供應(yīng)鏈金融打造“一帶一路”產(chǎn)融結(jié)合新生態(tài)

國務(wù)院辦公廳《關(guān)于積極推進供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用的指導(dǎo)意見》強調(diào)指出，要積極穩(wěn)妥發(fā)展供應(yīng)鏈金融，推動供應(yīng)鏈金融服務(wù)實體經(jīng)濟，并有效防范供應(yīng)鏈金融風險。供應(yīng)鏈金融實現(xiàn)了供應(yīng)鏈發(fā)展中資產(chǎn)端和資金端的協(xié)同，并解決了金融和產(chǎn)業(yè)發(fā)展信息不對稱問題，打通了產(chǎn)業(yè)鏈和金融鏈。供應(yīng)鏈金融模式下的產(chǎn)融結(jié)合對于建設(shè)“一帶一路”新生態(tài)具有重要意義。

2015年3月28日，中國政府正式對外發(fā)布《推動共建絲綢之路經(jīng)濟帶和21世紀海上絲綢之路的愿景與行動》（以下簡稱“一帶一路”）?！耙粠б宦贰背h的提出得到了國際社會的高度關(guān)注和“一帶一路”相關(guān)國家和國際組織的積極響應(yīng)。“一帶一路”倡議的實施是個跨國的系統(tǒng)工程，涉及跨國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、跨國制造、跨國貿(mào)易等，投資和金融需求巨大，僅靠傳統(tǒng)的金融服務(wù)模式難以實現(xiàn)系統(tǒng)工程目標的實現(xiàn)。創(chuàng)新與應(yīng)用金融服務(wù)模式，走產(chǎn)融結(jié)合之路是值得探索的路徑，這種融合有利于產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的協(xié)同，提高資本配置效率。

國務(wù)院辦公廳《關(guān)于積極推進供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用的指導(dǎo)意見》強調(diào)指出，要積極穩(wěn)妥發(fā)展供應(yīng)鏈金融，推動供應(yīng)鏈金融服務(wù)實體經(jīng)濟，并有效防范供應(yīng)鏈金融風險。供應(yīng)鏈金融實現(xiàn)了供應(yīng)鏈發(fā)展中資產(chǎn)端和資金端的協(xié)同，并解決了金融和產(chǎn)業(yè)發(fā)展信息不對稱問題，打通了產(chǎn)業(yè)鏈和金融鏈。供應(yīng)鏈金融模式下的產(chǎn)融結(jié)合對于建設(shè)“一帶一路”新生態(tài)具有重要意義。

一、“一帶一路”倡議推進需要產(chǎn)融結(jié)合

（一）“一帶一路”要實現(xiàn)設(shè)施聯(lián)通

基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通是“一帶一路”建設(shè)的基礎(chǔ)和優(yōu)先合作領(lǐng)域，是實現(xiàn)務(wù)實合作、互利共贏的依托?！耙粠б宦贰苯ㄔO(shè)以來，沿線基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面成績突出。通過與沿線國家合作、推進通關(guān)便利化，開行了橫跨亞歐大陸、超過1萬公里的中歐班列，形成了連接亞歐大陸區(qū)域的陸路運輸大通道。截至2017年11月，國內(nèi)開行班列的城市35個，共開行57條運行線路，連接歐洲國家12個、城市34個。2011年以來，中歐班列開行數(shù)量超過6000列。2017年中歐班列開行3600列。港口與航運服務(wù)深度拓展。截至2017年11月，東北亞物流信息服務(wù)網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)了寧波舟山港、東京-橫濱港、釜山港等26個港口的集裝箱船舶狀態(tài)信息共享；16個港口的集裝箱狀態(tài)信息共享，同時實現(xiàn)與西班牙巴塞羅納港、葡萄牙錫尼什港2個歐盟區(qū)域港口的互聯(lián)共享。

