基于地緣視角下“一帶一路”沿路國家投資風險概況

張博

摘 要 自一帶一路戰(zhàn)略提出三年多來，其建設(shè)進度和成果已經(jīng)超出預(yù)期，沿路國家之間貿(mào)易領(lǐng)域逐步拓寬，結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化，貿(mào)易不斷增長。隨著我國與一帶一路沿線國家貿(mào)易逐漸頻繁，投資更加深入，關(guān)注沿線國家投資風險也是我國學(xué)者們需要關(guān)注的重點問題。本文就我國與一帶一路沿線國家不同地區(qū)間投資貿(mào)易情況、投資失敗的典型案例分析和不同地區(qū)之間的GDP、和投資安全指數(shù)進行分析，從而分析地區(qū)間的投資貿(mào)易特點，以求中國一帶一路戰(zhàn)略能更有目的性、有保障的順利進行。

關(guān)鍵詞 一帶一路；地緣視角；投資風險

一、引言

自習(xí)近平總書記提出“絲綢之路經(jīng)濟帶”和“21世紀海上絲綢之路”倡議以來，一石激起千層浪，引發(fā)國內(nèi)外眾多學(xué)者的討論和研究。據(jù)考證，“絲綢之路”最早是由德國地理學(xué)家李?；舴矣?877年在其著作《中國》一書中提出的，指的是從公元前114年到公元127年中國與中亞、印度間以絲綢貿(mào)易為媒介的貿(mào)易交通路線，提出后很快為學(xué)界和大眾所接受，點燃了各地歷史學(xué)家研究古絲綢之路的熱情。隨著我國與一帶一路沿線國家貿(mào)易逐漸頻繁，投資更加深入，關(guān)注沿線國家投資風險也是我國學(xué)者們需要關(guān)注的重點問題。

二、中國對“一帶一路”沿線國家貿(mào)易概況

從中國對“一帶一路”沿線國家的地區(qū)劃分，我們把一帶一路沿路國家劃分為東南亞、西亞北非、中亞、南亞、東亞和東歐六個地區(qū)。根據(jù)“一帶一路”貿(mào)易合作大數(shù)據(jù)報告表明，東南亞地區(qū)是我國主要的貿(mào)易合作伙伴，是一帶一路沿線國家中吸引中國直接投資最多的地區(qū)，2016年的貿(mào)易額為4554.4億美元，占比47.8%。其次是西亞北非、東歐、東亞，貿(mào)易額分別為2152億美元、1368.2億美元、45.9億美元，占比分別為22.6%、14.3%、0.5%。根據(jù)中國商務(wù)部發(fā)布的數(shù)據(jù)，2017年1-11月，我國企業(yè)共對“一帶一路”沿線的59個國家進行了非金融類直接投資123.7億美元，同比下降7.3%，占同期總額的11.5%，主要流向東南亞、南亞和東歐地區(qū)。

三、一帶一路沿線國家投資失敗案例分析

根據(jù)美國企業(yè)研究所和傳統(tǒng)基金會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2005年1月到2016年6月，中國企業(yè)海外投資失敗的案例總共有185起，涉及74個國家，總金額達到3022億美元，平均失敗案例損失金額約16.34億美元。其中，中國與一帶一路沿線國家發(fā)生的失敗案例有47起，占總失敗案例數(shù)的1//4，總金額達到692.5億美元，失敗國家主要集中在伊朗、敘利亞等能源豐富且社會動蕩的國家，或者菲律賓、俄羅斯等交易頻繁的國家。其中伊朗的4個投資失敗案例主要集中在能源部門，菲律賓的5個投資失敗案例主要集中在運輸、科技、農(nóng)業(yè)和金屬類。

從投資地區(qū)來看，根據(jù)上面各地區(qū)與我國貿(mào)易金額最大的地區(qū)是東南亞，但投資金額損失金額并非最大。2006年到2016年間南亞北非之間發(fā)生的投資損失最多，其中最大的原因就是該地區(qū)有許多石油豐富但政治局勢不穩(wěn)定的國家，比如伊拉克、伊朗、敘利亞等國家（如表二所示）。

四、沿線不同地區(qū)投資前景與風險分析

本文就東南亞、東歐、東亞、南亞、西亞北非和中亞地區(qū)國家中選取了共37個國家，分別計算這六個地區(qū)的平均GDP、平均人均GDP、基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展指數(shù)和投資安全指數(shù)考察一帶一路沿線國家不同地區(qū)之間的投資前景和風險分析。具體分析樣本如表3所示，本次的樣本基于三個標準：1.涉及的是真實的投資活動，在以往的一段時間內(nèi)與中國有投資貿(mào)易往來 2.六個地區(qū)中分別選擇了具有代表性的國家 3.在各大統(tǒng)計指標統(tǒng)計報告分析中基本涵蓋了以上國家。

