從企業(yè)角度淺析新租賃準則實施中的考慮和應對

范月屏

2018年1月8日，財政部發(fā)布《企業(yè)會計準則第21號——租賃（修訂）（征求意見稿）》（財辦會〔2018〕1號，以下簡稱修訂的中國租賃準則），實現(xiàn)與《國際財務報告準則第16號——租賃》（以下簡稱IFRS 16、新租賃準則）的趨同，而且新租賃準則的生效日期為2019年1月1日，因此再次掀起了大家對租賃準則的熱議、關注、思考和探索。盡管修訂的中國租賃準則仍在征求意見階段，但考慮到其發(fā)布實施預期將對企業(yè)財務報表產生重大影響，導致企業(yè)需要作出一系列評估和應對，本文擬站在企業(yè)的角度，淺析新租賃準則將對企業(yè)財務報表、上市公司及特定行業(yè)可能產生的影響，并在此基礎上提出企業(yè)的應對建議。

一、新租賃準則對企業(yè)財務報表的影響

1.會計處理

對承租人而言，新租賃準則取消了融資租賃與經營租賃的分類，要求承租人對除短期租賃和低價值資產租賃以外的所有租賃確認使用權資產和租賃負債，并分別確認折舊和利息費用，即采用與現(xiàn)行融資租賃會計處理類似的單一模型。

對出租人而言，與現(xiàn)行租賃準則《國際會計準則第17號——租賃》的會計處理相比，新租賃準則基本上沒有發(fā)生變化。

2.財務報表披露

新租賃準則完善了與租賃有關的列報和信息披露要求，對出租人和承租人財務報表的列報和披露作出進一步調整和完善。

3.專業(yè)判斷和會計估計

會計師在執(zhí)行新租賃準則時，需要在若干領域作出專業(yè)判斷和會計估計。例如，新租賃準則要求承租人作出更多專業(yè)判斷，如重估租賃負債中的選擇權問題、租期問題和可變租賃付款額等問題。

4.財務報表整體和財務指標

從財務報表整體來看，對承租人而言，與現(xiàn)行準則相比，經營租賃資產將不再是隱藏于企業(yè)財務報表附注信息中甚至不作披露、完全隱身于財務報表和報表附注之外的“影子”資產，此部分表外融資將被納入表內；對出租人而言，由于新租賃準則更新了對租賃定義、合同合并和分拆等問題的指引，出租人也有可能因此受到新租賃準則的影響。

從財務指標來看，以承租人為例，由于之前以經營租賃方式持有的“資產負債表外”租賃將被并入表內，資產、負債同時增加，并分別確認折舊和利息費用，這將導致許多常用的財務指標發(fā)生變化。例如，資產總額、負債總額、資產負債率、息稅折舊及攤銷前利潤（以下簡稱“EBITDA”）將增加，而凈資產、利息保障倍數(shù)、資產周轉率、最初幾年的每股收益將下降。

二、新租賃準則對上市公司及特定行業(yè)的影響

新租賃準則預期將對航空、零售、旅游及休閑、交通、電信、能源等行業(yè)產生重大影響，主要因為這些行業(yè)大多數(shù)都長期租用大額資產。

根據(jù)國際會計準則理事會（IASB）2016年1月發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)字，全球上市公司于2014年采用國際財務報告準則（IFRS）或美國公認會計原則 （US GAAP）披露的資產負債表外租賃金額達到近3萬億美元，幾乎50%采用IFRS或US GAAP的上市公司預計將受到租賃會計準則變動的影響，而其中的一些行業(yè)將會受到更大的影響。IASB從最新財務年報中已披露資產負債表外租賃事項的14,000家上市公司（總共3萬家上市公司）中選取1,022家作為樣本，將資產負債表外租賃與該公司的總資產做了對比分析。分析結果顯示，普遍存在的資產負債表外租賃對于不同行業(yè)來說差異很大。按行業(yè)分列的信息詳見表1。