（二）“一帶一路”要實現(xiàn)貿(mào)易暢通

“一帶一路”要實現(xiàn)沿線國家的政策溝通、設(shè)施聯(lián)通、貿(mào)易暢通、資金融通、民心相通、貿(mào)易暢通是推進“一帶一路”建設(shè)的重點內(nèi)容。自“一帶一路”倡議提出以來，我國與沿線國家的貿(mào)易環(huán)境不斷優(yōu)化，貿(mào)易額度不斷提高。截至2018年1月11日，我國已與24個國家和地區(qū)簽署了16個自貿(mào)協(xié)定，覆蓋亞洲、美洲、歐洲、大洋洲，其中已經(jīng)生效的自貿(mào)協(xié)定15個，覆蓋23個國家和地區(qū)，涉及8000余種零關(guān)稅的進口產(chǎn)品。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2015年，我國與“一帶一路”沿線國家貿(mào)易總額達9955億美元；2016年，我國與沿線國家貿(mào)易總額為9536億美元；2017年前11個月，我國與“一帶一路”沿線國家貿(mào)易總額達9830億美元。

（三）“一帶一路”要實現(xiàn)資金融通

建立高效的資金融通網(wǎng)絡(luò)“一帶一路”產(chǎn)業(yè)繁榮的紐帶。自“一帶一路”倡議提出以來，世界各國金融機構(gòu)服務(wù)于沿線國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展的成績突出。截至2017年11月，中國銀行服務(wù)“一帶一路”重大項目約520個；2015年至2017年11月，完成對沿線國家各類授信約980億美元。2017年，渣打銀行參與了超過50個相關(guān)交易，交易價值額超過100億美元，提供的產(chǎn)品和服務(wù)包括貸款、金融市場、交易銀行、資本市場和項目融資等。

（四）“三通”目標的實現(xiàn)需要產(chǎn)融結(jié)合

在“一帶一路”的設(shè)施聯(lián)通、貿(mào)易暢通、資金融通建設(shè)中，需要產(chǎn)融結(jié)合為產(chǎn)業(yè)的發(fā)展保駕護航。實踐證明，實體經(jīng)濟是支持和推動區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的必然選擇，然而實體經(jīng)濟發(fā)展中的融資難、融資貴等問題較普遍存在。金融作為支持實體經(jīng)濟發(fā)展的核心要素，具有優(yōu)化產(chǎn)業(yè)發(fā)展資源配置和布局，融通和帶動制造業(yè)、商貿(mào)業(yè)供應(yīng)鏈協(xié)同的重要價值。振興“一帶一路”沿線國家實體經(jīng)濟是一個系統(tǒng)工程，需要走產(chǎn)融結(jié)合的路子。

二、供應(yīng)鏈金融是產(chǎn)融結(jié)合的生態(tài)系統(tǒng)

（一）供應(yīng)鏈金融生態(tài)化發(fā)展

供應(yīng)鏈金融的本源是服務(wù)于實體經(jīng)濟的發(fā)展，實體經(jīng)濟的發(fā)展事關(guān)“一帶一路”經(jīng)濟合作的核心優(yōu)勢建設(shè)。供應(yīng)鏈金融發(fā)展的受益主體主要是供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)，通過融入到供應(yīng)鏈的產(chǎn)、供、銷各個環(huán)節(jié)，借助核心企業(yè)的信用增級提升供應(yīng)鏈上中小企業(yè)的信用，拓展融資渠道，緩解融資難問題。隨著中小企業(yè)征信體系的建設(shè)，大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的運用和成熟，供應(yīng)鏈金融生態(tài)化發(fā)展趨勢逐步形成。

供應(yīng)鏈金融生態(tài)是在推行供應(yīng)鏈金融活動過程中，各供應(yīng)鏈金融利益相關(guān)方的角色和結(jié)構(gòu)關(guān)系，以及它們與制度和技術(shù)環(huán)境的關(guān)系。供應(yīng)鏈金融生態(tài)包含四層架構(gòu)：供應(yīng)鏈金融需求源：供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)；供應(yīng)鏈金融服務(wù)組織方，包括商業(yè)銀行、平臺企業(yè)和供應(yīng)鏈管理公司等；供應(yīng)鏈金融資金提供方，包括商業(yè)銀行、基金公司、保險公司、保理公司等；供應(yīng)鏈金融基礎(chǔ)服務(wù)提供方，包括金融基礎(chǔ)服務(wù)提供方、行業(yè)協(xié)會以及政府監(jiān)管部門等。

