金融脫媒化的經(jīng)濟(jì)影響與對(duì)策

【摘 要】金融脫媒指的就是資金的供需雙方不利用各種金融中介，從而進(jìn)行直接的資金交易。這種現(xiàn)象直接影響到我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，客觀(guān)看待金融脫媒現(xiàn)象，是可以促進(jìn)我國(guó)金融業(yè)更好發(fā)展的。本文論述了我國(guó)金融脫媒的現(xiàn)狀，全面分析金融脫媒的經(jīng)濟(jì)影響，并且提出有效的發(fā)展對(duì)策，促進(jìn)我國(guó)金融體系在金融脫媒的影響下更加健康的發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】金融脫媒化；經(jīng)濟(jì)影響；對(duì)策

很多人認(rèn)為金融就是銀行，這是因?yàn)樵趥鹘y(tǒng)的金融行業(yè)當(dāng)中，銀行業(yè)占據(jù)主導(dǎo)地位，后來(lái)出現(xiàn)了金融脫媒現(xiàn)象，并且出現(xiàn)了新的金融模式，促進(jìn)金融體制實(shí)現(xiàn)改革，對(duì)于金融業(yè)態(tài)實(shí)施重塑。金融脫媒指的就是在交易過(guò)程中不再利用中間人，通過(guò)分業(yè)和分業(yè)經(jīng)營(yíng)，資金儲(chǔ)蓄者和資金短缺者直接實(shí)施資金交易。在20世紀(jì)60年代的歐美出現(xiàn)了銀行利率管制情況，投資者都比較重視其他非儲(chǔ)蓄金融產(chǎn)品，銀行儲(chǔ)蓄出現(xiàn)了分流的情況，導(dǎo)致金融業(yè)出現(xiàn)脫媒的情況。

一、我國(guó)金融脫媒的現(xiàn)狀

我國(guó)實(shí)行市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，金融市場(chǎng)不斷探索發(fā)展。我國(guó)金融業(yè)通常都是以銀行業(yè)為主導(dǎo)，銀行業(yè)的主要收入來(lái)源就是傳統(tǒng)的存款業(yè)務(wù)，企業(yè)通過(guò)銀行貸款解決資金需求。近些年我國(guó)金融業(yè)不斷高速發(fā)展，經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)也得到進(jìn)一步的深化，改變了金融機(jī)構(gòu)的格局，社會(huì)融資體系的市場(chǎng)化趨向，非金融企業(yè)更加依賴(lài)資本市場(chǎng)，可以直接進(jìn)行融資，傳統(tǒng)銀行存款逐漸減少占據(jù)的比例，居民占據(jù)著越來(lái)越多的資本市場(chǎng)工具。影響到銀行業(yè)的地位，我國(guó)近些年也開(kāi)始蔓延金融脫媒現(xiàn)象。

近些年我國(guó)不斷提升了金融債券和政府債券在國(guó)內(nèi)金融資產(chǎn)的比率，在國(guó)內(nèi)金融資產(chǎn)當(dāng)中，國(guó)債份額也開(kāi)始出現(xiàn)波動(dòng)，但是也呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。在國(guó)內(nèi)金融資產(chǎn)過(guò)程中，保險(xiǎn)準(zhǔn)備金的比重不斷得到上升。在非金融機(jī)構(gòu)負(fù)債當(dāng)中逐漸減少了貸款。在企業(yè)債和股票融資等方面，間接融資的占比不斷降低，而直接融資占比則開(kāi)始上升，明顯體現(xiàn)出金融脫媒的現(xiàn)象。

近些年資本市場(chǎng)不斷發(fā)展，在社會(huì)融資總量當(dāng)中債券金融占比不斷提升，但是信貸卻不斷下降，金融債券融資成為重要的融資渠道。在當(dāng)今融資市場(chǎng)發(fā)展過(guò)程不斷提升的總占比，開(kāi)始利用企業(yè)債券代替了銀行貸款，改變了社會(huì)融資渠道。

二、金融脫媒化的經(jīng)濟(jì)影響

1.擴(kuò)大了民間借貸和官方利率的差距

我國(guó)股票交易市場(chǎng)在2011開(kāi)始逐漸變得萎靡。出現(xiàn)全面虧損的情況。但是，我國(guó)民間借貸卻發(fā)展的越來(lái)越好，當(dāng)前大部分個(gè)人和企業(yè)都參與到民間借貸當(dāng)中。我國(guó)的銀行存款在銀行流出之后，開(kāi)始大量的流入到民間借貸市場(chǎng)當(dāng)中。

