支付業(yè)大變局

王麗娟 劉秋娜

距離6月30日支付機構(gòu)“斷直連”大限已時日不多，諸多第三方支付機構(gòu)異常忙碌。“既忙著接清算機構(gòu)切業(yè)務(wù)量，也忙著發(fā)展新業(yè)務(wù)。”這成為了當下整個行業(yè)正在遭遇的共同命運。

“斷的是直聯(lián)，變的是整個業(yè)態(tài)?！币晃坏谌街Ц稒C構(gòu)負責(zé)人如此描述。

自2016年起，央行就著手整治支付業(yè)務(wù)亂象。2017年，關(guān)于支付業(yè)的相關(guān)監(jiān)管文件密集出臺，涉及備付金、斷直連、條碼支付、無證經(jīng)營等多個方面。2018年，監(jiān)管細則還在繼續(xù)落地，市場格局與經(jīng)營業(yè)態(tài)卻已悄然改變。

首當其沖的，是以往依靠備付金存管和直連模式形成的“第三方支付+銀行”的合作格局被打破，兩者的競合關(guān)系變得更加復(fù)雜。其次，網(wǎng)聯(lián)正式發(fā)揮清算作用，銀聯(lián)與網(wǎng)聯(lián)在清算市場的競爭已然開始。

4月11日，央行行長易綱在博鰲亞洲論壇上表示，中國的第三方支付，包括手機支付及移動支付，是走在世界前列的。但在這個發(fā)展過程中發(fā)現(xiàn)了一些風(fēng)險，如何在有效防范風(fēng)險的同時鼓勵競爭、鼓勵創(chuàng)新，這是一個挺難解的題目，要做好平衡。

今年，一些從事“二清”的無證機構(gòu)將成為重點監(jiān)管對象，一場行業(yè)整合正在加速到來。毫無疑問，2018年將繼續(xù)探索監(jiān)管和創(chuàng)新的平衡點。

受監(jiān)管加強的影響以及支付業(yè)務(wù)增長逐漸趨于穩(wěn)定的狀態(tài)下，“支付+”的市場正在逐步被挖掘。日漸涌現(xiàn)的以“支付+”為藍海的各色機構(gòu)，將或被清理，或被鼓勵。

對于整個支付行業(yè)來說，十多年的發(fā)展既經(jīng)歷了監(jiān)管缺乏的“自由”時代，也經(jīng)歷了引領(lǐng)全球移動支付水平的輝煌時期。如今強監(jiān)管已至，“自由”不再，輝煌能否延續(xù)尚未可知。直面拐點，擁抱變局，支付業(yè)下半場的格局初現(xiàn)。

網(wǎng)聯(lián)背后的變局

2017年8月，網(wǎng)聯(lián)清算有限公司在央行指導(dǎo)下成立，這是支付行業(yè)的重大轉(zhuǎn)折。

在采訪過程中，一位支付業(yè)內(nèi)人士試圖畫清楚，在網(wǎng)聯(lián)成立之前，各家支付機構(gòu)、銀行、用戶、商戶之間的關(guān)系，最終記者看見了一片密密麻麻線條組成的復(fù)雜關(guān)系圖。

如此復(fù)雜關(guān)系背后的一個最大問題是，所有的資金規(guī)模、流向都不被央行掌握，也由此產(chǎn)生了諸多風(fēng)險：洗錢、備付金挪用，欺詐、違規(guī)交易，等等。

核心問題，是支付機構(gòu)做了清算業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行做了通道。易寶支付副總裁陳志華認為，央行強監(jiān)管的整體思路是“歸位”——支付機構(gòu)、商業(yè)銀行、清算機構(gòu)，都要回歸各自本源，各司其職。

中國支付清算協(xié)會副秘書長王素珍在接受《財經(jīng)國家周刊》記者采訪時提到，行業(yè)亂象不斷，已經(jīng)偏離了行業(yè)發(fā)展的初衷，需要監(jiān)管部門適時出手。

于是，有了網(wǎng)聯(lián)的成立。其成立初衷，就是為了實現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)支付資金清算的集中化、規(guī)范化、透明化運作。這樣，央行才能真正掌握各家的真實數(shù)據(jù)，有效監(jiān)控資金流向，保障客戶資金安全。