（二）供應(yīng)鏈金融促進產(chǎn)融結(jié)合

為推進我國供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的過程中，我國傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)迫切需要專業(yè)的金融機構(gòu)利用金融工具，依托對行業(yè)和產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的理解和發(fā)展趨勢判斷，推動產(chǎn)業(yè)與金融的良性融合發(fā)展。作為服務(wù)實體經(jīng)濟的有效工具，供應(yīng)鏈金融具有促進產(chǎn)融結(jié)合的特點，是產(chǎn)融結(jié)合的生態(tài)系統(tǒng)。供應(yīng)鏈金融能有效實現(xiàn)資本“脫實向虛”，防控金融風險，促進實體經(jīng)濟升級?；诨ヂ?lián)網(wǎng)環(huán)境下的供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用，將加速產(chǎn)業(yè)融合，促進“一帶一路”沿線國家產(chǎn)業(yè)積極參與全球分工合作，為服務(wù)“一帶一路”貿(mào)易暢通、設(shè)施聯(lián)通、資金融通創(chuàng)造條件。

三、“一帶一路”產(chǎn)融結(jié)合新生態(tài)的實現(xiàn)

（一）供應(yīng)鏈金融產(chǎn)融結(jié)合的 實現(xiàn)模式

1.產(chǎn)業(yè)資本在金融領(lǐng)域布局。

大型的產(chǎn)業(yè)集團布局金融業(yè)務(wù)的益處明顯，不僅能給企業(yè)增加穩(wěn)定的金融資源來源，而且能為供應(yīng)鏈上下游中小企業(yè)提供資金支持。擁有完整供應(yīng)鏈資源的公司自建供應(yīng)鏈金融平臺，依托線上平臺開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，通過綜合運用各種金融工具，滿足客戶的差異化金融需求。海爾集團的海融易互聯(lián)網(wǎng)平臺，通過為上下游中小企業(yè)提供信用擔保，獲得優(yōu)質(zhì)安全的資產(chǎn)。海爾將自身的信用融入到整個產(chǎn)業(yè)鏈條，形成對資金流、信息流、物流、商流的有效控制。

2.金融資本在產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域布局。

金融資本布局產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域可以對沖金融行業(yè)自身的風險，提高金融對產(chǎn)業(yè)的滲透力，將金融業(yè)務(wù)組合應(yīng)用到支持實體經(jīng)濟發(fā)展中，一方面保障業(yè)務(wù)穩(wěn)定性，另一方面提高客戶的粘性。平安銀行在“金融回歸本原、扶持實體經(jīng)濟發(fā)展”層面上，一直非常強調(diào)支持實體經(jīng)濟的發(fā)展，圍繞實體經(jīng)濟領(lǐng)域的客戶需求進行金融創(chuàng)新，推出橙e網(wǎng)、保理云、跨境E等供應(yīng)鏈金融服務(wù)，幫助各產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈上中小企業(yè)解決融資、支付、結(jié)算等金融需求。

3.供應(yīng)鏈金融服務(wù)企業(yè)服務(wù)產(chǎn)業(yè)與金融領(lǐng)域。

在產(chǎn)融結(jié)合發(fā)展的過程中，部分供應(yīng)鏈金融服務(wù)企業(yè)應(yīng)運而生。一方面鏈接供應(yīng)鏈資產(chǎn)端，另一方面服務(wù)于資金端。通過對資產(chǎn)端供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的梳理，利用大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等技術(shù)手段進行數(shù)據(jù)獲取，風險控制，為資金端提供授信支持服務(wù)，解決供應(yīng)鏈中小企業(yè)融資難問題。隨著世界供應(yīng)鏈管理的發(fā)展，各類信息技術(shù)在產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的創(chuàng)新與應(yīng)用，供應(yīng)鏈金融成為產(chǎn)融結(jié)合的新模式。