民間借貸發(fā)展的越好就可以看成，當(dāng)前我國(guó)金融體系功能失調(diào)。其實(shí)民間融資也需要中介，但是這些中間的形式開(kāi)始豐富起來(lái)，很多銀行貸款也開(kāi)始向民間借貸進(jìn)行轉(zhuǎn)變。因?yàn)椴粩嘌由熘薪殒湕l，使民間和官方的利率差異開(kāi)始不斷得到擴(kuò)大，導(dǎo)致二者的差距越來(lái)越大，民間借貸也流行了起來(lái)，在一定程度上加劇金融脫媒發(fā)展，直接影響到我國(guó)金融市場(chǎng)的平穩(wěn)。

2.加大了銀行業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn)

因?yàn)楣善笔袌?chǎng)和企業(yè)債券市場(chǎng)不斷發(fā)展，部分企業(yè)以證券實(shí)施市場(chǎng)進(jìn)行融資，發(fā)行短期融資債券，強(qiáng)烈沖擊到商業(yè)銀行的貸款業(yè)務(wù)，融資券的儲(chǔ)存和發(fā)行速度比較快，并且可以承擔(dān)較低的融資成本，因此吸引了很多大眾性企業(yè)的注意。近些年融資逐漸代替了銀行貸款，資本市場(chǎng)也迅速導(dǎo)致大量的企業(yè)客戶(hù)實(shí)現(xiàn)分流。

金融脫媒對(duì)優(yōu)質(zhì)大企業(yè)客戶(hù)貸款進(jìn)行了分流，一些行業(yè)銀行為使貸款不斷增加，開(kāi)始加大力度對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)較大的企業(yè)實(shí)施貸款，如此，信用風(fēng)險(xiǎn)控制、銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)等，要不斷得到提升，所以風(fēng)險(xiǎn)正在擴(kuò)大。

3.對(duì)于金融監(jiān)管提出高標(biāo)準(zhǔn)

金融脫媒不斷高速發(fā)展，開(kāi)始盛行各種直接投資工具，使投資渠道進(jìn)一步得到拓展，同時(shí)要求金融監(jiān)管更加嚴(yán)格，金融制度、管制等，需要在開(kāi)始前解決問(wèn)題，否則國(guó)家就要承擔(dān)重大的經(jīng)濟(jì)損失。當(dāng)前我國(guó)的金融監(jiān)管機(jī)制仍舊存在很多不足和漏洞，需要的得到進(jìn)一步的完善。

三、金融脫媒化的對(duì)策

1.合理加大金融管制

出現(xiàn)金融脫媒主要是因?yàn)槿笔Ы鹑谥薪楣δ?，?dǎo)致金融管制扭曲。實(shí)施金融監(jiān)管，主要是為了促進(jìn)金融系統(tǒng)更加穩(wěn)定的發(fā)展，通過(guò)不恰當(dāng)?shù)墓苤瓶梢詫⒄?guī)金融中介的優(yōu)勢(shì)不斷削弱，加劇金融脫媒的發(fā)展。當(dāng)前一些金融管制具有滯后性，如果盲目的加強(qiáng)管制，就會(huì)導(dǎo)致大規(guī)模的金融脫媒現(xiàn)象的發(fā)生。這樣就無(wú)法實(shí)現(xiàn)金融穩(wěn)定的發(fā)展，同時(shí)還會(huì)使金融資源的配置效率不斷降低，承擔(dān)更多的配置成本，影響到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。因此需要以金融改革為基礎(chǔ)，逐漸放松金融監(jiān)管，并且直接取消那些不恰當(dāng)?shù)慕鹑诒O(jiān)管。

