信息不對稱背景下家庭農(nóng)場信貸融資困境的博弈分析

盧恩平，張 帥

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信息不對稱背景下家庭農(nóng)場信貸融資困境的博弈分析

盧恩平，張 帥

（邢臺職業(yè)技術(shù)學(xué)院，河北 邢臺 054035）

家庭農(nóng)場作為新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體發(fā)展迅速，資金缺乏和融資困難已成為其發(fā)展的重要瓶頸；由于家庭農(nóng)場和金融機(jī)構(gòu)之間存在嚴(yán)重的信息不對稱，成為制約家庭農(nóng)場融資的一個(gè)重要因素。文章基于博弈論視角，構(gòu)建家庭農(nóng)場與金融機(jī)構(gòu)之間的博弈模型，分析了邢臺市家庭農(nóng)場融資困境的成因，提出破解家庭農(nóng)場融資困境的對策。

家庭農(nóng)場；融資困境；信息不對稱

一、引言

作為新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體，在京津冀一體化發(fā)展背景下，邢臺市家庭農(nóng)場迎來了良好發(fā)展機(jī)遇。但是由于家庭農(nóng)場生產(chǎn)經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)性、金融機(jī)構(gòu)與家庭農(nóng)場之間信息不對稱等因素影響，金融機(jī)構(gòu)信貸供給嚴(yán)重不足，金融支農(nóng)產(chǎn)品難以滿足家庭農(nóng)場融資需求，邢臺市家庭農(nóng)場面臨資金缺乏、融資困難等問題。為破解家庭農(nóng)場融資困境，本文基于博弈論視角，構(gòu)建了家庭農(nóng)場與金融機(jī)構(gòu)信貸融資的博弈模型，剖析了邢臺市家庭農(nóng)場融資困境的深層原因，提出解決家庭農(nóng)場融資困境的對策。

二、邢臺市家庭農(nóng)場融資現(xiàn)狀

家庭農(nóng)場作為規(guī)?；F(xiàn)代化經(jīng)營的農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體，生產(chǎn)經(jīng)營中需要投入大量資金用于購買種子、農(nóng)藥、農(nóng)機(jī)等生產(chǎn)資料。由于邢臺市家庭農(nóng)場發(fā)展處于初級階段，經(jīng)營積累資金缺乏，自有資金難以滿足家庭農(nóng)場規(guī)模化發(fā)展需求，因此，需要向金融機(jī)構(gòu)借貸以彌補(bǔ)資金缺口。本文通過對邢臺市示范性家庭農(nóng)場基本情況及融資問題進(jìn)行問卷調(diào)查，共發(fā)放問卷35份，回收33份，有效問卷32份，有效率96.97%。從調(diào)查結(jié)果看，邢臺市家庭農(nóng)場主要融資困境體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.融資總體規(guī)模使用效率較低

由于家庭農(nóng)場與金融機(jī)構(gòu)之間信息不對稱、抵押擔(dān)保資產(chǎn)缺失，金融機(jī)構(gòu)抑制家庭農(nóng)場融資，在調(diào)查的35戶家庭農(nóng)場中，有13戶獲得貸款，占比37.14%，未獲得貸款的22戶，占比62.86%。家庭農(nóng)場的主要融資渠道為親戚朋友及民間放貸者等民間借貸，其中主要形式為親戚朋友借款，調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，邢臺市家庭農(nóng)場生產(chǎn)經(jīng)營資金不足時(shí)，85.28%依靠向親戚朋友借款解決，因此，家庭農(nóng)場融資需求強(qiáng)烈。

