列的聯(lián)系程度較差。

使用灰色關(guān)聯(lián)度模型進行信用風險評價的一般步驟是：

（一）確定評價的指標體系

首先要確定在進行科技型小微企業(yè)信用風險評價時，需要考慮哪些指標，這些指標的重要程度是怎樣的。

（二）獲得原始數(shù)據(jù)

依據(jù)步驟（一）中確定的評價體系中的指標，對于每一個評價對象，獲得其在每一個指標上的原始數(shù)據(jù)。假設(shè)共有m個企業(yè)參與評價，評價體系中的指標個數(shù)為n個，這些數(shù)據(jù)就構(gòu)成一個m*n階的矩陣X。則Xi，j表示第i個企業(yè)的第j個指標的值。

（三）數(shù)據(jù)的規(guī)范化處理

由于評價體系中的各個指標的范圍和單位存在較大差別，為了保證評價結(jié)果的準確性，需要將數(shù)據(jù)統(tǒng)一處理成相同的范圍，這一過程就是數(shù)據(jù)的規(guī)范化處理，也稱無量綱化處理。處理后的矩陣記為X。

（四）確定最優(yōu)數(shù)據(jù)列

基于規(guī)范化處理后的矩陣X，確定最優(yōu)數(shù)據(jù)列。所謂最優(yōu)數(shù)據(jù)列是指，對于評價體系中的同一指標，從參與評價的所有對象中選取最優(yōu)的一個數(shù)據(jù)；由這些最優(yōu)的數(shù)據(jù)所組成的數(shù)據(jù)列稱為最優(yōu)數(shù)據(jù)列，記為X0=（x0（1），x0（2），..x0（n））。

（五）計算關(guān)聯(lián)系數(shù)

以最優(yōu)數(shù)據(jù)列為參考序列，以各個待評價對象形成的數(shù)據(jù)列為比較序列，依照下式計算關(guān)聯(lián)系數(shù)。

其中ρ為分辨系數(shù)，一般在（0，1）中取值。ρ越小，不同對象的關(guān)聯(lián)系數(shù)差異越大，即關(guān)聯(lián)系數(shù)的分辨能力越強；反之不同對象的關(guān)聯(lián)系數(shù)的差異越小，關(guān)聯(lián)系數(shù)的分辨能力越弱。一般取ρ=0.5。

（六）計算關(guān)聯(lián)序

傳統(tǒng)灰色關(guān)聯(lián)度分析方法以待評價對象在評價體系的各個指標上的關(guān)聯(lián)系數(shù)的均值來評價比較序列和參考序列的關(guān)聯(lián)關(guān)系，并進行排序。此種方法忽略了評價體系中的各個指標的重要程度的差異。本文嘗試使用層次分析法來對評價體系中的各個指標分別賦予權(quán)重。然后使用待評價對象在評價體系的各個指標上的關(guān)聯(lián)系數(shù)的加權(quán)平均值來反映待評價對象與參考序列的關(guān)聯(lián)關(guān)系。

三、實證分析

按照以上所述的評價方法，首先對科技型小微企業(yè)的信用風險評價指標進行確定。傳統(tǒng)的信用風險評價體系以財務(wù)數(shù)據(jù)為核心。在此基礎(chǔ)上，結(jié)合科技型小微企業(yè)的特點，依據(jù)企業(yè)狀況和未來發(fā)展前景，共確定了15個指標。利用層次分析法對這些指標進行分析，得到每個指標對應(yīng)的權(quán)重如表1所示[2]。

實證分析中共選取A、B、C、D、E五家企業(yè)，按照企業(yè)運營數(shù)據(jù)和專家打分結(jié)果，得到這五家企業(yè)在表1所示的指標體系中的原始數(shù)據(jù)。經(jīng)過規(guī)范化處理，得到的規(guī)范化數(shù)據(jù)如表2所示。

根據(jù)以上數(shù)據(jù)，計算得到最優(yōu)數(shù)據(jù)列，然后計算灰關(guān)聯(lián)系數(shù)，并結(jié)合層次分析法得到的權(quán)重計算關(guān)聯(lián)序。最終得到五家企業(yè)的關(guān)聯(lián)序如圖1所示。

由上圖可以得到，企業(yè)C的各項指標與最優(yōu)數(shù)據(jù)列關(guān)聯(lián)更為緊密，由此可知，在A、B、C、D、E五家企業(yè)中，C在本文所設(shè)定的評價體系下，信用是最優(yōu)的，風險是最低的。說明本文所提出的結(jié)合層次分析法的灰色關(guān)聯(lián)度分析方法是可行的。

四、總結(jié)和建議

科技型小微企業(yè)是我國科技創(chuàng)新和轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式的生力軍，也是最具活力和發(fā)展前景的群體。在互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊下，傳統(tǒng)金融市場的競爭日趨激烈。針對科技型小微企業(yè)的信貸作為一片“藍海”，還尚未被多數(shù)傳統(tǒng)金融機構(gòu)重視。在對科技型小微企業(yè)進行信貸管理和風險評價時，要制定符合科技型小微企業(yè)特點的信用風險評價方案，從中選擇市場前景好，還款能力和意愿強的優(yōu)質(zhì)企業(yè)進行合作。在不久的將來，科技型小微企業(yè)一定會成為金融機構(gòu)信貸業(yè)務(wù)新的增長點。

參考文獻

[1]馬雙雙，鄭建華.灰色關(guān)聯(lián)度分析法在供應(yīng)商選擇中的應(yīng)用[J].物流工程與管理，2015，37（06）：129-130.

[2]劉澄，武鵬，郝丹潔.基于模糊集理論的科技型小微企業(yè)信用等級評估研究[J].科技進步與對策，2013，30（18）：170-176.

基金項目：保定市科技支撐計劃項目（17ZG031）。