溫州金融改革歷程及效率評(píng)價(jià)

余丹 楊剛

摘 要： 溫州金融改革是溫州乃至全國(guó)都關(guān)注的一件事，溫州金融改革從正式到非正式已經(jīng)進(jìn)行了快40年，改革也取得了很多成果，但是改革效率是否有成效是一個(gè)值得探討的問(wèn)題。本文分析了溫州金融改革的歷程，并采用DEA數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法簡(jiǎn)要分析2009年到2015年溫州街金融業(yè)的規(guī)模效率，發(fā)現(xiàn)在成立金融改革實(shí)驗(yàn)區(qū)之前，溫州金融業(yè)規(guī)模報(bào)酬處于不變狀態(tài)；正式成立改革試驗(yàn)區(qū)后，金融業(yè)規(guī)模效率卻呈現(xiàn)遞減趨勢(shì)，結(jié)合實(shí)際情況，分析主要導(dǎo)致金融業(yè)規(guī)模報(bào)酬遞減的原因，并提出相應(yīng)的建議。

關(guān)鍵詞： 金融改革；溫州；歷程；效率評(píng)價(jià)

基金項(xiàng)目：上海市教委民辦高?？蒲兄攸c(diǎn)項(xiàng)目 （2016-SHNGE-03ZD ），教育部人文社科青年項(xiàng)目 （14YJC790152），中國(guó)博士后基金項(xiàng)目（2013M531157）。

溫州金融改革發(fā)展到2016年已經(jīng)進(jìn)行了將近40年，溫州人憑著敢為人先，創(chuàng)新的溫州精神，積極探索，創(chuàng)造出多個(gè)“全國(guó)第一”第一個(gè)利率改革的試點(diǎn)，第一家股份制城市信用社的建立，第一家私人錢莊的出現(xiàn)，最早一批發(fā)展資金拆借市場(chǎng)、地方證券市場(chǎng)、民間借貸市場(chǎng)，民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)和典當(dāng)商行等，率先開(kāi)展國(guó)有銀行經(jīng)營(yíng)機(jī)制改革、農(nóng)村金融體制改革、股份制商業(yè)銀行市場(chǎng)引進(jìn)等。溫州金融改革一直在向前發(fā)展，并取得了全國(guó)矚目的成就。

2012年，溫州正式成為全國(guó)第一個(gè)金融改革試驗(yàn)區(qū)后，溫州金融改革成為了全國(guó)金融改革的先驅(qū)，肩負(fù)著中國(guó)金融改革的重任。溫州金融改革顯然取得了巨大的成就，但是目前國(guó)內(nèi)對(duì)溫州金融改革褒貶不一，也沒(méi)有學(xué)者對(duì)溫州金融改革的成效進(jìn)行相應(yīng)的評(píng)價(jià)，中國(guó)人民銀行杭州支行課題組提出了一套溫州金融改革成效評(píng)估體系。該體系指標(biāo)較多，并且定性和定量相結(jié)合，鑒于體系繁瑣，指標(biāo)數(shù)據(jù)獲取的可行性較低，本文采用數(shù)據(jù)包烙分析方法的角度，選取合適的指標(biāo)，探討溫州金融改革的效率，并提出相應(yīng)的建議。

1 溫州金融改革歷程

根據(jù)相關(guān)歷史以及溫州金融改革的實(shí)際情況，可以將溫州金融改革分為四個(gè)階段：

1.1 起步探索階段

時(shí)間大致是黨的十一屆三中全會(huì)到上世紀(jì)90年代初。這一階段的特征是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)萌動(dòng)倒逼金融改革，民間自發(fā)的金融探索開(kāi)始活躍。其間曾爆發(fā)了臺(tái)會(huì)等民間金融風(fēng)波。

1.2 整頓規(guī)范階段

第二階段從上世紀(jì)90年代初到新世紀(jì)初是整頓規(guī)范階段，其間體制深刻轉(zhuǎn)型也帶來(lái)溫州市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展。這一階段的標(biāo)志性事件是整頓城市信用社，清理農(nóng)村基金會(huì)，正規(guī)金融都力求在增加中小企業(yè)融資量上下工夫，但同時(shí)凸顯了城鄉(xiāng)金融二元分化等問(wèn)題。

1.3 重點(diǎn)突破階段

第三階段是重點(diǎn)突破階段，從新世紀(jì)初到2012年。溫州市開(kāi)始全面實(shí)施“1+8”地方金融改革創(chuàng)新戰(zhàn)略，溫州也被人民銀行列入“金融綜合改革試驗(yàn)城市”。在推進(jìn)農(nóng)村金融體制改革試點(diǎn)、加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)信貸支持等方面有所突破。但由于地方金融監(jiān)管的缺位等問(wèn)題，最終導(dǎo)致了這一輪區(qū)域性民間借貸風(fēng)波的爆發(fā)。

