公募基金20年英雄榜

常陽(yáng)

經(jīng)過20年砥礪前行，國(guó)內(nèi)公募管理規(guī)模已突破12萬(wàn)億元，基金公司數(shù)量達(dá)到123家，公募產(chǎn)品接近5000只。哪些基金公司取得了顯著的發(fā)展成果？《投資者報(bào)》特別制作的“公募基金20年英雄榜”封面專題將揭曉答案

公募行業(yè)起步于封閉式基金，其在存續(xù)期后陸續(xù)轉(zhuǎn)型為開放式基金，“老十家”中大成、博時(shí)旗下老封基在轉(zhuǎn)型后繼續(xù)精耕細(xì)作，煥發(fā)第二春

開放式基金是公募基金壯大的中流砥柱。易方達(dá)旗下黑馬基金頻出，長(zhǎng)盛長(zhǎng)短跑能力俱佳，新華則在確立股基優(yōu)勢(shì)后又發(fā)力債基，這些公司堪稱業(yè)界實(shí)力領(lǐng)先的代表

天弘誕生雖晚，但以貨基實(shí)現(xiàn)超車，成為公募規(guī)模最大的基金公司。如今二次創(chuàng)業(yè)，構(gòu)建容易寶指數(shù)基金平臺(tái)，幫助投資人更便捷地參與權(quán)益市場(chǎng)

20年前的1998年，第一批公募基金公司相繼成立，當(dāng)時(shí)管理資產(chǎn)總規(guī)模只有100億元。20年后的今天，公募基金已管理規(guī)模高達(dá)12.4萬(wàn)億元，產(chǎn)品接近5000只，基金公司達(dá)123家，成為百姓理財(cái)最重要的專業(yè)機(jī)構(gòu)。在超長(zhǎng)的20年馬拉松競(jìng)賽中，一些基金公司取得了耀眼的成果，入圍《投資者報(bào)》評(píng)選的“公募基金20年英雄榜”。

其中，部分基金公司規(guī)模逐漸壯大，躋身第一梯隊(duì)（表1：公募管理規(guī)模最大的20家基金公司）。不言而喻，這是市場(chǎng)選擇的結(jié)果，體現(xiàn)出基金持有人對(duì)公司資產(chǎn)管理能力的信任。正所謂積少成多、聚沙成塔，回顧公募基金發(fā)展的重要?jiǎng)?chuàng)新節(jié)點(diǎn)，從封閉式到開放式、從主動(dòng)投資到被動(dòng)投資，每個(gè)精彩過程都閃現(xiàn)著龍頭公司的身影。在創(chuàng)新過程中，公司技術(shù)人員打通交易接口、契合政策要求，做出了種種努力，而這背后凝聚著基金公司滿足投資人需求、提高投資回報(bào)的終極愿望。

產(chǎn)品日新月異的創(chuàng)新和更迭腳步，是基金業(yè)這20年來一道最絢麗多彩的風(fēng)景線。

公募起步于封閉式基金，但從2006年8月開始，傳統(tǒng)封閉式基金陸續(xù)轉(zhuǎn)型為開放式基金，“老十家”中的大成、博時(shí)等公司在老封基轉(zhuǎn)型后繼續(xù)精耕細(xì)作，讓這些產(chǎn)品煥發(fā)第二春，獻(xiàn)給持有人更豐厚的饋贈(zèng)。

開放式基金是公募基金不斷壯大的中流砥柱。此類基金可日日申贖，因獲得投資者青睞規(guī)?？焖賶汛?。易方達(dá)的誕生時(shí)間略晚于“老十家”，但旗下黑馬基金卻不斷涌現(xiàn);長(zhǎng)盛長(zhǎng)短跑能力都很出色，創(chuàng)新業(yè)務(wù)深受市場(chǎng)追捧;新華則堅(jiān)持穩(wěn)扎穩(wěn)打，權(quán)益類產(chǎn)品形成競(jìng)爭(zhēng)力之后，又發(fā)力固收類產(chǎn)品，依然贏得市場(chǎng)認(rèn)可;相對(duì)年輕的天弘憑借余額寶一舉成為公募規(guī)模最大的基金公司，如今開始“二次創(chuàng)業(yè)”，構(gòu)建天弘容易寶指數(shù)基金平臺(tái);“老十家”之一的鵬華積淀深厚，被動(dòng)投資和主動(dòng)投資兩手一起抓，指基與股基并蒂花開。

