上市公司財務(wù)造假引發(fā)對監(jiān)管缺失的思考

從上世紀70年代末我國改革開放開始，至今我國的經(jīng)濟發(fā)展迅猛令人矚目。越來越多的企業(yè)成為在證券交易所上市交易的股份有限公司，即上市公司。然而上市公司因財務(wù)造假在市場上產(chǎn)生的問題也層出不窮，甚至出現(xiàn)了多年造假而不被揭露的狀況。本文將以南京紡織品進出口股份有限公司財務(wù)造假一例進行闡述，來分析在此方面內(nèi)外部監(jiān)管不到位的問題。

一、探究上市公司造假的背景及意義

2011年云南綠大地生物科技股份有限公司涉嫌欺詐發(fā)行股票、債券。2008年至2012年被稱為“創(chuàng)業(yè)板造假第一案”的萬福生科股份有限公司虛增收入9億元，虛增利潤2億元，甚至批量偽造銀行回單。2017年雅百特科技股份有限公司虛構(gòu)海外和國內(nèi)工程合同。

二、財務(wù)造假源于內(nèi)部監(jiān)管不合理

上市公司財務(wù)造假的案例較多，而南京紡織品進出口股份有限公司的情況較為典型，影響面較廣，反映的市場監(jiān)管問題較為突出。故本文采取南京紡織品進出口股份有限公司為例。

南京紡織品進出口股份有限公司是一家大型紡織品出口企業(yè)，主要經(jīng)營業(yè)務(wù)范圍為紡織服裝、絲綢等商品，且在取得出口經(jīng)營權(quán)后，主要進行進出口貿(mào)易，銷售地區(qū)遠達93個國家。除了主要經(jīng)營的紡織業(yè)外，還涉及機電設(shè)備、照明、醫(yī)藥、展會等各領(lǐng)域，在日本、歐盟、東盟、南亞、美加等地區(qū)進行過貿(mào)易往來。 公司還是兩項國家標準起草單位之一，并參與一項行業(yè)標準的制定。令人意外的是這樣一家綜合實力較強的大型國有企業(yè)，卻在2006-2010五年間發(fā)生財務(wù)造假，5年虛增利潤3.44億，引起社會各界的激烈討論。

（一）公司重大職權(quán)過于集中

南京紡織品進出口股份有限公司（以下簡稱“南紡股份”）原董事長單曉鐘“一人多職”，同時擔(dān)任董事長和總經(jīng)理職務(wù)長達十余年。管理層其他職務(wù)也基本由其他董事承擔(dān)。根據(jù)現(xiàn)行公司法相關(guān)規(guī)定，也并無要求董事長和總經(jīng)理必須由兩人擔(dān)任。一把手的絕對權(quán)力過大，缺乏制衡關(guān)系。職責(zé)分工不清晰，不相容崗位不分離，內(nèi)部控制變?yōu)橐患埧瘴摹?/p>

（二）部分管理人員以權(quán)謀私

管理層將財務(wù)造假行為“合理化”，將道德標準進行扭曲，甚至加以美化。公司的原董事長與其他高管共六人利用自己的職權(quán)私設(shè)“小金庫”，侵吞公司資產(chǎn)高達兩億元人民幣?！澳霞徆煞荨北澈笞畲蟮墓蓶|則是南京市國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會，在國有企業(yè)中更容易滋生造假和貪污等違法現(xiàn)象。況且公司問題持續(xù)幾年未得到曝光，被媒體疑有國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會在幕后“保駕護航”。

三、財務(wù)造假源于外部監(jiān)管缺失

（一）外部監(jiān)管過于滯后

“南紡股份”從2006年開始造假，一直未被披露。而南京市政府2011年開始才成立專項小組進行調(diào)查。直到2014年4月，中國證監(jiān)會才對其進行行政處罰。

南京立信永華會計師事務(wù)所作為負責(zé)審計“南紡股份”經(jīng)營業(yè)務(wù)多年的事務(wù)所，喪失了自己的獨立性。注冊會計師失責(zé)并且為虛假信息背書，出具無保留意見的報告，南紡股份董事會曾多次聲明南京立信永華會計師事務(wù)所的審計業(yè)務(wù)素質(zhì)良好，此情況之下事務(wù)所極有可能與公司合謀。同時，外部監(jiān)管部門對其報告進行抽檢，監(jiān)管力度較低且時間滯后。

（二）違法成本較低

上市公司造假的情形層出不窮，且公司管理層甘冒風(fēng)險，與違法成本較低不無關(guān)系。

中國證監(jiān)會對“南紡股份”給予警告，處以50萬元罰款，該處罰力度被社會質(zhì)疑過輕。根據(jù)中華人民共和國證券法第一百九十三條規(guī)定：“發(fā)行人、上市公司或者其他信息披露義務(wù)人未按照規(guī)定披露信息，或者所披露的信息有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，責(zé)令改正，給予警告，并處以三十萬元以上六十萬元以下的罰款。對直接負責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，并處以三萬元以上三十萬元以下的罰款?！币簿鸵馕吨撎幜P力度已經(jīng)接近法律上限，但很明顯仍達不到投資者或社會輿論的心理預(yù)期。

四、改善監(jiān)管缺失現(xiàn)象的建議

通過建立健全獨立董事制度來健全其結(jié)構(gòu)。形成權(quán)力制衡與監(jiān)督。完善內(nèi)部控制制度，在公司內(nèi)部建立使各項業(yè)務(wù)活動互相聯(lián)系、互相制約的措施和方法，明確合理的職責(zé)分工制度，減少像“南紡股份”原董事長單曉鐘這樣“一人獨大”的情況。

五、結(jié)語

上市公司財務(wù)造假行為嚴重損失了投資者以及債權(quán)人的利益，同時，也在一定程度上影響了國家宏觀調(diào)控、資源配置的合理性與有效性。上市公司因財務(wù)造假被曝光懲罰已有諸多案例，既反映出上市公司為保上市地位不惜采取用種手段，更反映出監(jiān)管不到位、執(zhí)法不嚴違法成本較低等各種現(xiàn)狀。只有社會各界積極參與，有的放矢，才能真正減少或避免該類事件再度發(fā)生。（作者單位為西南交通大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院）

作者簡介：牟云龍（1996-），男，重慶市人，民族：漢，學(xué)歷：在讀碩士研究生。研究方向：上市公司的財務(wù)問題研究。