淺析互聯(lián)網(wǎng)金融

謝睿

【摘要】互聯(lián)網(wǎng)金融是在傳統(tǒng)金融的基礎(chǔ)上利用互聯(lián)網(wǎng)新興技術(shù)進(jìn)行改造，因?yàn)榕c傳統(tǒng)金融不同，互聯(lián)網(wǎng)金融當(dāng)中存在很多新型技術(shù)，并且它的發(fā)展只是在傳統(tǒng)金融的基礎(chǔ)上進(jìn)行適當(dāng)?shù)母脑?，并不?huì)對(duì)本質(zhì)造成影響。因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融還是處于發(fā)展的時(shí)期，所以其發(fā)展的內(nèi)容會(huì)出現(xiàn)一定的改變，傳統(tǒng)的金融不斷的汲取互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)以擴(kuò)大市場(chǎng)的占有量，開始對(duì)自身進(jìn)行創(chuàng)新和改善，所以目前很難對(duì)其有著明確的劃分。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融 支付 融資 理財(cái)

對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的研究中，金融行業(yè)從業(yè)者謝平在2012年第一次提出了互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)理論概念，他指出，在金融市場(chǎng)上，利用互聯(lián)網(wǎng)來進(jìn)行融資可以節(jié)約資金，所以和現(xiàn)階段我國市場(chǎng)上存在的融資模式大不相同。在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域中，金融的每一項(xiàng)操作步驟都被大大的簡(jiǎn)化，因此沒有了金融專業(yè)的劃分，所以在線上金融交易模式中，整體交易是以計(jì)算機(jī)技術(shù)以及網(wǎng)絡(luò)技術(shù)等技術(shù)作為基礎(chǔ)的。在互聯(lián)網(wǎng)金融中，有非常多的數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)資源能夠自由的進(jìn)行選擇，利用數(shù)據(jù)資源對(duì)市場(chǎng)上的客戶進(jìn)行有效的分析，然后進(jìn)行金融資源的配置。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融來說，最重要的三個(gè)影響因素就是交易所采用的支付形式，信息處理技術(shù)以及金融資源的配置方式。

從互聯(lián)網(wǎng)金融的角度而言，融資模式是非常特殊的，能夠從表面上知道，在進(jìn)行融資的時(shí)候必定要和互聯(lián)網(wǎng)合作，是與傳統(tǒng)的金融模式不同的一種融資方式，在進(jìn)行融資的時(shí)候一定要有第三方支付手段作為技術(shù)支撐，可以在平臺(tái)上為個(gè)人或者企業(yè)提供貸款，比如阿里巴巴企業(yè)的小貸。但是，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融來說，融資只是一個(gè)很小的作用，所以并不能夠?qū)⑷谫Y和互聯(lián)網(wǎng)金融完全等同起來。

互聯(lián)網(wǎng)金融的具體模式有三種：支付、融資、理財(cái)。在不同的模式下有不同的功能和作用，在下文中就對(duì)這三種模式進(jìn)行簡(jiǎn)單的分析和介紹：

