保險(xiǎn)系新軍國(guó)聯(lián)安基金管理層集結(jié) 下一步發(fā)力養(yǎng)老FOF產(chǎn)品

占昕

股權(quán)變更之后的國(guó)聯(lián)安基金成為名副其實(shí)的保險(xiǎn)系，身后兩大股東：一是前不久剛從國(guó)泰君安手中接過(guò)51%股份的太平洋資產(chǎn)管理有限責(zé)任（以下簡(jiǎn)稱“太保資產(chǎn)”），系中國(guó)太平洋保險(xiǎn)集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)太保”）旗下公司；一是老股東德國(guó)安聯(lián)集團(tuán)，出資占比49%。

成立之初，國(guó)聯(lián)安是中國(guó)第一家獲準(zhǔn)籌建的中外合資公募基金，由國(guó)泰君安和安聯(lián)集團(tuán)聯(lián)手打造，但在業(yè)內(nèi)看來(lái)一直未發(fā)展起來(lái)；現(xiàn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓之后，國(guó)泰君安換成太保資產(chǎn)，國(guó)聯(lián)安又成了中國(guó)第一家雙保險(xiǎn)股東結(jié)構(gòu)的公募基金。新背景能否助其迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)尚不而知，相比之下，眼下國(guó)聯(lián)安基金正在經(jīng)歷得變化，更讓外界好奇。

管理層還差一位副總

國(guó)泰君安雖已從國(guó)聯(lián)安基金退出，但市場(chǎng)關(guān)于其與安聯(lián)集團(tuán)曾經(jīng)的磨合、爭(zhēng)端與業(yè)績(jī)?nèi)耸伦儎?dòng)的新聞仍印象深刻。中外方股東分歧似乎是合資基金公司的通病，所以外界對(duì)太保資產(chǎn)加入后與安聯(lián)集團(tuán)的互動(dòng)較為關(guān)注。

對(duì)此，國(guó)聯(lián)安基金相關(guān)負(fù)責(zé)人向《投資者報(bào)》記者表示，兩位股東在公司股權(quán)上的合作，實(shí)際上是中國(guó)太保與安聯(lián)集團(tuán)多年合作的延續(xù)。早在2009年，中國(guó)太保H股IPO上市時(shí)，安聯(lián)集團(tuán)即出資1.5億美元入股。2011年，兩大集團(tuán)旗下子公司太保產(chǎn)險(xiǎn)與裕利安怡信用保險(xiǎn)在上海簽訂協(xié)議，進(jìn)行全方位合作。2014年，兩大集團(tuán)共同發(fā)起籌建的太保安聯(lián)健康保險(xiǎn)得到原保監(jiān)會(huì)的開(kāi)業(yè)批復(fù)。2016年，太保產(chǎn)險(xiǎn)與裕利安怡信用保險(xiǎn)共同成立太平洋裕利安怡保險(xiǎn)銷售有限責(zé)任公司，是我國(guó)第一家合資信用保險(xiǎn)銷售公司。

不過(guò)，太保的加入給國(guó)聯(lián)安基金帶來(lái)變化依舊很大，最先調(diào)整的便是其管理層。2018年3月28日，原督察長(zhǎng)劉軼因個(gè)人原因離職；同時(shí)，原富國(guó)基金副總經(jīng)理、原融通基金總經(jīng)理孟朝霞暫代公司總經(jīng)理一職；4月25日，太保資產(chǎn)黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)、總經(jīng)理于業(yè)明就任公司董事長(zhǎng)及法人代表，同天公司第五屆董事會(huì)董事、獨(dú)立董事變更完成，除了選舉新成員，兩名董事、1名獨(dú)董不再續(xù)任；4月27日，公司原副總經(jīng)理兼市場(chǎng)總監(jiān)因個(gè)人原因離職。

“新副總兼市場(chǎng)總監(jiān)已經(jīng)敲定，現(xiàn)在還未過(guò)來(lái)，預(yù)計(jì)過(guò)一陣會(huì)對(duì)外宣布?！敝槿耸肯颉锻顿Y者報(bào)》記者透露，新副總到位后，人事調(diào)整或?qū)⑼瓿桑澳壳靶碌墓淌肇?fù)責(zé)人已經(jīng)就位，權(quán)益團(tuán)隊(duì)基本沒(méi)變?！?h3>增強(qiáng)固收發(fā)展養(yǎng)老

據(jù)悉，為了抓住養(yǎng)老金發(fā)展機(jī)遇，國(guó)聯(lián)安基金加強(qiáng)了固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)的力量，并引入新的牽頭人?！肮灸壳耙焉蠄?bào)兩只養(yǎng)老FOF基金產(chǎn)品?！鄙鲜鲐?fù)責(zé)人對(duì)《投資者報(bào)》記者說(shuō)。