老封基轉(zhuǎn)開放 ?大成博時(shí)業(yè)績(jī)領(lǐng)跑

20年間，封閉式基金經(jīng)歷了一次重生的過程。最早誕生的老封基不同于現(xiàn)在永續(xù)運(yùn)作的基金，而是設(shè)定了存續(xù)期，過了存續(xù)期就要結(jié)束運(yùn)作或是轉(zhuǎn)型。2006年，老封基存續(xù)期陸續(xù)到期，開始轉(zhuǎn)型為開放式基金。截至2017年7月，全部54只封基均轉(zhuǎn)型完畢，完成歷史使命的老封基以開放式基金的新姿態(tài)迎接第二春（表2：老封基轉(zhuǎn)開放后年化收益前十名）。

老封基業(yè)績(jī)優(yōu)秀者眾多，累計(jì)收益超過5倍的產(chǎn)品有13只，6只產(chǎn)品累計(jì)收益逾8倍，最高者累計(jì)收益高達(dá)13.99倍。大成和博時(shí)旗下均有漲幅超過5倍的老封基。

對(duì)于轉(zhuǎn)型后開放式基金的命名，部分公司歷史情懷濃厚，仍通過名稱和代碼來紀(jì)念老封基。全部54只老封基轉(zhuǎn)型后，其中19只新名稱中有老封基的關(guān)鍵字。如基金科匯、基金科瑞、基金科翔、基金科訊，轉(zhuǎn)型更名分別是易方達(dá)科匯、易方達(dá)科瑞、易方達(dá)科翔、易方達(dá)科訊?；鹪Ｂ∞D(zhuǎn)型更名為博時(shí)裕隆?；鹋d和、基金興華對(duì)應(yīng)著華夏興和、華夏興華A。

在代碼安排上，一些產(chǎn)品也銘記歷史。比如基金科匯原代碼是184712，轉(zhuǎn)型后的易方達(dá)科匯代碼是110012，后兩位數(shù)相同?；鹂葡璐a是184713，轉(zhuǎn)型后的易方達(dá)科翔是110013。華夏兩只封轉(zhuǎn)開基金代碼演變分別從500018到519918，500008到519008。

一些老封基轉(zhuǎn)型后收益依舊強(qiáng)勁，18只轉(zhuǎn)開放以來（截至2018年5月2日，下同）年化收益率超10%，4只超20%。管好新的開放式基金，讓其業(yè)績(jī)延續(xù)輝煌，是對(duì)老封基致敬的最佳方式。

大成中小盤是轉(zhuǎn)型后的冠軍。其原名基金景宏（184691），1999年5月成立，存續(xù)期內(nèi)累計(jì)收益達(dá)3.57倍，跑贏同期大盤200個(gè)百分點(diǎn)以上。基金轉(zhuǎn)型后累計(jì)收益達(dá)1.41倍，年化收益率為24.16%，在所有封轉(zhuǎn)開基金中排名第一?；诖蟪苫饘?duì)基金經(jīng)理任職的安排，基金景宏歷經(jīng)7位管理者后，承前啟后的重任落在劉安田肩上。他雖然只管理兩年，卻經(jīng)歷了封閉式1年、轉(zhuǎn)型、開放式1年的變化。在2015年4月A股市場(chǎng)步入牛市尾聲時(shí)，他將該基金交予魏慶國(guó)管理。而魏慶國(guó)也不負(fù)眾望，讓該基金2015年取得117.84%的收益，奪得全市場(chǎng)同類產(chǎn)品季軍。

博時(shí)旗下的基金裕陽(yáng)（500006），從1998年至2013年15年存續(xù)期內(nèi)，基金累計(jì)收益8.31倍，同期上證綜指漲幅僅為55.21%，可見大幅跑贏大盤，年化收益率則達(dá)到15.06%。此基金運(yùn)作期內(nèi)被市場(chǎng)稱為“分紅王”，從2003年到2010年，年年分紅，且不乏大額分紅，如2007年每份分紅1.09元，2009年每份分紅0.67元。機(jī)構(gòu)格外青睞基金裕陽(yáng)，常年持倉(cāng)量都超過其規(guī)?？傤~的50%。