①支付模式

支付模式具體是指在交易過程中使用的支付的手段和方法，在具體的支付過程中，會(huì)建立一個(gè)專門負(fù)責(zé)支付的平臺(tái)，利用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)來支撐支付中的匯款、轉(zhuǎn)賬等行為，為金融交易提供服務(wù)。有兩種支付可以選擇：第一，第三方支付平臺(tái)。在某個(gè)網(wǎng)站上瀏覽了商品的信息以后，進(jìn)行購買，當(dāng)需要進(jìn)行支付的時(shí)候就進(jìn)入一個(gè)第三方的支付平臺(tái)，比如支付寶等平臺(tái)，然后再根據(jù)實(shí)際的物流狀況來進(jìn)行資金的支付；第二，獨(dú)立的支付平臺(tái)，這種獨(dú)立的平臺(tái)危險(xiǎn)性較高，因?yàn)椴痪邆渥銐虻膿?dān)保條件，但是操作起來比較簡(jiǎn)單，因此也可以滿足大部分顧客的購買需求，但是存在一定的風(fēng)險(xiǎn)性。通過金融市場(chǎng)的發(fā)展以及人們對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)的熟悉，一些支付平臺(tái)的知名度和覆蓋度已經(jīng)達(dá)到了一定的程度，人們對(duì)于銀聯(lián)支付和淘寶的支付寶等支付方式都比較熟悉了，一些新出現(xiàn)的支付手段也開始逐漸發(fā)展，比如財(cái)付通、匯付天下等。所以在以后的金融市場(chǎng)中，支付方式也會(huì)逐漸產(chǎn)生競(jìng)爭(zhēng)，許多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都開始涉入到支付平臺(tái)的建設(shè)中去，企圖在互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展中獲取一定的利益。支付模式是人們最開始接觸的一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)的付款形式，支付最開始也是和實(shí)體的商業(yè)銀行進(jìn)行合作的，為銀行提供支付系統(tǒng)，讓人們通過支付系統(tǒng)進(jìn)行支付，所以單純從支付的本質(zhì)上來說，并不具備突破性的創(chuàng)新，而是將傳統(tǒng)意義上人們?cè)谶M(jìn)行購買或者交易的時(shí)候使用的現(xiàn)金結(jié)賬的方式發(fā)展成為電子的結(jié)賬方式，因此可以說只是一個(gè)支付形式的改變，在支付這種手段出現(xiàn)的前期，風(fēng)險(xiǎn)還是比較小的，能夠很好的控制支付的風(fēng)險(xiǎn)，但是在發(fā)展的后期，隨著金融模式的增多，支付的風(fēng)險(xiǎn)逐漸加大。金融支付手段具有一定的時(shí)間間隔，一般都是在收到貨物之后才能將實(shí)際的資金劃撥到制定的賬戶，所以就引發(fā)了一個(gè)問題，那就是資金會(huì)有一段時(shí)間的閑置期，在閑置期內(nèi)的資金如何處理就變成了一個(gè)影響支付平臺(tái)經(jīng)營的問題，因?yàn)殚e置的資金可以產(chǎn)生收益，所以一些支付平臺(tái)開始研發(fā)一些理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品，比如余額寶，人們可以將閑置的資金放到里面，獲取一定的收入，想拿出來的時(shí)候也可以自由的進(jìn)行支取。對(duì)于支付平臺(tái)來說，現(xiàn)在的競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，因?yàn)橹Ц端峁┑姆?wù)是類似的，客戶很容易就會(huì)流失，因此需要針對(duì)支付平臺(tái)的特點(diǎn)進(jìn)行創(chuàng)新，從而加強(qiáng)客戶的粘性，讓客戶對(duì)支付手段有更加強(qiáng)的忠誠度。為了讓支付的利潤不斷的上漲，支付企業(yè)必須要加大創(chuàng)新力度，找到新的利潤來源渠道，才能在復(fù)雜多變的金融環(huán)境下繼續(xù)生存。

②融資模式

融資是互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)后產(chǎn)生的一個(gè)主要的模式，通過互聯(lián)網(wǎng)，缺少資金的企業(yè)或者個(gè)人可以進(jìn)行融資，只要滿足了國家的制度條件，就可以在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上尋找資金。融資模式不需要經(jīng)過商業(yè)銀行這個(gè)金融媒介，其本質(zhì)其實(shí)還是資金借貸，在這個(gè)操作過程中，能夠脫離借貸的媒介，直接和資金的提供方進(jìn)行交易，這樣一來就能減少融資的成本。下面對(duì)三種電商平臺(tái)做出細(xì)致說明：