2.融資服務(wù)適配性不合理

邢臺市家庭農(nóng)場類型為種植、養(yǎng)殖和兼營三種類型，由于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)受到季節(jié)性、周期性等因素影響，金融機(jī)構(gòu)、農(nóng)村信用社以及農(nóng)民合作社在提供貸款時(shí)，提供的資金數(shù)量較小、期限短，與農(nóng)業(yè)生產(chǎn)周期不匹配。調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，9.6%農(nóng)場主認(rèn)為融資服務(wù)適配性合理，而高達(dá)90.4%的農(nóng)場主認(rèn)為適配性不合理。同時(shí)家庭農(nóng)場受到抵押擔(dān)保資產(chǎn)缺失影響，金融資本在逐利性驅(qū)使下，對家庭農(nóng)場貸款審批較為謹(jǐn)慎。

3.家庭農(nóng)場與金融機(jī)構(gòu)之間信息不對稱

邢臺市家庭農(nóng)場規(guī)?；潭容^低，結(jié)構(gòu)較為單一，在采購、生產(chǎn)和銷售過程中，家庭農(nóng)場受到市場風(fēng)險(xiǎn)、自然災(zāi)害等因素影響，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格隨市場供求隨機(jī)波動(dòng)。在市場供過于求時(shí)，即使生產(chǎn)出優(yōu)質(zhì)農(nóng)場品，仍難以產(chǎn)生穩(wěn)定的現(xiàn)金流為信貸資金提供還款保障；而家庭農(nóng)場主掌握整個(gè)家庭農(nóng)場的生產(chǎn)經(jīng)營，對家庭農(nóng)場經(jīng)營信息處于優(yōu)勢地位，金融機(jī)構(gòu)難以獲得家庭農(nóng)場生產(chǎn)經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)狀況，出于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的考慮，金融機(jī)構(gòu)嚴(yán)格控制對家庭農(nóng)場信貸審批，導(dǎo)致家庭農(nóng)場難以獲得信貸支持。

三、家庭農(nóng)場與金融機(jī)構(gòu)融資的博弈分析

（一）博弈模型建立

1.博弈主體

邢臺市家庭農(nóng)場在規(guī)?；l(fā)展中，對自身生產(chǎn)經(jīng)營狀況、信貸償還能力及意愿等方面具有詳細(xì)的認(rèn)知，而金融機(jī)構(gòu)難以獲取這些方面較真實(shí)的信息，相對于家庭農(nóng)場而言，處于信息劣勢。因此，家庭農(nóng)場和金融機(jī)構(gòu)的博弈關(guān)系是不完全信息博弈過程，其選擇和行為有先后之分，并且選擇行動(dòng)在后的一方在自己選擇行動(dòng)之前可以觀察先行動(dòng)一方的策略定位。具體決策環(huán)節(jié)如下：一是家庭農(nóng)場是否向金融機(jī)構(gòu)申請貸款；二是金融機(jī)構(gòu)審查家庭農(nóng)場申請貸款條件，考慮是否批準(zhǔn)貸款。即家庭農(nóng)場是否提交貸款申請表是金融機(jī)構(gòu)能否決策的前提，金融機(jī)構(gòu)根據(jù)掌握的家庭農(nóng)場的有效信息作為決策的參考，來決定是否選擇為其提供貸款。

2.博弈模型的基本假設(shè)條件

假設(shè)一：博弈雙方為家庭農(nóng)場和金融機(jī)構(gòu)，雙方都是理性的經(jīng)濟(jì)主體且為風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避者，雙方博弈選擇都是出于自身利益最大化的考慮。

假設(shè)二：從對家庭農(nóng)場信貸能否按期收回的角度將家庭農(nóng)場分為信用度高和信用度低兩類，信用度高的有能力在規(guī)定的還款期限內(nèi)償還貸款和相應(yīng)的利息，信用度低的家庭農(nóng)場則沒有能力來償還貸款。

假設(shè)三：博弈中的家庭農(nóng)場處于信息相對優(yōu)勢一方，金融機(jī)構(gòu)處于信息相對劣勢的一方。

假設(shè)四：無風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保約束機(jī)制，沒有相關(guān)約束力的協(xié)議，信用度低的家庭農(nóng)場拖延或不還款時(shí)，金融機(jī)構(gòu)不能對其違約行為采取相應(yīng)的彌補(bǔ)措施。