1.4 綜合試點(diǎn)階段

第四階段是綜合試點(diǎn)階段，國(guó)務(wù)院把溫州再一次作為金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)。可以看出，溫州的金融改革探索走出了一條創(chuàng)新、深化、提升的道路。

經(jīng)歷了這四個(gè)階段，我們深深感受到，國(guó)家級(jí)金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)對(duì)溫州而言，不是一種特權(quán)，而是一種責(zé)任與使命。我們唯有勇于擔(dān)當(dāng)、開(kāi)拓創(chuàng)新，做好試驗(yàn)田才能不負(fù)眾望。

2 溫州金融改革取得的成果

2.1 金融監(jiān)管快速擴(kuò)展

截至2015年1月5日，全市共備案民間借貸8776筆，總金額116.93億元，其中單筆備案最高金額8784萬(wàn)元，平均每筆金額151.89萬(wàn)元；單筆300萬(wàn)元以上符合強(qiáng)制備案標(biāo)準(zhǔn)的共862筆70.70億元，分別占總備案筆數(shù)的14.03%、總備案金額的75.74%。

2.2 金融體系進(jìn)一步健全

改革之初，溫州只有一家兼具中央銀行和商業(yè)銀行雙重職能的人民銀行，經(jīng)過(guò)三十年的發(fā)展，目前全市市級(jí)金融機(jī)構(gòu) 60 家，其中銀行機(jī)構(gòu) 19 家、證券機(jī)構(gòu) 8 家、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu) 31 家、期貨公司 2 家，從業(yè)人員數(shù)萬(wàn)人，溫州已成為金融機(jī)構(gòu)較為齊全的地級(jí)城之一。

2.3 金融服務(wù)不斷提升

人民銀行“金卡工程”溫州模式的成功建立、“電子聯(lián)行' 天地對(duì)接' 系統(tǒng)”、 現(xiàn)代化支付體系建設(shè)初具規(guī)模、“一戶通”電子繳稅系統(tǒng)全面上線，農(nóng)民工卡、公務(wù)卡等非現(xiàn)金結(jié)算工具試點(diǎn)推廣，大大提高了金融電子化服務(wù)水平。 金融機(jī)構(gòu)不斷加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)信貸服務(wù)，電子銀行、金融超市、網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)不斷創(chuàng)新，適應(yīng)和滿足了經(jīng)濟(jì)對(duì)金融的多層次需求。

2.4 金融效益日益提高

隨著溫州經(jīng)濟(jì)金融的良性互動(dòng)，溫州銀行信貸結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，銀行業(yè)收益日益提高，不良資產(chǎn)逐年下降。2008 年 6月末，資產(chǎn)利潤(rùn)率達(dá)到 1.45%，銀行業(yè)實(shí)現(xiàn)全行業(yè)盈利，許多銀行在全國(guó)系統(tǒng)考核中名列前茅；不良貸款率 0.71%，連續(xù) 7 年實(shí)現(xiàn)不良貸款率和不良資產(chǎn)總額的“雙降”，信貸資產(chǎn)質(zhì)量可與發(fā)達(dá)國(guó)家相媲美。

溫州金融改革是民間資金供給多余市場(chǎng)需求，但是市場(chǎng)需求并不能直接接觸到民間資金，因此，導(dǎo)致了民間至今供給過(guò)多，一些民間金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始不合法的操作民間資金，導(dǎo)致出現(xiàn)一系列問(wèn)題，2011年4月江南皮革廠董事長(zhǎng)攜款出逃一事徹底的開(kāi)啟了溫州金融改革試驗(yàn)區(qū)序幕。溫州金融改革的目的是為了改進(jìn)金融體系與經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展需求不適應(yīng)的問(wèn)題，也就是合理，陽(yáng)光化民間資金，使之合理的投入到市場(chǎng)，從而穩(wěn)定市場(chǎng)，加快中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

3 實(shí)證分析

3.1 研究方法概述

1. DEA- CRS模型。DEA- CRS（Data En-velopment Analysis- Constant Returns to Scale，數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法-規(guī)模報(bào)酬不變）模型是以相對(duì)效率概念為基礎(chǔ)，根據(jù)多指標(biāo)投入（輸入）和多指標(biāo)產(chǎn)出（輸出），對(duì)同類型的部門或單位進(jìn)行相對(duì)有效性或效益評(píng)價(jià)的一種方法。DEA- CRS模型是基于規(guī)模收益不變的假設(shè)，測(cè)算的效率稱為綜合規(guī)模技術(shù)效率。

