發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新的互動效應(yīng)分析

蹇玲

摘要：在全球經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的環(huán)境下，經(jīng)濟(jì)發(fā)展與資源環(huán)境之間的矛盾日益突出，控制碳排放作為當(dāng)前各國發(fā)展中的重要內(nèi)容，大力發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)，不僅有利于實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)的發(fā)展，還進(jìn)一步提高了資源的利用率。本文主要對發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)與金融床下的互動效應(yīng)進(jìn)行分析。

關(guān)鍵詞：發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)；金融創(chuàng)新；互動效應(yīng)

引言

從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度分析來低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展特點(diǎn)與優(yōu)勢，低污染、低排放與低能耗是低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本內(nèi)容，減少石油與煤炭等高碳能源消耗的經(jīng)濟(jì)是目前發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的核心。通過開展低碳經(jīng)濟(jì)活動，提高能源利用效率，加強(qiáng)人們的環(huán)境保護(hù)意識，根據(jù)市場的變化，及時調(diào)整市場機(jī)制與法律體系，并建立一種符合當(dāng)前低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求的清潔能源結(jié)構(gòu)，為維持全球生態(tài)平衡與低碳技術(shù)的研發(fā)，創(chuàng)造一個良好的環(huán)境。我國在發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的過程中，因受國際金融危機(jī)的影響，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)倒退的態(tài)勢，為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長，我國改變傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)增長方式，以優(yōu)化與升級產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)作為建設(shè)經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略的核心內(nèi)容。因此，全球變化在帶來商業(yè)風(fēng)險的情況下，也為擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)模提供新的機(jī)遇，研究金融創(chuàng)新與發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)之間的矛盾，有利于推動我國低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

1.互動效應(yīng)

1.1碳交易市場機(jī)制的形成

從本質(zhì)上分別，碳交易與由國際貨幣基金組織設(shè)立的特別提款權(quán)有些相似，依據(jù)內(nèi)容不同，碳交易是各國根據(jù)自身的真實經(jīng)濟(jì)水平與每年碳排放的總量所得到的額度。碳交易主要分為項目與配額交易這兩種，其中配額交易，是買者以限量與貿(mào)易的制度為交易的主要標(biāo)準(zhǔn)，在配額交易中，買者從管理者手中購買依據(jù)分配與制定好的減排配額。而基于項目的交易，買者可以通過已證實降低溫室氣體排放量的項目，購買相對應(yīng)的減排額。在碳配額交易中，金融市場可以為其提供支持，在引導(dǎo)減排投資過程中，金融市場可以起到一定的媒介作用。比如CDM（清潔發(fā)展機(jī)制）就是各國均衡經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的產(chǎn)物，以碳排放為建立該機(jī)制的標(biāo)準(zhǔn)，是一種可以實現(xiàn)義務(wù)抵消、買賣與產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移的金融市場機(jī)制。因此，可以說低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，是碳交易市場機(jī)制形成的關(guān)鍵。

1.2碳排放權(quán)交易服務(wù)的創(chuàng)新，推動了碳交易市場的發(fā)展

遠(yuǎn)期交易與原始CDM教育的風(fēng)險及不確定性有些相似，這也表示在大力發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的過程中，要進(jìn)一步擴(kuò)大碳交易市場的發(fā)展規(guī)模，就目前現(xiàn)有的技術(shù)與資源來說，難度極大。在社會經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的環(huán)境下，金融機(jī)構(gòu)為適應(yīng)時代的發(fā)展潮流，通過增加項目開發(fā)者的信用等級的方式，實現(xiàn)金融市場與碳排放權(quán)教育服務(wù)的創(chuàng)新，CERs（碳排放信用）即是該環(huán)境下的產(chǎn)物。溫室氣體排放量大的企業(yè)是碳排放權(quán)的實際需求方，該企為了減少日后的碳排放的支出費(fèi)用，與金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作，加大減排資產(chǎn)項目的開發(fā)，唯有這樣才能在降低碳排放量的基礎(chǔ)上，確保經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長。隨著低碳經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，越來越多的銀行將碳排放作為提高自身經(jīng)濟(jì)水平的方向，推出以碳交易價格或價格指數(shù)相似的基金類產(chǎn)品，一般碳交易價格與期貨價格及現(xiàn)貨相差不大，采取直接或間接的方式投資減排企業(yè)籌建的各類減排資產(chǎn)項目。隨著碳排放權(quán)交易服務(wù)的不斷創(chuàng)新與完善，碳排放權(quán)正逐步流動性的金融資產(chǎn)，并在日后的低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，其投資價值會越來越高。