基金裕?。?84692）在2014年6月轉(zhuǎn)型為博時(shí)裕隆，此前由6位基金經(jīng)理接力管理。2014年4月，臨近封轉(zhuǎn)開前兩個(gè)月，新經(jīng)理叢林履新，為轉(zhuǎn)型做準(zhǔn)備。轉(zhuǎn)型之后叢林又管理了一年，將擔(dān)子交給現(xiàn)任基金經(jīng)理。從轉(zhuǎn)型到現(xiàn)在，該基金運(yùn)作接近4年，累計(jì)收益率為113.96%，轉(zhuǎn)型后凈值翻倍，年化收益率為21.44%，躋身全部封轉(zhuǎn)開基金第四。

不僅老封基成績(jī)喜人，博時(shí)的市場(chǎng)份額、主動(dòng)產(chǎn)品業(yè)績(jī)持續(xù)均處于市場(chǎng)第一梯隊(duì)。

開放式基金激戰(zhàn) ?易方達(dá)長(zhǎng)盛搶眼

封閉式基金有利于管理，但弊端也在“封閉”上，無(wú)論業(yè)績(jī)領(lǐng)先或落后，份額總是保持穩(wěn)定。此后，可以逐日申購(gòu)贖回的開放式基金應(yīng)運(yùn)而生，為公募規(guī)?？焖偬嵘⑾铝撕柜R功勞。

2001年9月，華安創(chuàng)新和南方穩(wěn)健增長(zhǎng)兩只開放式基金先后誕生，標(biāo)志著基金業(yè)步入開放式基金時(shí)代，并發(fā)展到現(xiàn)在開放式基金占全市場(chǎng)總規(guī)模的99.47%，無(wú)疑成為市場(chǎng)中最主流的品種。

在最早發(fā)行開放式基金的10家公司中（表3：開放式基金先行者），有9家給予產(chǎn)品的代碼后三位是“001”，這成為基金公司發(fā)動(dòng)規(guī)模增長(zhǎng)引擎的第一步。2001年，只有3家公司發(fā)行開放式基金，2002年17只新基金成立，規(guī)模突破500億元。

在最早成立的10只開放式基金中，有3只累計(jì)收益超過6倍，易方達(dá)平穩(wěn)增長(zhǎng)和長(zhǎng)盛成長(zhǎng)價(jià)值即位列其中。

說到公司成立時(shí)間，易方達(dá)略晚于“老十家”，現(xiàn)在規(guī)模卻處于全行業(yè)亞軍，這源于公司在開放式基金中的深耕細(xì)作。2002年8月，易方達(dá)旗下第一只開放式基金易方達(dá)平穩(wěn)增長(zhǎng)成立，首募46.78億元，加上此前成立的封閉式基金，公司規(guī)模接近百億元。2006年，總規(guī)模突破500億元;2007年，進(jìn)入公募“千億元俱樂部”，當(dāng)時(shí)，“俱樂部”內(nèi)只有9位成員，易方達(dá)的規(guī)模排第5。

2009年，公司規(guī)模超過1500億元，攀升至全行業(yè)亞軍，并在2014年突破2000億元，2015年突破5000億元。近兩年，一直牢牢守住亞軍位置。

易方達(dá)平穩(wěn)增長(zhǎng)不僅開啟了公司規(guī)模增長(zhǎng)的閥門，也成為外界了解公司投資能力的窗口。此基金股債倉(cāng)位均在三成以上，股債平衡，追求低風(fēng)險(xiǎn)平穩(wěn)收益。2004年，基金收益位列同類冠軍，且累計(jì)收益名列前茅。

事實(shí)上，近三年易方達(dá)年年有冠軍基金。2015年，易方達(dá)新興成長(zhǎng)奪冠，市場(chǎng)上第一只創(chuàng)業(yè)板指數(shù)ETF——易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF位列指基冠軍，易方達(dá)平穩(wěn)增長(zhǎng)位居亞軍。2016年，易方達(dá)中債新綜合基金位列債基冠軍，易方達(dá)黃金主題是QDII另類投資基金的冠軍。2017年，易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)是股票型基金冠軍，易方達(dá)安心回報(bào)是二級(jí)債基冠軍，易方達(dá)上證50則成為指數(shù)增強(qiáng)型基金冠軍。

