淺析項(xiàng)目投資企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范與控制

李超

[摘 要]企業(yè)發(fā)展的最重要目的就是實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化或者是企業(yè)價(jià)值最大化，股東財(cái)富在企業(yè)運(yùn)營(yíng)中的體現(xiàn)就是資產(chǎn)或者資金。企業(yè)只有通過(guò)經(jīng)營(yíng)獲取最大化的利潤(rùn)才能實(shí)現(xiàn)最終的目標(biāo)，維持企業(yè)運(yùn)營(yíng)的因素除了產(chǎn)品和服務(wù)之外，還有財(cái)務(wù)因素。在以項(xiàng)目投資為主要業(yè)務(wù)的企業(yè)中，財(cái)務(wù)因素顯得更加重要，防范和控制項(xiàng)目投資企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是保證企業(yè)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的前提。文章對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了闡述，并結(jié)合項(xiàng)目投資企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況指出了運(yùn)營(yíng)中遇到的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，分析了這些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的內(nèi)在原因，最后針對(duì)原因提出了防范和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施。

[關(guān)鍵詞]項(xiàng)目投資企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；控制

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2018.13.089

1 項(xiàng)目投資企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的種類(lèi)

1.1 投資缺乏方向性或者投資目標(biāo)錯(cuò)誤

項(xiàng)目投資企業(yè)在進(jìn)行項(xiàng)目投資的過(guò)程中，會(huì)存在投資目標(biāo)不準(zhǔn)確的風(fēng)險(xiǎn)。有的項(xiàng)目投資企業(yè)沒(méi)有對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行精確的考察，雖然企業(yè)存有大量的用于投資的資金，但是企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者會(huì)有投資缺乏方向性問(wèn)題，這個(gè)問(wèn)題會(huì)導(dǎo)致項(xiàng)目投資企業(yè)將企業(yè)的大量資金以隨波逐流的方式投在不盈利的項(xiàng)目中，從而降低了企業(yè)資金的盈利能力，也就導(dǎo)致企業(yè)無(wú)法實(shí)現(xiàn)股東利益最大化的目標(biāo)。此外，項(xiàng)目投資企業(yè)雖然有自身投資的方向，但是卻沒(méi)有完全了解市場(chǎng)或者是由于政治等原因，導(dǎo)致企業(yè)在投資一個(gè)項(xiàng)目不久，項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)就出現(xiàn)了嚴(yán)重問(wèn)題，項(xiàng)目投資企業(yè)無(wú)法收回自身投入的資金，嚴(yán)重時(shí)會(huì)影響到項(xiàng)目投資企業(yè)的下一步投資計(jì)劃。

1.2 項(xiàng)目投資的比例不恰當(dāng)，方式不合理

每一個(gè)項(xiàng)目投入的資金并非是越多越好，需要根據(jù)項(xiàng)目的實(shí)際情況進(jìn)行分析。項(xiàng)目投資企業(yè)在進(jìn)行投資過(guò)程中，容易出現(xiàn)投資比例不準(zhǔn)確的問(wèn)題，股權(quán)過(guò)大需要承擔(dān)做出決策的責(zé)任，但同時(shí)也可以分配更多的利潤(rùn)，股權(quán)過(guò)小雖然沒(méi)有過(guò)多的責(zé)任來(lái)承擔(dān)，但是整個(gè)項(xiàng)目容易被大股東控制，從而做出對(duì)項(xiàng)目投資企業(yè)不利的行為。因此，投資比例過(guò)大或者過(guò)小，都存在相應(yīng)的好處與壞處，項(xiàng)目投資企業(yè)在實(shí)際投資過(guò)程中，很難權(quán)衡二者之間的利與弊，導(dǎo)致做出錯(cuò)誤的決策，影響企業(yè)資金回收和盈利水平。此外，投入的資金如果是以入股的形式參與分紅，那么，企業(yè)可以每年得到分配的利潤(rùn)，如果是以債務(wù)的形式投資，企業(yè)可以分到利息。得到股份的企業(yè)意味著永久性地在項(xiàng)目中分到紅利，而債務(wù)投資卻可以在到期時(shí)收回本金，二者也是各有利弊，項(xiàng)目投資企業(yè)面對(duì)多變的市場(chǎng)環(huán)境，很難做出抉擇。