2.加強(qiáng)金融深化

我國(guó)金融發(fā)展具有一定的滯后性，缺乏為中小企業(yè)和個(gè)人服務(wù)的金融，要想避免金融脫媒的負(fù)面影響，需要加強(qiáng)金融深化發(fā)展。改革利率市場(chǎng)化，將銀行的存款利率上限適當(dāng)?shù)姆砰_(kāi)，并且將銀行存款負(fù)利率給予消除，避免銀行大量流失掉銀行存款。注重中小型金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，降低中小型金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入條件，避免銀行業(yè)實(shí)施市場(chǎng)壟斷，倡導(dǎo)公平的競(jìng)爭(zhēng)。發(fā)展各種直接融資工具，使融資渠道得到進(jìn)一步的豐富，對(duì)于市場(chǎng)行為給予規(guī)范，在資源配置過(guò)程中使證券市場(chǎng)的功能得到進(jìn)一步的強(qiáng)化。放棄利用數(shù)量型貨幣政策調(diào)控工具，盡量利用價(jià)格型貨幣政策工具，使宏觀(guān)調(diào)控的效果進(jìn)一步得到提高。

3.提高風(fēng)險(xiǎn)控制能力

金融脫媒使社會(huì)融資體系得到改變，并且形成了新的金融主體格局和金融運(yùn)行模式，使金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)也由此得到改變。銀行需要建立風(fēng)險(xiǎn)管理理念，使風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和能力得到提升，同時(shí)需要加強(qiáng)防范信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。此外要提高對(duì)于金融市場(chǎng)的檢測(cè)能力，建立風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制，避免受到其他金融風(fēng)險(xiǎn)的傳染。

當(dāng)今金融市場(chǎng)發(fā)展格局和金融模式不斷得到創(chuàng)新，各個(gè)金融機(jī)構(gòu)需要利用全新的風(fēng)險(xiǎn)管理理念，創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理手段技術(shù)，建立新的管理體制機(jī)制和業(yè)務(wù)模式以及服務(wù)模式。加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)度量以及風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控等方面的能力，使風(fēng)險(xiǎn)控制和風(fēng)險(xiǎn)管理能力得到全面的提高，這樣可以更好的應(yīng)對(duì)金融脫媒的負(fù)面影響。

4.轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)方式

當(dāng)今金融脫媒化越來(lái)越明顯，銀行也要面臨巨大的經(jīng)營(yíng)壓力和激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，銀行業(yè)務(wù)不斷被分流，為了緩解這種被動(dòng)局面，商業(yè)銀行需要準(zhǔn)確的定位未來(lái)發(fā)展，結(jié)合實(shí)際情況確定發(fā)展策略，實(shí)施具有差異性的競(jìng)爭(zhēng)策略。大中型銀行可以實(shí)施綜合化經(jīng)營(yíng)，擴(kuò)張證券、資金、保險(xiǎn)等領(lǐng)域，迎合當(dāng)今金融脫媒化的需求。此外中小型銀行可以專(zhuān)注小微企業(yè)貸款和三農(nóng)貸款等細(xì)分市場(chǎng)。

銀行需要?jiǎng)?chuàng)新經(jīng)營(yíng)方式，使金融服務(wù)更具主動(dòng)性。銀行需要加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，使創(chuàng)新能力進(jìn)一步得到增強(qiáng)，形成獨(dú)立的優(yōu)勢(shì)，并且產(chǎn)生品牌效應(yīng)，這樣可以使收入和利潤(rùn)來(lái)源進(jìn)一步得到擴(kuò)大。同時(shí)不能在被動(dòng)的向客戶(hù)提供金融服務(wù)，需要改變這種經(jīng)營(yíng)理念，使金融服務(wù)更具主動(dòng)性，尤其要加大力度實(shí)施主動(dòng)性負(fù)債力度，利用理財(cái)產(chǎn)品和同業(yè)業(yè)務(wù)等方式，使負(fù)債渠道進(jìn)一步得到拓寬，這樣可以保證資金來(lái)源的穩(wěn)定性和充足性。

四、結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，資本市場(chǎng)不斷發(fā)展，再加上互聯(lián)網(wǎng)金融等新興金融業(yè)態(tài)不斷發(fā)展，銀行間接融資已經(jīng)不再占據(jù)主導(dǎo)地位，呈現(xiàn)出金融脫媒化的現(xiàn)象，金融脫媒會(huì)帶來(lái)各種經(jīng)濟(jì)影響，企業(yè)和銀行都要采取有效的策略應(yīng)對(duì)金融脫媒化的經(jīng)濟(jì)影響，從而獲得更加穩(wěn)定的發(fā)展。

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作者簡(jiǎn)介：

付明霞（1980—），女，籍貫：山東省德州市，民族：漢，職稱(chēng)：經(jīng)濟(jì)師，學(xué)歷：在職研究生，研究方向：工商管理。