假設(shè)有K個(gè)部門或單位（稱為“決策單元”— Decision Making Units，簡(jiǎn)記DMU）。而每個(gè)DMUk（1≤ k≤ K）都有N種投入，M種產(chǎn)出，DMUk的輸入輸出向量為xj=（x1j，x2j，… ，xNj）T> 0，j= 1，… ，K，yj=（y1j，y2j，… ，yMj）T> 0，j=1，… ，K，xij= DMU- jx為第J個(gè)部門或單位輸入的投入量，yrj= DMU- jy為第J個(gè)部門或單位輸出的產(chǎn)出量。DMU- j0對(duì)應(yīng)的輸入、輸出數(shù)據(jù)分別為x0= xj0，y0= yj0，1≤ j0≤ K。評(píng)價(jià)DMU-j0的DEA模型可建立如下數(shù)學(xué)模型：

其中v與u分別為N種投入的投入度與M種產(chǎn)出的輸出度，即權(quán)重系數(shù)。

經(jīng)Charnes- Cooper變換與線性規(guī)劃中的對(duì)偶變換方法，并引入松弛與緊縮變量，得到等價(jià)線性規(guī)劃模型2：

其中θ，s+，s-，λ分別為決策單元DMUk的有效值，輸出變量的緊縮變量，輸入變量的松弛變量與輸出和輸入變量的權(quán)重系數(shù)。

當(dāng)DEA- CRS模型的θ0，λ0j，j= 1，2，… ，n，滿足[8]：（1）當(dāng)θ0= 1，s- 0= 0，s+ 0= 0，則DMU-j0有效；（2）當(dāng)θ0= 1，s- 0和s+ 0不全為零，則DMU-j0為弱有效；（3）當(dāng)θ0< 1，則DMU- j0非有效。

2 .DEA- VRS模型。一些學(xué)者在DEA- CRS模型的基礎(chǔ)上，增加了一個(gè)凸性假設(shè)：∑λj= 1，這樣就得到了DEA- VRS（Data Envelopment Analysis- Variable Returns to Scale，數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法-規(guī)模報(bào)酬可變）模型，也稱BCC模型。DEA- CRS模型是基于規(guī)模收益可變的假設(shè)，測(cè)算的效率稱為純技術(shù)效率。

其中，θ，s+，s-， λ分別為決策單元DMUk的有效值、輸出變量的緊縮變量、輸入變量的松弛變量與輸出和輸入變量的權(quán)重系數(shù)。當(dāng)DEA- V RS模型的最優(yōu)解θ0 ，λ0j，j=1， 2，…，n，滿足：θ0= 1，s- 0= 0，s+ 0= 0，則DMU-j0有效；當(dāng)θ0< 1，則DMU- j0非有效。

3.綜合規(guī)模技術(shù)效率的分解。由CRS模型得出的技術(shù)效率又可稱為綜合規(guī)模技術(shù)效率，可以分解為純技術(shù)效率與規(guī)模效率（通常為無(wú)效率，即值小于1>兩部分，而純技術(shù)效率由V RS模型得出，規(guī)模效率為綜合規(guī)模技術(shù)效率與純技術(shù)效率的比值。如圖2所示，CRS曲線代表了規(guī)模報(bào)酬不變條件下的理想生產(chǎn)函數(shù)，A點(diǎn)代表了觀測(cè)決策單元，那么A點(diǎn)的綜合規(guī)模技術(shù)效率就等于觀測(cè)決策單元與理想生產(chǎn)函數(shù)之間的距離，即公式（C4）計(jì)算出的比值，其中STEcRs為綜合規(guī)模技術(shù)效率。觀測(cè)決策單元A點(diǎn)的純技術(shù)效率可以通過(guò)公式（C4）計(jì)算得出，其中P TEvxs為純技術(shù)效率。而SE規(guī)模效率則為A點(diǎn)的綜合規(guī)模技術(shù)效率與純技術(shù)效率的比值。并且，它們都滿足大于0小于1的條件。

而由上圖1可知，生產(chǎn)函數(shù)V RS可簡(jiǎn)單地劃分為GE和EF段，在GE段，生產(chǎn)函數(shù)曲線呈現(xiàn)“快速上升”，即產(chǎn)出增加量大于投入要素增加量，稱為規(guī)模收益遞增階段；而在EF段，生產(chǎn)函數(shù)曲線呈現(xiàn)“逐漸平緩”，即產(chǎn)出增加量小于投入要素增加量，稱為規(guī)模收益遞減階段；而在E點(diǎn)，產(chǎn)出增加量恰好等于投入要素增加量，稱為規(guī)模收益不變。在V RS模型下[4]：