1.3 項(xiàng)目投資企業(yè)內(nèi)部滋生腐敗現(xiàn)象

很多項(xiàng)目在建立之初缺乏資金，需要融資。項(xiàng)目投資企業(yè)內(nèi)部一般都會(huì)有專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)洽談項(xiàng)目的工作人員，也會(huì)有負(fù)責(zé)簽字放款的領(lǐng)導(dǎo)者。這些談項(xiàng)目的經(jīng)理一般都可以通過(guò)談妥某個(gè)項(xiàng)目而得到一定的提成，這本來(lái)是激勵(lì)員工的管理方式，但是在實(shí)際工作中，項(xiàng)目的負(fù)責(zé)人為了更多地獲得投資，更早地解決項(xiàng)目資金不足的問(wèn)題，有時(shí)會(huì)與項(xiàng)目經(jīng)理串通起來(lái)，當(dāng)項(xiàng)目負(fù)責(zé)人支付項(xiàng)目經(jīng)理高于項(xiàng)目本身提成的回扣時(shí)，項(xiàng)目經(jīng)理以及放款負(fù)責(zé)人很容易不顧實(shí)際情況，給該項(xiàng)目投入更多的資金，導(dǎo)致項(xiàng)目投資企業(yè)整體利益受到損失。

1.4 投資數(shù)額過(guò)大，資金鏈斷裂

在所投資的項(xiàng)目中，有的項(xiàng)目不被投資者看好，投資企業(yè)可能還可以把握分寸，但是對(duì)于市場(chǎng)潛力巨大的項(xiàng)目，比如我國(guó)的兒童市場(chǎng)和老年人市場(chǎng)，項(xiàng)目投資這可能會(huì)由于高估了項(xiàng)目本身的盈利能力而投入較多的資金，甚至將企業(yè)已有的運(yùn)營(yíng)資金全部投入其中。一方面，市場(chǎng)潛力大的項(xiàng)目如果過(guò)早、過(guò)多地投資，短期內(nèi)難以收回資金，導(dǎo)致項(xiàng)目投資企業(yè)的資金鏈斷裂，不能再次投資盈利能力高的項(xiàng)目；另一方面，項(xiàng)目的投資受到外部環(huán)境的影響，本身具有一定的風(fēng)險(xiǎn)，因此，一旦項(xiàng)目中途出現(xiàn)嚴(yán)重問(wèn)題，企業(yè)的損失也是十分巨大的。

2 項(xiàng)目投資企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因分析

2.1 外部因素

導(dǎo)致項(xiàng)目投資企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部因素主要是指政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境，經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)是瞬息萬(wàn)變的，政治對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響更導(dǎo)致了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的多變性。因此，外部的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境一方面影響了項(xiàng)目投資企業(yè)收集信息的準(zhǔn)確性，收集的信息無(wú)法反映當(dāng)前以及未來(lái)短期內(nèi)的市場(chǎng)情況，容易導(dǎo)致企業(yè)做出錯(cuò)誤的投資決策；另一方面外部環(huán)境也會(huì)影響企業(yè)已經(jīng)投資成功的項(xiàng)目，市場(chǎng)行情的變化有可能會(huì)減少項(xiàng)目的消費(fèi)者，導(dǎo)致項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)不利或者破產(chǎn)，造成資金無(wú)法收回的局面。

2.2 內(nèi)部因素

項(xiàng)目投資企業(yè)自身對(duì)于投資的專(zhuān)業(yè)水平以及企業(yè)管理者對(duì)于企業(yè)的管理能力與領(lǐng)導(dǎo)水平是導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部原因。對(duì)投資不夠?qū)I(yè)的團(tuán)隊(duì)無(wú)法收集準(zhǔn)確的市場(chǎng)信息，經(jīng)常會(huì)做出不夠準(zhǔn)確的投資決策將資金投向盈利能力不高的項(xiàng)目或者缺乏市場(chǎng)潛力的項(xiàng)目，同時(shí)也不能充分利用市場(chǎng)信息，此外，管理者的管理能力如果不能滿(mǎn)足項(xiàng)目投資企業(yè)的需要，企業(yè)自身就會(huì)出現(xiàn)用人不當(dāng)或者腐敗滋生等問(wèn)題，阻礙了企業(yè)的運(yùn)營(yíng)，也降低了企業(yè)資金的增值速度，最終影響到項(xiàng)目投資企業(yè)的利潤(rùn)和股東財(cái)富。

3 項(xiàng)目投資企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制

3.1 建立健全市場(chǎng)調(diào)查機(jī)制，明確方向性

項(xiàng)目投資在進(jìn)行投資之前，應(yīng)該先對(duì)所選定的項(xiàng)目進(jìn)行充分的市場(chǎng)調(diào)查，比如該項(xiàng)目的管理團(tuán)隊(duì)、運(yùn)營(yíng)模式以及市場(chǎng)前景等。只有經(jīng)過(guò)反復(fù)的考量與分析之后，才可以做出投資的決策。另外，項(xiàng)目投資企業(yè)應(yīng)該成立專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)市場(chǎng)研究的部門(mén)，健全企業(yè)內(nèi)部的市場(chǎng)調(diào)查機(jī)制，該部門(mén)的職責(zé)就是通過(guò)市場(chǎng)調(diào)查，發(fā)現(xiàn)與挖掘市場(chǎng)中的盈利項(xiàng)目，并可以通過(guò)各種渠道收集足夠的與該項(xiàng)目有關(guān)的信息，作為決策的依據(jù)。市場(chǎng)研究部門(mén)可以幫助項(xiàng)目投資企業(yè)明確自身在一定時(shí)期內(nèi)的投資重點(diǎn)以及投資金額等，幫助項(xiàng)目投資企業(yè)解決方面不明確、投資出現(xiàn)偏差的問(wèn)題。