當清算的歸清算，支付的歸支付，市場前后端的格局開始發(fā)生改變。原本支付市場中的銀聯(lián)、銀行、第三方支付機構(gòu)、聚合支付機構(gòu)之間的既有關(guān)系正在打破重建。

“首要一點，斷直連之后，第三方支付機構(gòu)此前憑借大額備付金跟銀行討價還價的能力沒有了，銀行再次回歸強勢。銀行和銀聯(lián)都稍稍扳回一城之意?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士評論道。

因而，原本一些專注企業(yè)支付的第三方支付機構(gòu)開始尋求與銀行合作，為銀行服務(wù)中小商戶提供一整套基于支付業(yè)務(wù)延展的金融技術(shù)解決方案。以易寶支付的銀企通為例，這一為銀行服務(wù)中小微客戶定制開發(fā)的解決方案產(chǎn)品，除支付業(yè)務(wù)外，還配套部署了安裝、系統(tǒng)調(diào)試、人員培訓(xùn)、日常維護等一系列增值服務(wù)。

其次，中國社科院金融所所長助理楊濤認為，支付機構(gòu)之間的競爭與合作將變得更加復(fù)雜?！傲闶壑Ц兜氖袌鲈诓粩嘧龃?，整體而言，合作會越來越突出。”

再者，作為支付鏈條上最末端的聚合支付公司，日子可能更加難過。

這些無牌照的支付機構(gòu)以往以“二清”或者提供聚合支付技術(shù)為生，如今央行明確規(guī)定無牌企業(yè)不得碰資金，“二清”甚至“三清”業(yè)務(wù)被堵，加之網(wǎng)聯(lián)的出現(xiàn)解決了支付機構(gòu)之間互聯(lián)互通的問題，聚合支付業(yè)務(wù)頗受影響。

除了資金清算外，楊濤認為監(jiān)管層對信息安全的日漸重視，也將限制聚合支付機構(gòu)的信息處理能力——“如果資金和信息都不能碰了，這類公司或逐漸萎縮”。

海聯(lián)金匯副總裁、聯(lián)動優(yōu)勢CEO李賁則認為，一些聚合支付機構(gòu)在覆蓋小微企業(yè)上有一定優(yōu)勢，第三方支付機構(gòu)想要實現(xiàn)客戶拓展和長尾效應(yīng)，還尚需合作伙伴。因此，接下來可能會有一批并購和重組出現(xiàn)。

此外，網(wǎng)聯(lián)的出現(xiàn)使得中國清算機構(gòu)正式進入競爭時代。

按照網(wǎng)聯(lián)和銀聯(lián)兩者成立的初衷，網(wǎng)聯(lián)負責(zé)線上支付清算，銀聯(lián)負責(zé)銀行卡支付清算，二者定位不同。但隨著線上線下、有卡無卡的界限越來越模糊，兩家清算機構(gòu)業(yè)務(wù)難免有重疊，致使眾多支付機構(gòu)的清算選擇，將逐漸成為一個難題。

向“支付+”的變局

格局變化，業(yè)態(tài)改變的動力也隨之而來：

其一，我國支付行業(yè)的基礎(chǔ)支付業(yè)務(wù)增長逐漸平穩(wěn)，市場空間仍在。

以這幾年蓬勃發(fā)展的移動支付為例，央行數(shù)據(jù)顯示，2017年第四季度，移動支付業(yè)務(wù)筆數(shù)同比增長35.13%，金額同比增長31.90%。雖然與2016年動輒翻倍的增速相比，網(wǎng)上支付、電話支付等渠道的同比增長開始呈下降趨勢，但移動支付仍處于上升態(tài)勢，總體增長趨穩(wěn)。