1.3相關(guān)產(chǎn)品的金融創(chuàng)新，促進(jìn)了碳金融體系完善

在全球氣候變化的帶動下，各國對氣候變化的問題越來越重視，相關(guān)的政策力度也在不斷加強(qiáng)，同時金融市場為應(yīng)對氣候變化政策，研發(fā)出新的金融產(chǎn)品，滿足低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求。在信貸業(yè)務(wù)中，國際主力商業(yè)銀行的變現(xiàn)積極，不僅創(chuàng)造出與碳、金融相關(guān)的貸款項目，針對碳排放量相對較大的企業(yè)展開了環(huán)境影響評估工作，還加大對執(zhí)行環(huán)境風(fēng)險的監(jiān)測。例如銀行在大力開展低碳項目貸款的同時，也創(chuàng)造出與氣候變化有關(guān)的金融產(chǎn)品，銀行以盈利為主要目的，根據(jù)不同市場的需求與發(fā)展現(xiàn)狀，開發(fā)各種套利產(chǎn)品。比如EUAs（歐盟碳排放配額）與GERs之間，以及ERUs（歐盟聯(lián)合履行機(jī)制下的減排單位）與CERs之間的互換交易，CERs與EUAs價差的價差期權(quán)是其交易的基本標(biāo)準(zhǔn)。以碳排放為金融產(chǎn)品的核心內(nèi)容，在創(chuàng)新其產(chǎn)品階段，可以通過規(guī)避、隔離與氣候變化相關(guān)風(fēng)險的方式，降低氣候變化對金融市場及發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的影響，并為研發(fā)情節(jié)生產(chǎn)技術(shù)提供金融支持。同時，在發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)階段，通過金融市場，碳排放指標(biāo)與價格更加透明，碳基金、碳期權(quán)期貨、碳指標(biāo)交易、銀行代價與直接投資融資這些以金融為主要支持工具的金融體系越來越完善。

2.促進(jìn)低碳經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新互動發(fā)展的政策建議

2.1完善機(jī)理約束機(jī)制，促進(jìn)低碳經(jīng)濟(jì)與碳金融的健康發(fā)展

要推動低碳經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新的互動發(fā)展，需要政府的財政支持[1]。在發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)，與創(chuàng)新金融產(chǎn)品的過程中，政府需要根據(jù)當(dāng)前國內(nèi)企業(yè)在發(fā)展階段實際產(chǎn)生的碳排放量，以控制碳排放為基礎(chǔ)制定政策，為降低能源消耗的經(jīng)濟(jì)，做出相應(yīng)的貢獻(xiàn)。針對金融市場，政府可以制定其適當(dāng)?shù)膬?yōu)惠政策與標(biāo)準(zhǔn)，鼓勵金融機(jī)構(gòu)開發(fā)碳金融商品，給予其環(huán)境責(zé)任，為金融機(jī)構(gòu)制定符合國情環(huán)境的金融產(chǎn)品，擴(kuò)大低碳經(jīng)濟(jì)與金融市場的互動效應(yīng)。為了降低環(huán)保政策與國家產(chǎn)業(yè)政策變化對商業(yè)銀行穩(wěn)定發(fā)展的影響，政府可以通過財政貼息的方式，并結(jié)合金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展特點(diǎn)與市場需求，構(gòu)建一套具有針對性的激勵機(jī)制，在商業(yè)銀行的業(yè)績評價機(jī)制中加入支持低碳經(jīng)濟(jì)的內(nèi)容，提高商業(yè)信貸支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的積極性，進(jìn)而推動碳金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。在推動低碳經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新的互動發(fā)展過程中，除了需要政府的支持，金融監(jiān)管部門在宏觀調(diào)控職能方面，權(quán)力較高，調(diào)控職能的相關(guān)政策出臺與制定均需要金融監(jiān)管部門的參與[2]。比如在研究實行結(jié)構(gòu)性差別利率政策方面，金融監(jiān)管部門通過實行扶優(yōu)限劣方案，針對環(huán)保與科技等可持續(xù)發(fā)展產(chǎn)業(yè)，均采用低利率政策，在不影響經(jīng)濟(jì)增長的基礎(chǔ)上，滿足環(huán)保與落實企業(yè)發(fā)展過程中對資金的要求。