3.2 充分了解與預(yù)測(cè)投資項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)情況，精確投資比例

有的項(xiàng)目雖然具有豐厚的利潤(rùn)，但是也存在很大的風(fēng)險(xiǎn)，容易出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)不善的問(wèn)題。因此，項(xiàng)目投資企業(yè)為了降低自身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，可以選擇投入一部分資金，擁有一定比例的股權(quán)。這樣，一旦項(xiàng)目出現(xiàn)問(wèn)題導(dǎo)致破產(chǎn)等，企業(yè)自身的損失不至于過(guò)大。對(duì)于可以加強(qiáng)項(xiàng)目投資企業(yè)自身影響力、可以穩(wěn)妥地賺取利潤(rùn)的項(xiàng)目，企業(yè)可以投入全部資金，不需要與其他的股東共同經(jīng)營(yíng)。企業(yè)應(yīng)該考慮項(xiàng)目情況、預(yù)測(cè)投資項(xiàng)目的同時(shí)，還要考慮自身的情況，如果資金充足，可以選擇較大的項(xiàng)目進(jìn)行投資，反之，較少的閑置資金或者零碎資金也可以發(fā)揮價(jià)值，投資穩(wěn)定發(fā)展、規(guī)模不大的項(xiàng)目，還可以作為獎(jiǎng)金和提成，發(fā)放給企業(yè)員工，作為管理激勵(lì)的方式，提高工作效率。

3.3 加強(qiáng)項(xiàng)目投資企業(yè)的內(nèi)部監(jiān)督工作

對(duì)于項(xiàng)目投資企業(yè)的內(nèi)部監(jiān)督工作，企業(yè)著實(shí)應(yīng)該進(jìn)行加強(qiáng)，監(jiān)督不夠嚴(yán)格就容易出現(xiàn)違規(guī)行為。項(xiàng)目投資企業(yè)應(yīng)該明晰企業(yè)的工作流程，同時(shí)，建立投資項(xiàng)事后追蹤工作和評(píng)估指標(biāo)，就是說(shuō)，對(duì)于投資項(xiàng)目后期進(jìn)行考察與評(píng)估，達(dá)到評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)、運(yùn)營(yíng)良好的項(xiàng)目，企業(yè)應(yīng)該獎(jiǎng)勵(lì)之前的項(xiàng)目洽談?wù)撸瑳](méi)有達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)或者經(jīng)營(yíng)確實(shí)不好的項(xiàng)目，企業(yè)需要追究原來(lái)項(xiàng)目負(fù)責(zé)人的責(zé)任。建立項(xiàng)目的事后追蹤機(jī)制，可獎(jiǎng)勵(lì)認(rèn)真考察項(xiàng)目并做出決策的洽談?wù)?，提高他們?yōu)槠髽I(yè)工作的積極性，確保投資企業(yè)的資金盡可能地投到最有潛力的項(xiàng)目中。

3.4 建立投資數(shù)額上限制度，實(shí)事求是確定投資數(shù)額

項(xiàng)目的建設(shè)需要資金是無(wú)數(shù)的，項(xiàng)目投資企業(yè)不能因?yàn)橐粫r(shí)的沖動(dòng)或者短期內(nèi)的炒作等因素，就把上不封頂?shù)馁Y金投入一個(gè)項(xiàng)目。項(xiàng)目投資企業(yè)為了降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該盡可能地將投資方向復(fù)雜化，即進(jìn)行多元化的投資，而不是把精力聚焦在一個(gè)固定的方向中。保證一個(gè)項(xiàng)目破產(chǎn)時(shí)，其他項(xiàng)目的盈利仍然可以挽救該項(xiàng)目的損失。正是由于復(fù)雜化的投資，所以項(xiàng)目投企業(yè)應(yīng)該明確各個(gè)項(xiàng)目的未來(lái)潛力以及當(dāng)前的盈利能力，然后決定每個(gè)方向的項(xiàng)目最多需要投資的數(shù)額或者占企業(yè)總資金的比例，不能超出這個(gè)數(shù)額上限進(jìn)行投資，防止過(guò)多地將資金投入一個(gè)行業(yè)或者一個(gè)項(xiàng)目。

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