其二，支付業(yè)務(wù)逐漸成為一種底層技術(shù)。

支付業(yè)務(wù)本身的利潤率已在多年的市場競爭中被壓至較低水平，加之監(jiān)管層提出接入央行清算系統(tǒng)的要求后，第三方支付機構(gòu)前期自建直連模式的沉沒成本無法收回，加重了機構(gòu)在清算環(huán)節(jié)的成本，支付機構(gòu)不得不從支付之外尋求利潤的新增點，于是支付業(yè)務(wù)逐漸成為拓展其他業(yè)務(wù)的底層基礎(chǔ)。

其三，支付機構(gòu)原本頗為依仗的備付金利息收入，也被監(jiān)管叫停，新盈利點還尚待摸索。

據(jù)匯付天下招股說明書顯示， 2015-2017年，該機構(gòu)備付金利息收入分別為2610萬元、3830萬元和6160萬元，對應(yīng)的稅前利潤分別為355.4萬元、1.4億元和1.55億元，占比從73.4%降至40%?？梢?，備付金利息收入作為機構(gòu)核心盈利點的舊格局，正被迫改變。

那么，當前支付業(yè)態(tài)正在如何“變形”？

楊濤認為，支付業(yè)的創(chuàng)新和突破主要體現(xiàn)在以下三個方面：產(chǎn)品、模式和服務(wù)對象?！捌渲校a(chǎn)品創(chuàng)新已經(jīng)有了許多突破，零售支付產(chǎn)品接踵而來，便捷度越來越高。接下去的重點可能在后兩者?！?/p>

于是，謀求“支付+”的多元化發(fā)展成為越來越多機構(gòu)的戰(zhàn)略選擇。

這個“+”更多地體現(xiàn)在各個垂直細分領(lǐng)域，包括金融、教育、醫(yī)療、交通等行業(yè)基于支付業(yè)務(wù)來打通各個環(huán)節(jié)鏈條，也體現(xiàn)在一些消費場景的支付方式和渠道改造上。

“在合法合規(guī)的前提下，第三方支付機構(gòu)的發(fā)展空間還是挺大的。”王素珍列舉了幾個生活中常見的支付痛點——比如在就醫(yī)過程中的繳費問題，許多醫(yī)院的體驗并不好，便捷度遠遠不夠，可供支付機構(gòu)發(fā)揮自身的專業(yè)化優(yōu)勢，為其提供技術(shù)改造，真正通過支付的便捷來實現(xiàn)客戶體驗的升級。

目前來看，支付機構(gòu)基于支付業(yè)務(wù)所拓展的新業(yè)務(wù)，以金融和非金融兩大類為主。

以螞蟻金服為例，即基于支付寶形成了理財、借貸、征信等多塊金融業(yè)務(wù)。但隨著金融監(jiān)管逐漸升級，金融牌照將愈加難求，“支付+金融”的門檻已經(jīng)非常高。對于一些中小型支付機構(gòu)尤其是以2B業(yè)務(wù)為主的支付機構(gòu)，“支付+行業(yè)”的選擇更為現(xiàn)實。

陳志華介紹，易寶支付今年有個指標，非通道類收入要超過30%，未來可能會變成50%，甚至更高?！拔覀儸F(xiàn)在幫商戶做技術(shù)開發(fā)、技術(shù)運營的收入要遠遠大于通道收入，增值產(chǎn)品的比例也在越來越大?！?/p>

可以預(yù)見，未來支付公司的競爭優(yōu)勢可能更多的在支付之外做文章。

同時，相比較支付寶和財付通，以前依靠財大氣粗擁有在銀行面前的更多話語權(quán)，如今制度層面的建立，使得所有的支付機構(gòu)在一個公平的渠道起點上去開展支付業(yè)務(wù)，反而有利于一些中小型支付機構(gòu)的發(fā)展?！笆Ｏ戮涂锤骷覚C構(gòu)的市場拓展能力了?！标愔救A說道。

李賁也介紹，早在2014年，聯(lián)動優(yōu)勢就與北京市政一卡通公司合作，試水了微信公眾號、APP、網(wǎng)上平臺系統(tǒng)架構(gòu)升級等一卡通線上業(yè)務(wù)系統(tǒng)，去年又中標了京津冀交通一卡通項目，并不斷在甘肅、福建、山東、遼寧、廣東等地復(fù)制已有經(jīng)驗，形成了“支付+交通”的成熟模式。

