肖勝方：證券市場(chǎng)應(yīng)提高違規(guī)成本

寇佳麗

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年的政府工作報(bào)告提出“守住金融安全的底線(xiàn)”，十九大報(bào)告更是將“防范化解風(fēng)險(xiǎn)”列為“三大攻堅(jiān)戰(zhàn)”之首，并明確“重點(diǎn)是防控金融風(fēng)險(xiǎn)”。防控金融風(fēng)險(xiǎn)無(wú)疑將成為今年兩會(huì)的重要議題。

來(lái)自廣東省的第十三屆全國(guó)人民代表大會(huì)代表、廣東省律師協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)肖勝方在兩會(huì)前接受《經(jīng)濟(jì)》記者采訪(fǎng)，談及防控金融風(fēng)險(xiǎn)的重要性，并強(qiáng)調(diào)應(yīng)提高違規(guī)成本。他指出2017年，中國(guó)證券市場(chǎng)頻頻破獲“大案要案”，欺詐發(fā)行、虛假披露、內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等違法違規(guī)行為受到證監(jiān)會(huì)的嚴(yán)厲處罰。其中，趙薇夫婦一案最引人注目。

當(dāng)年11月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)以信息披露中“存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述和重大遺漏”為由，對(duì)趙薇、黃有龍夫婦采取5年證券市場(chǎng)禁入措施，并處以罰款合計(jì)120萬(wàn)元人民幣。

肖勝方認(rèn)為，雖然趙薇案的處罰力度已經(jīng)是信息披露違法違規(guī)類(lèi)行為的“頂格”處罰，但是，相對(duì)于其可能獲得的巨額利益和股民遭受的慘重?fù)p失來(lái)說(shuō)，其處罰力度仍然微不足道。

肖勝方指出，在我國(guó)資本市場(chǎng)，企業(yè)一旦上市成功，市盈率往往達(dá)到幾十倍，獲益巨大。而另一方面，法律對(duì)證券市場(chǎng)違法違規(guī)行為的處罰力度極小，很多嚴(yán)重違法行為的“頂格”處罰僅僅60萬(wàn)元，違法成本和違法收益之間嚴(yán)重不平衡，這使得證券市場(chǎng)財(cái)務(wù)造假、信息披露違規(guī)、欺詐發(fā)行等行為屢禁不止。

因此，兩會(huì)期間，肖勝方將建議相關(guān)機(jī)構(gòu)改變證券市場(chǎng)監(jiān)管思路，加強(qiáng)監(jiān)管力度，提升資本市場(chǎng)違法違規(guī)成本，完善退市制度及其配套制度，促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展，保護(hù)好投資者的合法權(quán)益。

他告訴《經(jīng)濟(jì)》記者，提高違法違規(guī)成本可以從兩個(gè)方面進(jìn)行。

一是加大對(duì)違法違規(guī)行為的行政處罰力度。

處罰是威懾、懲戒證券市場(chǎng)中上市公司違規(guī)的有效手段，為了更好規(guī)范上市公司行為，應(yīng)大大提高違法違規(guī)行為的罰款數(shù)額，完善處罰規(guī)則，使違法違規(guī)者受到應(yīng)有的懲罰。

二是健全證券民事賠償制度。

證券市場(chǎng)違法違規(guī)行為除了損害證券市場(chǎng)法律秩序外，還損害了投資者的民事權(quán)利，行為人理應(yīng)承擔(dān)民事賠償責(zé)任。因此，建議完善證券民事賠償制度，為投資者提供行使權(quán)利的途徑，例如，發(fā)行人因欺詐發(fā)行、虛假陳述或者其他重大違法行為給投資者造成損失的，發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人、相關(guān)的證券公司、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)可以委托國(guó)家設(shè)立的投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)，應(yīng)就賠償事宜與投資者達(dá)成協(xié)議，予以先行賠付。

建立健全證券民事賠償制度，一方面可以保障投資者的合法權(quán)益，另一方面也有效提高了證券市場(chǎng)中相關(guān)行為主體的違規(guī)成本，從側(cè)面起到遏制違法違規(guī)行為的作用。