第一種是P2P（點(diǎn)對(duì)點(diǎn)信用貸款），英文名稱為Peer-to-Peer，在國內(nèi)稱為“人人貸”。2005年出現(xiàn)最早的P2P信貸模式，這一無中介的信貸模式在英國產(chǎn)生，在這種模式之下，借款人如果有資金需求，不需要通過中介，可以直接通過第三方網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的方式進(jìn)行信用貸款。因?yàn)檫@種方式有著很高的利息，所以2010年開始，國內(nèi)開始了網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)發(fā)展的高潮，部分創(chuàng)業(yè)者開始建立網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)，出現(xiàn)了大量類似于晉商貸等的網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)。2012年國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)開始逐漸平穩(wěn)發(fā)展，超過400家網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)出現(xiàn)。2013年底，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)得到進(jìn)一步發(fā)展，每天就有一到兩家平臺(tái)建立，但是隨著國內(nèi)市場(chǎng)的不斷發(fā)展，因?yàn)槠脚_(tái)數(shù)量的增加.出現(xiàn)了資金失衡的問題。根據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)調(diào)查顯示，國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)每月的交易金額達(dá)到了70億元。P2P模式根據(jù)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)運(yùn)行方式的不同可以分為兩類：第一種就是傳統(tǒng)的P2P模式，在這種模式之下網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)擔(dān)任借貸第三者的角色，通過平臺(tái)的幫助，資金需求的雙方能夠通過平臺(tái)進(jìn)行交流溝通、資金流動(dòng)等，在借貸過程當(dāng)中資金需求雙方向平臺(tái)繳納一定的手續(xù)費(fèi)用即可，資金不通過平臺(tái)直接在需求雙方之間進(jìn)行流動(dòng)，但并沒有從貸款交易中獲取盈利：另一種是債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式，在這種模式下第三方首先將資金交給借款方，然后第三方平臺(tái)會(huì)將債權(quán)進(jìn)行分解，然后有資金供給方需要投資時(shí)，第三方會(huì)將分解后的債權(quán)轉(zhuǎn)讓給資金供給方。這種模式與現(xiàn)在的銀行貸款模式相同。借貸雙方不是直接進(jìn)行資金交易，而是由第三方負(fù)責(zé)將兩者的資金進(jìn)行配對(duì)，讓渡拆解之后的債權(quán)，以達(dá)到市場(chǎng)資金需求平衡狀態(tài)。

第二種是眾籌，采用團(tuán)購加上預(yù)購的方式，從眾多投資者當(dāng)中獲得資金。Mol lick（2012）給“眾籌”下了這樣一個(gè)定義：籌資者將自身的項(xiàng)目在網(wǎng)上發(fā)布之后，眾籌平臺(tái)通過互聯(lián)網(wǎng)向投資者籌集資金，籌資者將實(shí)物產(chǎn)品或者股權(quán)作為回報(bào)，讓投資者以少量資金投資。在最初的時(shí)候，眾籌為了讓眾多投資者了解自身的產(chǎn)品以及項(xiàng)目，同時(shí)從投資者手中獲取資金，通過互聯(lián)網(wǎng)或者社交平臺(tái)對(duì)產(chǎn)品項(xiàng)目進(jìn)行傳播，在互聯(lián)網(wǎng)當(dāng)中將創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目以及自身的產(chǎn)品發(fā)布出來。2012年4月，美國對(duì)于國內(nèi)小額融資等的限制也開始逐漸放松。從此之后，眾籌融資開始快速發(fā)展，中小型企業(yè)也通過這種方式對(duì)企業(yè)進(jìn)行融資。從最近一段時(shí)間的表現(xiàn)來看，“眾籌”融資模式有著很大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

