深圳麥捷微電子科技股份有限公司財(cái)務(wù)比率分析

王湄

摘要：隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，國民收入水平不斷上升。電子行業(yè)迅猛發(fā)展，電子產(chǎn)品更新?lián)Q代的速度越來越快，電子行業(yè)的發(fā)展不僅滿足了人們?nèi)找嬖鲩L的文化需求，同時(shí)為我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了巨大貢獻(xiàn)。深圳麥捷微電子科技股份有限公司是我國較早開始發(fā)展的電子企業(yè)。本文對(duì)麥捷科技2014至2016年三年間的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)報(bào)表；財(cái)務(wù)比率

一、引言

1、研究背景

財(cái)務(wù)報(bào)表是反映企業(yè)或預(yù)算單位一定時(shí)期資金、利潤狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表。對(duì)公司而言，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析是了解企業(yè)經(jīng)營狀況，判斷企業(yè)發(fā)展方向的重要渠道，為企業(yè)項(xiàng)目投資、全面發(fā)展具有極大的價(jià)值意義。對(duì)社會(huì)而言，上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表分析是了解這家企業(yè)的參考依據(jù)，是社會(huì)也通過財(cái)務(wù)報(bào)表向企業(yè)了解公司財(cái)務(wù)狀況的主要途徑[1]。

2、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀

SandeepGoel指出，財(cái)務(wù)報(bào)告的質(zhì)量無疑是決定未來全球財(cái)務(wù)報(bào)告的關(guān)鍵要求。目前，幾乎每一個(gè)國家都出現(xiàn)了因財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量不過關(guān)而致使投資者受損的事實(shí)[2]。

李鈺提到，財(cái)務(wù)分析方法體系的建立和完善，對(duì)于進(jìn)一步完善財(cái)務(wù)分析理論，做好財(cái)務(wù)分析工作起到了至關(guān)重要的作用。強(qiáng)調(diào)了該體系的建立必須注重科學(xué)與實(shí)用性。定量定性加以綜合運(yùn)用，把財(cái)務(wù)分析的作用發(fā)揮到最大[3]。

張永紅的研究結(jié)果顯示，新準(zhǔn)則明確規(guī)定“我們的目標(biāo)是提供會(huì)計(jì)信息有關(guān)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等有關(guān)的會(huì)計(jì)信息，反映企業(yè)管理層職責(zé)的履行情況，有助于財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告使用者作出正確的經(jīng)濟(jì)決策”[4]。

二、公司背景介紹

1、公司業(yè)務(wù)介紹

麥捷科技主營業(yè)務(wù)為研發(fā)、生產(chǎn)及銷售片式功率電感、射頻元器件等新型電子元器件和LCM顯示屏模組器件，并為下游客戶提供技術(shù)支持服務(wù)和元器件整體解決方案。公司主導(dǎo)產(chǎn)品屬于高端電子元器件，其設(shè)計(jì)、制造具有高精密性。

2.公司重大事項(xiàng)

2015年8月13日，公司完成收購星源電子，確認(rèn)了較大數(shù)額的商譽(yù)。2015年10月完成設(shè)立全資子公司麥高銳，2015年12月完成收購長興電子，51%股權(quán)導(dǎo)致公司股權(quán)資產(chǎn)較上年同期發(fā)生較大變化。

三.財(cái)務(wù)指標(biāo)分析

（1）短期償債能力

圖 短期償債能力趨勢(shì)表

①流動(dòng)比率

2014年流動(dòng)比率為2.23，流動(dòng)比率高于標(biāo)準(zhǔn)2：1的水平，表示麥捷科技償債能力很好。2015年流動(dòng)比率為1.52，相比期初有所下降。2016年流動(dòng)比率為2.66，這三年流動(dòng)比率呈下降到回升的趨勢(shì)。

②速動(dòng)比率

2014年速動(dòng)比率為1.3，一般認(rèn)為速動(dòng)比率1：1較為合適，說明麥捷科技短期償債能力很強(qiáng)。2015年速動(dòng)比率為0.69，短期償債能力下降。2016年速動(dòng)比率為1.71，短期能力再次回升，此時(shí)短期償債能力很強(qiáng)。