（一）各地區(qū)間人均GDP與總量GDP發(fā)展狀況

南亞地區(qū)的一帶一路沿線國家主要包括印度、巴基斯坦等國。印度是僅次于中國的人口第二大國，GDP總量較大，但由于人口較多，因此該地區(qū)人均GDP較低，與最大的人口總量形成較大的反差。其次總量GDP第二與人均GDP最高的地區(qū)是西亞北非，這個地區(qū)包括阿聯(lián)酋、沙特阿拉伯和伊拉克等石油資源豐富的國家，這些國家對外貿(mào)易主要依靠石油出口。一帶一路貿(mào)易大合作數(shù)據(jù)表明，中國與西亞北非地區(qū)的貿(mào)易占周邊貿(mào)易總額的22%，其中“礦物燃料、礦物油及其蒸餾產(chǎn)品”占中國進口總額的72%。東南亞是一個地緣政治概念，是許多經(jīng)濟社會發(fā)展程度不同的國家的集合，即包括新加坡這種發(fā)展迅速的國家，人均GDP高達5.3萬美元，也包括柬埔寨、老撾等經(jīng)濟發(fā)展相對落后的國家，人均GDP僅僅0.1萬美元。東歐地區(qū)的樣本國家經(jīng)濟發(fā)展相似，人均GDP均在1萬美元左右，總量GDP相差不大，樣本國家之間沒有很明顯的經(jīng)濟發(fā)展差異。中亞地區(qū)主要樣本國家為哈薩克斯坦和烏茲別克斯坦，哈薩克斯坦是中亞地區(qū)的第一經(jīng)濟大國。隨著近年來中亞各國大力發(fā)展能源工業(yè)，各國經(jīng)濟迅速發(fā)展，人均和總量GDP均有所提高。東亞地區(qū)只有蒙古一個國家，蒙古地廣人稀，自然條件差，氣候環(huán)境惡劣，主要依賴畜牧業(yè)和礦產(chǎn)業(yè)，工業(yè)起步較慢且發(fā)展緩慢。

（二）各地區(qū)投資安全指數(shù)分析

根據(jù)中國“一帶一路”投資與安全研究報告（2016～2017）年公布的數(shù)據(jù)，本文選取了該報告對于樣本的37個國家的投資安全指數(shù)數(shù)據(jù)，通過均值分析得到以上六個地區(qū)間的平均投資安全數(shù)據(jù)。

中亞的投資安全指數(shù)是六個地區(qū)中最低的，為39.05。該地區(qū)國家經(jīng)濟基礎(chǔ)均較薄弱，增速緩慢且穩(wěn)定，對外開放程度較低，金融體系存在一定缺失，導(dǎo)致經(jīng)濟安全指數(shù)和金融安全指數(shù)偏低。 除此之外，該地區(qū)國家之間存在著一定的內(nèi)外部沖突，政府執(zhí)政能力不足，對社會環(huán)境、國民教育等方面關(guān)注有限，法律權(quán)利發(fā)展程度和營商便利程度較低等等多方面導(dǎo)致該地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展有所阻礙，投資風險較大。

東亞（蒙古）的投資安全指數(shù)為43.1，該地區(qū)金融體系健全度不高，存在一定的金融風險，政治環(huán)境相對安全，社會環(huán)境和內(nèi)部沖突存在一定風險，得分相對較低，但投資開放度和經(jīng)濟發(fā)展速度相對較快，風險與收益并存。

西亞北非地區(qū)投資安全指數(shù)為43.25，整體來看，該地區(qū)的投資安全指數(shù)均較低，這與該地區(qū)豐富的石油資源和連年戰(zhàn)事有關(guān)，并且該地區(qū)經(jīng)濟基礎(chǔ)較弱，對外開放程度和貿(mào)易水平較低，政府治理能力較弱，種種矛盾沖突導(dǎo)致該地區(qū)經(jīng)濟社會無法得到平穩(wěn)發(fā)展，經(jīng)濟、政治、社會等安全指數(shù)較低。

南亞地區(qū)的投資安全指數(shù)為46.55，具體來看，印度經(jīng)濟總量大但人均GDP偏低，金融安全、經(jīng)濟發(fā)展和投資基礎(chǔ)并無明顯缺陷，增長平穩(wěn)趨勢良好。相對來說，巴基斯坦的政治安全環(huán)境較弱，政局不太穩(wěn)定。