（1），當(dāng) 規(guī)模收益不變；（2）當(dāng) 時(shí)，規(guī)模收益遞增；（3）當(dāng)

時(shí)，規(guī)模收益遞減。

3.2 數(shù)據(jù)指標(biāo)的選取

本文選取2012—2016年溫州金融改革四年金融業(yè)發(fā)展的數(shù)據(jù)指標(biāo)，運(yùn)用DEA的方法進(jìn)行測(cè)算，評(píng)估溫州金融改革整體的規(guī)模效率。

投入數(shù)據(jù)指標(biāo)的主要選擇，溫州市年固定資產(chǎn)投資、金融機(jī)構(gòu)數(shù)量?jī)蓚€(gè)指標(biāo)。其中年固定資產(chǎn)投資反映了溫州對(duì)金融業(yè)的資本投入以及相應(yīng)的金融建設(shè)；金融機(jī)構(gòu)數(shù)量反映了金融組織建設(shè)和技術(shù)建設(shè)。

產(chǎn)出數(shù)據(jù)指標(biāo)的選擇，產(chǎn)出數(shù)據(jù)指標(biāo)選擇主要是年末金融業(yè)總資產(chǎn)、金融業(yè)總業(yè)務(wù)量。其中，金融業(yè)年末總資產(chǎn)是以貨幣表示的金融行業(yè)一年內(nèi)總的收入，包括保險(xiǎn)，證券，股票等。金融業(yè)總業(yè)務(wù)量是金融行業(yè)一年所成交的業(yè)務(wù)量，主要用貸款和存款總額表示。

4溫州金融改革四年效率評(píng)價(jià)

運(yùn)用DEAP 2.0軟件對(duì)溫州四年金融改革進(jìn)行評(píng)價(jià)，得出2009—2016年各年中國(guó)電信業(yè)的綜合規(guī)模技術(shù)效率、純技術(shù)效率與規(guī)模效率，如表1所示。

4.1 重點(diǎn)突破階段效率評(píng)價(jià)

新世紀(jì)到2012年是溫州金融改革的重點(diǎn)突破階段，2009到2010年綜合溫州金融改革綜合技術(shù)效率、純技術(shù)效率以及規(guī)模效率都達(dá)到了最優(yōu)，總體規(guī)模報(bào)酬保持不變，這表明溫州實(shí)行的地方金融戰(zhàn)略達(dá)到了效果，從而導(dǎo)致民間金融機(jī)構(gòu)以及民間資金累積。2011年溫州金融業(yè)綜合技術(shù)效率和純技術(shù)效率只有0.626、0.672，雖然規(guī)模效益較高，但是總體規(guī)模報(bào)酬依然呈遞減趨勢(shì)。2011年溫州金融業(yè)民間金融公司盛行，民間資金過(guò)剩，出現(xiàn)很多“跑路現(xiàn)象”，對(duì)整個(gè)金融市場(chǎng)產(chǎn)生了一定的消極影響。2009—2011年，規(guī)模效率分別為1.000、1.000、0.931，平均為0.977，總體來(lái)說(shuō)，如果用規(guī)模效率來(lái)衡量溫州這三年金融業(yè)的改革效率還是成功的。

4.2綜合試點(diǎn)階段效率評(píng)價(jià)

2012年，溫州正式成為全國(guó)金融改革試驗(yàn)區(qū)，溫州金融成為全國(guó)金融改革的先驅(qū)，取得的很多的成就，但是從模型分析來(lái)看，2011年以后的五年，溫州金融業(yè)的規(guī)模報(bào)酬一直呈現(xiàn)遞減趨勢(shì)。2012—2015年溫州金融業(yè)純技術(shù)效率平均為0.998，從這方面來(lái)看，金融業(yè)實(shí)現(xiàn)了技術(shù)有效，改革取得了一定的成功。2012—2015年，溫州金融業(yè)總體技術(shù)效率和規(guī)模效率呈現(xiàn)優(yōu)良，一般，優(yōu)良的態(tài)勢(shì)，效率處于相對(duì)較低的水平，總體規(guī)模報(bào)酬就呈現(xiàn)遞減。雖然溫州市加大了對(duì)金融業(yè)的支持，出臺(tái)了一系列金融監(jiān)管政策，政府加強(qiáng)了對(duì)溫州金融業(yè)得監(jiān)管，建立更多民間金融機(jī)構(gòu)以及民間資金到合理的運(yùn)用，但是總的金融業(yè)規(guī)模報(bào)酬并沒(méi)有呈現(xiàn)遞增趨勢(shì)。原因可能有以下幾點(diǎn)：（1）資金回報(bào)率低。溫州成立改革實(shí)驗(yàn)區(qū)后，民間資金得到合理的管理。其中“藍(lán)海股份”集中大量民間資金，投入到溫州市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中去。基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，投入多，經(jīng)濟(jì)效益回報(bào)較低，且時(shí)間較長(zhǎng)。（2）民間金融機(jī)構(gòu)貸款困難。溫州改革，提出了銀行征信標(biāo)準(zhǔn)，很多小規(guī)模民間金融機(jī)由于信用等級(jí)以及規(guī)模不夠?qū)е聵?gòu)貸款困難，使得一些民間金融機(jī)構(gòu)的建設(shè)發(fā)育不完全，阻礙了金融業(yè)總體規(guī)模報(bào)酬的增加。