“例如，市民不用再攜帶實體公交卡，完全可以在線上對專屬于你的虛擬公交卡進行充值和使用，地鐵和公交只需刷手機即可?！崩钯S給記者現(xiàn)場演示了NFC近場通訊技術(shù)的使用，“比掃碼支付更方便?！?/p>

事實上，以“支付+交通”為基礎(chǔ)的“支付+校園”、“支付+工業(yè)園區(qū)”、“支付+社區(qū)生活”、“支付+企業(yè)一卡通”等“支付+智慧城市”概念，正逐漸成為各色機構(gòu)角逐的主戰(zhàn)場之一。

“這也是支付牌照越來越‘貴的源頭。”李賁直言。

監(jiān)管漸入“深水區(qū)”

當然，業(yè)態(tài)不斷翻新的同時，關(guān)于支付業(yè)態(tài)的監(jiān)管跟進也始終在路上。

“如果說去年是監(jiān)管新規(guī)出臺年，則今年就是落實年?！蓖跛卣浔硎?。今年或有一些新的監(jiān)管重點，但將仍然保持監(jiān)管政策的延續(xù)性。

首先，將對存量牌照進行進一步規(guī)范，新增牌照窗口不排除關(guān)閉的可能。

按照央行針對支付機構(gòu)市場發(fā)展的十六字原則：總量控制、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、提高質(zhì)量、有序發(fā)展，央行2016年起就基本不再受理新機構(gòu)的設(shè)立申請，并對已獲牌機構(gòu)進行引導(dǎo)、整改和規(guī)范，開展了一輪自查和排查。

截至今年年初，央行已注銷支付牌照共28張，其中僅2017年就注銷了19張。

“一些支付機構(gòu)獲得牌照后，業(yè)務(wù)開展得并不順利或者幾乎沒怎么開展業(yè)務(wù)，它們就應(yīng)該慎重考慮是否還留牌。也正是因此，在央行開展牌照續(xù)展的過程中，已有支付機構(gòu)主動提出不再續(xù)展?！蓖跛卣湎蛴浾咛岬?。

同時，央行對于違規(guī)行為的處罰力度也沒有手軟。2018年第一季度，央行就對超過十家機構(gòu)開出了支付業(yè)務(wù)違規(guī)的罰單。對民生銀行違規(guī)跨行直連、跨行清算的行為，更是開出了億元罰單。

經(jīng)過這一輪的集中整治，楊濤認為，已有的持牌支付機構(gòu)最終很有可能只剩下一半，“不過這也能滿足市場的正常需要?！?/p>

其次，支付行業(yè)資金監(jiān)管和資金清算仍將是重點。2017年12月，央行宣布今年要將備付金集中存管的比例提高至50%。在業(yè)內(nèi)人士看來，這個比例仍亟需提升，今年或還將有后續(xù)舉措。

再者，這段時間密集的行政處罰，也多集中在變相無證清算和無證支付領(lǐng)域，接下來仍將對此采取進一步措施。

據(jù)一位監(jiān)管人士透露，今年央行會重點徹查為無證機構(gòu)提供接口服務(wù)的支付機構(gòu)。這就抓住了問題的根源，目前支付市場上層層轉(zhuǎn)包、層層轉(zhuǎn)接的情況將得到徹底清查。

王素珍認為，央行通過一些常規(guī)檢查、專項檢查和牌照續(xù)展審查，向市場傳遞一個正向激勵的信息，鼓勵支付機構(gòu)合規(guī)經(jīng)營、公平競爭。由此，將實現(xiàn)行業(yè)的優(yōu)勝劣汰從而凈化市場，避免劣幣驅(qū)逐良幣的事情發(fā)生。

最后，對于戰(zhàn)略性的監(jiān)管思路，央行也有明示。

在2018年支付結(jié)算工作會議上，央行副行長范一飛就指出，支付結(jié)算監(jiān)管已步入“深水區(qū)”，遇到的問題更復(fù)雜、任務(wù)更艱巨。2018年，支付結(jié)算監(jiān)管要統(tǒng)籌處理好“放管服”三者的關(guān)系。