普華永道針對全球3,199家采用IFRS的上市公司就新租賃準則的影響進行了研究，其中對零售及消費品行業(yè)和航空業(yè)的研究結果顯示：

（1）幾乎所有租賃都將在資產負債表上列示，資產和負債都大幅增加。就單個租賃而言，承租人的利潤表中確認的總租賃費用（即使用權資產的折舊加上利息）前高后低。新租賃準則對于資產負債表和利潤表的影響對關鍵會計指標會產生連帶影響，包括資產負債率、流動比率、息稅前利潤、凈利潤、每股收益、凈資產回報率、經營活動現(xiàn)金流量等。

（2）由于大量租用店面，零售及消費品行業(yè)是受新租賃準則影響最大的行業(yè)之一。普華永道全球租賃資本化研究結果表明，零售商債務增加的中間值大約為98%，EBITAD增加的中間值約為41%。

（3）航空業(yè)將是繼零售業(yè)之后受新租賃準則影響最大的行業(yè)。資產負債表上負債增加的中間值預計為47%；預計大約50%的航空公司的債務會增加25%以上。由于利潤表構成的變化（即列報利息和折舊，而非租金費用），EBITDA增加的中間值預計在33%左右。

此外，我國學者也對新租賃準則預期將對我國上市公司的影響進行了行業(yè)研究，研究顯示，新租賃準則對我國上市公司中零售業(yè)及航空業(yè)的影響預期也是重大的：

（1）鐘冰、陸建橋（2016）針對新租賃準則對我國上市航空公司財務狀況、經營成果和現(xiàn)金流量的影響分析來看，新租賃準則的實施對我國6家上市航空公司均會產生重大影響。按照新租賃準則對6家上市航空公司進行調整產生變化的描述性統(tǒng)計分析可知，假設6家航空公司在2015會計年度均采用新租賃準則，則所有公司2015年末資產和負債都有所增加，資產平均增加23.1%，負債平均增加36.3%；由于負債增加的數(shù)額大于資產增加的數(shù)額，導致所有者權益平均減少6.7%。其中，某航空公司所有者權益減少數(shù)額高達31.4億元人民幣，占比25.5%。新增的折舊費用和利息費用之和大于原經營租賃的租金，從而導致2015年度營業(yè)利潤減少。據(jù)測算，6家航空公司營業(yè)利潤平均減少50.9%；其中最多減少數(shù)額達31.4億元，減少比例為103.5%。新租賃準則的采用將使我國上市航空公司的財務杠桿顯著增大，資產周轉率降低，償債能力指標顯著下降。據(jù)測算，6家航空公司2015年資產負債率最少上升2個百分點，其中，海南航空上升了7.8個百分點，吉祥航空甚至上升了11.8個百分點。從利息保障倍數(shù)、EBITDA全部債務比和EBITDA利息保障倍數(shù)指標來看，采用新租賃準則將使我國上市航空公司的償債能力指標顯著下降。中國國航、南方航空和東方航空的變化尤其明顯，利息保障倍數(shù)和EBITDA利息保障倍數(shù)減少約一半。

圖1 不同行業(yè)資產負債表外租賃差異

（2）潘佳琪、陸建橋（2016）以我國上市零售公司永輝超市為例，分析我國企業(yè)會計準則與新租賃準則趨同對零售企業(yè)造成的影響來看，新租賃準則對零售業(yè)亦會產生重大影響。假設永輝超市從2014 年資產負債表日，即2014 年12 月31 日開始采用新租賃準則編制財務報表，2014年12月31日資產總額和負債總額分別增加了108.89% 和186.97%，長期償債能力受到了很大影響。對相關財務比率進行計算，資產負債率顯著增大，由原來的58.24% 上升到80.01%，債務保障系數(shù)（所有者權益/債務總額）由原來的71.70% 下降至24.99%，其余各類財務杠桿比率均有較大上升。永輝超市2015年度營業(yè)成本大幅增加，利息保障倍數(shù)也顯著降低，凈利潤甚至由盈利6億元降為虧損5500萬元。2015年度現(xiàn)金流量債務比率（經營活動現(xiàn)金流量凈額/總負債）反而由19.17% 降至11.56%，可能使財務報告使用者認為企業(yè)償債能力下滑。籌資活動現(xiàn)金流量凈額相應減少，即籌資所發(fā)生的現(xiàn)金支出規(guī)模產生較大程度的增加，所以整個現(xiàn)金流量表的結構發(fā)生了較大程度的變化。

