鋼鐵關(guān)稅之于全球干散貨市場

德路里

特朗普總統(tǒng)對(duì)于進(jìn)口鋼材征收25%的關(guān)稅對(duì)于航運(yùn)或許是“塞翁失馬，焉知非福”。

特朗普政府希望通過征收進(jìn)口鋼材關(guān)稅來提振美國的鋼鐵產(chǎn)業(yè)，對(duì)于船東而言，25%的進(jìn)口關(guān)稅并不是什么好事。但對(duì)于特朗普總統(tǒng)而言，推特賬號(hào)的熱度才是總統(tǒng)先生最關(guān)心的事情。貿(mào)易伙伴的報(bào)復(fù)是無可避免的——中國在4月4日祭出了對(duì)美國106種產(chǎn)品加征關(guān)稅的清單，包含大豆、汽車、化工品、飛機(jī)等。

加拿大是美國最大的鋼鐵進(jìn)口來源國，其次是俄羅斯、巴西、歐盟以及墨西哥。加拿大與墨西哥雖在豁免之列，但若第三國的鋼鐵由一商量過“轉(zhuǎn)口”進(jìn)入美國，該豁免權(quán)將被取消。歐盟、澳大利亞、阿根廷等國家雖然獲得了豁免權(quán)，但直到五月底才生效。？

中國，低廉的鋼鐵價(jià)格已經(jīng)被特朗普政府視為造成全球鋼鐵行業(yè)震蕩的“罪魁禍?zhǔn)住?，北京政府已?jīng)做出了回應(yīng)——對(duì)美國出口的大豆等農(nóng)產(chǎn)品加征進(jìn)口關(guān)稅。

出臺(tái)征收關(guān)稅無非是為了拯救美國日益疲軟的鋼鐵行業(yè)。在2009年金融危機(jī)之前，美國的年度粗鋼產(chǎn)量接近1億噸，隨后每年出現(xiàn)下滑直至2015年的8，000萬噸，但在2017年有所上升。

特朗普政府希望通過開征進(jìn)口稅來削減1，300萬噸的鋼鐵進(jìn)口量，從而將美國國內(nèi)的鋼廠開工率由目前的73%提升至80%。但全球鋼廠的開工率自2014年9月之后從未站上75%——這顯得美國的目標(biāo)太過樂觀。

美國打響的貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)干散貨航運(yùn)的影響是多層次的。如果特朗普政府執(zhí)行所有的關(guān)稅政策（削減1，300萬噸鋼鐵制品進(jìn)口量），這意味著損失320億噸海里的鋼鐵運(yùn)輸需求。假設(shè)干散貨船承運(yùn)全球一半的鋼鐵制品，這將減少650萬噸鋼鐵制品的運(yùn)輸需求。在與美國相關(guān)的上，除了加拿大與墨西哥去往美國之外，所有的航線將受到影響。若不考慮加拿大與墨西哥增加對(duì)美國鋼鐵出口，將在一年時(shí)間內(nèi)減少100個(gè)Supramax的運(yùn)輸需求。如果加拿大與墨西哥不“轉(zhuǎn)運(yùn)”其他國家的鋼材制品，這影響將會(huì)進(jìn)一步放大。？

但對(duì)于航運(yùn)來說，貿(mào)易保護(hù)主義并非世界末日。由于中國反制的措施，對(duì)于船東而言，會(huì)收到意料之外的效果。中國若減少從美國進(jìn)口大豆，勢(shì)必將從巴西或者阿根廷進(jìn)口更多的大豆——這除了能夠抵消由于鋼鐵貿(mào)易萎縮帶來的影響，還能大幅提升噸海里需求。