假設(shè)五：金融機(jī)構(gòu)對信用度高的家庭農(nóng)場的利率為r1，獲取的利息為I1；對信用度低的家庭農(nóng)場的利率為r2，獲取的利息為I2；家庭農(nóng)場通過信貸資金產(chǎn)生的預(yù)期收益大于其支付的利率。

（二）博弈過程分析

1.家庭農(nóng)場與金融機(jī)構(gòu)的動(dòng)態(tài)博弈

在信息不對稱條件下，家庭農(nóng)場的信用度有高低之分，如果兩種類型的家庭農(nóng)場都不申請貸款，則博弈結(jié)束，家庭農(nóng)場無法獲得生產(chǎn)經(jīng)營所需資金，金融機(jī)構(gòu)無法獲取利息收入，雙方的收益均為零。由于家庭農(nóng)場資金缺乏，都會(huì)選擇向金融機(jī)構(gòu)貸款，博弈進(jìn)行到金融機(jī)構(gòu)決策環(huán)節(jié)，因信用評級未展開，金融機(jī)構(gòu)難以認(rèn)知家庭農(nóng)場信貸風(fēng)險(xiǎn)高低，金融機(jī)構(gòu)有兩種選擇：批準(zhǔn)和不批準(zhǔn)。如果金融機(jī)構(gòu)不批準(zhǔn)貸款申請，則博弈結(jié)束，雙方收益均為零；如果金融機(jī)構(gòu)向信用度高的家庭農(nóng)場發(fā)放貸款，當(dāng)貸款到期時(shí)，家庭農(nóng)場運(yùn)用信貸資金獲取的收益為E，歸還金融機(jī)構(gòu)本金C及其利息I1，獲取的凈收益為E-I1，金融機(jī)構(gòu)收益為I1；如果金融機(jī)構(gòu)向信用度低的家庭農(nóng)場發(fā)放貸款，當(dāng)貸款到期無法收回時(shí)，因假定無違約懲罰機(jī)制，金融機(jī)構(gòu)損失本金C和利息I2，信用度低的家庭農(nóng)場收益為本金C和運(yùn)用信貸資金產(chǎn)生的收益E，總收益為C+E。家庭農(nóng)場與金融機(jī)構(gòu)的動(dòng)態(tài)博弈如圖1所示：

圖1 家庭農(nóng)場與金融機(jī)構(gòu)的動(dòng)態(tài)博弈

2.家庭農(nóng)場與金融機(jī)構(gòu)博弈模型均衡分析

假定信用度高的家庭農(nóng)場獲得貸款的條件概率為P（h/r）（0

在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，P（l/r）趨近于零是難以實(shí)現(xiàn)的，由于家庭農(nóng)場和金融機(jī)構(gòu)之間的信息不對稱，家庭農(nóng)場主掌握更多的信息，為獲取貸款會(huì)隱瞞不利于貸款的信息；同時(shí)，家庭農(nóng)場處于起步階段，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較大、抵押擔(dān)保資產(chǎn)缺失，經(jīng)營規(guī)模參差不齊等因素制約，信用低的家庭農(nóng)場數(shù)量較多，使得P（l/r）概率較高，金融機(jī)構(gòu)預(yù)期收益大于零接近于小概率事件。雙方博弈的現(xiàn)實(shí)結(jié)果為：金融機(jī)構(gòu)出于資金安全和盈利性驅(qū)使，提高家庭農(nóng)場信貸門檻，壓縮信貸規(guī)模和信貸時(shí)間，甚至拒絕向家庭農(nóng)場發(fā)放貸款，致使家庭農(nóng)場難以從金融機(jī)構(gòu)獲取生產(chǎn)經(jīng)營所需資金。因此，需要采取合理的措施分擔(dān)和補(bǔ)償金融機(jī)構(gòu)向家庭農(nóng)場貸款產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