（二）供應(yīng)鏈金融產(chǎn)融結(jié)合的技術(shù)手段

1.大數(shù)據(jù)技術(shù)。

“一帶一路”建設(shè)，橫跨亞非歐大陸60多個沿線國家，總體經(jīng)濟發(fā)展?jié)摿薮?，但巨大發(fā)展?jié)摿σ馕吨?yīng)鏈金融業(yè)務(wù)對象的大規(guī)?；I(yè)務(wù)范圍的廣泛性、數(shù)據(jù)的多樣性、風險控制的復(fù)雜性。在此背景下，我們需要利用大數(shù)據(jù)這一新型戰(zhàn)略資源，收集政府部門的監(jiān)管數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)平臺的開源數(shù)據(jù)，深化關(guān)聯(lián)分析、綜合利用。制定“一帶一路”國家數(shù)據(jù)標準體系，研究和開發(fā)大數(shù)據(jù)在個人和產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的征信模型，對“一帶一路”沿線國家的產(chǎn)融結(jié)合項目建立各層次風險評估模型，為供應(yīng)鏈金融中利益相關(guān)方的發(fā)展提供決策參考。

2.物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)。

物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)通過射頻識別系統(tǒng)、紅外感應(yīng)系統(tǒng)、全球定位系統(tǒng)、激光掃描儀等信息傳感設(shè)備，按約定的協(xié)議把物品與互聯(lián)網(wǎng)連接起來，形成一個物品與物品相互連接的分布式網(wǎng)絡(luò)，從而實現(xiàn)智能化物品識別、物品定位、物品跟蹤、物品監(jiān)控和管理。在開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)過程中，通過物聯(lián)網(wǎng)傳感技術(shù)，金融機構(gòu)可以精準掌握貨物的性質(zhì)、狀態(tài)、編號代碼等信息，將這些信息與記錄商品交易情況的數(shù)據(jù)庫連接起來，實現(xiàn)對質(zhì)押貨物市場價格、供求關(guān)系等的智能監(jiān)控，并向信貸平臺動態(tài)反饋，為“一帶一路”實現(xiàn)互聯(lián)互通提供堅實基礎(chǔ)。

3.區(qū)塊鏈技術(shù)。

區(qū)塊鏈是分布式數(shù)據(jù)存儲、點對點傳輸、共識機制、加密算法等計算機技術(shù)的創(chuàng)新應(yīng)用模式。供應(yīng)鏈金融鏈條上多主體復(fù)雜結(jié)構(gòu)場景適合區(qū)塊鏈的應(yīng)用。運用區(qū)塊鏈技術(shù)，可以為應(yīng)收賬款融資、存貨質(zhì)押融資、票據(jù)融資等資產(chǎn)確權(quán)，從而進行保理、貼現(xiàn)、質(zhì)押等資產(chǎn)交易，并且留下數(shù)據(jù)存證，防止票據(jù)作假、重復(fù)質(zhì)押等風險發(fā)生。區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)可以實現(xiàn)有效的風險控制，降低供應(yīng)鏈融資成本，互聯(lián)網(wǎng)背景下的大數(shù)據(jù)監(jiān)管等。

“一帶一路”倡議的推進，既是國際制造業(yè)的合作與發(fā)展，也是國際貿(mào)易的合作與發(fā)展，更是金融的合作與發(fā)展，這一復(fù)合生態(tài)的形成離不開產(chǎn)融結(jié)合。供應(yīng)鏈金融是產(chǎn)融結(jié)合的生態(tài)系統(tǒng)，是區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展中產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新與金融創(chuàng)新有機融合的載體。供應(yīng)鏈金融的規(guī)范發(fā)展，有利于解決中小企業(yè)的融資難、融資貴的問題，確保金融服務(wù)于實體經(jīng)濟的發(fā)展。隨著“一帶一路”倡議的縱深發(fā)展，迫切需要綜合利用大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)建設(shè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，打造產(chǎn)融結(jié)合新生態(tài)。

（作者簡介：耿勇，中央財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院供應(yīng)鏈與運營管理系主任、副教授。）