4.3具體投入產(chǎn)出效率分析

總體來(lái)看，2009-2015年溫州金融業(yè)平均綜合技術(shù)效率、純技術(shù)效率、規(guī)模效率值為0.863、0.952、0.908，金融改革并沒(méi)有達(dá)到有效狀態(tài)。從2011年具體情況來(lái)看，減少投入要素一13。450單元的投入，會(huì)增加10060單元的產(chǎn)出，使得規(guī)模效率達(dá)到有效。同樣投入要素二減少574.574單元的投入，會(huì)增加13940單元的產(chǎn)出，使得規(guī)模效率達(dá)到有效，因此，減少投入可以增加產(chǎn)出。

5 結(jié)論及建議

溫州金融改革是中國(guó)金融業(yè)的一件大事，是帶動(dòng)中國(guó)金融業(yè)改革的先驅(qū)，通過(guò)分析溫州金融業(yè)2009年到2015年的規(guī)模效率，發(fā)現(xiàn)各項(xiàng)政策以及投資都在不停進(jìn)行，但總體的規(guī)模報(bào)酬卻沒(méi)有呈現(xiàn)遞增的趨勢(shì)，就沒(méi)有達(dá)到一定的有效程度。這就要求，在改革的路上，我們不僅要注重速度，更重要的是質(zhì)量問(wèn)題。只有數(shù)量質(zhì)量同時(shí)增加，改革才會(huì)進(jìn)行的更加成功。為了使金融改革更有效，未來(lái)溫州金融業(yè)改革應(yīng)更加注重以下幾個(gè)方面：

一是提高政府金融投入效率。從2011和2014年具體投入產(chǎn)出分析來(lái)看，減少低效的政府金融投入可以獲得更多的支出。因此，在以后的改革中，政府應(yīng)該提高金融投入效率，同時(shí)規(guī)范民間金融，引導(dǎo)民間資金進(jìn)入金融業(yè)，真正發(fā)揮民間金融的重要補(bǔ)充作用。

二是加強(qiáng)政府監(jiān)管。溫州金融改革主要是要解決大量民間資金沒(méi)有合理規(guī)范運(yùn)用的問(wèn)題。政府應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管，搭建民間金融規(guī)范運(yùn)作平臺(tái)，有效控制民間高利貸行為，引導(dǎo)民間資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，尤其是第一、二產(chǎn)業(yè)，帶動(dòng)第三產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)金融經(jīng)濟(jì)的共同發(fā)展。

三是建立地區(qū)金融穩(wěn)定長(zhǎng)效機(jī)制。為了達(dá)到有效、高質(zhì)量監(jiān)管的目標(biāo)，地方政府要積極支持建立地方金融穩(wěn)定機(jī)制、協(xié)調(diào)金融監(jiān)管部門，依法防范化解地方性金融風(fēng)險(xiǎn)，制定和落實(shí)應(yīng)急預(yù)案；人民銀行、各監(jiān)管部門的派出機(jī)構(gòu)，應(yīng)注重行業(yè)發(fā)展環(huán)境創(chuàng)造，強(qiáng)化行業(yè)運(yùn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)管，落實(shí)相關(guān)職能部門的監(jiān)管責(zé)任；此外，由于金融風(fēng)險(xiǎn)涉及面廣、影響大，需要建立區(qū)域金融穩(wěn)定長(zhǎng)效機(jī)制，以維護(hù)金融穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。

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作者簡(jiǎn)介：余丹（1992-） ，女，上海海洋大學(xué)，碩士，研究方向：農(nóng)村金融。

楊剛 （1974-），男，博士，上海建橋?qū)W院教授，研究方向：房地產(chǎn)金融。