理財師專業(yè)水平發(fā)展情況

隨著我國理財市場的發(fā)展，投資者理財需求越來越旺盛，但與此同時，面對市場上琳瑯滿目的理財產(chǎn)品，很多投資者“挑花了眼”，加之對理財風(fēng)險認(rèn)識不足，很容易“誤入歧途”，遭受損失。近年來，越來越多投資者認(rèn)識到專業(yè)理財顧問服務(wù)的重要性?！洞蟊娎碡旑檰枴冯s志連續(xù)3年所做的針對我國投資者的投資傾向調(diào)查結(jié)果顯示，投資者對理財師的接受程度越來越高，專業(yè)理財服務(wù)需求不斷增加。這就對理財師提出了越來越高的要求，尤其是在專業(yè)水平和服務(wù)水平上，理財師還有很長的路要走。

2018年年初，我國首部集中反映理財師職業(yè)生態(tài)的著作《中國理財師職業(yè)生態(tài)·2018》由機(jī)械工業(yè)出版社正式出版。該書匯集了中國理財師職業(yè)化發(fā)展聯(lián)盟歷經(jīng)上百天深入理財師一線的調(diào)研數(shù)據(jù)和成果，全面反映了我國理財師生存發(fā)展現(xiàn)狀。本文為該書節(jié)選。

年齡梯隊現(xiàn)雛形

我國理財師群體的展業(yè)梯隊已形成。從參與本次調(diào)研的理財師年齡分布來看， 40歲以下的理財師占比達(dá)到82.81%，其中，26～30歲的理財師占比34.45%，而25歲以下的理財師占比不足6.35 %，如圖1、圖2所示。

這一結(jié)果與歐美等成熟市場的理財師分布存在明顯差異。以美國為例：根據(jù)美國CFP協(xié)會2017年開展的一項樣本數(shù)量為77784的調(diào)研結(jié)果顯示，美國CFP 執(zhí)業(yè)人士的年齡從20?80歲跨度較大，40歲以上的執(zhí)業(yè)理財師占比高達(dá)72.58%，有明顯的梯隊效應(yīng)。而中國CFP執(zhí)業(yè)人士年齡分布相對比較集中，40歲以上的執(zhí)業(yè)理財師占比為17.19%。這與行業(yè)發(fā)展的歷史有一定相關(guān)性。我國財富管理行業(yè)發(fā)展時間尚短，理財師的年齡也相對年輕。

本次調(diào)研結(jié)果同時顯示，理財師從業(yè)年限在2年以下的占20.6%，從業(yè)年限在2～5年的占34.5%，5～10年的占27.28%，10年以上的占17.62%，如圖3所示。從業(yè)10年以上的理財師和從業(yè)經(jīng)驗不足2年的行業(yè)新兵均占相對較低比例，2～10年的理財師已經(jīng)成為行業(yè)發(fā)展的中堅力量，形成了“中間大兩頭小”的形態(tài)。

本次調(diào)研數(shù)據(jù)顯示（圖4），約46.9%的理財師已經(jīng)開始承擔(dān)管理職能，帶領(lǐng)團(tuán)隊履行所在機(jī)構(gòu)賦予的職能，完成業(yè)績指標(biāo)。與大部分行業(yè)一樣，作為以銷售業(yè)績?yōu)閷?dǎo)向的理財師，在業(yè)績高速增長的環(huán)境下極有可能被提升到管理崗位。

這一組數(shù)據(jù)表明，我國理財師隊伍雖然相對年輕，但理財師隊伍的梯隊效應(yīng)已初步形成，并呈現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展的態(tài)勢。相信隨著中國財富管理事業(yè)的逐步發(fā)展和成熟，國內(nèi)理財師服務(wù)群體執(zhí)業(yè)規(guī)范性、傳承性將得到快速發(fā)展，在第一代理財師的發(fā)展和帶動下，中國的理財師年齡分布將日趨合理，團(tuán)隊梯隊將更加完善，從而更好地為客戶提供服務(wù)。

與此同時，理財師在其職業(yè)發(fā)展過程中，未來將不可避免地面對“管理序列”與“專業(yè)序列”的發(fā)展選擇。

學(xué)歷高、證書全

根據(jù)本次的調(diào)研結(jié)果，接近9成理財師具有學(xué)士及以上學(xué)位。其中取得學(xué)士學(xué)位的理財師占比達(dá)到78.18%，碩士11.00%，博士0.29%，學(xué)士以下占10.79%。