四、解決家庭農(nóng)場融資困境的對策

（一）創(chuàng)新和優(yōu)化供應(yīng)鏈融資模式

家庭農(nóng)場與金融機(jī)構(gòu)的博弈中，由于家庭農(nóng)場抵押擔(dān)保資產(chǎn)缺失、信用評級未展開，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)受到自然災(zāi)害、市場風(fēng)險(xiǎn)等因素影響，抑制金融機(jī)構(gòu)向家庭農(nóng)場貸款。因此，邢臺市家庭農(nóng)場在運(yùn)營中，通過基層政府牽線搭橋，構(gòu)建“家庭農(nóng)場+農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)+金融機(jī)構(gòu)”融資模式，家庭農(nóng)場通過與農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)簽訂農(nóng)產(chǎn)品收購合同，農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)為家庭農(nóng)場信貸融資提供擔(dān)保，對其生產(chǎn)經(jīng)營進(jìn)行技術(shù)指導(dǎo)和監(jiān)督，家庭農(nóng)場以農(nóng)產(chǎn)品訂單向農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)提供反擔(dān)保，家庭農(nóng)場參與農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈融資為破解融資困境提供了新思路。

（二）健全家庭農(nóng)場發(fā)展的保險(xiǎn)體系

政府應(yīng)投入財(cái)政資金，通過財(cái)政支持和補(bǔ)貼的方式，為農(nóng)村商業(yè)保險(xiǎn)公司向家庭農(nóng)場提供信貸支持給予政策優(yōu)惠，比如對種植業(yè)、養(yǎng)殖業(yè)家庭農(nóng)場的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)適當(dāng)減免增值稅和所得稅。同時(shí)，借鑒國外經(jīng)驗(yàn)，建立再保險(xiǎn)制度，由政府成立農(nóng)業(yè)信貸再保險(xiǎn)公司，根據(jù)邢臺市家庭農(nóng)場的發(fā)展情況和政府的財(cái)政能力，對商業(yè)性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)公司承保的涉農(nóng)業(yè)務(wù)進(jìn)行再承保，降低商業(yè)性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

[1]李柳潁.石家莊地區(qū)家庭農(nóng)場融資調(diào)研報(bào)告[D].石家莊：河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)，2016.

[2]王亦明，高建立，呂露桃.信貸約束視角下的家庭農(nóng)場融資研究——以河北省為例[J].黑龍江畜牧獸醫(yī)，2016（22）：32-34.

[3]吳婷婷.黑龍江省家庭農(nóng)場融資問題研究[D].哈爾濱：東北農(nóng)業(yè)大學(xué)，2016.

Game Analysis on the Predicament of Family Farm Credit Financing Under the Background of Asymmetric Information

LU EN-ping，ZHANG Shuai

（Xingtai Polytechnic College, Xingtai, Hebei 054035, China）

As the main body of new-type agricultural management, family farms have developed rapidly. Lack of funding and financing difficulties have become important bottlenecks for its development. Due to the serious information asymmetry between family farms and financial institutions, it has become an important factor that restricts the financing of family farms. Based on the game theory, this paper constructs the game model between family farms and financial institutions, analyzes the causes of the financing difficulties of family farms in Xingtai, and puts forward the countermeasures to solve the financing difficulties of family farms.

family farms; financing difficulties; information asymmetry

F832.43

A

1008—6129（2018）02—0077—04

2018—02—15

邢臺市2017年度哲學(xué)社會(huì)科學(xué)規(guī)劃課題——“基于農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈視角家庭農(nóng)場融資問題研究”，項(xiàng)目編號：XTSK1740。

盧恩平（1963—），河北巨鹿人，邢臺職業(yè)技術(shù)學(xué)院會(huì)計(jì)系，教授。