2.2開展信貸管理制度與金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，達(dá)到低碳經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新雙贏的目的

在不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品與信貸管理制度的過程中，要進(jìn)一步擴(kuò)大低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展規(guī)模，完善碳金融市場的機(jī)制，可以從以下幾個方面著手：（1）各政策性銀行對于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化項目與國家重視的科技專項要劃入重點(diǎn)支持的項目，提高其信貸信用，并適當(dāng)提高對該項目的貸款額度，同時，增進(jìn)與商業(yè)銀行之間的合作。在推動碳金融發(fā)展中，商業(yè)銀行與政策性銀行發(fā)揮各自的優(yōu)勢，以轉(zhuǎn)貸款與聯(lián)合貸款的合作方式，為項目回收時間長其起步投入資金較多的重點(diǎn)低碳經(jīng)濟(jì)項目，提供全程的金融服務(wù)，增進(jìn)銀行與籌建碳項目企業(yè)之間的友好合作。此外，商業(yè)銀行在探索創(chuàng)新信貸管理模式的過程中，需根據(jù)迪卡管理機(jī)制，結(jié)合當(dāng)前國內(nèi)低碳經(jīng)濟(jì)的實際發(fā)展?fàn)顩r，創(chuàng)新金融產(chǎn)品。同時，根據(jù)信貸原則，對具備還貸能力且效益高的自主創(chuàng)新產(chǎn)品生產(chǎn)階段需要的流動資金貸款進(jìn)行優(yōu)先安排，并劃入重點(diǎn)支持的產(chǎn)品范圍內(nèi)容，為其提供多種金融服務(wù)。（2）效仿國際金融公司、世界銀行與聯(lián)合國的環(huán)境基金模式。設(shè)立地方政府環(huán)境與多級國家基金，比如與環(huán)境有關(guān)的產(chǎn)業(yè)投資基金，在環(huán)境金融市場的發(fā)展中間兩對沖基金，該基金主要用于生態(tài)環(huán)境的建設(shè)與支持低碳經(jīng)濟(jì)項目的開展。同時，在完善管理機(jī)制與應(yīng)用新管理運(yùn)行模式的過程中，需嚴(yán)格遵守規(guī)范運(yùn)作、市場參與、專家管理與政府引導(dǎo)的四項原則，提高資金的利用率[3]。（3）為確保專門應(yīng)對氣候變化的綠色技術(shù)成功轉(zhuǎn)移，不僅要構(gòu)建符合其技術(shù)特點(diǎn)的金融機(jī)制，還要加大對數(shù)據(jù)綜合模型的分析。再分析大量數(shù)據(jù)的綜合模型過程中，可以采用區(qū)域?qū)Ρ确治雠c相關(guān)分析方法，根據(jù)數(shù)據(jù)的實際情況，選擇合適的分析方法，在分析的過程中，還要對碳減排的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險進(jìn)行全面的分析，為后續(xù)制定有效的減排對策提供可靠依據(jù)。比如，分析減排經(jīng)濟(jì)與能源消費(fèi)關(guān)聯(lián)、動態(tài)綜合評估、碳循環(huán)能源等大量數(shù)據(jù)的綜合模型，不僅可以推動低碳經(jīng)濟(jì)基金的發(fā)展，還為拓展符合政府總統(tǒng)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，奠定一個良好的基礎(chǔ)。

3.結(jié)語

綜上所述，要進(jìn)一步推動低碳經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新的互動發(fā)展，需要政府、金融監(jiān)管部門及銀行的支持。政府可以通過財政貼息的方式，并結(jié)合金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展特點(diǎn)與市場需求，構(gòu)建一套具有針對性的激勵機(jī)制，在商業(yè)銀行的業(yè)績評價機(jī)制中加入支持低碳經(jīng)濟(jì)的內(nèi)容，提高商業(yè)信貸支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的積極性。金融監(jiān)管部門通過實行扶優(yōu)限劣方案，針對環(huán)保與科技等可持續(xù)發(fā)展產(chǎn)業(yè)，均采用低利率政策。政策性銀行與商業(yè)銀行以轉(zhuǎn)貸款與聯(lián)合貸款的合作方式進(jìn)行合作，在推動碳金融發(fā)展中，發(fā)揮各自的優(yōu)勢，提供全程的金融服務(wù)。

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