當前區(qū)域民間融資市場風險問題淺析

株洲毗鄰長沙，地理位置優(yōu)越，交通發(fā)達，是我國南方最大的鐵路交通樞紐，經(jīng)濟總量居全省前列，民間要素市場尤顯活躍，與此同時民間融資等金融系統(tǒng)外風險在進一步積聚，互聯(lián)網(wǎng)金融等新型融資機構(gòu)大量涌現(xiàn)，P2P、眾籌、第三方支付機構(gòu)違法違規(guī)現(xiàn)象時有發(fā)生，潛在風險容易傳遞到金融體系內(nèi)。近幾年，株洲市積極組織開展民間投融資機構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治活動，嚴厲打擊亂辦金融和非法集資行為，全市民間融資市場風險形勢有所好轉(zhuǎn)，涉非案件高發(fā)頻發(fā)勢頭得到有效遏制，但仍存在風險總體高位運行、點多線長面廣、管理難度加大等問題，應(yīng)予以高度關(guān)注和警惕。

一、民間融資市場運行現(xiàn)狀

（一）機構(gòu)數(shù)量多，業(yè)務(wù)類型涉及廣

全市投資管理、擔保理財、網(wǎng)絡(luò)融資、私募股權(quán)、P2P等含有“投資”字樣的機構(gòu)有1600多家，農(nóng)民專業(yè)合作社2千多家，還有社會養(yǎng)老機構(gòu)及典當寄賣、房屋中介、民辦教育等機構(gòu)6千多家。機構(gòu)數(shù)量多，經(jīng)營方式多樣。

（二）風險點多線長面廣態(tài)勢加劇

除了以往房地產(chǎn)、礦產(chǎn)品開發(fā)等傳統(tǒng)行業(yè)領(lǐng)域外，近年來借金融創(chuàng)新之名，通過互聯(lián)網(wǎng)渠道手段花樣不斷翻新、線上線下結(jié)合的非法集資、集資詐騙、非法傳銷活動大量出現(xiàn)，風險涉眾性增強，傳導(dǎo)性加快，存在較大隱患。在株洲市互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治過程中，有2家P2P網(wǎng)貸機構(gòu)、1家虛擬貨幣交易機構(gòu)和1家商品交易場所被列為重點整治對象，特別是來自沿海發(fā)達城市的消費返利、虛擬貨幣、網(wǎng)絡(luò)傳銷等涉嫌非法傳銷、營銷欺詐或非法集資犯罪活動，正在加速向區(qū)域內(nèi)城市和鄉(xiāng)村蔓延，蘊藏很大風險。2017年，全市新發(fā)非法集資案件4起，涉案金額超過1億元，涉案投資人數(shù)1千余人。從案件數(shù)量看，與去年同期相比減少6起，下降60%；集資金額、參與人數(shù)同比有所下降，但加上參與“善心匯”等網(wǎng)絡(luò)傳銷集資和虛擬貨幣交易、校園貸等活動，所涉及人數(shù)更多、金額更大，非法金融、非法集資風險隱患加劇。這些行業(yè)領(lǐng)域非法金融活動，不僅改變了傳統(tǒng)非法集資模式，而且大部分游走于現(xiàn)有金融法律制度灰色地帶，打擊處置難度加大。

（三）“涉非”風險管控難度持續(xù)加大

因“涉非”案件多發(fā)、追贓挽損率低、資產(chǎn)處置清退難等問題，加上案件訴訟審理時限長，審理周期長，案件法律適用問題多，審查難度大，扣押資產(chǎn)處置變現(xiàn)難，導(dǎo)致部分投資受損人相互串聯(lián)抱團集訪、赴省進京越級上訪現(xiàn)象時有發(fā)生。如，河南籍的“豐鑫”、“民匯”、等公司老板跑路后，受害人數(shù)上千人，可兌付率不到0.01%。2017年，市處非辦共接訪超過1500人次，雖然上訪規(guī)模和總?cè)藬?shù)與前兩年比較有所下降，但越級上訪、重復(fù)上訪批次和人次有所增加。特別是眾財投資公司、才豐公司等案件和民間金融中心等投資者頻繁上訪，這種涉眾型非法金融活動已成為當前影響社會穩(wěn)定的重要因素，應(yīng)予關(guān)注。