三、企業(yè)需要未雨綢繆早做準備

從上述案例的研究結果可以看出，新租賃準則實施后預計將對很多企業(yè)產生重大影響，因此企業(yè)需要提前深入研究和學習準則，并結合自身的業(yè)務特點來制定相應的應對措施，以更好地做出對企業(yè)有利的安排和籌劃。

（一）盡快評估新租賃準則可能給本企業(yè)帶來的影響并重新籌劃商業(yè)戰(zhàn)略和決策

1.盡快評估新租賃準則可能給企業(yè)帶來的財務影響

企業(yè)需要根據(jù)目前已有的租賃合同及安排來整體評估準則實施可能帶來的影響，包括對會計處理、財務報表及其附注、重要財務指標等可能帶來的影響。具體來說，企業(yè)可以結合現(xiàn)有的租賃合同與安排以及未來的租賃計劃等進行評估，如果可以做到按合同來梳理，逐個確定對會計處理、財務報表及其附注、重要財務指標等的影響，如果租賃合同及安排過多，無法做到按合同來梳理，可以按照類別、期間、類似合同關鍵條款來梳理。在梳理過程中，企業(yè)要一方面匯總、統(tǒng)計租賃合同及安排對應的期間、重要合同條款、相應的影響金額和比率、違約條款、債務約束問題（如財務承諾）等相關要素，另一方面對比不同購買或租賃安排下對應的投資金額、租賃費用、支付方式、期間、到期日、相應的影響金額和比率、資本結構和融資成本、現(xiàn)金流量金額等，做到了解家底，心中有數(shù)，模擬出企業(yè)用于籌劃和決策的基礎數(shù)據(jù)和方案。

2.重新審視融資策略并籌劃商業(yè)戰(zhàn)略和決策

企業(yè)在綜合考慮各種主要因素后，應權衡并確定對企業(yè)最有利的策略和方案。需要考慮的主要因素包括但不限于成本效益原則、現(xiàn)金流量情況、利益最大化原則、長期利益和短期利益的平衡、其他同業(yè)者的水平和可能的選擇、商業(yè)可行性（例如，與資產出售方或者出租方談判的影響力等）、對未來經營的預測和判斷（例如，傳統(tǒng)零售商會受到越來越多網上銷售方式的沖擊和影響，對實體店鋪的規(guī)劃、選址、布局等的考慮）、租賃周期的規(guī)劃協(xié)調（例如，分散租賃期到期日以減少因大量周期性租賃對同一期間財務報表帶來的較大影響）等。

（二）考慮對內部各部門和相關方面的影響并制定應對措施

1.評估現(xiàn)有的流程和控制、系統(tǒng)和數(shù)據(jù)并考慮是否需要更新或新建

企業(yè)需要評估是否已有相關流程和控制、系統(tǒng)和數(shù)據(jù)?？紤]到企業(yè)未必具備具有租賃管理功能的流程和控制或者相關系統(tǒng)和數(shù)據(jù)，而新租賃準則的應用要求企業(yè)進行更多的專業(yè)判斷和披露，并且在數(shù)據(jù)收集和合同管理方面的需求都大幅增加，現(xiàn)有的財務報表系統(tǒng)和電子表格等方式可能已不能滿足新租賃準則實施的相關要求。企業(yè)需要對現(xiàn)有流程和控制、系統(tǒng)和數(shù)據(jù)進行更新或新建，以自動化的方式及時獲得相關的數(shù)據(jù)進行計量、分析和披露，并滿足新租賃準則下對會計核算、財務報表及其附注的相關列報和披露等方面的要求。在進行這一系列內部改進和提升的實施過程中，需要財務部門、IT部門、租賃管理部門等各方通力協(xié)調并共同完成。