與易方達(dá)平穩(wěn)增長(zhǎng)同年成立的長(zhǎng)盛成長(zhǎng)價(jià)值，也是耐力超群的選手，累計(jì)收益6.83倍，領(lǐng)先同月成立的另一只偏股型基金近300個(gè)百分點(diǎn)。2008年排名同類前1/5，2010年前1/6。從2012年到2017年，連續(xù)5年跑贏同類。取得這個(gè)成績(jī)不易，近五年，能連續(xù)跑贏同類的基金占比只有1/28。在長(zhǎng)盛內(nèi)部，這樣的“常勝”型基金還不僅一只，長(zhǎng)盛量化紅利策略近5年累計(jì)收益排名同類近前1/10。

不光有長(zhǎng)跑型能手，長(zhǎng)盛旗下也有短跑健將。長(zhǎng)盛電子信息主題在2015年位列靈活配置型季軍，同門兄弟長(zhǎng)盛電子信息產(chǎn)業(yè)A位列同類第21名。

作為老十家，長(zhǎng)盛在創(chuàng)新路上也是一把好手。2009年，分離交易的股基還是個(gè)新產(chǎn)品，同年5月6日，長(zhǎng)盛同慶可分離交易股票基金發(fā)行，受到市場(chǎng)熱捧，公司為了控制規(guī)模，發(fā)行一天便宣告結(jié)束募集，首募146.87億元。雖只募集一天，也創(chuàng)下2008年后最大發(fā)行規(guī)模。

投資于債市的開放式基金比股基誕生晚了整整一年，市場(chǎng)偏愛股基的態(tài)度顯而易見。與這個(gè)偏好最貼近的是新華基金，在股基中穩(wěn)扎穩(wěn)打，不過，近幾年該公司在債基領(lǐng)域也成效顯著。

新華成立前7年專注股基，準(zhǔn)確地講是混合型基金。市場(chǎng)公認(rèn)混合型基金操作靈活、管理難度大、對(duì)基金經(jīng)理要求高，但實(shí)際結(jié)果是，新華年年出黑馬基金。

2005年9月，新華優(yōu)選分紅成立，2009年在同類209只產(chǎn)品中，排名第10。2008年5月，新華優(yōu)選成長(zhǎng)成立，到年底基本建倉(cāng)期結(jié)束，2009年初展開正式運(yùn)作，當(dāng)年便獲得全部同類209只產(chǎn)品的第3名;同時(shí)新華優(yōu)選分紅的排名也進(jìn)入前10。2011年又是兩只基金躋身前10，新華泛資源優(yōu)勢(shì)在靈活配置型中排名第3，新華行業(yè)周期輪換在偏股混合型中排名第8。2015年，新華行業(yè)輪換配置A奪得靈活配置型亞軍。

7年之后，新華才涉獵債基。2012年12月公司首只債基新華純債A發(fā)行，2013年排名同類第13。2013年11月發(fā)行了新華安享惠金，2014年同類排名第7，2016年再進(jìn)一步，奪得同類亞軍。

目前，公司固收類產(chǎn)品合計(jì)規(guī)模達(dá)到239.39億元，占總規(guī)模的超七成比例。據(jù)海通證券統(tǒng)計(jì)，2017年公司旗下固收類產(chǎn)品平均凈值增長(zhǎng)率為6.28%，奪得年度固收類業(yè)績(jī)冠軍。

天弘獨(dú)樹一幟 ?鵬華雙箭齊發(fā)

天弘是市場(chǎng)公認(rèn)推動(dòng)貨基前進(jìn)的領(lǐng)頭羊。其貨基規(guī)模迅速攀升的催化劑是天弘余額寶，其不僅改變了貨基生態(tài)，也使天弘脫胎換骨，登上規(guī)模最大基金公司位置。但若總是躺在余額寶的功勞簿上吃老本，顯然不是天弘的行事風(fēng)格。該公司在創(chuàng)新路上不斷探索，目前已經(jīng)形成余額寶、云商寶、容易寶“三寶”并列格局。