東南亞地區(qū)投資安全指數(shù)為50.65，除了新加坡分數(shù)相對較高，為67.2外，其他國家均處于中等安全水平。東南亞地區(qū)具備一定的經(jīng)濟基礎(chǔ)，經(jīng)濟增長速度相對較快，金融安全指數(shù)中等，并且除新加坡外，其他國家政治安全、社會安全和營商便利方面都存在不足。

東歐地區(qū)投資安全指數(shù)為53.27，是六個地區(qū)中最高的。相對來說，東歐地區(qū)國家經(jīng)濟基礎(chǔ)較好，增長速度較快且穩(wěn)定，但對外貿(mào)易和投資能力較弱且無明顯優(yōu)勢產(chǎn)品。同時，金融體系相對完備，法律體系和營商便利程度較高，但政府治理能力有待加強，存在一定的政治風險。總體來說，是一帶一路沿線六個地區(qū)中投資風險最小的地區(qū)。

對以上幾個指標進行排名可以發(fā)現(xiàn)，東南亞地區(qū)無論是投資安全指數(shù)還是基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展指數(shù)都位于所有地區(qū)的前列，并且人均和總量GDP占比不高，但發(fā)展政治、經(jīng)濟環(huán)境穩(wěn)定，是較為理想的投資區(qū)域。但在該地區(qū)投資也存在一定的風險，從政治方面看，東南亞地區(qū)政治正在轉(zhuǎn)型，民粹力量與族群矛盾正在釋放，各種意識形態(tài)的碰撞和外部勢力的干預(yù)使得其政策連續(xù)性和穩(wěn)定性受到很大的挑戰(zhàn)。并且基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)具有財政狀態(tài)欠佳、長期負債、外匯儲備不足和經(jīng)常項巨額赤字等問題，導(dǎo)致其償付能力較弱，容易發(fā)生國家債務(wù)危機，海外投資者無法按時受到工程款項。前面東南亞巨大的投資損失就是最好的例子。從經(jīng)濟方面看，大部分東南亞國家實行的是浮動匯率制，且匯率波動明顯，投資企業(yè)需要承受巨大的匯率風險。從技術(shù)方面看，美國和日本早在東南亞一些國家進行戰(zhàn)略布局，國內(nèi)現(xiàn)有技術(shù)在該國沒有比較優(yōu)勢，使得發(fā)展市場有限。

其次，較為理想的投資地區(qū)是南亞。南亞地區(qū)以上幾個指標均位于六個地區(qū)前列，從投資損失來看，2006年到2016年間中國在該地區(qū)為104億美元，位于第三位，需要加強謹慎心態(tài)，注重投資回報率。印度是南亞地區(qū)最大的國家，也具有很大的市場和潛力，但中國和印度的關(guān)系一直比較矛盾，出于實現(xiàn)自己國家的利益和戰(zhàn)略目標，印度也不可能積極響應(yīng)我國“一帶一路”發(fā)展倡議。然而，如果中國有有利于印度自身的合作項目和經(jīng)濟規(guī)劃，印度也不會果斷拒絕。與印度一直處于對抗狀態(tài)的巴基斯坦和阿富汗卻是我國推進一帶一路戰(zhàn)略的重點國家，巴基斯坦和阿富汗在倡議中也表現(xiàn)出積極的態(tài)度，中巴經(jīng)濟走廊、向西開放戰(zhàn)略等措施的逐步推進對我國實行一帶一路戰(zhàn)略有著重要作用。

而東亞（蒙古）和中亞地區(qū)是本文所有研究地區(qū)里，投資風險最大，發(fā)展最為落后的。中亞能源資源豐富，但受原蘇聯(lián)經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略影響，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)嚴重失衡，與民生關(guān)系緊密的輕工業(yè)和服務(wù)業(yè)發(fā)展相對落后，并且，中亞地區(qū)受極端勢力的滲透，國家安全存在著很強的不穩(wěn)定性。但近年來，中亞地區(qū)一直是中國境外投資的熱點地區(qū)，直接投資規(guī)模不斷增長，所以在擴大中亞地區(qū)投資項目和領(lǐng)域的同時，還要關(guān)注投資風險。而蒙古國一直是我國特殊的鄰國，友好交往是兩國共同的愿景，基于中蒙兩國交通運輸?shù)睦Ь常覀兛梢约哟蠛娇?、公路和鐵路的投資力度，從長遠上看也有利于我國北方安全戰(zhàn)略的制定和實施。