③現(xiàn)金比率

2014年現(xiàn)金比率為0.59，一般認(rèn)為該指標(biāo)在20%左右，企業(yè)的直接支付能力不會(huì)有太大問題。由于企業(yè)現(xiàn)金類資產(chǎn)的盈利水平較低，企業(yè)不可能保留太多資產(chǎn)。也表示企業(yè)通過負(fù)債籌資所籌集的現(xiàn)金資產(chǎn)沒有得到充分利用。企業(yè)2014年至2016年的流動(dòng)比率均高于20%，說明企業(yè)有較強(qiáng)的直接支付能力，但同時(shí)也表明企業(yè)的現(xiàn)金資產(chǎn)沒有得到充分利用。企業(yè)應(yīng)該做好現(xiàn)金管理，確定最佳現(xiàn)金持有量。

（2）長期償債能力

①資產(chǎn)負(fù)債率

2014年資產(chǎn)負(fù)債率為28.26%，2015年資產(chǎn)負(fù)債率為40.50%，相比期初增加12.24%，說明企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)有所增加。2016年資產(chǎn)負(fù)債率為28.43%，相比期初下降12.07%。說明企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)有所下降。企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率一直保持在50%以下，說明企業(yè)擁有較強(qiáng)的長期償債能力。

②產(chǎn)權(quán)比率

2014年的產(chǎn)權(quán)比率為39.40%，2015年為68.06%，相比期初增加28.66%，2016年產(chǎn)權(quán)比率下降28.33%，該指標(biāo)表明由債權(quán)人和投資人提供的資金的相對(duì)關(guān)系，表示了企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。

③利息費(fèi)用保障倍數(shù)

2014年利息費(fèi)用保障倍數(shù)為-155，2015利息費(fèi)用保障倍數(shù)21，增加136倍，由負(fù)轉(zhuǎn)正，2016年下降5倍。2015、2016的生產(chǎn)經(jīng)營所得能夠滿足支付利息的需要。麥捷科技在2015年、2016年的長期償債能力還是不錯(cuò)的。

（3）營運(yùn)能力指標(biāo)

企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是逐年上升的，且上升幅度較大。；另外固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都有小幅度上升。說明企業(yè)的資產(chǎn)利用率在逐年上升，主要是流動(dòng)資產(chǎn)，說明企業(yè)的資產(chǎn)利用率效果較好。

四、建議

根據(jù)網(wǎng)易財(cái)經(jīng)2017年的部分行業(yè)對(duì)比資料，企業(yè)屬于通信設(shè)備行業(yè)，該行業(yè)的上市公司一共316家，麥捷科技的財(cái)務(wù)指標(biāo)排在第124名，企業(yè)的銷售凈利率和凈資產(chǎn)收益率均高于行業(yè)平均，特別是銷售凈利率高于部分前五的企業(yè)。說明企業(yè)的盈利水平還不錯(cuò)。2017年企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率依舊保持在20%-30%，且遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于行業(yè)平均，同時(shí)也低于排名前五的企業(yè)，因此從企業(yè)自身和所屬行業(yè)來看，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率都是比較低的，雖然企業(yè)有很強(qiáng)的長期償債能力，但同時(shí)說明企業(yè)沒有充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用，影響了盈利能力的增長。企業(yè)應(yīng)該適當(dāng)提高資產(chǎn)負(fù)債率，應(yīng)為即便企業(yè)提高20%的資產(chǎn)負(fù)債率，雖然財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有所加大，但相對(duì)于行業(yè)水平而言其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)任然是較低的。

參考文獻(xiàn)：

[1]韋偉.淺析上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表[J].中國總會(huì)計(jì)師，2015（07）：110-112.

[2]SandeepGoel.Financial Reporting–the Old Age Tussle between Legality and Quality in Context of Earnings Management[J]. Procedia Economics and Finance， 2012， Vol.3：576-581.

[3]李鈺.財(cái)務(wù)分析方法體系的構(gòu)建[J].佛山科學(xué)技術(shù)學(xué)院學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版），2000（4）：45-48.

[4]張永紅.新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下財(cái)務(wù)報(bào)表分析與應(yīng)用[J].經(jīng)營管理者（財(cái)稅金融），2011（12）：25.