而養(yǎng)老金業(yè)務(wù)被視為公募基金下一個(gè)20年騰飛的重要基石，目前各基金公司摩拳擦掌，也在等大顯身手的機(jī)會(huì)。根據(jù)《養(yǎng)老目標(biāo)證券投資基金指引（試行）》，養(yǎng)老目標(biāo)基金為投資者提供養(yǎng)老金投資的一站式解決方案。養(yǎng)老目標(biāo)基金發(fā)展初期主要采用基金中的基金（FOF）方式運(yùn)作，利用成熟投資策略，力爭(zhēng)長(zhǎng)期收益；設(shè)置封閉期或最短持有期限，避免短期頻繁申購(gòu)贖回；鼓勵(lì)基金管理人設(shè)置優(yōu)惠費(fèi)率讓利于民，支持長(zhǎng)期投資。

知情人士告訴記者，雖然公司發(fā)展戰(zhàn)略正在探討之中，但養(yǎng)老投資的擴(kuò)大較為確定?！梆B(yǎng)老金投資以及資管新規(guī)，不論是對(duì)公司還是行業(yè)，未來(lái)的影響都會(huì)很大。”

而前述負(fù)責(zé)人表示，隨著中國(guó)老齡化社會(huì)進(jìn)程不斷加快，養(yǎng)老第三支柱的發(fā)展迫不及待，養(yǎng)老目標(biāo)基金、FOF基金等將迎來(lái)重大發(fā)展機(jī)會(huì)，將成為改變中國(guó)公募基金公司競(jìng)爭(zhēng)格局的關(guān)鍵變量之一。“保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)作為養(yǎng)老金市場(chǎng)的長(zhǎng)期參與者，有著得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)。公司獲得雙保險(xiǎn)股東加持賦能，未來(lái)有望獲得新的發(fā)展活力?！?/p>

與此同時(shí)，今年4月5日，太保壽險(xiǎn)成為業(yè)內(nèi)首家全面通過(guò)監(jiān)管機(jī)構(gòu)現(xiàn)場(chǎng)驗(yàn)收的保險(xiǎn)企業(yè)，前不久也首發(fā)了稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)綜合解決方案，試點(diǎn)經(jīng)營(yíng)老百姓退休后的“養(yǎng)老錢”。

保險(xiǎn)系基金發(fā)展求穩(wěn)

但是，“雙保險(xiǎn)”的股東背景能確定帶來(lái)公募基金投資的大發(fā)展嗎？業(yè)內(nèi)認(rèn)為，尚不好下定論。“保險(xiǎn)系基金投資的特點(diǎn)就是穩(wěn)?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士對(duì)《投資者報(bào)》記者說(shuō)。

根據(jù)股東構(gòu)成，公募基金可分為：銀行系、信托系、保險(xiǎn)系和券商系，其中，銀行系規(guī)模最大，保險(xiǎn)系成立時(shí)間最短。2013年至今，保險(xiǎn)系基金公司從最早只有太平基金一家發(fā)展到7家，包括本次由券商系轉(zhuǎn)為保險(xiǎn)系的國(guó)聯(lián)安基金。

太平基金董事長(zhǎng)湯海濤曾在接受《財(cái)經(jīng)》記者采訪時(shí)坦言，公司在初創(chuàng)期沒(méi)有集團(tuán)的支持不行，僅僅靠“拼爹”是不夠的，“外因固然很重要，但自身努力更重要”。不過(guò)從投資結(jié)構(gòu)來(lái)看，保險(xiǎn)系基金規(guī)模幾乎都押寶在固定收益類產(chǎn)品，特別是不會(huì)虧錢的貨幣基金。

在7家保險(xiǎn)系基金公司中，2017年非貨幣基金規(guī)模只有國(guó)壽安?；鹪鲩L(zhǎng)速度最快，較2016年前進(jìn)了13名，其余6家中1家微增，3家下降，2家新公司無(wú)可比數(shù)據(jù)，可見(jiàn)保險(xiǎn)系基金權(quán)益投資規(guī)模發(fā)展落后于其他大部分同行。

而根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，從貨幣基金規(guī)模占公司總規(guī)模的比重來(lái)看，除了泓德基金和國(guó)聯(lián)安基金只有4%和23%，其余均在六成以上，最高的前三名為：中國(guó)人保資產(chǎn)、華泰保興基金和太平基金，占比分別為：98%、85%和83%。

截至今年一季度末，國(guó)聯(lián)安基金公司總資產(chǎn)規(guī)模為211.67億元，在行業(yè)排名第70位。這一規(guī)模較2015年二季度末的頂峰時(shí)期的524.97億元縮水至59.68%。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2017年國(guó)聯(lián)安基金公司凈利潤(rùn)萎縮至0.38億元，較2015年的2.4億元下滑84.17%。

“雙保險(xiǎn)”背景的國(guó)聯(lián)安未來(lái)是否會(huì)如其他保險(xiǎn)系基金一般側(cè)重在固收，未來(lái)發(fā)展前景如何？一切還有待市場(chǎng)的檢驗(yàn)。