第三種是大數(shù)據(jù)金融，是指為了了解客戶的消費(fèi)習(xí)慣來收集客戶的行為信息以及產(chǎn)品信息，這樣不但能夠?qū)蛻糁蟮南M(fèi)行為進(jìn)行預(yù)測(cè)，還可以幫助公司有針對(duì)性的進(jìn)行產(chǎn)品銷售，更加有效的控制企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。依照運(yùn)營模式的區(qū)別把在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)之下的大數(shù)據(jù)主要分為兩種，第一種是平臺(tái)模式，比如阿里小額信用貸款，這不同于傳統(tǒng)的銀行貸款方式，首先把客戶在淘寶上消費(fèi)的信息進(jìn)行整理，在把貸款通過支付寶來進(jìn)行放貸。在這種方式之下主要根據(jù)商戶的行為來對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行判斷，所以阿里信貸貸款的關(guān)鍵在于風(fēng)險(xiǎn)，這樣才能確定合理的貸款金額，商戶通過支付寶取得信息的方式，也有著不小的風(fēng)險(xiǎn)。第二種方式是供應(yīng)鏈金融模式，這一模式以“京東商城”為代表取得了不錯(cuò)的成績(jī)，在這種模式下電商通過多方面參與，打破了對(duì)商戶進(jìn)行貸款的單一服務(wù)，逐漸成為眾銀行和電商平臺(tái)爭(zhēng)搶的主要模式。這種模式主要是電商企業(yè)把自身的業(yè)務(wù)模式與金融機(jī)構(gòu)有機(jī)的進(jìn)行結(jié)合而不是將貸款直接放給商戶，這種模式只是為電商分析商戶的行為信息，最終決定貸款的還是金融機(jī)構(gòu)，通過這種合作的方式來完成對(duì)電商平臺(tái)商戶的貸款。在這種方式下，電商平臺(tái)不會(huì)承擔(dān)貸款當(dāng)中的主要風(fēng)險(xiǎn)，只是為金融機(jī)構(gòu)提供商戶的信息。無論是以上哪種貸款方式，在目前的網(wǎng)絡(luò)借貸當(dāng)中，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)都會(huì)根據(jù)貸款的金額向貸款方收取適當(dāng)?shù)氖掷m(xù)費(fèi)。

③理財(cái)模式

在互聯(lián)網(wǎng)金融中，主要存在三種理財(cái)模式，第一種改變了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的模式讓其在對(duì)理財(cái)產(chǎn)品和保險(xiǎn)產(chǎn)品的銷售過程中，將產(chǎn)品的價(jià)格信息、交易信息等直接發(fā)布在互聯(lián)網(wǎng)上，能夠讓客戶通過互聯(lián)網(wǎng)了解產(chǎn)品的相關(guān)信息。甚至部分產(chǎn)品的購買都可以在互聯(lián)網(wǎng)上直接完成。所以這部分不是本文分析的主要內(nèi)容。第二種是互聯(lián)網(wǎng)金融門戶，即運(yùn)用“搜索+比價(jià)”的方法提高對(duì)客戶的服務(wù)，主要是用戶可以通過垂直搜索的方式在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上查到市面上存在的不同的金融產(chǎn)品，甚至可以清晰地看到不同金融產(chǎn)品的比較，對(duì)比產(chǎn)品的相關(guān)因素來自由選取客戶適宜的產(chǎn)品。隨著金融市場(chǎng)的逐漸發(fā)展，金融服務(wù)和產(chǎn)品也不斷改善其類型和內(nèi)容，帶動(dòng)了投資行業(yè)的不斷高漲，隨之出現(xiàn)了形形色色的金融產(chǎn)品，消費(fèi)者在購買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)有了更多的選擇空間。但是因?yàn)楹芏嗤顿Y者不具備專業(yè)知識(shí)，而且經(jīng)驗(yàn)不足，所以在選擇理財(cái)產(chǎn)品的過程當(dāng)中，如何挑選適合自己以及搭配產(chǎn)品時(shí)出現(xiàn)了很大的難題，且這些投資理財(cái)產(chǎn)品具有合約條款復(fù)雜、投資收益不穩(wěn)定的特點(diǎn)，投資者的利益沒有充分保證。所以，在這種條件下，為了能夠保證投資者能夠購買正確的理財(cái)產(chǎn)品，需要專業(yè)的第三方平臺(tái)來幫助投資者進(jìn)行選擇，這些平臺(tái)和專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)不同，由于第三方平臺(tái)的獨(dú)立性，因此投資者的需求更容易得到滿足。

本文定義互聯(lián)網(wǎng)金融為非金融機(jī)構(gòu)借助互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)為客戶提供相關(guān)金融服務(wù)，其主要包含支付服務(wù)、融資服務(wù)以及理財(cái)服務(wù)等多種服務(wù)為一體的綜合性服務(wù)金融活動(dòng)。