中國(guó)航運(yùn)景氣狀況分析與預(yù)測(cè)（2018年第一季度）

1 中國(guó)航運(yùn)業(yè)復(fù)蘇進(jìn)程仍在繼續(xù)

中國(guó)航運(yùn)業(yè)景氣度略微出現(xiàn)回調(diào)，中國(guó)航運(yùn)業(yè)景氣指數(shù)為107.43點(diǎn)，較上季度降低12.51點(diǎn)，下降至微景氣區(qū)間；中國(guó)航運(yùn)業(yè)信心指數(shù)為128.68點(diǎn)，較上季度降低20.26點(diǎn)，處于較為景氣區(qū)間。見(jiàn)圖1。雖然中國(guó)航運(yùn)業(yè)景氣指數(shù)與信心指數(shù)都出現(xiàn)了不同程度的回調(diào)，但二者仍然處于自2010年以來(lái)所有開(kāi)年第一季度指數(shù)的最高位，中國(guó)航運(yùn)業(yè)此輪復(fù)蘇進(jìn)程仍在延續(xù)。

1.1 船舶運(yùn)輸企業(yè)景氣度季節(jié)性回調(diào)

船舶運(yùn)輸企業(yè)景氣指數(shù)為106.97點(diǎn)，較上季度下降17.59點(diǎn)，處于微景氣區(qū)間，其中：干散貨運(yùn)輸企業(yè)的景氣指數(shù)為116.49點(diǎn)，較上季度下降10.36點(diǎn)，回落至相對(duì)景氣區(qū)間；集裝箱運(yùn)輸企業(yè)的景氣指數(shù)為111.41點(diǎn)，處于相對(duì)景氣區(qū)間。船舶運(yùn)輸企業(yè)信心指數(shù)為124.35點(diǎn)，較上季度下降16.96點(diǎn)，仍保持在較為景氣區(qū)間，其中：干散貨運(yùn)輸企業(yè)的信心指數(shù)為129.4點(diǎn)，較上季度下降15.31點(diǎn)，仍保持在較為景氣區(qū)間；集裝箱運(yùn)輸企業(yè)的信心指數(shù)為128.57點(diǎn)，處于較為景氣區(qū)間。隨著船舶運(yùn)輸企業(yè)運(yùn)力投放力度加大，船舶周轉(zhuǎn)率提升勢(shì)頭放緩。雖然單位運(yùn)費(fèi)收入出現(xiàn)下降，企業(yè)營(yíng)運(yùn)成本出現(xiàn)上漲，但企業(yè)總體盈利水平相對(duì)穩(wěn)定，企業(yè)流動(dòng)資金相對(duì)仍舊充裕，企業(yè)貸款負(fù)債持續(xù)減少，融資難度不斷降低，企業(yè)勞動(dòng)力需求與投資意愿略有上升。見(jiàn)圖2。

1.2 港口企業(yè)信心仍舊十分充足

港口企業(yè)景氣指數(shù)為105.95點(diǎn)，回落至微景氣區(qū)間；港口企業(yè)信心指數(shù)為134.61點(diǎn)，仍處于較為景氣區(qū)間。見(jiàn)圖3。

1.3 航運(yùn)服務(wù)企業(yè)景氣度有所回落

航運(yùn)服務(wù)企業(yè)景氣指數(shù)為109.51點(diǎn)，回落至微景氣區(qū)間；航運(yùn)服務(wù)企業(yè)信心指數(shù)為128.51點(diǎn)，繼續(xù)處在較為景氣區(qū)間。見(jiàn)圖4。

2 2018年第二季度預(yù)測(cè)

中國(guó)航運(yùn)企業(yè)復(fù)蘇勢(shì)頭大幅提升。中國(guó)航運(yùn)景氣調(diào)查（以下簡(jiǎn)稱(chēng)調(diào)查）顯示：中國(guó)航運(yùn)企業(yè)景氣指數(shù)預(yù)計(jì)為115.34點(diǎn)，上升至相對(duì)景氣區(qū)間；中國(guó)航運(yùn)企業(yè)信心指數(shù)預(yù)計(jì)為130.93點(diǎn)，處于較為景氣區(qū)間。在經(jīng)歷春節(jié)季節(jié)性低谷之后，中國(guó)航運(yùn)企業(yè)家信心再度上揚(yáng)，航運(yùn)企業(yè)的復(fù)蘇進(jìn)程再度加快。

2.1 船舶運(yùn)輸企業(yè)盈利情況將大幅向好

調(diào)查顯示：船舶運(yùn)輸企業(yè)景氣指數(shù)預(yù)計(jì)為118.77點(diǎn)，進(jìn)入相對(duì)景氣區(qū)間；船舶運(yùn)輸企業(yè)信心指數(shù)預(yù)計(jì)為131.90點(diǎn)，處于較為景氣區(qū)間。從各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)來(lái)看，雖然營(yíng)運(yùn)成本將有所增加，但由于企業(yè)運(yùn)力投放增加，艙位利用率不斷提升，單位運(yùn)費(fèi)收入持續(xù)增長(zhǎng)，企業(yè)盈利將大幅增加，流動(dòng)資金更加充裕，貸款負(fù)債將持續(xù)減少，勞動(dòng)力需求與船舶運(yùn)力投資意愿都將出現(xiàn)一定程度的增長(zhǎng)。