在過去10年，中國理財師認(rèn)證教育得到很大發(fā)展，這類教育通常包括學(xué)習(xí)培訓(xùn)、認(rèn)證考試、頒發(fā)證書3個環(huán)節(jié)，此類理財專業(yè)教育為中國第一代持證理財師提供了作為理財專業(yè)人員應(yīng)具備的知識結(jié)構(gòu)和理論基礎(chǔ)。

本次調(diào)查顯示，79.40%的理財師持有各種理財師證書，其中38.81%的理財師持有金融理財證書（AFP），17.66%持有國際金融理財師證書（CFP），3.28%持有認(rèn)證私人銀行家證書（CPB），6.79%持有理財規(guī)劃師證書（ChFP），1.50%持有注冊財務(wù)策劃師證書（RFP），1.20%持有特許金融分析師證書（CFA），少量人員持有CWMP、CRFA等各類證書，20.60%的理財師表示還沒有經(jīng)歷過這樣的培訓(xùn)和認(rèn)證考試，如表1所示。

同時，理財師在實際展業(yè)和為客戶提供專業(yè)服務(wù)時，必須擁有相關(guān)金融監(jiān)管單位發(fā)放的從業(yè)資格證，其中包括基金從業(yè)資格、保險代理人資格、證券從業(yè)資格等必備的資格證書。

在本次調(diào)查過程中，95.48%的被調(diào)查人員擁有各種不同種類的從業(yè)資格證書，其中有基金從業(yè)資格證的為72.91%，保險經(jīng)紀(jì)/代理人資格證64.71%，銀行從業(yè)資格證53.21%，證券從業(yè)資格52.84%，注冊會計師執(zhí)業(yè)資格證0.96%，有4.52%的被調(diào)查者表示沒有以上相關(guān)從業(yè)資格證書。如表2所示。

值得一提的是，隨著高凈值客戶需求日益多樣化，理財師自身綜合化服務(wù)能力的提升顯得越來越重要。部分理財師除了基本從業(yè)證書外，還考取了注冊會計師、律師執(zhí)業(yè)資格、會計執(zhí)業(yè)資格、黃金交易、期貨交易等從業(yè)證書。調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，76.28%（計數(shù)3507）理財師持有2個以上的從業(yè)資格證書，而75.26%（計數(shù)3460）理財師擁有2個以上的基金從業(yè)資格、保險代理人資格、銀行從業(yè)資格、證券從業(yè)資格或注冊會計師執(zhí)業(yè)資格。理財師群體的綜合服務(wù)能力也因此得到進(jìn)一步提升。

中國財富管理業(yè)自發(fā)展伊始就顯示出其專業(yè)服務(wù)的特性：對從業(yè)人員的學(xué)歷要求高，在各種金融服務(wù)開展過程中，要求其獲得相應(yīng)的從業(yè)資格;很多理財師從自身服務(wù)客戶的能力要求出發(fā)，通過各種渠道學(xué)習(xí)專業(yè)知識，以此來提升自身服務(wù)客戶的綜合能力。

財富管理是一項與時俱進(jìn)的服務(wù)，不僅客戶的家庭財務(wù)狀況會不斷改變，而且各種財稅政策、社會福利制度的改變也會影響客戶的家庭財務(wù)決策，因此，“活到老，學(xué)到老”成為理財師職業(yè)生涯中一個重要的標(biāo)志。

在行業(yè)發(fā)展歷史更長的美國，我們也看到了同樣的現(xiàn)象：在理財師整體受教育水平上，美國理財師不僅學(xué)士學(xué)位以下從業(yè)者占比遠(yuǎn)低于中國，具有碩士、博士學(xué)位的理財師占比也顯著高于中國，如表3所示。

而從持證方面的要求來看，中國和美國對于財富管理從業(yè)人員的資格監(jiān)管都有相應(yīng)的培訓(xùn)、認(rèn)證體系。

銀行理財師占主導(dǎo)

參加本次問卷調(diào)查的理財師分別來自銀行、第三方財富管理機(jī)構(gòu)、保險、券商、信托，以及其他資管機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)，有少數(shù)來自于獨(dú)立理財師工作室。其中，來自傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，即銀行、券商和保險的理財師總占比接近8成（78.93%），尤其是銀行理財師，參與人數(shù)為2843人，占比61.84%，在從業(yè)人數(shù)上居于主導(dǎo)地位，如圖下頁5所示。

在為客戶提供財富管理服務(wù)的機(jī)構(gòu)中，還包括信托、基金、期貨等資管行業(yè)的理財師。這在很大程度上體現(xiàn)出財富管理是一項綜合的金融服務(wù)，在分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的中國金融監(jiān)管環(huán)境下，依然有其存在和發(fā)展的巨大空間。