天弘推出的云商寶可謂是對(duì)余額寶的又一次升級(jí)。不同于余額寶服務(wù)用戶是淘寶消費(fèi)人群，云商寶服務(wù)于小微企業(yè)和淘寶商家，令他們的支付寶余額可以一鍵轉(zhuǎn)入，還能自動(dòng)保底轉(zhuǎn)入，操作流程方便快捷。新產(chǎn)品的預(yù)熱顯然需要時(shí)間，此產(chǎn)品誕生后的2015年和2016年，規(guī)模只有73億元和82億元，兩年的用戶使用習(xí)慣培養(yǎng)在2017年迎來收獲季，規(guī)模逐個(gè)季度壯大，年底時(shí)猛增至1675億元，比年初增加了6倍有余。2018年一季度末，其單個(gè)季度增幅達(dá)60%，已是市場(chǎng)上規(guī)模第4大貨基。在余額寶之外，天弘又培養(yǎng)出一只超大貨基。

除了貨基，天弘還推出服務(wù)于股票投資人群的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品——容易寶。容易寶是天弘旗下系列指數(shù)基金的品牌總稱，涵蓋了17只各類型的寬基和行業(yè)主題指數(shù)型基金。目前該公司旗下指基數(shù)量已位居市場(chǎng)前列（表4：指數(shù)基金數(shù)量前十名基金公司）。

從2002年華安發(fā)行第一只指基至今，市場(chǎng)上指基總數(shù)已達(dá)466只，規(guī)模共計(jì)3939億元。指基跟蹤指數(shù)的范圍也從最早針對(duì)單個(gè)市場(chǎng)指數(shù)，到可跟蹤滬深兩市的ETF，從海內(nèi)到海外，從寬基到窄基，從市場(chǎng)指數(shù)到主題指數(shù)，逐步開疆拓土。

天弘容易寶將指數(shù)基金集中在一個(gè)平臺(tái)上，方便投資人選擇。容易寶涵蓋指基范圍廣，各指基跟蹤市場(chǎng)上主流的寬基指數(shù)、行業(yè)和主題指數(shù)，基本覆蓋主板、中小板、周期性及非周期行業(yè)、價(jià)值及成長(zhǎng)風(fēng)格。在容易寶平臺(tái)上，各指基之間可以相互快速轉(zhuǎn)換，適合在市場(chǎng)輪動(dòng)時(shí)及時(shí)把握機(jī)會(huì)。而且各指基的管理費(fèi)也是最便宜的，可以通過降低成本來提高收益。同時(shí)，指基的贖回費(fèi)是同類1/10。天弘總經(jīng)理郭樹強(qiáng)日前透露，公司未來將引進(jìn)海外指數(shù)系列，豐富投資人資產(chǎn)配置可選擇范圍。

相比天弘這個(gè)后起之秀，老十家鵬華則以深厚積淀在被動(dòng)投資和主動(dòng)投資領(lǐng)域并蒂花開。

鵬華旗下產(chǎn)品達(dá)142只，位列行業(yè)前五，是市場(chǎng)上為投資人提供投資品最多的公司。在被動(dòng)投資上，鵬華旗下共有指基27只，也居于市場(chǎng)前列。公司投資覆蓋面極廣，在細(xì)分行業(yè)及主題投資中都能找到投資標(biāo)的，涉及的細(xì)分行業(yè)有資源、證券保險(xiǎn)、信息、地產(chǎn)、國(guó)防、傳媒、銀行、酒類、證券等行業(yè)，涉及主題投資的指基有“一帶一路”、新能源、移動(dòng)互聯(lián)、新絲路、空天一體軍工等。

鵬華不僅作為投資工具商領(lǐng)先，旗下產(chǎn)品的盈利能力在市場(chǎng)上也居前列。

基金普惠（184689）在封閉式基金階段，累計(jì)收益率達(dá)4.36倍，跑贏同期大盤349個(gè)百分點(diǎn)。在2013年12月轉(zhuǎn)型為鵬華消費(fèi)領(lǐng)先后，年化收益率達(dá)12.76%，在封轉(zhuǎn)開基金中排名靠前，更難能可貴的是，鵬華旗下另一只封轉(zhuǎn)開品種業(yè)績(jī)同樣強(qiáng)勁?；鹌肇S（184693）在2014年6月轉(zhuǎn)型為鵬華策略優(yōu)選，至今年化收益率達(dá)12.44%。

鵬華2004年發(fā)行的鵬華中國(guó)50累計(jì)收益率也高達(dá)4.98倍，在當(dāng)年成立的基金中排名居前1/3。2006年成立的鵬華價(jià)值優(yōu)勢(shì)累計(jì)收益率為4.1倍，在同年成立的基金中排名前1/7。