2.修訂會計政策并培訓相關人員

新租賃準則實施前，建議企業(yè)對相關人員，如財務人員、租賃管理部門人員進行相關培訓，并修訂會計政策?？紤]到在實施新租賃準則時需要運用大量的專業(yè)判斷和會計估計，例如，合理判斷企業(yè)是否確定行使租賃合同中的關鍵條款（如續(xù)租權等）會影響到對租賃期限的判斷，從而影響計入財務報表的資產、負債以及其他財務信息和披露等，企業(yè)需要培養(yǎng)和儲備相關人才，并注重提高其專業(yè)判斷能力。

3.修訂預算和績效及薪酬體系

相應的，由于新租賃準則帶來的影響，企業(yè)的預算體系和績效及薪酬體系等也需要隨之修訂。從戰(zhàn)略角度考慮，企業(yè)可能由租賃資產向購買資產，或者由輕資產向重資產轉型，加之新租賃準則帶來的資產、負債、費用等財務數(shù)據(jù)、關鍵財務指標的變化和現(xiàn)金流量的變化等影響，預算體系需要隨之修訂。由于關鍵財務指標的變化，財務人員需要與企業(yè)的人事部門溝通，完善管理者和員工的績效考核標準和績效獎金制度，重新制定更加適應新租賃準則的科學標準。

（三）考慮對外部利益相關方的影響并制定應對措施

1.業(yè)務合作方

企業(yè)如果作為承租方，無論是在新租賃準則過渡期還是過渡期之后，都可能需要按照重新籌劃的商業(yè)策略和決策來重新規(guī)劃并與業(yè)務合作方探索新的合作模式和機會，并可能需要調整長短期合作戰(zhàn)略、租賃方式、租賃期限、可變租金、拆分嵌入的服務、關鍵租賃條款等租賃安排，亦有可能在重新籌劃和決策后尋找新的業(yè)務合作方，將原來的租賃資產模式變更為采購資產模式等。

企業(yè)如果作為出租方，盡管實施新租賃準則后會計處理本身沒有發(fā)生重大變化，但是很可能會因為承租人在重新籌劃的商業(yè)策略和決策上做出的上述調整而需要相應配合調整與其合作的方式和安排，即根據(jù)客戶的需要和偏好來重新協(xié)商和洽談合作來適應新租賃準則的實施。

2.投資者

企業(yè)需要讓其投資者理解新租賃準則實施的影響，而這些影響并不是企業(yè)經營本身發(fā)生了重大變化。因此，企業(yè)需要采用適當?shù)姆绞胶屯顿Y者溝通新租賃準則實施后財務報表和報表附注以及關鍵財務指標的影響、對股利政策的影響、對公司股價可能帶來的影響、新租賃準則的實施成本和帶給企業(yè)的內部外部的變化、業(yè)務模式可能發(fā)生的變化等。

3.銀行等債權人

由于新租賃準則實施導致的資產和負債的增加、相應的關鍵財務指標發(fā)生的變化，導致企業(yè)需要重新評估現(xiàn)有債務合同中的債務約束問題（如財務承諾）的條款是否仍可以滿足、與銀行等債權人是否需要適時溝通新租賃準則的影響并重新商議、修訂財務承諾的計算方法和相關條件等。

4.供應商

由于新租賃準則的實施導致購買資產或租賃資產以及相關的策略和方式等可能發(fā)生改變，對企業(yè)的現(xiàn)金流量也會產生相應的影響。因此，企業(yè)也可能需要結合自身的資本結構、融資成本及難易程度和現(xiàn)金流量情況考慮是否需要與供應商商談付款信用期條款等。

5.監(jiān)管機構

考慮到監(jiān)管機構在考核企業(yè)時使用的很多監(jiān)管指標也會因為新租賃準則的實施而受到影響，企業(yè)需要盡早對監(jiān)管機構關注的監(jiān)管指標進行評估，并考慮是否需要在適當?shù)臅r候與監(jiān)管機構溝通該影響產生的原因和企業(yè)的經營情況等，以免影響到監(jiān)管機構對企業(yè)的考核以及對企業(yè)財務狀況及財務業(yè)績的看法。