2.2 港口企業(yè)盈利將穩(wěn)健上揚(yáng)

調(diào)查顯示：中國(guó)港口企業(yè)景氣指數(shù)預(yù)計(jì)為111.38點(diǎn)，上升至相對(duì)景氣區(qū)間；中國(guó)港口企業(yè)信心指數(shù)預(yù)計(jì)為131.18點(diǎn)，繼續(xù)保持在較為景氣區(qū)間。從各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)來(lái)看，港口貨物吞吐量與泊位利用率呈上升走勢(shì)，雖然收費(fèi)價(jià)格仍將繼續(xù)下跌，營(yíng)運(yùn)成本也將持續(xù)上升，但港口企業(yè)盈利狀況將有所回升，流動(dòng)資金仍舊十分充足。

2.3 航運(yùn)服務(wù)企業(yè)景氣度繼續(xù)提升

調(diào)查顯示：航運(yùn)服務(wù)企業(yè)的景氣指數(shù)預(yù)計(jì)為114.71點(diǎn)，上升至相對(duì)景氣區(qū)間；航運(yùn)服務(wù)企業(yè)信心指數(shù)預(yù)計(jì)為129.38點(diǎn)，繼續(xù)保持在較為景氣區(qū)間。從各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)來(lái)看，業(yè)務(wù)預(yù)訂和業(yè)務(wù)量都將大幅增加，業(yè)務(wù)收費(fèi)價(jià)格也總體保持穩(wěn)定，盡管業(yè)務(wù)成本預(yù)計(jì)略微增加，但企業(yè)盈利將出現(xiàn)大幅增加，流動(dòng)資金將更加充裕，企業(yè)融資難度也略微下降，勞動(dòng)力需求與固定資產(chǎn)投資需求也將出現(xiàn)一定上升。

3 市場(chǎng)焦點(diǎn)

3.1 班輪行業(yè)的集中度還將進(jìn)一步提升

自2015年長(zhǎng)榮和陽(yáng)明等航運(yùn)企業(yè)宣布訂購(gòu)20個(gè)批次的集裝箱船之后，地中海航運(yùn)、達(dá)飛、現(xiàn)代商船先后宣布其大型船舶訂單的消息。大型船舶訂單的持續(xù)增加將給全球海運(yùn)行業(yè)帶來(lái)深遠(yuǎn)的影響，上海國(guó)際航運(yùn)研究中心對(duì)此進(jìn)行的調(diào)查顯示：有16.54%的企業(yè)認(rèn)為集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)增長(zhǎng)穩(wěn)定，很快就會(huì)有一個(gè)相對(duì)平衡的局面出現(xiàn)；有15.04%的企業(yè)認(rèn)為大型船舶運(yùn)力大量交付將引發(fā)新一輪的梯級(jí)置換效應(yīng)，加快船舶大型化趨勢(shì)；39.1%的企業(yè)認(rèn)為航運(yùn)資源加速集中，行業(yè)集中度進(jìn)一步提升；16.54%的企業(yè)認(rèn)為集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)在上年的復(fù)蘇是脆弱的，新船投入將加大市場(chǎng)復(fù)蘇壓力；12.78%的航運(yùn)企業(yè)則認(rèn)為還可能帶來(lái)其他影響。

3.2 貿(mào)易便利化和稅收政策是自由港的最大期待

2017年10月，黨的十九大報(bào)告提出“賦予自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)更大改革自主權(quán)，探索建設(shè)自由貿(mào)易港”。在此背景下，上海等地正在積極籌劃建立自由貿(mào)易港，制定“一線(xiàn)放開(kāi)、二線(xiàn)安全高效管住”的貿(mào)易監(jiān)管制度，營(yíng)造自由開(kāi)放的營(yíng)商環(huán)境等。上海國(guó)際航運(yùn)研究中心對(duì)全國(guó)包括集裝箱、航運(yùn)服務(wù)、干散貨和船舶運(yùn)輸?shù)?00多家航運(yùn)企業(yè)進(jìn)行了相關(guān)調(diào)查。調(diào)查結(jié)果顯示：66.67%的企業(yè)最為關(guān)注“一線(xiàn)放開(kāi)、二線(xiàn)管住”的貿(mào)易便利化政策，寬松的政策環(huán)境勢(shì)必帶動(dòng)社會(huì)貿(mào)易的發(fā)展，航運(yùn)服務(wù)的需求也將更加旺盛；51.85%的企業(yè)將關(guān)注點(diǎn)放在區(qū)內(nèi)交易免稅等與國(guó)際接軌的稅收政策，免稅、與國(guó)際接軌的稅收政策可以吸引更多的企業(yè)入駐自由貿(mào)易區(qū)；40.74%的企業(yè)十分關(guān)注外匯開(kāi)放等資金流動(dòng)便利化政策；25.93%的企業(yè)關(guān)注境外人員流動(dòng)便利化政策；14.81%的企業(yè)關(guān)注外商投資開(kāi)發(fā)政策。

（上海國(guó)際航運(yùn)研究中心中國(guó)航運(yùn)景氣指數(shù)編制室主任、航運(yùn)研究室主任 周德全）