二、民間融資市場存在的主要問題

（一）信用風險日益加大

股權(quán)眾籌和P2P網(wǎng)貸平臺類業(yè)務(wù)，項目準入門檻較低，信息真實性核實難，容易產(chǎn)生非法集資和卷款“跑路”的風險事件。特別是互聯(lián)網(wǎng)金融具有獨有特性，使得交易雙方線上交易的信息對稱性、真實性無法得到有力保障，缺乏有效的驗證渠道，增加了金融活動信用風險。如：某投資管理有限責任公司利用“眾財金橋”網(wǎng)上平臺，以高息誘惑虛構(gòu)項目、虛假宣傳等方式，非法吸引公眾存款1.3億元，涉及投資人200余人。

（二）道德風險時有發(fā)生

目前民間融資市場上大多數(shù)組成部分是非金融行業(yè)，多數(shù)從業(yè)人員無從事過金融或相關(guān)行業(yè)的資歷，對金融風險缺乏足夠認知，對金融業(yè)務(wù)管理疏于重視，在超重的業(yè)績考核任務(wù)、超高的獎金促銷前提下，為獲得自身利益，容易引發(fā)業(yè)務(wù)人員道德風險，特別是代理銷售保險或基金的理財業(yè)務(wù)尤為嚴重。如：某石油化工貿(mào)易有限公司自去年來，先后有河北邢臺、浙江金華、廣州等地客戶投訴其業(yè)務(wù)人員，利用建立QQ、微信群等手段，欺詐誘導(dǎo)客戶銷售保險、基金和理財產(chǎn)品等交易行為。

（三）法律風險不容忽視

相比傳統(tǒng)的金融風險，互聯(lián)網(wǎng)金融風險在業(yè)務(wù)進入市場、資金和個人信息等方面沒有明確相關(guān)的法律規(guī)定，只在電子支付方面，由交易雙方通過文字協(xié)議的方式，簽訂相關(guān)合同，達到某種風險保障的目的，無法完全實現(xiàn)法律法規(guī)上的行為約束效力。同時，由于相關(guān)法律法規(guī)的缺乏，導(dǎo)致對企業(yè)和業(yè)務(wù)性質(zhì)認定困難。如P2P網(wǎng)貸機構(gòu)的定義尚未被法律法規(guī)明確，相關(guān)企業(yè)是否為P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺難以認定。

（四）跨界或超核準經(jīng)營風險滋生

監(jiān)測發(fā)現(xiàn)全市有2家擔保公司和1家小額貸款公司等3家準金融組織跨界開展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，極易引發(fā)非法集資風險、法律道德風險、擔保無效風險以及風險的交叉?zhèn)鬟f。主要體現(xiàn)在：一是可以打破經(jīng)營區(qū)域限制的規(guī)定。對準金融組織經(jīng)營區(qū)域的限定，相關(guān)規(guī)定要求只能在注冊區(qū)域范圍內(nèi)開展業(yè)務(wù)活動，不得跨區(qū)經(jīng)營。但通過互聯(lián)網(wǎng)金融的線上操作，變相實現(xiàn)了全國范圍內(nèi)的跨區(qū)經(jīng)營。二是違反了資金來源的規(guī)定。如：小貸公司從事互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)后，通過線上操作，借道P2P等網(wǎng)貸平臺來獲得借貸資金，不再局限于《關(guān)于小額貸款公司試點的指導(dǎo)意見》要求“小額貸款公司的主要資金來源為股東繳納的資本金、捐贈資金，以及來自不超過兩個銀行業(yè)金融機構(gòu)的融入資金，且銀行融入資金不得超過資本凈額的50%”的規(guī)定。三是加大了監(jiān)管難度。小貸公司和擔保公司跨界從事互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，模糊了監(jiān)管邊界，加大了監(jiān)管部門的協(xié)調(diào)難度。