在銀行從業(yè)的理財師依托所在機(jī)構(gòu)的強(qiáng)大品牌和網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢，可以為絕大多數(shù)客戶提供各種金融、非金融服務(wù)和產(chǎn)品，甚至可以為客戶提供出國簽證、國際金融等服務(wù)，相比其他機(jī)構(gòu)具備更廣的觸角，這成為銀行理財師廣泛接觸不同客戶的抓手。但也正因此，在銀行機(jī)構(gòu)從業(yè)的理財師所承受的業(yè)務(wù)指標(biāo)種類也是最為廣泛的。

近年來，我國第三方財富管理機(jī)構(gòu)（以下簡稱第三方機(jī)構(gòu)）發(fā)展迅猛。據(jù)不完全統(tǒng)計，全國知名的大型第三方機(jī)構(gòu)超 過30家，其中既有海外上市機(jī)構(gòu)，也有國內(nèi)區(qū)域股權(quán)交易市場的掛牌機(jī)構(gòu)，各種中小型第三方機(jī)構(gòu)總數(shù)則超過1萬家。參與本次問卷調(diào)查的第三方機(jī)構(gòu)的理財師人數(shù)占比為10.88%。

目前，第三方機(jī)構(gòu)所提供的產(chǎn)品和服務(wù)相比銀行有較大差異：

第一，第三方機(jī)構(gòu)主要提供的大部分產(chǎn)品都是針對特定投資者（也就是合格投資者，指那些無論對信托產(chǎn)品、券商資管產(chǎn)品，還是私募基金，都要求所在機(jī)構(gòu)能夠識別并承擔(dān)私募產(chǎn)品風(fēng)險的投資者）進(jìn)行募集的集合類產(chǎn)品。而在銀行，不僅對私人銀行客戶提供私募型產(chǎn)品，還向中低端客戶提供針對不特定投資者的公募型產(chǎn)品，資金門檻低，監(jiān)管比較嚴(yán)格，所適用的客戶群體也有所區(qū)別。

第二，與銀行理財經(jīng)理相比，第三方機(jī)構(gòu)理財顧問的背景更加多元化，有來自銀行的有較豐富經(jīng)驗的理財經(jīng)理，也有在第三方機(jī)構(gòu)、信托和券商從業(yè)多年，在私募型產(chǎn)品方面有較豐富經(jīng)驗的投資顧問，當(dāng)然也有直接在第三方機(jī)構(gòu)入行的，甚至可能是保險從業(yè)人員或房產(chǎn)中介，以及大學(xué)畢業(yè)生。

獨(dú)立理財師嶄露頭角

在本次問卷調(diào)查中，約1.74%的理財師目前就職于小型獨(dú)立理財師工作室。獨(dú)立理財師工作室是近年在國內(nèi)興起的一種服務(wù)機(jī)構(gòu)類型，目前還處于非常早期的嘗試階段，要取得客戶和市場的接受尚需時日，但毋庸諱言，獨(dú)立理財師開始嶄露頭角。

在從目前發(fā)展情況來看，一方面，監(jiān)管層尚未有明確的監(jiān)管信號給予相應(yīng)的支持;另一方面，獨(dú)立理財師開展業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)客戶付費(fèi)咨詢的行為習(xí)慣尚未養(yǎng)成，這兩種因素在短期內(nèi)無法改變，在這樣的情況下，依靠銷售產(chǎn)品傭金這種商業(yè)模式運(yùn)營的獨(dú)立理財師仍需要在商業(yè)模式上進(jìn)行諸多嘗試，突破各種限制。

本次理財師職業(yè)生態(tài)調(diào)查中，券商理財師占8.98%，保險行業(yè)理財師占8.11%。我們認(rèn)為，實際從業(yè)人數(shù)而言，券商和保險行業(yè)應(yīng)遠(yuǎn)超第三方機(jī)構(gòu)，調(diào)查結(jié)果的差異可能與從業(yè)人員存在一定“自我認(rèn)知”偏差因素，比如：保險從業(yè)人員更多地認(rèn)為自己是“保險經(jīng)紀(jì)”或者“保險代理人”;而在券商行業(yè)，更多的從業(yè)者依然認(rèn)為自己是“投資顧問”，但我們同樣認(rèn)為，這并不影響此次調(diào)研的客觀性，因為“自我認(rèn)知”同樣反映在“有多少從業(yè)者認(rèn)為自己在為客戶提供財富管理服務(wù)或者理財服務(wù)”上。

本文節(jié)選自《中國理財師職業(yè)生態(tài)·2018》，題目為編者所加，文字有刪節(jié)。該書由機(jī)械工業(yè)出版社出版。