三、防化風險的幾點建議

（一）著力完善地方金融監(jiān)管機制

防范和化解民間融資市場風險，涉及面廣、情況復(fù)雜，需要黨政統(tǒng)籌、各方參與、部門協(xié)同、上下聯(lián)動。要認真貫徹落實第五次全國金融工作會議精神，按誰審批、誰監(jiān)管、誰負責原則，明確地方金融監(jiān)管職責，強化中央金融管理部門對地方金融的監(jiān)管問責，有效實現(xiàn)對民間融資風險管理目標。加強各部門之間的監(jiān)管協(xié)調(diào)，通過完善制度、建立機制，明晰部門職責，加強協(xié)商會商，實現(xiàn)信息共享，既借鑒好的處置經(jīng)驗、方法，又要在資產(chǎn)處置、財產(chǎn)追繳、異地執(zhí)行、依法打擊、屬地穩(wěn)控等關(guān)鍵節(jié)點加強協(xié)作形成處置合力。

（二）持續(xù)強化金融風險教育

以提高金融消費投資者適當性，強化風險自擔、買者自負理念為目標，有效提升社會公眾風險防范意識和鑒別能力，逐步鏟除非法金融活動的生存土壤。加強非法融資廣告清理，凈化市場環(huán)境，切斷信息傳播途徑。特別是針對互聯(lián)網(wǎng)金融風險遠高于傳統(tǒng)金融產(chǎn)品的特性，要加大對互聯(lián)網(wǎng)金融參與者投資互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的風險提示，幫助他們樹立風險防范意識，使其合法正當權(quán)益不受侵犯。

（三）深化風險研判和排查

切實加強風險評估和研判，摸清風險底數(shù)。對重大風險隱患，建立監(jiān)測預(yù)警和應(yīng)急處置機制，把握工作主動權(quán)，提高快速反應(yīng)能力，確保信息暢通、傳導(dǎo)及時。針對當前風險高發(fā)行業(yè)領(lǐng)域、重點地區(qū)，精心開展全面風險排查，特別是街道社區(qū)、中心城鎮(zhèn)、大型樓宇、園區(qū)企業(yè)要作為重中之重，實現(xiàn)風險排查全覆蓋。要強化正向激勵，公布舉報途徑，鼓勵群眾舉報，讓非法金融活動無藏身之地。對暫不具備介入條件的，及時向社會發(fā)布風險提示，密切跟蹤關(guān)注；對具備介入條件的，及時介入、防患未然。

（四）精準有力進行打擊處置

對違法違規(guī)企業(yè)，要突出主體責任，嚴格督促做好清理清退。對涉嫌犯罪的，精心布控、固化證據(jù)，切實做好控人、控錢、控資產(chǎn)，選準時點精準打擊、從嚴懲處，真正讓不法分子付出沉重代價。建立“金融法庭”，加大審判執(zhí)法力度，加快對金融領(lǐng)域案件偵辦，消化存量風險，最大限度追贓挽損，維護金融和社會秩序穩(wěn)定。

（五）妥善應(yīng)急處置，切實防止風險疊加

加強信息收集，關(guān)注輿情動向，穩(wěn)妥做好突發(fā)群體性事件現(xiàn)場秩序維護及應(yīng)急處置工作，防止不同投資群體抱團維權(quán)、組團串訪。針對重要節(jié)日、敏感時期上訪增多、訴求多元化等特點，建立應(yīng)急預(yù)案，做好重點對象屬地穩(wěn)控，及時化解矛盾，消除隱患，堅決守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線。

作者簡介：謝丹妮（1970-），女，漢族，湖南醴陵人，中國人民銀行株洲市中心支行金融穩(wěn)定科科長，大學(xué)本科，經(jīng)濟師，研究方向：金融學(xué)。